Relatório Gerencial VCRI11 de fevereiro de 2026

VINCI COMPASS

Vinci Credit Securities FII Relatório de Desempenho Mensal

FEVEREIRO 2026

Sumário

• Informações Gerais. ..3
• Visão Geral do Fundo. .3
• Destaques... ..3
• Comentários do Gestor.4
• Cenário Macroeconômico. .4
• Atualizações sobre o desempenho do Fundo .4
• Monitoramento de Ativos .5
• Performance do Fundo. .6
• Resultado e Distribuição de Rendimentos .6
• Estimativa de Rendimentos . 7
• Rentabilidade.8
• Negociação do Fundo na B3. .9
• Sensibilidade da Cota de Mercado .9
• Carteira do Fundo. .10
• Carteira de Crédito .11
• Glossário. .14
• Contato RI.. .14

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Informações Gerais

Visão Geral do Fundo

Gestor Vinci Gestora de Recursos Ltda Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda.

Administrador e Escriturador BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Início do Fundo 12/05/2021

Código de Negociação – B3 VCRI11

Tipo Anbima – foco de atuação FII TVM Gestão Ativa

CNPJ 41.081.374/0001-66

Público-alvo Investidores em Geral

Valor Patrimonial da Cota (27-02-26) 9,55

Valor de Mercado da Cota¹ (27-02-26) 7,69

Número de Cotistas (27-02-26) 13.222

Quantidade de Cotas 20.543.663

Taxa de Administração²

Taxa de Performance

20% do que o lucro caixa, corrigido pelo benchmark, exceder a correção do capital integralizado pelo benchmark. Benchmark = IPCA + X, sendo o “X”:

a. Caso a Média IMAB5 < 2% a.a. X = 3% ao ano

b. Caso a Média IMAB5 entre 2% e 4% a.a., X = Média IMAB5 + 1% ao ano

c. Caso a Média IMAB5 entre 4% e 5% ao ano, X = 5% ao ano

d. Caso a Média IMAB5 > 5% ao ano, X = Média IMAB5

Destaques

60

CRIs EM CARTEIRA

O Fundo possui 60 CRIs em carteira, dos quais 77% estão atrelados ao IPCA e 21% ao CDI, com concentração média de 1,5% do PL por emissor³.

14,0

DIVIDEND YIELD ANUALIZADO (%)

O Fundo anunciou distribuição de rendimentos de R$ 0,09/cota, o que representa um dividend yield anualizado de 14,04% a.a. calculadoo sobre a cota de fechamento de fevereiro.

ESTIMATIVA DE RENDIMENTOS (R$/cota)

0,08-0,11

Com a previsão de recebimento dos ativos em carteira, estimamos uma distribuição de rendimentos entre R$ 0,08 e R$ 0,11/cota até março de 2026.

¹ Valor da cota ex rendimentos ² inclui remuneração do Gestor, Administrador e Escriturador ³ Calculado através de média aritmética. A rentabilidade passada não representa qualquer espécie de garantia futura.

Comentários do Gestor

Cenário Macroeconômico

O cenário externo segue relativamente benigno para os mercados, ainda que com alguns pontos de atenção. Nos Estados Unidos, a atividade apresenta sinais de desaceleração, especialmente no mercado de trabalho, enquanto a inflação vem cedendo e a política monetária caminha para um ciclo de flexibilização. A China, por sua vez, continua em trajetória de crescimento mais moderado, sem sinais de ruptura abrupta, mantendo ainda demanda relevante por commodities. Para o Brasil, o ponto central é que esse ambiente global segue relativamente favorável, com crescimento americano moderado e liquidez internacional elevada, o que tende a sustentar fluxos para mercados emergentes. Entre os riscos externos, o principal fator de atenção permanece sendo a evolução de conflitos geopolíticos, que podem gerar episódios de volatilidade nos mercados.

