Relatório Gerencial VCRR11 de fevereiro de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial

VCRR11 Patria Renda Residencial FII

Objetivo do Fundo

O Fundo aplica em imóveis residenciais e não residenciais, localizados em pontos estratégicos da cidade de São Paulo. A carteira é composta por 4 empreendimentos desenvolvidos pela Cyrela, todas já em operação, e um em fase de “ramp up”.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

*Termos e definições no glossário (clique aqui).

Início das Atividades

Maio 2021

Código de Negociação VCRR11

CNPJ 40.041.723/0001-53

Cotas Emitidas

2.000.000

Prazo Indeterminado

Tipo Anbima Tijolo Renda Gestão Definida

Gestor*

Pátria – VBI Securities Ltda.

Administrador e Escriturador * BRL Trust Ltda DTVM.

Taxa de Administração Total

0,80% a.a. sobre o patrimônio líquido do Fundo

Taxa de Performance *

15% do que exceder o retorno de 6,0% a.a., corrigindo o valor das emissões a IPCA, após o período de Rentabilidade Garantida

Público Alvo

Investidores em geral

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

PANORAMA DE FEVEREIRO/26:

Performance Setorial do IFIX*

Após o movimento positivo de janeiro, o mercado de Fundos Imobiliários manteve trajetória de valorização em fevereiro, registrando o sétimo mês seguido de alta. O IFIX avançou +1,3% no período, renovando sua máxima histórica. O desempenho reflete a percepção de que o ciclo de aperto monetário já produziu seus principais efeitos, permitindo ao mercado antecipar o início da flexibilização. A curva de juros já precifica o primeiro corte da Selic para abril de 2026.

O movimento ocorreu em linha com o forte fluxo observado na renda variável brasileira. Impulsionado por entrada relevante de capital estrangeiro, o Ibovespa acumula alta próxima de 17% no ano, com alocação concentrada nas blue chips domésticas. No mercado de FIIs, o fluxo segue majoritariamente local e gradual, com liquidez média diária acima de R$ 400 milhões.

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

Setorialmente, persiste o processo de reprecificação de ativos negociados com descontos frente ao valor patrimonial. Os fundos de CRI registraram valorização média de +2,7%, sustentados pelo carrego. Também se destacou a recuperação dos fundos FOF e Multiestratégia, com alta de +5,5%, reduzindo parte dos descontos. Entre os fundos de tijolo, lajes corporativas e shopping centers avançaram $^{+3,8\%}\mathrm{e}^{+2}$ 4%.No cenário internacional, tensões geopolíticas envolvendo o Irã ganharam destaque. A região é estratégica para o mercado global de energia, já que mais de 20% da oferta mundial de petróleo passa pelo Estreito de Ormuz. Como reflexo, o barril ultrapassou US$ 100, acumulando alta superior a 40% e elevando riscos inflacionários no curto prazo.

Esse ambiente levou à abertura da curva de juros brasileira, com as taxas de 10 anos novamente próximas de 14%. Como consequência, o mercado revisou expectativas para o ritmo de cortes da Selic, antes estimados em 50 bps por reunião, passando a considerar um ciclo mais moderado, entre 25 bps e 50 bps.

Em síntese, fevereiro manteve a trajetória positiva do início do ano, embora com maior cautela no ambiente macroeconômico. Apesar da volatilidade potencial, os fundamentos operacionais dos ativos imobiliários permanecem sólidos e, somados aos descontos ainda presentes no mercado secundário, sustentam perspectivas construtivas para os fundos imobiliários ao longo de 2026.

Comentários da Gestão (1/3)

Fevereiro 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em fevereiro (referente aos resultados operacionais de janeiro), o Fundo apresentou uma receita total de R$ 1,20/cota, e um resultado distribuível de R$ 0,36/cota. Neste mês, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,40/cota, em linha com o guidance para o semestre informado pela gestão no relatório de dezembro/25 (clique aqui). O pagamento ocorrerá no dia 13 de março de 2026.

NÚCLEO IBIRAPUERA:

Iconyc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 61% e diária média de R$ 418, resultando em um NOI total de R$ 395 mil, sendo R$ 2.705 por unidade. Esse valor é 77% maior do que o resultado do mesmo período no ano anterior, mostrando a resiliência e maturação do ativo.

