Relatório Gerencial TVOI11 de janeiro de 2026

Dezembro de 2025

Relatório Gerencial

TVOI11

TIVIO Opportunities IPCA FII

TIVIO CAPITAL

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TIVIO CAPITAL

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Tivio Opportunities IPCA Fundo de Investimento Imobiliário (FII)

Patrimônio Líquido

R$ 302.077.304,06

*informação referente ao Fundo Feeder

Atualização IPCA + Rendimentos

0,85%

Distribuição Mês

no mês

0,758 /Cota Mediante 2 pagamentos, sendo: (i) R$ 0,175/ cota e (ii) R$ 0,583/ cota¹

Cota Patrimonial

R$ 100,69

Cota Sênior Pré-definida IPCA+ 9,00% a.a.

Distribuições

Pagamento | Até 18º dia útil do mês subsequente

O Fundo tem por objeto a obtenção de ganhos de capital e de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio líquido em cotas “A” do Tivio Opportunities Master

Gestor TIVIO CAPITAL DTVM S.A.

Administrador BEM DTVM LTDA.

Divulgação | Até 13º dia útil do mês subsequente

Escriturador das Cotas Banco Bradesco S.A.

Auditor a ser definido em breve

Público Alvo Investidores em geral

Início de Operação 19/Nov/2025

Ticker TVOI11

CNPJ 63.009.499/0001-18

Prazo do Fundo

Nov/2030

Rentabilidade Alvo IPCA + 9,0% a.a.

Distribuição de Rendimentos Mensal, com pagamento no 18º dia útil do mês

Quantidade de Cotas Emitidas 3.000.000

Tivio Opportunities IPCA II RL, inscrito no CNPJ 63.009.499/0001-18 (“Fundo Feeder”, “Tivio Opportunities IPCA” ou“TVOI11”) Tivio Opportunities Master FII RL, inscrito no CNPJ 63.420.458/0001-10 (“Fundo Master” ou “Tivio Opportunities Master”), composto pelas subclasse A (sênior) e subclasse B (subordinada)

Comentário do Gestor

O Fundo Tivio Opportunities IPCA iniciou suas atividades em novembro de 2025. Desde então, o time de gestão concluiu a alocação integral dos recursos captados. Atualmente, o portfólio está composto por 22 Fundos Imobiliários, que representam 97,5% do patrimônio líquido (PL). O saldo remanescente encontra-se alocado em caixa, por meio de fundos de zeragem de renda fixa, para fins de liquidez.

Distribuições e Rentabilidade

Novembro: O Fundo distribuiu R$ 0,2057 por cota, equivalente a 0,21% do valor da cota atualizada por IPCA, e apresentou valorização de 0,15%, acompanhando a variação do IPCA no período.

Dezembro: A distribuição total foi de R$ 0,7580 por cota e ocorreu mediante dois pagamentos: um de R$ 0,175/ cota e outro de R$ 0,583/ cota. Somados eles correspondem a 0,76% do valor da cota atualizada por IPCA, e a cota registrou apreciação de 0,09%, novamente em linha com o IPCA.

Acumulado Desde o Início: No agregado desde o lançamento, o Fundo já distribuiu 0,96% do valor da cota atualizada por IPCA, enquanto a cota acumula valorização de 0,24%.

Tabela comparativa

Distribuição de rendimentos (R$/cota) e Cota atualizada (ex-dividendo)

¹ Considera a defasagem de 2 meses para o IPCA e cálculo pro-rata em nov/2025, considerando a data de início do fundo em 19/nov/2025.

² A cota PL do Tivio Opportunities IPCA poderá ser diferente da Cota atualizada IPCA, considerando que o fundo possui outros ativos/passivos (ex: caixa disponível) que compõem o cálculo desta. Convém destacar, no entanto, que a cota a ser utilizada para cálculo da remuneração devida ao cotista (IPCA+9,00%) é a Cota atualizada IPCA. ³ A previsão de pagamento e o valor estimado de distribuição são estimativas, sujeitas a alterações, e não representam promessa ou garantia de rendimentos futuros.

Carteira Fundo Master¹

Em relação ao IFIX, o fundo tem maior concentração em fundos de tijolo — como logística, shoppings e corporativo — e também apresenta exposição relevante a fundos de fundos, enquanto mantém participação reduzida em fundos de recebíveis.

Composição da Carteira versus IFIX

Fonte: Tivio Capital

FII (% PL Acumulado x Quantidade de fundos)

Carteira

P/VP & YoC (LTM)²

¹Considerando a alocação da totalidade da carteira durante o mês de janeiro/2026, consideramos, para cálculo das informações acima, a última carteira disponível do fundo, qual seja, 19/jan/2026. ² P/VP: Preço/Valor Patrimonial médio ponderado da carteira; YoC (LTM): Yield on Cost médio ponderado da carteira, considerando a distribuição de rendimentos dos últimos 12 meses dos fundos investidos.

