Relatório Gerencial VCRR11 de janeiro de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial

VCRR11 Patria Renda Residencial FII

Objetivo do Fundo

O Fundo aplica em imóveis residenciais e não residenciais, localizados em pontos estratégicos da cidade de São Paulo. A carteira é composta por 4 empreendimentos desenvolvidos pela Cyrela, todas já em operação, e um em fase de “ramp up”.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

*Termos e definições no glossário (clique aqui).

Início das Atividades

Maio 2021

Código de Negociação VCRR11

CNPJ 40.041.723/0001-53

Cotas Emitidas

2.000.000

P razo Indeterminado

Tipo Anbima Tijolo Renda Gestão Definida

Gestor *

Pátria – VBI Securities Ltda.

Administrador e Escriturador BRL Trust Ltda DTVM.

Taxa de Administração Total

0,80% a.a. sobre o patrimônio líquido do Fundo

Taxa de Performance *

15% do que exceder o retorno de 6,0% a.a., corrigindo o valor das emissões a IPCA, após o período de Rentabilidade Garantida

Público Alvo

Investidores em geral

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX *

Performance Setorial Ponderada do IFIX *

PANORAMA DE JANEIRO/26:

Dando continuidade ao otimismo observado no final de 2025, o mercado de Fundos Imobiliários iniciou 2026 com robustez, registrando o sexto mês consecutivo de alta. O IFIX encerrou janeiro com valorização de +2,3%, renovando sua máxima histórica. O movimento reflete a percepção de que o aperto monetário cumpriu seu papel, permitindo que o mercado antecipe o início do ciclo de cortes da Selic, já precificado para tão cedo quanto março ou o segundo trimestre.

O desempenho do mês foi sustentado por um alinhamento favorável entre os cenários doméstico e internacional. No front interno, o IPCA de dezembro trouxe o alívio aguardado: a inflação encerrou 2025 em 4,26%, dentro da meta. Embora a inflação de serviços (5,95%) ainda demande cautela e o mercado de trabalho siga aquecido, a desinflação valida a mudança de postura do Banco Central. Paralelamente, os dados de atividade indicaram que a economia vem perdendo tração em resposta aos juros de 15% a.a., reforçando a necessidade de afrouxamento monetário.

Externamente, o mês foi marcado pela retomada do apetite ao risco global. O afrouxamento monetário nos Estados Unidos e o enfraquecimento do dólar redirecionaram capital estrangeiro para mercados emergentes, beneficiando o Brasil. Esse movimento contribuiu para o fechamento da curva de juros futura e para a valorização do Real, mesmo diante de tensões geopolíticas como a operação militar dos EUA na Venezuela.

Setorialmente, observamos uma dinâmica de “caça aos descontos”. Fundos de Papel avançaram +2,5%, mantendo a atratividade do carrego, com destaque para FOFs e Multiestratégia. Esses segmentos, que começaram o ano com descontos patrimoniais elevados, foram os mais sensíveis ao fechamento da curva de juros e lideraram semanas de alta. Já os Fundos de Tijolo subiram de forma mais tímida (+1,6%), com dispersão entre Lajes, Shoppings e o segmento Logístico, que ficou atrás devido a spreads comprimidos.

Em suma, janeiro confirmou que a janela de oportunidade nos FIIs permanece aberta. A combinação de inflação controlada, câmbio favorável e iminência do corte de juros sustenta uma visão construtiva para a classe, especialmente nos ativos ainda negociados com desconto patrimonial, embora 2026 possa apresentar volatilidade em meio ao calendário eleitoral e à dinâmica fiscal.

Comentários da Gestão (1/2)

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em janeiro (referente aos resultados operacionais de dezembro), o Fundo apresentou uma receita total de R$ 1,27/cota, e um resultado distribuível de R$ 0,29/cota. Neste mês, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,40/cota, em linha com o guidance para o semestre informado pela gestão no último relatório. O pagamento ocorreu no dia 13 de fevereiro de 2026.

NÚCLEO IBIRAPUERA:

Iconyc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 71% e diária média de R$ 473, resultando em um NOI total de R$ 465 mil, sendo R$ 3.186 por unidade. Esse valor está em linha com o resultado do mesmo mês no ano anterior.

On The Parc: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 73% e diária média de R$ 328, gerando um NOI total de R$ 49 mil, sendo R$ 1.189 por unidade. Esse valor é 60% menor do que o resultado do mesmo período no ano anterior, principalmente em decorrência de despesas ordinárias de condomínio que antes ainda não haviam sido implementadas e diferimento da cobrança de IPTU.

