Relatório Gerencial VCRI11 de agosto de 2026

VINCI COMPASS

Vinci Credit Securities FII Relatório de Desempenho Mensal

Sumário

• Informações Gerais.. 3
• Visão Geral do Fundo. 3
• Destaques... .3
• Comentários do Gestor.4
• Cenário Macroeconômico. .4
• Atualizações sobre o desempenho do Fundo. 5
• Monitoramento de Ativos . 5
• Performance do Fundo. .6
• Resultado e Distribuição de Rendimentos . .6
• Estimativa de Rendimentos . .6
• Rentabilidade. .8
• Negociação do Fundo na B3 9
• Sensibilidade da Cota de Mercado .9
• Carteira do Fundo. .10
• Carteira de Crédito .10
• Glossário. .15
• Contato RI. .15

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Informações Gerais

Visão Geral do Fundo

Gestor Vinci Gestora de Recursos Ltda Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda.

Administrador e Escriturador BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Início do Fundo 12/05/2021

Código de Negociação – B3 VCRI11

Tipo Anbima – foco de atuação FII TVM Gestão Ativa

CNPJ 41.081.374/0001-66

Público-alvo Investidores em Geral

Valor Patrimonial da Cota (31-08-26) 9,56

Valor de Mercado da Cota¹ (31-08-26) 7,24

Número de Cotistas (31-08-26) 12.348

Quantidade de Cotas 20.543.663

Taxa de Administração²

Taxa de Performance

20% do que o lucro caixa, corrigido pelo benchmark, exceder a correção do capital integralizado pelo benchmark. Benchmark = IPCA + X, sendo o “X”:

a. Caso a Média IMAB5 < 2% a.a. X = 3% ao ano

b. Caso a Média IMAB5 entre 2% e 4% a.a., X = Média IMAB5 + 1% ao ano

c. Caso a Média IMAB5 entre 4% e 5% ao ano, X = 5% ao ano

d. Caso a Média IMAB5 > 5% ao ano, X = Média IMAB5

Destaques

66

CRIs EM CARTEIRA

O Fundo possui 66 CRIs em carteira, dos quais 72% estão atrelados ao IPCA e 17% ao CDI, com concentração média de 1,4% do PL por emissor³.

15,8

DIVIDEND YIELD ANUALIZADO (%)

O Fundo anunciou distribuição de rendimentos de R$ 0,095/cota, o que representa um dividend yield anualizado de 15,78% a.a. calculado sobre a cota de fechamento de agosto.

ESTIMATIVA DE RENDIMENTOS (R$/cota)

0,08-0,11

Com a previsão de recebimento dos ativos em carteira, estimamos uma distribuição de rendimentos entre R$ 0,08 e R$ 0,11/cota até setembro de 2026.

¹ Valor da cota ex rendimentos ² inclui remuneração do Gestor, Administrador e Escriturador ³ Calculado através de média aritmética. A rentabilidade passada não representa qualquer espécie de garantia futura.

Comentários do Gestor

Cenário Macroeconômico

Nos Estados Unidos, o principal driver dos últimos meses foi a forte oscilação das expectativas para a política monetária do Fed, que oscilou entre a precificação de cortes de juros, diante de sinais fracos do mercado de trabalho, e de altas, quando a criação de empregos voltou a surpreender e o choque do petróleo associado à guerra no Irã pressionou a inflação. Mais recentemente, porém, o payroll de julho voltou a mostrar fraqueza (destruição líquida de 23 mil vagas, com revisões que reduziram a média de doze meses para perto de 20 mil), sem ainda configurar uma onda de demissões, mas sinalizando enfraquecimento da demanda por trabalho. O próximo payroll será decisivo para a decisão do Fed em setembro: um novo número fraco reduziria a probabilidade de alta de juros, tenderia a enfraquecer o dólar e criaria um ambiente externo mais favorável para emergentes, com potencial de apreciação do real e menor pressão inflacionária no Brasil.

