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Informe Anual Estruturado TRXY11 de dezembro de 2025

Informe Anual Estruturado do TRX Hedge Fund (TRXY11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 25/03/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do TRXY11 fechou a R$ 7,35, com P/VP de 0,90 (valor patrimonial de R$ 8,19 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,11 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 18,50% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 290,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.

Informações

Fundo
TRX HEDGE FUND RESPONSABILIDADE LIMITADA-2,26%
CNPJ
43.985.938/0001-10
Tipo
Informes Periódicos
Assunto
Informe Anual Estruturado
Data de referência
01/12/2025
Data de entrega
25/03/2026 16:13
Versão
1
Situação
(Ativo)

Conteúdo

Ver no FundosNet

Dados Gerais

Nome FundoTRX HEDGE FII
CNPJ Fundo43985938000110
Data Funcionamento14/11/2024
Publico AlvoInvestidores em Geral
Codigo ISINBRTRXYCTF004
Qtd Cotas Emitidas15.970.289
Fundo ExclusivoNão
Vinculo Familiar CotistasNão
Prazo DuracaoIndeterminado
Encerramento Exercicio31/12
Nome AdministradorBRL TRUST DTVM S.A
CNPJ Administrador13486793000142
LogradouroRua Alves Guimarães, 1216
Numero1212
BairroPinheiros
CidadeSão Paulo
EstadoSP
CEP05410-002
Telefone1(11) 3509-0600
Sitewww.apexgroup.com/apex-brazil/
Email[email protected]
Competencia01/12/2025

Autorregulacao

ClassificacaoMultiestratégia
SubclassificacaoNão possui subclassificação
Tipo GestaoAtiva
Segmento AtuacaoMulticategoria

Mercado Negociacao

BolsaSim
MBONão
MBNão

Entidade Administradora

BVMFSim
CETIPNão

Informe Anual

Programa InvestimentosO programa de investimento do Fundo para os exercícios seguintes seguirá a política de investimentos, em conformidade com o regulamento do Fundo
Criterios AvaliacaoEntende-se por valor justo o valor pelo qual um ativo pode ser trocado ou um passivo liquidado entre partes independentes, conhecedoras do negócio e dispostas a realizar a transação, sem que represente uma operação forçada, conforme instrução CVM 516, Art. 7º §1º. O critério de avaliação foi a valorização dos imóveis em comparação ao valor no último exercício, tal (des)valorização ocorre através de laudo de avaliação de imóveis e valor de custo. Os imóveis são avalidados conforme laudo de avaliação efetuado por consultor independente contratado pelo administrador.
Analise ImpactosN/A
Regras Prazos Chamada CapitalAs regras e prazos para chamada de capital do Fundo, se houver, estarão previstas nos documentos relativos às ofertas de distribuição de cada emissão de cotas.

Prestadores Servicos

Gestor
NomeTRX GESTORA DE RECURSOS LTDA
CNPJ1336261000187
EnderecoRua Funchal, 418, 27º andar, Vila Olímpia, São Paulo/SP
Telefone(11) 2344-2525
Custodiante
NomeBRL TRUST DTVM S.A.
CNPJ13486793000142
EnderecoR. Alves Guimarães, 1212 - Pinheiros, São Paulo - SP, 05410-002
Telefone(11) 3509-0600
Auditor Independente
NomeBAKER TILLY 4PARTNERS AUDITORES INDEPENDENTES LTDA.
CNPJ18596945000183
EnderecoR. Castilho, 392 - conj 31 - Brooklin, São Paulo - SP, 04568-010
Telefone(11) 2424-3001
Distribuidor Cotas
NomeBRL TRUST DTVM S.A
CNPJ13486793000142
EnderecoRua Alves Guimarães nº 1216 - Pinheiros SP - 05410-002
Telefone(11) 3509-0600