No Brasil, o quadro macroeconômico passou por uma inflexão importante. Após um período de crescimento acima do potencial impulsionado por estímulos fiscais, a política monetária foi levada a um patamar bastante restritivo, com taxa real significativamente acima da neutra. Esse aperto já se reflete em desaceleração da atividade e, ao mesmo tempo, em queda consistente das expectativas de inflação. Indicadores de mercado e projeções para os próximos anos vêm recuando, reforçando a perspectiva de desaceleração inflacionária ao longo de 2026.

Esse ambiente de atividade mais fraca, expectativas de inflação em queda e política monetária ainda bastante contracionista cria as condições para o início gradual de um ciclo de cortes da Selic. A redução das taxas tende a ocorrer inicialmente por razões técnicas, refletindo o nível elevado da taxa real e o arrefecimento da economia. Caso esse processo se consolide, a combinação de queda de juros e melhora das condições macroeconômicas pode criar um ambiente mais construtivo para os ativos domésticos ao longo de 2026.

Atualizações sobre o desempenho do Fundo

No mês, o Fundo gerou um resultado caixa de R$ 0,083/cota, resultante do fluxo de recebimentos da carteira do Fundo. No dia 27/02/2026, o Fundo anunciou uma distribuição de rendimentos no valor de R$ 0,090/cota, o que representa um dividend yield anualizado de 14,04% a.a., calculado sobre a cota de mercado de fechamento de fevereiro.

Movimentações do Mês

Nas movimentações do mês, realizamos a compra de R$ 5,5 milhão no CRI Faro Energy, a uma taxa de IPCA + 8,69%, lastreado em projetos já performados de Geração Distribuída, R$ 1,7 milhões no CRI Mateus, a uma taxa média de IPCA + 9,37%, em estrutura dotada de risco corporativo, e R$ 2,4 milhões divididos em 8 CRIs com risco corporativo Dasa em diferentes indexadores, com taxas média de IPCA + 11,08% nos CRIs em IPCA, CDI + 3,00% nos em CDI, e 15,99% a.a. nos pré fixados.

Monitoramento de Ativos

O CRI Ekko teve seu vencimento antecipado aprovado em assembleia em 06/09/2024. Conforme aprovado na última AGE, foram contratados nova construtora, incorporadora e assessor jurídico, para junto com o prêmio do seguro de obras contratados na operação inicial retomar as obras do projeto. Em paralelo, estamos em tratativas com potenciais investidores para obtenção de recursos para financiamento do saldo do projeto;

Com relação ao CRI Novo Mundo, a operação segue em amortização como já detalhado nas cartas anteriores, com redução de 1,77% da exposição em fevereiro;

No CRI Serpasa, declaramos o vencimento antecipado da operação e iniciamos junto com nossos assessores legais o processo de execução das garantias, que incluem alienação fiduciária de imóveis não-operacionais, cessão de recebíveis, alienação fiduciária de ações da Companhia e aval dos acionistas;

No CRI Casa e Vídeo tivemos o pedido de entrada em Tutela Cautelar da Companhia, a partir do qual já iniciamos as tratativas com o restante dos credores da emissão a fim de executar as respectivas garantias da estrutura e viabilizar o pagamento da emissão.

Informe de Rendimentos

Conforme Comunicado ao Mercado publicado em 06/03/2026, os Informes de Rendimentos relativos ao ano de 2025 do Fundo serão obtidos diretamente pelo investidor através do Portal do Investidor do administrador.

Performance do Fundo

Resultado e Distribuição de Rendimentos

O resultado caixa do Fundo em fevereiro foi de R$ 1.690 mil, o equivalente a R$ 0,082/cota.

O Fundo encerrou o mês, após a distribuição dos rendimentos, com uma reserva de resultado não distribuído de R$ 223 mil, equivalente a R$ 0,011/cota.