No Brasil, a atividade segue em desaceleração gradual, com expectativa de crescimento de cerca de 1,5% em 2026, após anos de expansão acima do potencial que exigiram uma política monetária excepcionalmente restritiva. A necessidade de juros reais tão elevados, o Banco Central estima a taxa neutra em torno de 5%, contra um juro real de curto prazo que chegou a ~11% e ainda está próximo de 10%, decorre do desalinhamento entre as políticas monetária e fiscal, agravado pela expansão fiscal iniciada com a PEC da Transição em 2023. Esse quadro começou a mudar: a sazonalidade eleitoral concentrou gastos na primeira metade de 2026, com recuo das despesas a partir de junho, enquanto a arrecadação cresce acima do PIB, impulsionada pelas receitas do petróleo, levando o resultado primário para perto de zero. A melhora é relevante, mas ainda insuficiente para estabilizar a relação dívida/PIB dado o patamar elevado dos juros, o que mantém o país mais vulnerável a choques externos, como uma eventual retomada de alta de juros nos EUA.

Do lado da inflação, a desaceleração da atividade já ajuda a conter a inflação de serviços, apesar de o expressivo crescimento do crédito consignado ter impacto líquido menor do que parece, em boa parte, substitui dívidas mais caras em vez de adicionar consumo novo, enquanto a inadimplência das famílias segue elevada. O câmbio também deve seguir como vetor favorável: o país mantém superávits comerciais elevados, com a expansão do pré-sal levando as exportações de petróleo dos atuais US$ 67 bilhões/ano a uma possível aproximação de US$ 100 bilhões, criando um fluxo estrutural de dólares que torna o real mais resiliente. Essa combinação de atividade abaixo do potencial, inflação de serviços em queda e posição externa mais favorável sustenta a continuidade do ciclo de cortes da Selic, ainda que de forma gradual, cortes de 25 pontos-base por reunião podem levar a taxa a 13,25% ao final do ano. A partir daí, a extensão do ciclo em 2027 dependerá da política fiscal do próximo governo: direcionar a receita extraordinária do pré-sal para redução da dívida, em vez de novos gastos, seria decisivo para reduzir o prêmio de risco e permitir uma convergência mais ampla dos juros ao nível neutro.

Atualizações sobre o desempenho do Fundo

No mês, o Fundo gerou um resultado caixa de R$ 0,077/cota, resultante do fluxo de recebimentos da carteira do Fundo. No dia 31/08/2026, o Fundo anunciou uma distribuição de rendimentos no valor de R$ 0,095/cota, o que representa um dividend yield anualizado de 15,78% a.a., calculado sobre a cota de mercado de fechamento de agosto.

Movimentações do Mês

Nas movimentações do mês, realizamos a venda de R$ 16 mil do CRI Solfácil, a uma taxa pré de 16,0%, lastreado em uma Carteira de Financiamento à aquisição de painéis solares por majoritariamente clientes pessoa física, e a compra de R$ 75,6 mil do CRI AXS Energia, a uma taxa de IPCA + 13,5%, lastreado em Contratos de Locação como financiamento para despesas da construção e operação de Usinas Fotovoltaicas.

Monitoramento de Ativos

O CRI Ekko teve seu vencimento antecipado aprovado em assembleia em 06/09/2024. Conforme aprovado na última AGE, foram contratados nova construtora, incorporadora e assessor jurídico, para junto com o prêmio do seguro de obras contratados na operação inicial retomar as obras do projeto. Em paralelo, estamos em tratativas com potenciais investidores para obtenção de recursos para financiamento do saldo do projeto;

No CRI Serpasa, declaramos o vencimento antecipado da operação e iniciamos junto com nossos assessores legais o processo de execução das garantias, que incluem alienação fiduciária de imóveis não-operacionais, cessão de recebíveis, alienação fiduciária de ações da Companhia e aval dos acionistas;

No CRI Casa e Vídeo, em 29/04/2026, tivemos o pedido de Recuperação Judicial da Companhia. Ainda assim, seguimos as tratativas previamente estabelecidas com o restante dos credores da emissão a fim de executar as respectivas garantias da estrutura e viabilizar o pagamento da emissão, apoiando-se no auxílio de Assessor Legal que auxilie no processo de excussão das garantias.

