Relatório Gerencial TVOI11 de abril de 2026

Abril de 2026

Relatório Gerencial

TVOI11

TIVIO Opportunities IPCA FII

TIVIO CAPITAL

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TIVIO CAPITAL

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Tivio Opportunities IPCA Fundo de Investimento Imobiliário (FII)

Patrimônio Líquido

R$ 306.941.067,94

Objetivo do fundo

*informação referente ao Fundo Feeder

O Fundo tem por objeto a obtenção de ganhos de capital e de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio líquido em cotas “A” do Tivio Opportunities Master

Atualização IPCA + Rendimentos

Distribuição Mês

Público Alvo Investidores em geral

Administrador BEM DTVM LTDA.

CNPJ 63.009.499/0001-18

1,39% no mês

R$ 0,69860/Cota

Gestor TIVIO CAPITAL DTVM S.A.

Ticker TVOI11

Cota Patrimonial

Cota Sênior Pré-definida

R$ 102,31

IPCA+ 9,00% a.a.

Escriturador das Cotas Banco Bradesco S.A.

Auditor a ser definido em breve

Início de Operação

Pagamento | Até 18º dia útil do mês subsequente

Divulgação | Até 13º dia útil do mês subsequente

19/Nov/2026

Distribuições

Rentabilidade Alvo IPCA + 9,0% a.a.

Prazo do Fundo

Nov/2030

Distribuição de Rendimentos Mensal, com pagamento no 18º dia útil do mês

Quantidade de Cotas Emitidas

3.000.000

Comentário do Gestor

Atualmente, o portfólio do Fundo está composto por 19 Fundos Imobiliários, que representam 98,8% do patrimônio líquido (PL). O saldo remanescente encontra-se alocado em caixa, por meio de fundos de zeragem de renda fixa, para fins de liquidez.

No mês de abril, optamos por reduzir integralmente a exposição em 4 FIIs, seja por considerarmos possuírem maior risco específico, em alguns casos, ou estarem negociando em patamares pouco atrativos quando comparados aos demais ativos do mesmo setor. Ainda, encerramos no mês posição tática temporária com ganho de capital, contribuindo para o incremento do resultado gerado pelo Fundo Master no mês. Os recursos provenientes dessas vendas, após as distribuições, foram realocados na carteira mantendo a estratégia aplicada até aqui. Ainda, entendemos que, mesmo com a volatilidade do cenário macroeconômico atual, as posições detidas ainda apresentam bons fundamentos imobiliários e preços relativamente atrativos. Além disto, entendemos que a composição setorial do Fundo está adequada, sendo que realizamos mínimos ajustes nesta, mantendo ainda a alocação superior nos fundos de Tijolo.

Vale ressaltar, por fim, que o índice de subordinação (19%) e o índice de cobertura (2,33x) continuam em patamares bastante saudáveis, de modo que eventuais oscilações na carteira de FIIs estão sendo absorvidas apenas pelo cotista subordinado.

Distribuições e Rentabilidade

Abril/2026: O Fundo distribuiu R$ 0,698602 por cota, equivalente a 0,69% do valor da cota atualizada por IPCA, e apresentou valorização de 0,70%, acompanhando a variação do IPCA no período.

Acumulado Desde o Início: No agregado desde o lançamento, o Fundo já distribuiu 3,80% do valor da cota atualizada por IPCA, enquanto a cota acumula valorização de 1,79%.

Tabela comparativa

Distribuição de rendimentos (R$/cota) e Cota atualizada (ex-dividendo)

Carteira Fundo Master¹

Em relação ao IFIX, o fundo tem maior concentração em fundos de tijolo — como shoppings e corporativo — e também apresenta exposição relevante a fundos de fundos, enquanto mantém participação reduzida em fundos de recebíveis.

Composição da Carteira versus IFIX

FII (% PL Acumulado x Quantidade de fundos)

Carteira

P/VP & YoC (LTM)²

Fonte: Tivio Capital

¹ Consideramos, para cálculo das informações acima, a última carteira disponível do fundo, qual seja, 18/05/2026.

Retorno da Carteira Master e Índice de cobertura

Patrimônio Líquido e Índice de Cobertura (R$ Milhões)

O Fundo apresenta atualmente um índice de subordinação de 19%¹.

O patrimônio do Fundo Master registrou uma redução no período, movimento esperado em função do reconhecimento das despesas da oferta. É importante destacar que todos os custos da oferta foram integralmente absorvidos pela cota subordinada, de modo que não há impacto sobre o retorno da cota sênior.