NÚCLEO VILA MARIANA:

Cyrela For You: O ativo encerrou o mês com taxa de ocupação de 67% e diária média de R$ 199, gerando um NOI total de R$ 69 mil, sendo R$ 1.443 por unidade, valor 24% abaixo do registrado no mesmo período do ano anterior, impactado principalmente por um RevPar 8% menor e reajuste das despesas condominiais.

Atmosfera: O ativo encerrou o mês com 77% de ocupação e diária média de R$ 210, gerando um NOI total de R$ 226 mil, sendo R$ 1.436 por unidade. Esse valor é 21% menor do que o resultado do mesmo período no ano anterior, em decorrência dos reajustes condominiais e gastos extraordinários com manutenção dos apartamentos.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido *

Cota Patrimonial *

R$ 210,1 milhões R$ 105,05

Valor de Mercado *

Cota de Mercado *

R$ 134,6 milhões R$ 67,31

P/VP *

ADTV *

0,64x

R$ 0,2 milhão

Dividend Yield (mercado) *

7,1% a.a.

Dividend Yield (patrimonial) *

4,6% a.a.

Comentários da Gestão (2/2)

RESULTADO CONSOLIDADO:

• No consolidado do mês, o NOI/m² dos ativos ficou cerca de 19% abaixo do mesmo período do ano passado ATUALIZAÇÃO VENDAS ATMOSFERA¹:

O período de férias, entre o final de dezembro e o início de janeiro, historicamente apresenta menor demanda por aquisição de apartamentos. Ainda assim, mantivemos um volume de visitas nesse intervalo que poderá se converter em novas vendas futuras — inclusive com uma venda efetivada neste mês de janeiro. A expectativa é que no decorrer do mês de fevereiro o volume de vendas seja significativamente maior em decorrência do aumento do volume de visitas

Reiteramos que o processo de vendas das unidades no varejo se manterá de forma gradual, com gestão ativa para ampliar o volume de vendas mês a mês. Para ilustrar os desafios relacionados à liquidação das unidades do Atmosfera, destacamos: (i) Dois terços do estoque são unidades NR, que possuem maior restrição de financiamento (limitado a 50% do valor de venda), impossibilidade de uso de recursos do FGTS e exigência de destinação para hospedagem, o que reduz o público-alvo potencial.(ii) Os processos de repasse junto aos bancos são mais morosos, pois a venda é realizada por meio de um FII e representada por outra pessoa jurídica (administradora), diferentemente do fluxo usual com SPEs, demandando esclarecimentos adicionais.

• Apesar desses desafios, seguimos atuando de forma ativa para acelerar tanto a liquidação quanto o repasse das unidades vendidas.

PATRIA

Indicadores Imobiliários

Nº de imóveis

NOI Total do mês *

R$ 711,2 mil

ABL (m²) *

11.529

NOI por m² ,*

R$ 62

Taxa de Ocupação *

Diária Média *

72,5%

R$ 346

Preço Médio do Portfólio (mercado) *

RevPar Médio *

R$ 11.624/m²

R$ 250

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,49

Dividend Yield *

0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,40 fev-25 mar-25 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

10,5% 10,6% 9,9% 9,6% 9,1% 9,3% 9,4% 9,0% 8,7% 8,6% 8,9% 7,1% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,7% 4,8% 4,8% 5,7% 4,6% fev-25 mar-25 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Resultado do Fundo *(R$/cota)

Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 96% dos ativos em imóveis e 4% em caixa. Conforme informado anteriormente, foi provisionado no passivo do Fundo o montante de aproximadamente R$ 6 milhões relacionados aos custos de transferência dos imóveis do Fundo (ITBI, escritura e registro), que não foram desembolsados no momento da compra.

Carteira de Ativos 1 (1/4)

Portfólio com 4 ativos , localizados em regiões centrais da cidade de São Paulo e mais de 11 mil m² de ABL

Carteira de Ativos 1(2/4)

NOI por m² (R$)

Carteira de Ativos 1(3/4)

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.

Carteira de Ativos 1 $( 4 / 4 )$

ICONYC

ATMOSFERA

ON THE PARC

CYRELA FOR YOU

Liquidez e Passivo

Liquidez

Número de Cotistas

PATRIA

Anexos

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