Anexo 39-V (art. 10 §1º, inciso I da ICVM 472) TRXY11 de janeiro de 2026
Anexo 39-V (art. 10 §1º, inciso I da ICVM 472) do TRX Hedge Fund (TRXY11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a janeiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 19/01/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do TRXY11 fechou a R$ 7,35, com P/VP de 0,90 (valor patrimonial de R$ 8,19 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,11 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 18,50% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 290,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
O programa de investimento do Fundo para os exercícios seguintes seguirá a política de investimentos, em conformidade com o regulamento do Fundo
Criterios Avaliacao
Entende-se por valor justo o valor pelo qual um ativo pode ser trocado ou um passivo liquidado entre partes independentes, conhecedoras do negócio e dispostas a realizar a transação, sem que represente uma operação forçada, conforme instrução CVM 516, Art. 7º §1º. O critério de avaliação foi a valorização dos imóveis em comparação ao valor no último exercício, tal (des)valorização ocorre através de laudo de avaliação de imóveis e valor de custo. Os imóveis são avalidados conforme laudo de avaliação efetuado por consultor independente contratado pelo administrador.
Regras Prazos Chamada Capital
As regras e prazos para chamada de capital do Fundo, se houver, estarão previstas nos documentos relativos às ofertas de distribuição de cada emissão de cotas.
Prestadores Servicos
Gestor
Nome
TRX GESTORA DE RECURSOS LTDA
CNPJ
1336261000187
Endereco
Rua Funchal, 418, 27º andar, Vila Olímpia, São Paulo/SP
Telefone
(11) 2344-2525
Custodiante
Nome
BRL TRUST DTVM S.A.
CNPJ
13486793000142
Endereco
R. Alves Guimarães, 1212 - Pinheiros, São Paulo - SP, 05410-002
Rua Castilho, 392, 3º andar, Brooklin - São Paulo - SP
Telefone
(11) 5102-2510
Analise Administrador
Resultado Fundo
n/a
Conjuntura Economica
Em janeiro de 2025, destacamos a expectativa de um ano com viés negativo. As projeções apresentadas no primeiro Boletim Focus do período não se materializaram integralmente e, apesar do elevado patamar da Selic, os ativos de renda variável apresentaram desempenho muito positivo ao longo do ano. O Boletim Focus foi assertivo quanto à trajetória da taxa básica de juros e à desaceleração do crescimento do PIB em relação a 2024. Por outro lado, os principais desvios em relação às expectativas iniciais atuaram como vetores de valorização dos ativos de risco, com a inflação se mostrando menos persistente do que o previsto e a depreciação do dólar, influenciada pelas políticas expansionistas do governo norte-americano. No acumulado do ano, o Ibovespa avançou 33,95% e o IFIX registrou alta de 21,15%, ambos superando com folga o CDI, que apresentou rentabilidade de 14,32%. O desempenho dos índices evidencia resiliência e força do mercado, mesmo em um ambiente marcado por novas discussões sobre tributação de operações e rendimentos (dividendos e juros sobre capital próprio), Selic em 15% e um cenário fiscal conturbado.
Perspectiva Periodo Seguinte
Para 2026, o ambiente segue carregado de incertezas e variáveis relevantes. Já na primeira semana do ano, a captura de Nicolás Maduro pelos Estados Unidos trouxe a possibilidade de novos choques no mercado de petróleo. Adicionalmente, trata-se de um ano eleitoral no Brasil, o que tende a gerar maior volatilidade no curto prazo. Ainda assim, as expectativas para os ativos imobiliários para 2026 são positivas, com projeções de queda da Selic, dólar relativamente estável e inflação em desaceleração, embora acompanhadas de um crescimento econômico mais moderado.
Valor Contabil Ativos
Ativo 1
Nome
BICE11 - FII BRIO CRE
Valor Justo
SIM
Valor
8.882,8
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0
Ativo 2
Nome
CPSH11 - FII CPSH
Valor Justo
SIM
Valor
4.890.029,1
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0117
Ativo 3
Nome
CYCR11 - FII CYRELA
Valor Justo
SIM
Valor
1.144.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0056
Ativo 4
Nome
GGRC11 - FII GGRCOVEP
Valor Justo
SIM
Valor
2.467.500
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,003
Ativo 5
Nome
HGCR11 - FII CSHG CRI
Valor Justo
SIM
Valor
390.360
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0043
Ativo 6
Nome
IBCR11 - FII BREI
Valor Justo
SIM
Valor
1.655.932,6
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0029
Ativo 7
Nome
KNIP11 - FII KINEA IP
Valor Justo
SIM
Valor
1.834.600
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0131
Ativo 8
Nome
KORE11 - FII KORE
Valor Justo
SIM
Valor
662.700
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,053
Ativo 9
Nome
LVBI11 - FII VBI LOG
Valor Justo
SIM
Valor
1.887.170
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0109
Ativo 10
Nome
PCIP11 - FII PCIP PAX
Valor Justo
SIM
Valor
763.452,8
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0
Ativo 11
Nome
TOPP11 - FII TOPP
Valor Justo
SIM
Valor
549.675
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0468
Ativo 12
Nome
TRXB11 - FII TRX REAL ESTATE II
Valor Justo
SIM
Valor
4.893.416
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0654
Ativo 13
Nome
TRXB13 - FII TRX REAL ESTATE II
Valor Justo
SIM
Valor
1.450.524,95
