Relatório Gerencial VCRR11 de março de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial

VCRR11 Patria Renda Residencial FII

Objetivo do Fundo

O Fundo aplica em imóveis residenciais e não residenciais, localizados em pontos estratégicos da cidade de São Paulo. A carteira é composta por 4 empreendimentos desenvolvidos pela Cyrela, todas já em operação, e um em fase de “ramp up”.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

*Termos e definições no glossário (clique aqui).

Início das Atividades

Maio 2021

Código de Negociação VCRR11

CNPJ 40.041.723/0001-53

Cotas Emitidas

2.000.000

Prazo Indeterminado

Tipo Anbima Tijolo Renda Gestão Definida

Gestor*

Pátria – VBI Securities Ltda.

Administrador e Escriturador * BRL Trust Ltda DTVM.

Taxa de Administração Total

0,80% a.a. sobre o patrimônio líquido do Fundo

Taxa de Performance *

15% do que exceder o retorno de 6,0% a.a., corrigindo o valor das emissões a IPCA, após o período de Rentabilidade Garantida

Público Alvo

Investidores em geral

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE MARÇO/26:

Após sete meses consecutivos de alta, o mercado de Fundos Imobiliários registrou sua primeira retração desde julho de 2025. O IFIX recuou 1,1% no período, interrompendo a sequência de valorização que havia levado o índice à sua máxima histórica em fevereiro. O movimento reflete a forte deterioração do cenário externo, com a escalada do conflito no Oriente Médio dominando a dinâmica dos mercados globais.

No fim de fevereiro, Estados Unidos e Israel lançaram ataques coordenados contra o Irã, desencadeando uma retaliação que resultou no fechamento do Estreito de Ormuz, rota por onde transita aproximadamente um quinto do petróleo mundial. O barril de Brent disparou de US$ 70 para patamares superiores a US$ 100, acumulando alta de mais de 40%. O choque energético reacendeu temores inflacionários e provocou reprecificação dos ativos de risco. No Brasil, a curva de juros futuros abriu de forma consistente, com as taxas saindo de 12,5% para acima de 14% em menos de um mês, e as projeções de inflação no Boletim Focus subiram de 4,17% para 4,31%. No fim de março, EUA e Irã iniciaram negociações mediadas pelo Paquistão, resultando em um cessar-fogo de duas semanas no início de abril. A trégua aliviou parcialmente os mercados, mas as conversas em Islamabad terminaram sem acordo definitivo, mantendo a incerteza sobre o desfecho do conflito.

Setorialmente, o movimento de aversão ao risco penalizou os segmentos mais sensíveis a juros. Lajes corporativas lideraram as perdas com queda de 1,7%, seguidas por shopping centers (-1,4%) e logística (-1,2%). Os Fundos de Fundos recuaram 1,0%, refletindo a maior sensibilidade às oscilações de mercado. Em contrapartida, os fundos de CRIs apresentaram retração mais contida, de 0,4%, sustentados pelo carrego favorável em um cenário de inflação pressionada e juros elevados. Renda Urbana mostrou resiliência com variação próxima à estabilidade (-0,1%). A volatilidade potencial permanece elevada, mas os descontos ainda presentes no mercado secundário, com o IFIX negociando a 0,89x o valor patrimonial, aliados aos fundamentos operacionais sólidos dos ativos, sustentam perspectivas construtivas para os fundos imobiliários no médio prazo.

Comentários da Gestão (1/2) Março 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em março (referente aos resultados operacionais de fevereiro), o Fundo apresentou uma receita total de R$ 1,20/cota, e um resultado distribuível de R$ 0,31/cota.

• Neste mês, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,40/cota, em linha com o guidance para o semestre informado pela gestão no relatório de dezembro/25 (clique aqui). O pagamento ocorreu no dia 15 de abril de 2026.

NÚCLEO IBIRAPUERA:

Iconyc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 75% e diária média de R$ 438, resultando em um NOI total de R$ 406 mil, sendo R$ 2.782 por unidade. Esse valor é 37% maior do que o resultado do mesmo período no ano anterior, reflexo da maturação gradual do ativo.

On The Parc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 82% e diária média de R$ 309, gerando um NOI total de R$ 15 mil, sendo R$ 354 por unidade. Esse valor é 80% menor do que o resultado do mesmo período no ano anterior, principalmente em decorrência de despesas ordinárias de condomínio que antes ainda não haviam sido implementadas e diferimento da cobrança de IPTU.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 208,3 milhões R$ 104,13

Valor de Mercado*

Cota de Mercado*

R$ 133,6 milhões

R$ 66,82

P/VP*

ADTV*

0,64x

R$ 0,3 milhão

Dividend Yield (mercado)*

7,2% a.a.

Dividend Yield (patrimonial)*

4,6% a.a.

Comentários da Gestão (2/2) Março 2026

NÚCLEO VILA MARIANA:

Cyrela For You: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 90% e diária média de R$ 172, gerando um NOI total de R$ 81 mil, sendo R$ 1.691 por unidade, valor 125% acima do registrado no mesmo período do ano anterior.

