Relatório Gerencial VGHF11 de julho de 2026

RELATÓRIO DE GESTÃO

Comentários do Gestor

O Fundo encerrou o mês de julho de 2026 com 99,7% de seu patrimônio líquido alocado em Ativos-Alvo, distribuídos em 131 diferentes ativos, num total investido de R$1.342,3 milhões. Os recursos líquidos estavam investidos em instrumentos de caixa.

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de julho de 2026 foi de R$0,06 por cota, o equivalente a uma rentabilidade líquida de 8,3% ou IPCA + 1,6% ao ano sobre o valor da cota patrimonial no final de junho de 2026. Ao longo dos últimos 12 meses, o Fundo acumulou uma distribuição de dividendos de R$0,86 por cota, equivalente a uma rentabilidade líquida de 10,5% ao ano ou IPCA + 5,6% ao ano sobre a cota patrimonial.

Durante o mês de julho, a cota patrimonial do Fundo sofreu uma variação negativa de R$0,04 por cota, fruto da desvalorização da carteira de FIIs do Fundo, acompanhando o IFIX que apresentou uma queda de 0,31% no mês.

Durante o mês, na carteira de VALOR, houve vendas líquidas de R$6,6 milhões, com destaque a venda de R$ 15,3 milhões de uma parcela do investimento na SPE Retail Cidade Matarazzo. A carteira VALOR ao final de julho passou a representar 53,4% do total de Ativos-Alvo do Fundo (vs. 52,7% no mês anterior). Enquanto isso, na carteira de RENDA, houve vendas líquidas de R$29,9 milhões, com destaque para a carteira de CRIs, onde foram vendidos R$69,9 milhões da carteira IPCA e comprados R$17,7 milhões da carteira CDI, visando melhorar o carrego médio da carteira. Adicionalmente, houve a compra de R$21,0 milhões de cotas sênior do Edifícios Corporativos FII (rendimento fixo de CDI + 2% ao ano), fundo imobiliário de tijolo que investe em quatro imóveis Triple A, localizados nos grandes centros de São Paulo e Rio de Janeiro. A carteira de RENDA passou a representar 46,6% do total de Ativos-Alvo do Fundo (vs. 47,3% no mês anterior).

Casos de inadimplência da carteira de crédito: Os CRIs Selina continuam marcados a ZERO na carteira do Fundo. Os demais ativos do Fundo encontram-se adimplentes e, com base nos trabalhos de monitoramento e acompanhamento intensos e próximos de todos os ativos, na opinião da Gestão a carteira continua saudável.

Por fim, o número de cotistas do Fundo atingiu 368.246 cotistas no final de julho, com liquidez média diária de R$1,8 milhões no mês.

Objetivo

O Fundo tem como objetivo o investimento em Ativos-Alvo: (a) Ações Imobiliárias, (b) Debêntures Imobiliárias; (c) Participações em SPE Imobiliária; (d) cotas de FIP Imobiliário; (e) cotas de FIA Imobiliário; (f) CEPAC; (g) cotas de FII; (h) CRI; (i) cotas de FIDC Imobiliário; (j) letras hipotecárias; (k) letras de crédito imobiliário; (l) letras imobiliárias garantidas; e (m) Outros Títulos Imobiliários, em conformidade com os critérios de elegibilidade definidos na política de investimento.

Público Alvo

Investidores em geral.

Taxa de Administração e Gestão

0,90% ao ano sobre o patrimônio líquido do Fundo, com valor mínimo mensal de R$10.000.

Taxa de Performance

20% sobre o que exceder IPCA + média do yield anual do IMAB5 no semestre civil anterior, com o valor mínimo de IPCA + 3% ao ano. Caso essa média seja menor que 4% ao ano, a mesma será acrescida de 1% ao ano; caso a mesma seja maior ou igual a 4% ao ano e menor que 5% ao ano, será utilizado 5% ao ano. A taxa é paga semestralmente nos meses de julho e janeiro.

Distribuição de Rendimentos

Divulgação de rendimentos: Último dia útil

Data ex-rendimentos: 1º dia útil

Pagamento de rendimentos: 5º dia útil

Dados Adicionais

Gestão: Valora Gestão de Investimentos

Administração: Banco Daycoval S.A.

Escriturador: Banco Daycoval S.A.

Auditor: PWC

Informações Operacionais

Data de início do Fundo: 26/02/2021

Prazo de duração: Indeterminado

Classificação ANBIMA: FII de Títulos de Valores Mobiliários Gestão Ativa

Classificação CVM: FII

Código de Negociação: B3:VGHF11

Código ISIN: BRVGHFCTF005

Código CVM: 0320086

Carteira de Ativos

Carteira de Ativos

Carteira de Ativos

Total - FII

777.278.885,41

RELATÓRIO DE GESTÃO

Carteira de Ativos

Taxa de juros – média ponderada por indexador vs. rating internacional (% PL da Carteira de CRI)

Rentabilidade Bruta da Carteira vs. Rating

Análise de Sensibilidade

(1) A taxa de juros total dos CRI no momento de aquisição, inclui além do cupom da operação, eventuais (i) ágio ou deságio na aquisição, (ii) prêmios adicionais e/ou (iii) prêmios mensais para garantia de remuneração mínima, sendo ponderada pelo saldo dos CRI na data de fechamento. A taxa de juros não inclui eventuais multas, juros de mora ou quaisquer outras remunerações adicionais provenientes de alterações nas condições inicialmente pactuadas nos CRI.