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0317
Ativo 14
Nome
TRXB14 - FII TRX REAL ESTATE II
Valor Justo
SIM
Valor
867.796,3
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0317
Ativo 15
Nome
VCJR11 - FII VECTIS
Valor Justo
SIM
Valor
958.929
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0221
Ativo 16
Nome
ZAGH11 - FII ZAGH
Valor Justo
SIM
Valor
4.592.433,23
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0113
Ativo 17
Nome
CRI_19G0228153 - HABITASEC
Valor Justo
SIM
Valor
1.072.665,93
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0004
Ativo 18
Nome
CRI_20E0031084 - BARI SEC
Valor Justo
SIM
Valor
121.366,94
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0006
Ativo 19
Nome
CRI_20F0689770 - BARI SEC
Valor Justo
SIM
Valor
2.209.141,64
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0006
Ativo 20
Nome
CRI_20G0703083 - BARI SEC
Valor Justo
SIM
Valor
6.783.363,78
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0009
Ativo 21
Nome
CRI_20G0703191 - BARI SEC
Valor Justo
SIM
Valor
1.018.956,24
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0009
Ativo 22
Nome
CRI_20L0687041 - TRUE SEC
Valor Justo
SIM
Valor
1.871.529,39
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0016
Ativo 23
Nome
CRI_20L0687041 - TRUE SEC
Valor Justo
SIM
Valor
634.826,33
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0016
Ativo 24
Nome
CRI_21H0976574 - VIRGOSEC
Valor Justo
SIM
Valor
4.152.071,48
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0035
Ativo 25
Nome
CRI_21I0855537_DU3 - OPEASEC
Valor Justo
SIM
Valor
4.835.219,3
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0005
Ativo 26
Nome
CRI_21I0855623_DU3 - OPEASECURITIZADORA
Valor Justo
SIM
Valor
4.903.820,48
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0004
Ativo 27
Nome
CRI_21K0046865 - VERTCIASEC
Valor Justo
SIM
Valor
475.955,84
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0032
Ativo 28
Nome
CRI_22I0879235 - TRUE SEC
Valor Justo
SIM
Valor
1,9
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0
Ativo 29
Nome
CRI_22I0879235 - TRUE SEC
Valor Justo
SIM
Valor
0,2
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0
Ativo 30
Nome
CRI_23L2517577 - CIA PROVINCIA DE SEC
Valor Justo
SIM
Valor
2.256.792,83
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0028
Ativo 31
Nome
CRI_24G1627395 - PLAYBANCO SEC
Valor Justo
SIM
Valor
4.403.754,56
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0024
Ativo 32
Nome
CRI_24K0003803 - BARI SEC
Valor Justo
SIM
Valor
8.965.420,91
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0123
Ativo 33
Nome
CRI_24L0003403_DU3 - BARI SEC
Valor Justo
SIM
Valor
2.623.951,79
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,3663
Ativo 34
Nome
CRI_25B2176484 - CANAL CIA DE SEC
Valor Justo
SIM
Valor
1.363.485,6
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0193
Ativo 35
Nome
CRI_25E3766887 - CANAL CIA DE SEC
Valor Justo
SIM
Valor
4.784.705,37
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0004
Ativo 36
Nome
CRI_25I3439822 - PLAYBANCO SEC
Valor Justo
SIM
Valor
7.556.948,04
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0041
Assembleia Geral
Endereco Fisico Docs Assembleias
Rua Alves Guimarães nº 1.216, Bairro Pinheiros, Cidade de São Paulo Estado de São Paulo
Endereco Eletronico Docs Assembleias
www.apexgroup.com/apex-brazil/
Meios Comunicacao
A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.
Regras Proc Participacao Cotistas
A convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita com pelo menos 30 (trinta) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais Ordinárias e com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais 30 Extraordinárias, contado o prazo da data de comprovação de recebimento da convocação pelos Cotistas.
Praticas Assembleia Meio Eletronico
A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.
Remuneracao Administrador
Politica Remuneracao
O FUNDO pagará a título de “TAXA DE ADMINISTRAÇÃO” o valor equivalente a (i) 1% (um por cento) ao ano considerando-se, para tanto, um ano de 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias uteis, à razão de 1/12 avos, calculada (i.1) sobre o valor contábil do patrimônio líquido do Fundo; ou (i.2) o valor de mercado do FUNDO, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão do FUNDO no mês anterior ao do pagamento da remuneração, caso referidas cotas tenham Integrado ou passado a integrar, nesse período, índice de mercado, conforme definido na regulamentação aplicável aos fundos de investimento em índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pelo FUNDO, em qualquer dos casos observado o mínimo mensal de R$ 80.000,00 (oitenta mil reais) por mês.
A divulgação de ato ou fato relevante pela Administradora é realizada nos termos da regulamentação aplicável e seu conteúdo é disponibilizado no sistema Fundos.Net, vinculado à CVM e à B3, bem como no site da Administradora http://www.apexgroup.com/apex-brazil/
Politica Negociacao Cotas
A negociação das cotas do Fundo é realizada exclusivamente por meio dos sistemas operacionalizados pela B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.
Politica Exercicio Direito Voto
www.apexgroup.com/apex-brazil/
Func Responsaveis Politica Divulgacao
ANA CAROLINA FERRACCIU COUTINHO MOURA - CNPJ 082.603.027-05 - Diretora responsável pelo Departamento Jurídico.