Atmosfera: O ativo encerrou o mês com 68% de ocupação e diária média de R$ 215, gerando um NOI total de R$ 62 mil, sendo R$ 671 por unidade. Esse valor é 57% menor do que o resultado do mesmo período no ano anterior, em decorrência de um menor RevPar devido ao processo de vendas, reajustes condominiais e custos relacionados às vendas passadas.

RESULTADO CONSOLIDADO:

Tivemos um resultado positivo nos ativos Iconyc e Cyrela For You, que vêm apresentando ganhos de margem operacional como resultado das estratégias adotadas na operação. Paralelamente, seguimos monitorando os resultados e buscando melhorias na operação do On The Parc, além de equilibrar a operação do Atmosfera em conjunto com a evolução do seu processo de vendas.

No consolidado do mês, apresentamos um RevPar com um aumento de 3%, fruto de uma diária média mais elevada. Em contrapartida, o NOI/m² dos ativos registrou queda de cerca de 3% frente ao mesmo período do ano anterior, pressionado em especial pelo ativo On the Parc, que teve seu resultado impactado por despesas de condomínio e IPTU que ainda não vinham sendo cobradas regularmente no ano passado, poluindo a comparação ano contra ano.

Indicadores Imobiliários

Nº de imóveis

NOI Total do mês*

R$ 563,6 mil

ABL (m²)³,*

NOI por m²,*

R$ 49

Taxa de Ocupação*

Diária Média*

72,3%

R$ 332

Preço Médio do Portfólio (mercado)*

RevPar Médio*

R$ 11.937/m²

R$ 252

Atmosfera | Vendas de Unidades

Conforme informado nos últimos meses, o fluxo de vendas e de visitas vem aumentando, resultado do crescimento do pipeline comercial e de uma maior tração no processo de vendas. Ao longo do mês, foram vendidas 9 unidades, principalmente das unidades NR, além da quitação de seis vendas que somam mais de R$ 2 milhões em valor total. Esse desempenho evidencia não apenas o aumento do fluxo comercial, mas também a qualidade das unidades e a comprovada capacidade de geração de renda que elas oferecem. O interesse consistente dos investidores demonstra o forte apelo do produto, mesmo em um cenário de juros elevados e maior dificuldade de financiamento.

Reiteramos que o processo de vendas das unidades no varejo se manterá de forma gradual, com gestão ativa para ampliar o volume de vendas mês a mês. Para ilustrar os desafios relacionados à liquidação das unidades do Atmosfera, destacamos: (i) Dois terços do estoque são unidades NR, que possuem maior restrição de financiamento (limitado a 50% do valor de venda), impossibilidade de uso de recursos do FGTS e exigência de destinação para hospedagem, o que reduz o público-alvo potencial.(ii) Os processos de repasse junto aos bancos são mais morosos, pois a venda é realizada por meio de um FII e representada por outra pessoa jurídica (administradora), diferentemente do fluxo usual com SPEs demandando esclarecimentos adicionais. Apesar desses desafios, seguimos atuando de forma ativa para acelerar tanto a liquidação quanto o repasse das unidades vendidas.

VGV x Unidades Vendidas

Status Unidades – R/NR

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,48

0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,40 0,40 0,40 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26

Dividend Yield*

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

9,9% 9,6% 9,1% 9,3% 9,4% 9,0% 8,7% 8,6% 8,9%7,1% 7,5% 7,2% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,8% 4,8% 5,7% 4,6% 4,6% 4,6% abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Para acessar mais informações sobre o Fundo, clique aqui

Resultado do Fundo*(R$/cota)

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 94% dos ativos em imóveis e 6% em caixa. Conforme informado anteriormente, foi provisionado no passivo do Fundo o montante de aproximadamente R$ 7 milhões relacionados aos custos de transferência dos imóveis do Fundo (ITBI, escritura e registro), que não foram desembolsados no momento da compra.

Carteira de Ativos¹ (1/4)

Ativos Imobiliários

Portfólio com 4 ativos, localizados em regiões centrais da cidade de São Paulo e mais de 10 mil m² de área privativa

Carteira de Ativos¹(2/4)

NOI por m² (R$)

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.

Carteira de Ativos¹(3/4)

Diária Média e Ocupação (R$)

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.

Carteira de Ativos¹ $( 4 / 4 )$

ICONYC

ATMOSFERA

ON THE PARC

CYRELA FOR YOU

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês; ²A Charlie atua como operadora de locação, com foco na execução da operação do ativo, em atuação integrada ao time de gestão do Fundo. Suas responsabilidades incluem a centralização operacional, execução da estratégia de precificação, controle de ocupação e custos, gestão do relacionamento com os hóspedes, limpeza das unidades e integração dos canais de comercialização. Fonte: Patria.

Número de Cotistas

PATRIA

Anexos

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