Fonte: Tivio Capital.

¹ A subordinação é calculada considerando o patrimônio atualizado do Fundo Master.

² Informações atualizadas considerando a data-base 18/05/2026.

Rendimentos (R$ Milhões)

O Fundo Master gerou, em abril, R$ 4,89 milhões em rendimentos. Desse total, R$ 2,10 milhões foram destinados ao pagamento dos rendimentos da cota sênior, resultando em um índice de cobertura de 2,33x sobre os rendimentos distribuídos no mês.

Estrutura do Fundo

Investidores

Investidor

Investidor

Investidor

Tivio Opportunities IPCA = 300MM

Cota única Investidores em Geral

300MM

Sênior

100% Feeder

Master = 400MM

Subclasse A

300MM

Investidor

Ativo A

Sub

Subclasse B

Ativos

100MM

Ativo B

Ativo C

SÊNIOR (Subclasse A)

A cota sênior fará jus a uma remuneração composta por dividendos mensais equivalentes a 9,00% ao ano, calculados sobre o valor da cota ajustado pelo IPCA.

O encerramento do Feeder ocorrerá por meio da amortização da Subclasse A do FII Master, que será integralmente amortizada antes do direcionamento de recursos para a amortização da Subclasse B.

SUBORDINADA (Subclasse B)

O FII Master possui índice de subordinação inicial de 25%.

Subclasse B do FII Master apenas receberá recursos mensalmente a título de remuneração após o pagamento da remuneração da Subclasse A e custos da Oferta.

Disclaimer

Este fundo tem menos de 6 meses. Segundo diretrizes da ANBIMA, fundos com menos de 6 meses não podem divulgar suas rentabilidades e dados quantitativos. Este material foi elaborado pela Tivio Capital Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“TIVIO CAPITAL”). Este material é destinado aos seus receptores, fornecido unicamente para fins comerciais, não constituindo compromisso, indicação ou recomendação para iniciar ou encerrar qualquer transação. Este conteúdo não deve ser reproduzido no todo ou em parte, redistribuído ou transmitido para qualquer outra pessoa sem o consentimento prévio da TIVIO CAPITAL. Este documento não é, e não deve ser interpretado como, uma oferta de venda ou solicitação de uma oferta de compra de qualquer título ou valor mobiliário. A TIVIO CAPITAL, seus acionistas e demais empresas coligadas se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material, de seu conteúdo e da realização de operações com base neste material.

Consulte o documento de tributação para Fundos de Investimento para mais informações sobre a tributação aplicável, inclusive a regra aplicável em eventual desenquadramento, este documento está disponível em https://tivio.com/documentos/. A descrição acima não pode ser considerada como objetivo do fundo. Todas as informações legais podem ser observadas no regulamento do fundo, disponíveis no site https://tivio.com/fundos/. Principais Fatores de Risco: (i) Crédito: risco de os emissores dos ativos financeiros e/ou das contrapartes não cumprirem suas obrigações de pagamento e/ou de liquidação das operações contratadas; (ii) Liquidez: risco de redução ou inexistência de demanda pelos ativos financeiros nos respectivos mercados em que são negociados; (iii) Mercado: Risco de oscilações decorrentes das flutuações de preços e cotações de mercado; (iv) Derivativos: pode não resultar nos efeitos desejados, devido a fatores como: descolamento entre o preço do derivativo e seu ativo objeto; alterações nas condições de negociação ou liquidação devido à interferência de órgãos reguladores ou dos mercados organizados onde são negociados; (v) Tratamento Tributário de Longo Prazo: O tratamento aplicável ao investidor depende da manutenção da carteira de ativos com prazo médio superior a 365 dias. Não há garantia de que o fundo terá o tratamento tributário de longo prazo.

Leia a lâmina de informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir. Estes documentos podem ser encontrados no site https://tivio.com/fundos/. Leia previamente as condições de cada produto antes de investir. Os investimentos apresentados podem não ser adequados aos seus objetivos, situação financeira ou necessidades individuais. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação da performance de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). O preenchimento do formulário API – Análise de Perfil do Investidor ou Suitability é essencial para garantir a adequação do perfil do cliente ao produto de investimento escolhido. Os indicadores aqui apresentados devem ser utilizados como referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo. Material de Divulgação.

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