Investimentos FII

Negocios Realizados Periodo
Relacao Ativos Adquiridos
Ativo 1
NomeCYRE3
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.777.200
Origem RecursosCapital
Ativo 2
NomeDIRR3
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos847.200
Origem RecursosCapital
Ativo 3
NomeEVEN3
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos622.400
Origem RecursosCapital
Ativo 4
NomePLPL3
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.048.050
Origem RecursosCapital
Ativo 5
NomeBICE11
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos8.882,8
Origem RecursosCapital
Ativo 6
NomeGGRC11
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos2.475.000
Origem RecursosCapital
Ativo 7
NomeLVBI11
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.908.080
Origem RecursosCapital
Ativo 8
NomeVCJR11
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos980.640,6
Origem RecursosCapital
Ativo 9
NomeTRXB13
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.497.974,1
Origem RecursosCapital
Ativo 10
NomeTRXB14
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos896.183,4
Origem RecursosCapital
Ativo 11
NomeCRI_19G0228153
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.073.106,26
Origem RecursosCapital
Ativo 12
NomeCRI_20E0031084
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos121.444,45
Origem RecursosCapital
Ativo 13
NomeCRI_20F0689770
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos2.210.485
Origem RecursosCapital
Ativo 14
NomeCRI_20G0703083
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos6.789.591,77
Origem RecursosCapital
Ativo 15
NomeCRI_20G0703191
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.019.911,15
Origem RecursosCapital
Ativo 16
NomeCRI_20L0687041
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.868.472,85
Origem RecursosCapital
Ativo 17
NomeCRI_20L0687041
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos633.789,54
Origem RecursosCapital
Ativo 18
NomeCRI_21H0976574
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos4.166.883,76
Origem RecursosCapital
Ativo 19
NomeCRI_21I0855537_DU3
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos4.832.795,56
Origem RecursosCapital
Ativo 20
NomeCRI_21I0855623_DU3
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos4.901.886,56
Origem RecursosCapital
Ativo 21
NomeCRI_21K0046865
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos477.466,4
Origem RecursosCapital
Ativo 22
NomeCRI_22I0879235
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos0,2
Origem RecursosCapital
Ativo 23
NomeCRI_23L2517577
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos2.250.455,64
Origem RecursosCapital
Ativo 24
NomeCRI_24G1627395
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos4.393.020,42
Origem RecursosCapital
Ativo 25
NomeCRI_24K0003803_DU2
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos9.077.033,06
Origem RecursosCapital
Ativo 26
NomeCRI_24L0003403_DU3
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos4.140.997,5
Origem RecursosCapital
Ativo 27
NomeCRI_25B2176484
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos1.390.319,05
Origem RecursosCapital
Ativo 28
NomeCRI_25E3766887
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos4.786.623,72
Origem RecursosCapital
Ativo 29
NomeCRI_25I3439822
ObjetivosBeneficios futuros
Montantes Investidos7.525.832,11
Origem RecursosCapital

Analise Administrador

Resultado FundoNo exercício social findo em 31/12/2025, o Fundo, foi apurado o lucro contabil no montante de R$11.246.449,64.
Conjuntura EconomicaO IFIX apresentou alta volatilidade no último mês de 2024. Até o dia 19, o índice acumulava uma queda mensal de 8,25%. No entanto, devido a uma forte pressão compradora nos seis pregões subsequentes, o índice registrou uma rentabilidade negativa de apenas -0,67% em dezembro. Dessa forma, o IFIX encerrou 2024 com uma rentabilidade acumulada de -5,89%, enquanto o Ibovespa obteve um desempenho de -10,36%. Conforme demonstrado na segunda tabela, o cenário econômico brasileiro ficou aquém das expectativas. Os juros encerraram o ano muito acima do previsto, com a última ata do Banco Central anunciando novos aumentos. Além disso, a inflação superou as projeções e o dólar encerrou o ano em patamar elevado, acima do esperado. A incerteza em relação à situação fiscal brasileira aumentou significativamente ao longo do ano e o mercado passou a não vislumbrar mudanças estruturais necessárias no curto prazo. Como resultado, os prêmios exigidos para o governo captar recursos alcançaram níveis historicamente altos, não vistos desde o segundo governo Dilma. Em 2024, os fundos de tijolo vivenciaram momentos de euforia e pânico. No primeiro semestre, houve captações consecutivas e recordes nos fundos, além de aquisições bilionárias, alimentando expectativas positivas não vistas desde 2019. Entretanto, no segundo semestre, o cenário mudou drasticamente. Os fundos de tijolo foram mais impactados que os fundos de papel, conforme demonstrado pelas rentabilidades dos índices iTrix. Isso ocorre porque os fundos de tijolo têm uma dinâmica mais lenta para repassar a inflação nos contratos e, geralmente, apresentam dividend yields mais baixos. Por esse motivo, aumentos nas expectativas de juros frequentemente geram fluxos significativos de vendas nesses fundos.
Perspectiva Periodo SeguinteEntramos em 2025 com as expectativas claramente pessimistas. De acordo com o último Boletim Focus, os analistas consultados pelo Banco Central estimam que terminaremos 2025 com a SELIC em 15,0% ao ano, inflação de 4,99% e com o dólar mantendo o patamar de R$ 6,00. Por outro lado, a expectativa para o crescimento do PIB no ano é de 2,0%, valor ainda elevado, se considerarmos o cenário esperado em que a SELIC permanece em patamar contracionista durante todo o ano de 2025. Como vimos nos anos anteriores, as expectativas estão aí para serem desmentidas (ou não) e para o investidor de FIIs entendemos que há excelentes oportunidades que independem das expectativas do cenário macroeconômico, principalmente para aqueles que estão olhando para o longo prazo

