Relatório Gerencial VCRR11 de julho de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial

VCRR11 Patria Renda Residencial FII

Objetivo do Fundo

O Fundo aplica em imóveis residenciais e não residenciais, localizados em pontos estratégicos da cidade de São Paulo. A carteira é composta por 4 empreendimentos desenvolvidos pela Cyrela, todas já em operação, e um em fase de “ramp up”.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

*Termos e definições no glossário (clique aqui).

Início das Atividades

Maio 2021

Código de Negociação

VCRR11

CNPJ

40.041.723/0001-53

Cotas Emitidas

2.000.000

P razo Indeterminado

Tipo Anbima Tijolo Renda Gestão Definida

Gestor *

Pátria – VBI Securities Ltda.

Administrador e Escriturador

Apex Group Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Taxa de Administração Total

0,80% a.a. sobre o patrimônio líquido do Fundo

Taxa de Performance *

15% do que exceder o retorno de 6,0% a.a., corrigindo o valor das emissões a IPCA, após o período de Rentabilidade Garantida

Público Alvo

Investidores em geral

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX *

Performance Setorial Ponderada do IFIX *

PANORAMA DE JULHO/26:

Em julho, os fundos imobiliários recuaram pelo terceiro mês consecutivo. O IFIX caiu 0,31%, acumulando alta de 1,1% no ano. Entre os principais fatores que pressionaram os ativos de risco em Julho, destacam-se o conflito no oriente médio e o aumento de volatilidade provocada pela agenda política local.

No cenário externo, a retomada das hostilidades devolveu prêmio de risco ao petróleo, que voltou a ser negociado em torno de US$ 84/barril. Na direção oposta, a segunda reunião do Federal Reserve sob o comando de Kevin Warsh surpreendeu parte do mercado ao manter a taxa básica estável, provocando reprecificação da curva de juros americana.

No Brasil, o Copom cortou a Selic em 25 bps na reunião de julho, acumulando 100 bps de flexibilização no ciclo. O comitê destacou a desancoragem das expectativas e manteve na mesa tanto um novo corte quanto uma pausa na próxima reunião. As expectativas para 2026 apuradas pelo Relatório Focus seguem em 5,03%, acima do teto da meta de 4,5%, e o IPCA acumulado em 12 meses atingiu 4,64%

As quedas foram generalizadas entre os setores em um movimento amplo de reprecificação, mais ligado à taxa de desconto do que a fundamentos setoriais. Entre os fundos de tijolo, Logística (-0,2%), Shoppings (-0,3%) e Office (-0,3%) contribuíram com aproximadamente -0,1% cada, enquanto Renda Urbana (-0,9%) e "Outros" (- 1,0%) apresentaram as maiores quedas em retorno. Entre os fundos de papel, CRIs (-0,0%) e FoFs (-0,8%) tiveram contribuição marginal. O IFIX encerrou o mês negociado a 0,90x valor patrimonial, desconto adicional em relação ao mês anterior, com volume médio diário acima de R$ 332 milhões. Dada a proximidade das eleições, a trajetória da política fiscal e a contínua desancoragem da inflação passam a ser os principais riscos de curto prazo.

Comentários da Gestão (1/2)

Julho 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em julho (referente aos resultados operacionais de junho), o Fundo apresentou uma receita total de R$ 1,19/cota, e um resultado distribuível de R$ 0,36/cota.

Com a saída do Patria da gestão do fundo, neste mês distribuímos o saldo do resultado gerado ao longo dos últimos meses, que vinha sendo utilizado, conforme as regras aplicáveis, para a linearização da distribuição de dividendos e cumprimento do guidance indicado pela gestão para o semestre. Desta forma, caberá ao novo gestor a definição da política de dividendos a partir da transição formal da prestação dos serviços. No mês, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,65 com pagamento no dia 14 de agosto de 2026.

NÚCLEO IBIRAPUERA:

Iconyc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 67% e diária média de R$ 463, resultando em um NOI total de R$ 363 mil, sendo R$ 2.485 por unidade.

• On The Parc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 74% e diária média de R$ 306, gerando um NOI total de R$ 127 mil, sendo R$ 3.092 por unidade.

NÚCLEO VILA MARIANA:

Cyrela For You: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 76% e diária média de R$ 166, gerando um NOI total de R$ 51 mil, sendo R$ 1.071 por unidade.

Atmosfera: O ativo encerrou o mês com 63% de ocupação e diária média de R$ 203, gerando um NOI total de R$ 84 mil, sendo R$ 1.655 por unidade.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido *

Cota Patrimonial *

R$ 206,8 milhões R$ 103,40

Valor de Mercado *

Cota de Mercado *

R$ 108,5 milhões

R$ 54,23

P/VP *

ADTV *

0,52x

R$ 0,1 milhão

Dividend Yield (mercado) *

Dividend Yield (patrimonial) *

14,4% a.a.

7,5% a.a.

Comentários da Gestão (2/2)

Julho 2026

RESULTADO CONSOLIDADO:

Em junho, o resultado foi impactado pela sazonalidade característica do período e da menor demanda corporativa, impactada pela Copa do Mundo que reduziu a ocupação em toda a cidade, refletindo diretamente no desempenho da operação. Com o término do evento, a expectativa é de recuperação gradual da demanda e dos níveis de ocupação, impulsionada também pelo aumento da atividade comercial e corporativa no segundo semestre.