Retorno da Carteira Master e Índice de cobertura

Patrimônio Líquido e Índice de Cobertura (R$ Milhões)

O Fundo apresenta atualmente um índice de subordinação de 24%¹. O patrimônio do Fundo Master registrou uma redução no período, movimento esperado em função do reconhecimento das despesas da oferta. É importante destacar que todos os custos da oferta foram integralmente absorvidos pela cota subordinada, de modo que não há impacto sobre o retorno da cota sênior.

Fonte: Tivio Capital.

¹ A subordinação é calculada considerando o patrimônio atualizado do Fundo Master.

Rendimentos (R$ Milhões)

O Fundo Master gerou, no período, R$ 3,09 milhões em rendimentos. Desse total, R$ 2,27 milhões foram destinados ao pagamento dos rendimentos da cota sênior, resultando em um índice de cobertura de 1,36x sobre os rendimentos distribuídos no mês.

Estrutura do Fundo

Investidores

Investidor

Investidor

Investidor

Tivio Opportunities IPCA = 300MM

Cota única Investidores em Geral

300MM

Sênior

Investidor

100% Feeder

Master = 400MM

Subclasse A

300MM

Ativo A

Sub

Subclasse B

100MM

Ativos

Ativo B

Ativo C

SÊNIOR (Subclasse A)

A cota sênior fará jus a uma remuneração composta por dividendos mensais equivalentes a 9,00% ao ano, calculados sobre o valor da cota ajustado pelo IPCA.

O encerramento do Feeder ocorrerá por meio da amortização da Subclasse A do FII Master, que será integralmente amortizada antes do direcionamento de recursos para a amortização da Subclasse B.

SUBORDINADA (Subclasse B)

O FII Master possui índice de subordinação inicial de 25%.

Subclasse B do FII Master apenas receberá recursos mensalmente a título de remuneração após o pagamento da remuneração da Subclasse A e custos da Oferta.

Disclaimer

Este material foi elaborado pela Tivio Capital Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“TIVIO CAPITAL”). Este material é destinado aos seus receptores, fornecido unicamente para fins comerciais, não constituindo compromisso, indicação ou recomendação para iniciar ou encerrar qualquer transação. Este conteúdo não deve ser reproduzido no todo ou em parte, redistribuído ou transmitido para qualquer outra pessoa sem o consentimento prévio da TIVIO CAPITAL. Este documento não é, e não deve ser interpretado como, uma oferta de venda ou solicitação de uma oferta de compra de qualquer título ou valor mobiliário. A TIVIO CAPITAL, seus acionistas e demais empresas coligadas se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material, de seu conteúdo e da realização de operações com base neste material

Consulte o documento de tributação para Fundos de Investimento para mais informações sobre a tributação aplicável, inclusive a regra aplicável em eventual desenquadramento, este documento está disponível em https://tivio.com/documentos/. A descrição acima não pode ser considerada como objetivo do fundo. Todas as informações legais podem ser observadas no regulamento do fundo, disponíveis no site https://tivio.com/fundos/. Principais Fatores de Risco: (i) Crédito: risco de os emissores dos ativos financeiros e/ou das contrapartes não cumprirem suas obrigações de pagamento e/ou de liquidação das operações contratadas; (ii) Liquidez: risco de redução ou inexistência de demanda pelos ativos financeiros nos respectivos mercados em que são negociados; (iii) Mercado: Risco de oscilações decorrentes das flutuações de preços e cotações de mercado; (iv) Derivativos: pode não resultar nos efeitos desejados, devido a fatores como: descolamento entre o preço do derivativo e seu ativo objeto; alterações nas condições de negociação ou liquidação devido à interferência de órgãos reguladores ou dos mercados organizados onde são negociados; (v) Tratamento Tributário de Longo Prazo: O tratamento aplicável ao investidor depende da manutenção da carteira de ativos com prazo médio superior a 365 dias. Não há garantia de que o fundo terá o tratamento tributário de longo prazo.

Leia a lâmina de informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir. Estes documentos podem ser encontrados no site https://tivio.com/fundos/. Leia previamente as condições de cada produto antes de investir. Os investimentos apresentados podem não ser adequados aos seus objetivos, situação financeira ou necessidades individuais. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação da performance de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). O preenchimento do formulário API – Análise de Perfil do Investidor ou Suitability é essencial para garantir a adequação do perfil do cliente ao produto de investimento escolhido. Os indicadores aqui apresentados devem ser utilizados como referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo. Material de Divulgação.

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