Histórico de Distribuição (R$/cota) VCRI11

Estimativa de Rendimentos

Com base no resultado caixa não distribuído e com a previsão de recebimento dos ativos em carteira, estimamos uma distribuição de rendimentos entre R$ 0,08/cota a R$ 0,11/cota até março de 2026, inclusive.

Estimativa de Distribuição de Rendimentos (R$/cota)

Rentabilidade

Fonte: Bloomberg e Gestor

A cota ajustada do Fundo encerrou o mês de fevereiro cotada na B3 a R$ 7,69, uma queda de 0,3% que, somado aos rendimentos distribuídos, representou uma alta de 0,9% no mês, equivalente a 0,4 pontos percentuais abaixo da rentabilidade do IFIX no mesmo período.

Rentabilidade Bruta do Fundo

Fonte: Bloomberg

1 Desde o início das negociações das cotas em 16/05/2022

2 Cota ajustada representa a cota ex rendimentos anunciados no último pregão do mês.

3 Considera os rendimentos declarados no período

4 Índice de Fundos de Investimento Imobiliários que indica o desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários negociados na B3.

5 Certificado de Depósito Interbancário, taxa que lastreia as operações interbancárias.

Negociação do Fundo na B3

Fonte: Reuters e Escriturador

O Fundo encerrou o mês de fevereiro com 13.222 cotistas. O valor de mercado do Fundo é de aproximadamente R$ 136,7 milhões. O volume médio diário de negociação das cotas na B3 foi de R$ 305,9 mil, o que representou um giro equivalente a 4,0% das cotas do Fundo.

Evolução de Investidores e Volume de Negociação

Sensibilidade da Cota de Mercado

A tabela abaixo representa a sensibilidade da taxa da carteira de CRI em IPCA e CDI à cota de mercado e patrimonial do Fundo.

Carteira do Fundo

O patrimônio líquido do Fundo ao final de fevereiro era de R$ 196,2 milhões. As alocações em CRIs totalizavam R$ 171,7 milhões, o equivalente a 87,5% do PL. As alocações em FIIs totalizavam R$ 12,1 milhões, o equivalente a 6,2% do PL. As aplicações financeiras somavam R$ 14,5 milhões, que incluem fundos referenciados DI com liquidez imediata, LCIs de bancos sólidos e operações compromissadas lastreadas em CRIs. As provisões a pagar e receber do Fundo totalizavam R$ (2,1) milhões.

No final do mês de fevereiro, a carteira de CRIs do Fundo apresentava exposição de cerca de 20% em CRIs do segmento de imobiliário residencial, 17% em CRIs do segmento de geração distribuída, 17% em CRIs do segmento de logística, 14% em CRIs de agronegócio, 10% em CRIs de Varejo, e 22% em CRIs de outros segmentos, conforme gráfico abaixo. Quando olhamos a diversificação por indexador, o fundo possui 77% dos CRIs indexados ao IPCA, 21% ao CDI e 2% Pré-Fixado.

Ativos por Segmento (%)

Ativos por Indexador (%)

Carteira de Crédito

A alocação em operações de crédito diretamente pelo Fundo tem como objetivo o investimento em ativos com baixo risco de crédito e spreads interessantes ajustados ao risco, levando-se em consideração seus fundamentos e a solidez do pacote de garantias.

FEVEREIRO 2026

Como Estratégia Complementar, o Fundo procura alocar uma parcela minoritária, 6,2% do PL no momento, em cotas de FIIs de recebíveis com viés de renda.

Por fim, visando a alocação do Caixa enquanto é feito o processo de alocação, visando a escolha criteriosa de ativos para a construção do portfólio, o Fundo aloca em transitoriamente em operações compromissadas.

Mais detalhes sobre esta carteira de crédito, como estrutura de garantias das operações, podem ser encontrados no site do fundo.

Glossário

Clique aqui para acessar o glossário completo disponibilizado no site de RI.

Contato RI

www.vincifundoslistados.com

[email protected]

+55 (21) 2159-6222

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