On The Parc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 76% e diária média de R$ 278, gerando um NOI total de R$ 14 mil, sendo R$ 330 por unidade. Esse valor é 75% menor do que o resultado do mesmo período no ano anterior, principalmente em decorrência de despesas ordinárias de condomínio que antes ainda não haviam sido implementadas e diferimento da cobrança de IPTU.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 209,1 milhões R$ 104,56

Valor de Mercado*

Cota de Mercado*

R$ 127,6 milhões

R$ 63,80

P/VP*

ADTV*

0,61x

R$ 0,3 milhão

Dividend Yield (mercado)*

7,5% a.a.

Dividend Yield (patrimonial)*

4,6% a.a.

Comentários da Gestão (2/3) Fevereiro 2026

NÚCLEO VILA MARIANA:

Cyrela For You: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 93% e diária média de R$ 161, gerando um NOI total de R$ 82 mil, sendo R$ 1.707 por unidade, valor 15% acima do registrado no mesmo período do ano anterior, impactado principalmente por uma receita bruta 21% maior.

Atmosfera: O ativo encerrou o mês com 60% de ocupação e diária média de R$ 201, gerando um NOI total de R$ 28 mil, sendo R$ 344 por unidade. Esse valor é 86% menor do que o resultado do mesmo período no ano anterior, em decorrência dos reajustes condominiais e gastos extraordinários com manutenção dos apartamentos.

RESULTADO CONSOLIDADO:

• No consolidado do mês, o NOI/m² dos ativos ficou cerca de 6% abaixo do mesmo período do ano passado

ATUALIZAÇÃO VENDAS ATMOSFERA¹:

Conforme informado nos últimos meses, o fluxo de vendas e de visitas vem aumentando, resultado do crescimento do pipeline comercial e de uma maior tração no processo de vendas. Ao longo do mês, foram vendidas 18 unidades, principalmente das unidades R, que possuem maior liquidez, além da quitação de nove vendas que somam mais de R$ 3 milhões em valor total. Esse desempenho evidencia não apenas o aumento do fluxo comercial, mas também a qualidade das unidades e a comprovada capacidade de geração de renda que elas oferecem. O interesse consistente dos investidores demonstra o forte apelo do produto, mesmo em um cenário de juros elevados e maior dificuldade de financiamento.

Preço Médio do Portfólio (mercado)*

Comentários da Gestão (3/3)

Reiteramos que o processo de vendas das unidades no varejo se manterá de forma gradual, com gestão ativa para ampliar o volume de vendas mês a mês. Para ilustrar os desafios relacionados à liquidação das unidades do Atmosfera, destacamos: (i) Dois terços do estoque são unidades NR, que possuem maior restrição de financiamento (limitado a 50% do valor de venda), impossibilidade de uso de recursos do FGTS e exigência de destinação para hospedagem, o que reduz o público-alvo potencial.(ii) Os processos de repasse junto aos bancos são mais morosos, pois a venda é realizada por meio de um FII e representada por outra pessoa jurídica (administradora), diferentemente do fluxo usual com SPEs, demandando esclarecimentos adicionais.

Apesar desses desafios, seguimos atuando de forma ativa para acelerar tanto a liquidação quanto o repasse das unidades vendidas.

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,48

Dividend Yield*

0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,40 0,40 mar-25 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

10,6% 9,9% 9,6% 9,1% 9,3% 9,4% 9,0% 8,7% 8,6% 8,9% 7,1% 7,5% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,8% 4,8% 5,7% 4,6% 4,6% mar-25 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Resultado do Fundo*(R$/cota)

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 95% dos ativos em imóveis e 5% em caixa. Conforme informado anteriormente, foi provisionado no passivo do Fundo o montante de aproximadamente R$ 7 milhões relacionados aos custos de transferência dos imóveis do Fundo (ITBI, escritura e registro), que não foram desembolsados no momento da compra.

Carteira de Ativos¹ (1/4)

Ativos Imobiliários

Portfólio com 4 ativos, localizados em regiões centrais da cidade de São Paulo e mais de 11 mil m² de ABL

Carteira de Ativos¹(2/4)

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.

Carteira de Ativos¹(3/4)

Diária Média e Ocupação (R$)

RevPar (R$)

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.

Carteira de Ativos¹ $( 4 / 4 )$

ICONYC

ATMOSFERA

ON THE PARC

CYRELA FOR YOU

Liquidez

Número de Cotistas

PATRIA

Anexos

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