Performance do Fundo

Resultado e Distribuição de Rendimentos

O resultado caixa do Fundo em agosto foi de R$ 1.575 mil, o equivalente a R$ 0,077/cota.

O Fundo encerrou o mês, após a distribuição dos rendimentos, com uma reserva de resultado não distribuído de R$ 1.405 mil, equivalente a R$ 0,068/cota.

Histórico de Distribuição (R$/cota) VCRI11

Estimativa de Rendimentos

Com base no resultado caixa não distribuído e com a previsão de recebimento dos ativos em carteira, estimamos uma distribuição de rendimentos entre R$ 0,08/cota a R$ 0,11/cota até setembro de 2026, inclusive.

Estimativa de Distribuição de Rendimentos (R$/cota)

Rentabilidade

Fonte: Bloomberg e Gestor

A cota ajustada do Fundo encerrou o mês de agosto cotada na B3 a R$ 7,24, um aumento de 2,0% que, somado aos rendimentos distribuídos, representou um aumento de 3,3% no mês, equivalente a 4,3 pontos percentuais acima da rentabilidade do IFIX no mesmo período.

Rentabilidade Bruta do Fundo

1 Desde o início das negociações das cotas em 16/05/2022Fonte: Bloomberg

2 Cota ajustada representa a cota ex rendimentos anunciados no último pregão do mês.

3 Considera os rendimentos declarados no período

4 Índice de Fundos de Investimento Imobiliários que indica o desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários negociados na B3.

5 Certificado de Depósito Interbancário, taxa que lastreia as operações interbancárias.

Negociação do Fundo na B3

Fonte: Reuters e Escriturador

O Fundo encerrou o mês de agosto com 12.348 cotistas. O valor de mercado do Fundo é de aproximadamente R$ 128,6 milhões. O volume médio diário de negociação das cotas na B3 foi de R$ 321,8 mil, o que representou um giro equivalente a 5,2% das cotas do Fundo.

Evolução de Investidores e Volume de Negociação

Sensibilidade da Cota de Mercado

A tabela abaixo representa a sensibilidade da taxa da carteira de CRI em IPCA e CDI à cota de mercado e patrimonial do Fundo.

Carteira do Fundo

O patrimônio líquido do Fundo ao final de agosto era de R$ 196,4 milhões. As alocações em CRIs totalizavam R$ 184,2 milhões, o equivalente a 93,8% do PL. As alocações em FIIs totalizavam R$10,1 milhões, o equivalente a 5,1% do PL. As aplicações financeiras somavam R$ 4,2 milhões, que inclui fundos referenciados DI com liquidez imediata. As provisões a pagar e receber do Fundo totalizavam R$ (2,1) milhões.

No final do mês de agosto, a carteira de CRIs do Fundo apresentava exposição de cerca de 23% em CRIs do segmento de geração distribuída, 19% em CRIs do segmento de imobiliário residencial, 14% em CRIs do segmento de logística, 13% em CRIs de Varejo, 10% em CRIs do Agronegócio, e 21% em CRIs de outros segmentos, conforme gráfico abaixo. Quando olhamos a diversificação por indexador, o fundo possui 77% dos CRIs indexados ao IPCA, 18% ao CDI e 4% Pré-Fixado.

Ativos por Segmento (%)

Ativos por Indexador (%)

Carteira de Crédito

A alocação em operações de crédito diretamente pelo Fundo tem como objetivo o investimento em ativos com baixo risco de crédito e spreads interessantes ajustados ao risco, levando-se em consideração seus fundamentos e a solidez do pacote de garantias.

AGOSTO 2026

Como Estratégia Complementar, o Fundo procura alocar uma parcela minoritária, 5,1% do PL no momento, em cotas de FIIs de recebíveis com viés de renda.

Mais detalhes sobre esta carteira de crédito, como estrutura de garantias das operações, podem ser encontrados no site do fundo.

Glossário

Clique aqui para acessar o glossário completo disponibilizado no site de RI.

Contato RI

www.vincifundoslistados.com

[email protected]

+55 (21) 2159-6222

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M Autorregulação ANBIMA

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