Relatório Gerencial TVOI11 de junho de 2026

Junho de 2026

Relatório Gerencial

TVOI11

TIVIO Opportunities IPCA FII

TIVIO CAPITAL

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TIVIO CAPITAL

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Tivio Opportunities IPCA Fundo de Investimento Imobiliário (FII)

Patrimônio Líquido

R$ 311.829.301,83

*informação referente ao Fundo Feeder

O Fundo tem por objeto a obtenção de ganhos de capital e de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio líquido em cotas “A” do Tivio Opportunities Master

Atualização IPCA + Rendimentos

Distribuição Mês

Administrador BEM DTVM LTDA.

Público Alvo Investidores em geral

CNPJ 63.009.499/0001-18

1,40%

no mês

0,74507/Cota

Gestor TIVIO CAPITAL DTVM S.A.

Ticker TVOI11

Cota Patrimonial

Cota Sênior Pré-definida

R$ 103,94

IPCA+ 9,00% a.a.

Escriturador das Cotas Banco Bradesco S.A.

Auditor a ser definido em breve

Rentabilidade Alvo IPCA + 9,0% a.a.

19/Nov/2025

Distribuição de Rendimentos Mensal, com pagamento até 18º dia útil do mês

Distribuições

Divulgação | Até 13º dia útil do mês subsequente

Pagamento | Até 18º dia útil do mês subsequente

Prazo do Fundo

Nov/2030

Quantidade de Cotas Emitidas

3.000.000

Tivio Opportunities IPCA FII RL, inscrito no CNPJ 63.009.499/0001-18 (“Fundo Feeder”, “Tivio Opportunities IPCA” ou“TVOI11”) Tivio Opportunities Master FII RL, inscrito no CNPJ 63.420.458/0001-10 (“Fundo Master”, “Tivio Opportunities Master ” ou “Tivio Opp Master”), composto pelas subclasse A (sênior) e subclasse B (subordinada)

Comentário do Gestor

Atualmente, o portfólio do Fundo está composto por 21 Fundos Imobiliários, que representam 95,5% do patrimônio líquido (PL). O saldo remanescente encontrase alocado em caixa, por meio de fundos de zeragem de renda fixa, para fins de liquidez.

O mês de junho continuou sendo marcado pelo desempenho negativo do IFIX (- 1,21%) e Ibovespa (-1,01%), refletindo uma continuidade no risco fiscal, inflação ainda resiliente e um incremento na curva de juros.

Diante deste cenário, optamos por continuar a redução da exposição do Fundo a determinados FIIs, seja por considerarmos possuírem maior risco específico, em alguns casos, ou estarem negociando em patamares pouco atrativos quando comparados aos demais ativos. Os recursos provenientes dessas vendas, após as distribuições, foram realocados na carteira em Fundos de CRI, incrementado a posição no setor para 24,3% (vs. 20,2 em maio), tendo em vista indexadores de inflação e juros elevados e menor volatilidade do segmento.

Por fim, ainda entendemos que, mesmo com a volatilidade do cenário macroeconômico atual, as posições detidas apresentam bons fundamentos imobiliários e preços relativamente atrativos.

Vale ressaltar que o índice de subordinação (13%) e o índice de cobertura (1,46x) continuam em patamares saudáveis, de modo que eventuais oscilações na carteira de FIIs estão sendo absorvidas apenas pelo cotista subordinado.

Distribuições e Rentabilidade

Junho/2026: O Fundo distribuiu R$ 0,74507 por cota, equivalente a 0,72% do valor da cota atualizada por IPCA, e apresentou valorização de 0,67%, acompanhando a variação do IPCA no período.

Acumulado Desde o Início: No agregado desde o lançamento, o Fundo já distribuiu 5,26% do valor da cota atualizada por IPCA, enquanto a cota acumula valorização de 3,38%.

Tabela comparativa

Distribuição de rendimentos (R$/cota) e Cota atualizada (ex-dividendo)

Carteira Fundo Master¹

Em relação ao IFIX, o fundo tem maior concentração em fundos de tijolo — como shoppings e corporativo — e também apresenta exposição relevante a fundos de fundos, enquanto mantém participação reduzida em fundos de recebíveis.

Fonte: Tivio Capital

Composição da Carteira versus IFIX

FII (% PL Acumulado x Quantidade de fundos)

Carteira

P/VP & YoC (LTM)²

Retorno da Carteira Master e Índice de cobertura

Patrimônio Líquido e Índice de Cobertura (R$ Milhões)

O Fundo apresenta atualmente um índice de subordinação de 13%¹.

O patrimônio do Fundo Master registrou uma redução no período, movimento esperado em função do reconhecimento das despesas da oferta e oscilações de cotas no mercado secundário. É importante destacar que toda a redução foi integralmente absorvida pela cota subordinada, de modo que não há impacto sobre o retorno da cota sênior.

Fonte: Tivio Capital (23/07/2026).

¹ A subordinação é calculada considerando o patrimônio atualizado do Fundo Master.

² Informações atualizadas considerando a data-base.

Rendimentos (R$ Milhões)

O Fundo Master gerou, em junho, R$ 3,26 milhões em rendimentos. Desse total, R$ 2,24 milhões foram destinados ao pagamento dos rendimentos da cota sênior, resultando em um índice de cobertura de 1,46x sobre os rendimentos distribuídos no mês.

Estrutura do Fundo

Investidores

Investidor

Investidor

Investidor

Tivio Opportunities IPCA = 300MM

Cota única Investidores em Geral

300MM

Sênior

100% Feeder

Master = 400MM

Investidor

Subclasse A

300MM

Ativo A

Sub

Subclasse B

100MM

Ativos

Ativo B

Ativo C

SÊNIOR (Subclasse A)

A cota sênior fará jus a uma remuneração composta por dividendos mensais equivalentes a 9,00% ao ano, calculados sobre o valor da cota ajustado pelo IPCA.

O encerramento do Feeder ocorrerá por meio da amortização da Subclasse A do FII Master, que será integralmente amortizada antes do direcionamento de recursos para a amortização da Subclasse B.

SUBORDINADA (Subclasse B)

O FII Master possui índice de subordinação inicial de 25%.

Subclasse B do FII Master apenas receberá recursos mensalmente a título de remuneração após o pagamento da remuneração da Subclasse A e custos da Oferta.

Disclaimer

Este material foi elaborado pela Tivio Capital Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“TIVIO CAPITAL”). Este material é destinado aos seus receptores, fornecido unicamente para fins comerciais, não constituindo compromisso, indicação ou recomendação para iniciar ou encerrar qualquer transação. Este conteúdo não deve ser reproduzido no todo ou em parte, redistribuído ou transmitido para qualquer outra pessoa sem o consentimento prévio da TIVIO CAPITAL. Este documento não é, e não deve ser interpretado como, uma oferta de venda ou solicitação de uma oferta de compra de qualquer título ou valor mobiliário. A TIVIO CAPITAL, seus acionistas e demais empresas coligadas se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material, de seu conteúdo e da realização de operações com base neste material

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