Ao longo de junho foram implementadas mudanças significativas na operação dos empreendimentos On The Parc e Atmosfera, com foco no aumento da rentabilidade, similarmente ao que já foi realizado no Cyrela For You. O modelo operacional está sendo ajustado para uma proposta mais alinhada ao segmento de short stay, com redução de serviços como limpezas diárias, por exemplo. As primeiras melhorias já começam a ser observadas e a expectativa é que, nos próximos meses, as medidas contribuam para ganhos adicionais de rentabilidade e ocupação.

No acumulado de 2026, o portfólio apresenta retração de 4% no RevPAR e de 9% no NOI/m², que atingiu R$ 65/m². Os empreendimentos Iconyc e Cyrela For You continuam demonstrando desempenho positivo ao longo de 2026, com crescimento de 7% no NOI/m² YTD, reforçando sua trajetória de evolução operacional e financeira.

PATRIA

Indicadores Imobiliários

Nº de imóveis

NOI Total do mês *

R$ 625,3 mil

ABL (m²)³ ,*

10.447

NOI por m² * do mês

R$ 57

Taxa de Ocupação *

Diária Média do mês *

68,6%

R$ 349

Preço Médio do Portfólio (mercado) *

R$ 9.487/m²

RevPar Médio do mês *

R$ 239

AGE | Encerramento da Gestão Patria

O que aconteceu?

Um cotista com posição superior a 5% convocou Assembleia Geral Extraordinária para alterar pontos centrais do regulamento, retirando do gestor a autonomia sobre novos investimentos, desinvestimentos, alocação de caixa e emissões de cotas. Nós nos manifestamos contrariamente dado que no nosso entendimento, a mudança concentra o controle efetivo do Fundo em um único cotista e cria um conflito estrutural de governança em prejuízo dos minoritários e compromete a execução da estratégia em curso. Com 34,5% dos votos, a pauta foi aprovada em 29/06 e, sem as condições necessárias para gerir com responsabilidade e alinhamento aos cotistas, sinalizamos em 16/07 que deixaremos a gestão do VCRR. Com isso, foi iniciado um processo de alteração do Gestor através de uma convocação de uma AGE em 24/07.

Processo de nomeação de novo Gestor

Conforme Termo de Apuração de 10/08 (clique aqui), a Altavista Capital Ltda. foi eleita nova gestora do Fundo, com aproximadamente 35,4% dos votos. Conduziremos a transição de forma ordenada, em conjunto com o administrador. Atualizações sobre o tema serão comunicadas nas próximas semanas através dos canais oficiais do Fundo.

Encerramento e próximos passos

Com a definição do novo Gestor, este é o último relatório do Fundo sob gestão Patria. Desde agosto de 2025, quando da aquisição da Gestora, pelo Patria, nosso mandato entregou resultados concretos: 41 unidades do Atmosfera vendidas, ritmo de desinvestimentos acelerado e contribuição equivalente a 13,2% do resultado do Fundo no período. No campo operacional, o Iconyc — principal ativo do portfólio — registra resultado operacional 14% superior em 2026 na comparação anual, fruto da operação conduzida em parceria com à Charlie.

Ressaltamos que foi uma honra conduzir a gestão de um portfólio de ativos dessa qualidade em São Paulo e seguimos acreditando no setor residencial para a renda. Agradecemos a confiança dos cotistas ao longo dessa jornada.

Atmosfera | Vendas de Unidades

No mês de julho, foram concluídas quatro vendas. Além disso, finalizamos o processo de transferência das unidades do empreendimento Atmosfera para o Fundo, conforme informado aos cotistas nos relatórios anteriores, utilizando os recursos disponíveis em caixa e assumindo as obrigações previstas na transação.

Permanecem pendentes apenas os custos relacionados aos empreendimentos Iconyc, For You e On The Parc. Com a conclusão dessas transferências e o avanço das etapas de assinatura, registro e revisão da documentação final das operações, esperamos uma aceleração no ritmo de conclusão das vendas nos próximos meses.

VGV x Unidades Vendidas¹

Status Unidades – R/NR

Performance

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,46

PATRIA

0,65 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26 jul-26

Dividend Yield *

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

9,4% 9,0% 8,7% 8,6% 8,9% 7,1% 7,5% 7,2% 7,7% 8,1% 8,2%

4,7% 4,7% 4,8% 4,8% 5,7% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 7,5%

ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26 jul-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Para acessar mais informações sobre o Fundo, clique aqui

Resultado do Fundo *(R$/cota)

Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 93% dos ativos em imóveis e 7% em caixa. Conforme informado anteriormente, foi provisionado no passivo do Fundo o montante de aproximadamente R$ 6 milhões relacionados aos custos de transferência dos imóveis do Fundo (ITBI, escritura e registro), que não foram desembolsados no momento da compra.

Carteira de Ativos 1 (1/4)

Distribuição Geográfica

Portfólio com 4 ativos , localizados em regiões centrais da cidade de São Paulo e mais de 10 mil m² de área privativa

Carteira de Ativos 1(2/4)

Carteira de Ativos 1(3/4)

Diária Média e Ocupação (R$)

RevPar (R$) *

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.

Carteira de Ativos 1 $( 4 / 4 )$

ICONYC

ATMOSFERA

ON THE PARC

CYRELA FOR YOU

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês; ²A Charlie atua como operadora de locação, com foco na execução da operação do ativo, em atuação integrada ao time de gestão do Fundo. Suas responsabilidades incluem a centralização operacional, execução da estratégia de precificação, controle de ocupação e custos, gestão do relacionamento com os hóspedes, limpeza das unidades e integração dos canais de comercialização. Fonte: Patria.

Liquidez

Número de Cotistas

PATRIA

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