Valor Contabil Ativos

Ativo 1
NomeCRI_19G0228153
Valor JustoSIM
Valor1.073.106,26
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 2
NomeCRI_20E0031084
Valor JustoSIM
Valor121.444,45
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 3
NomeCRI_20F0689770
Valor JustoSIM
Valor2.210.485
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 4
NomeCRI_20G0703083
Valor JustoSIM
Valor6.789.591,77
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 5
NomeCRI_20G0703191
Valor JustoSIM
Valor1.019.911,15
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 6
NomeCRI_20L0687041
Valor JustoSIM
Valor1.868.472,85
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 7
NomeCRI_20L0687041
Valor JustoSIM
Valor633.789,54
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 8
NomeCRI_21H0976574
Valor JustoSIM
Valor4.166.883,76
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 9
NomeCRI_21I0855537_DU3
Valor JustoSIM
Valor4.832.795,56
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 10
NomeCRI_21I0855623_DU3
Valor JustoSIM
Valor4.901.886,56
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 11
NomeCRI_21K0046865
Valor JustoSIM
Valor477.466,4
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 12
NomeCRI_22I0879235
Valor JustoSIM
Valor1,89
Percent Valorizacao Desvalorizacao-1
Ativo 13
NomeCRI_22I0879235
Valor JustoSIM
Valor0,2
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 14
NomeCRI_23L2517577
Valor JustoSIM
Valor2.250.455,64
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 15
NomeCRI_24G1627395
Valor JustoSIM
Valor4.393.020,42
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 16
NomeCRI_24K0003803_DU2
Valor JustoSIM
Valor9.077.033,06
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 17
NomeCRI_24L0003403_DU3
Valor JustoSIM
Valor4.140.997,5
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 18
NomeCRI_25B2176484
Valor JustoSIM
Valor1.390.319,05
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 19
NomeCRI_25E3766887
Valor JustoSIM
Valor4.786.623,72
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 20
NomeCRI_25I3439822
Valor JustoSIM
Valor7.525.832,11
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 21
NomeALOS3
Valor JustoSIM
Valor2.269.600
Percent Valorizacao Desvalorizacao7,3549
Ativo 22
NomeCYRE3
Valor JustoSIM
Valor1.777.200
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 23
NomeDIRR3
Valor JustoSIM
Valor847.200
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 24
NomeEVEN3
Valor JustoSIM
Valor622.400
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 25
NomePLPL3
Valor JustoSIM
Valor1.048.050
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 26
NomeBICE11
Valor JustoSIM
Valor8.882,8
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 27
NomeCPSH11
Valor JustoSIM
Valor4.948.084,24
Percent Valorizacao Desvalorizacao0,4113
Ativo 28
NomeCYCR11
Valor JustoSIM
Valor1.150.500
Percent Valorizacao Desvalorizacao0,0256
Ativo 29
NomeGGRC11
Valor JustoSIM
Valor2.475.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 30
NomeHGCR11
Valor JustoSIM
Valor392.040
Percent Valorizacao Desvalorizacao-0,5693
Ativo 31
NomeIBCR11
Valor JustoSIM
Valor1.651.181
Percent Valorizacao Desvalorizacao-0,1914
Ativo 32
NomeKNIP11
Valor JustoSIM
Valor1.810.800
Percent Valorizacao Desvalorizacao-0,178115654486684
Ativo 33
NomeKORE11
Valor JustoSIM
Valor699.830
Percent Valorizacao Desvalorizacao2,4922
Ativo 34
NomeLVBI11
Valor JustoSIM
Valor1.908.080
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 35
NomePCIP11
Valor JustoSIM
Valor763.452,8
Percent Valorizacao Desvalorizacao0,0733
Ativo 36
NomeTOPP11
Valor JustoSIM
Valor576.675
Percent Valorizacao Desvalorizacao1,0434
Ativo 37
NomeTRXB11
Valor JustoSIM
Valor5.235.900
Percent Valorizacao Desvalorizacao0,6746
Ativo 38
NomeTRXF11
Valor JustoSIM
Valor2.948.897
Percent Valorizacao Desvalorizacao2,5719
Ativo 39
NomeVCJR11
Valor JustoSIM
Valor980.640,6
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 40
NomeZAGH11
Valor JustoSIM
Valor4.645.355,4
Percent Valorizacao Desvalorizacao-0,0794
Ativo 41
NomeTRXB13
Valor JustoSIM
Valor1.497.974,1
Percent Valorizacao Desvalorizacao0
Ativo 42
NomeTRXB14
Valor JustoSIM
Valor896.183,4
Percent Valorizacao Desvalorizacao0

Assembleia Geral

Endereco Fisico Docs AssembleiasRua Alves Guimarães nº 1.216, Bairro Pinheiros, Cidade de São Paulo Estado de São Paulo
Endereco Eletronico Docs Assembleiaswww.apexgroup.com/apex-brazil/
Meios ComunicacaoA convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.
Regras Proc Participacao CotistasA convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita com pelo menos 30 (trinta) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais Ordinárias e com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais 30 Extraordinárias, contado o prazo da data de comprovação de recebimento da convocação pelos Cotistas.
Praticas Assembleia Meio EletronicoA convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.

Remuneracao Administrador

Politica RemuneracaoO Fundo e a Classe Única pagarão, pelos serviços de administração, custódia e gestão, uma Taxa Global equivalente a 1,00% (um por cento) ao ano, conforme as seguintes hipóteses: (a) incidente sobre o valor do Patrimônio Líquido da Classe Única; ou (b) caso as cotas da Classe Única tenham integrado ou passado a integrar, no período, índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pela Classe Única, como por exemplo, o IFIX, sobre o valor de mercado das cotas da Classe Única, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das contas da Classe Única no mês anterior ao do pagamento da remuneração.
Valor Pago Ano1.053.554,8
Percent Patrimonio Contabil0,0072
Percent Patrimonio Valor Mercado0,0069

Governanca

Diretor Responsavel
NomeErnane Divino dos Santos Alves
Idade49
CPF27499578852
Email[email protected]
ProfissaoAdministrador de empresas
Formacao AcademicaSuperior Completo
Data Inicio Funcao13/08/2025
Qtd Cotas Detidas FII0
Qtd Cotas FII Compradas0
Qtd Cotas FII Vendidas0
Experiencias Prof Ultimos Cinco Anos
Experiencia
Nome EmpresaApex Holding Ltda
PeriodoDesde 08/2025
Cargo FuncoesDiretor Executivo Adm Fiduciária e Produtos
Atividade Principal EmpresaAdministrador fiduciário

Distribuicao Cotistas

Ate Cinco Porcento
Num Cotistas993
Num Cotas Detidas3.435.198
Perc Detido Rel Total0,2151
Perc Detido PF0,0203
Perc Detido PJ0,1948
Acima Cinco Ate Dez Porcento
Num Cotistas1
Num Cotas Detidas1.144.023
Perc Detido Rel Total0,0716
Perc Detido PJ0,0716
Acima Dez Ate Quinze Porcento
Num Cotistas1
Num Cotas Detidas2.120.635
Perc Detido Rel Total0,1328
Perc Detido PJ0,1328
Acima Vinte Ate Trinta Porcento
Num Cotistas1
Num Cotas Detidas3.606.250
Perc Detido Rel Total0,2258
Perc Detido PJ0,2258
Acima Trinta Ate Quarenta Porcento
Num Cotistas1
Num Cotas Detidas5.664.183
Perc Detido Rel Total0,3547
Perc Detido PJ0,3547

Politica Divulgacao

Politica Divulgacao Ato Fato RelevanteA divulgação de ato ou fato relevante pela Administradora é realizada nos termos da regulamentação aplicável e seu conteúdo é disponibilizado no sistema Fundos.Net, vinculado à CVM e à B3, bem como no site da Administradora http://www.apexgroup.com/apex-brazil/
Politica Negociacao CotasA negociação das cotas do Fundo é realizada exclusivamente por meio dos sistemas operacionalizados pela B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.
Politica Exercicio Direito Votowww.apexgroup.com/apex-brazil/
Func Responsaveis Politica DivulgacaoANA CAROLINA FERRACCIU COUTINHO MOURA - CNPJ 082.603.027-05 - Diretora responsável pelo Departamento Jurídico.

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