(2) Cota patrimonial do fundo no fechamento de julho/2026.

Distribuição de Resultados

O Fundo distribuiu R$0,06 por cota como rendimento referente ao mês de julho de 2026. O pagamento ocorreu no dia 7 de agosto de 2026.

(1) Utilizado como referência a variação do IPCA com dois meses de defasagem, ou seja, para jul/2026 utiliza-se a variação do IPCA de mai/2026.

(2) Benchmark utilizado como base de cálculo para a Taxa de Performance (atualmente IPCA + 8,58% ao ano – yield médio do IMAB5 do 1º semestre de 2026 é maior que 5% ao ano)

RELATÓRIO DE GESTÃO

Alocação por Estratégia (% PL de Ativos-Alvo)

Alocação por Indexador dos CRIs (% de PL de CRIs)

Alocação por ativo alvo (%PL de Ativos-Alvo)

Alocação por Segmento CRI (% de PL de CRIs)

Os CRIs indexados ao IPCA possuem três formas distintas na adoção do IPCA:

IPCA – Apenas Positivo: considera apenas a variação positiva do IPCA, portanto quando o IPCA é negativo, adota-se o valor de zero para o índice

IPCA – Variação Positiva com Compensação: caso o IPCA seja negativo, adota-se zero, porém é compensado com índices positivos nos meses subsequentes

• IPCA: segue a variação do índice independente de ser positivo ou negativo

Alocação por Segmento FII Carteira Valor (% de PL de FIIs Valor)

Alocação por Segmento FII Carteira Renda (% de PL de FIIs Renda)

RELATÓRIO DE GESTÃO

Alocação por Estratégia e Ativos-Alvo (% PL de Ativos-Alvo)

Evolução do Patrimônio Líquido e Distribuição de Rendimentos

Os valores estão arredondados na segunda casa decimal. RT = Retorno total (lucro contábil do Fundo)

Rentabilidade Total das Cotas

Movimentações de Jul/26

Detalhamento dos Ativos

CRI Athon Energia

Rating na Cupom IPCA + 6,50% Vencimento 15/08/2033 Tipo de oferta ICVM 476

Operação lastreada em contratos de locação com a Águas do Brasil e Extrafarma para financiamento de duas usinas de geração de energia solar, localizadas em Marabá/PA e Campos dos Goytacazes/RJ. A operação possui como garantia (i) Alienação fiduciária de equipamentos; (ii) Cessão fiduciária dos contratos atípicos; (iii) Alienação fiduciária das cotas das SPEs; (iv) Fiança da Athon Participações S.A.

CRI Braspark

Rating na Operação para o financiamento de dois galpões industriais em Garuva (SC) que serão utilizados como terminais retroportuários. Os galpões estão estrategicamente localizados Cupom IPCA + 8,0% próximos ao Porto de Itapoá, um dos principais portos do país. A operação possui como Vencimento 20/08/2031 garantia (i) Alienação fiduciária de terrenos; (ii) Cessão fiduciária dos contratos; (iii) Aval do sócio controlador; e, (iv) Fiança das subsidiárias Ascensus. Com relação de garantia atual de Tipo de oferta ICVM 476 330%.

CRI Brookfield 2S

Rating na Operação com a Brookfield Properties, que através de 10 fundos imobiliários indiretamente controlados pelo BSREP IV Chrysocolla Pooling LLC, assumiu o compromisso de adquirir um Cupom CDI + 1,7% portfólio de 10 imóveis da BR Properties. A operação possui como garantia (i) Alienação Vencimento 19/07/2027 fiduciária dos imóveis e das cotas dos FIIs proprietários; (ii) Cessão fiduciárias dos recebíveis dos imóveis; (iii) Equity commitment letter da BSREP IV; e, (iv) Carta de garantia equivalente a Tipo de oferta ICVM 476 aproximadamente 2 PMTs. A operação conta com relação de garantia de 187%.

CRI CashMe 31E Sênior

Rating S&P Operação lastreada por contratos de empréstimos de home equity originados pela CashMe Soluções Financeiras S.A. A entidade foi fundada em 2017, fazendo parte do Grupo Cyrela, Cupom IPCA + 9,00% sendo uma das maiores empresas de empréstimos com garantia imobiliária do país. A Vencimento 21/06/2030 operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária do imóvel, com LTV máxima de 60% para todos os créditos imobiliários cedidos, e (ii) Fiança da Cyrela Brazil Realty S.A. em caso Tipo de oferta ICVM 160 de má formalização de créditos. Com relação de garantia atual de 144%.

CRI Cemara

Rating na Operação com a Cemara Negócios Imobiliários Ltda, fundada na década de 70, uma das Cupom IPCA + 9,50% maiores empresas de loteamento do Estado de São Paulo. A operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária de estoque, com relação atual de garantia de 130%; (ii) Cessão Vencimento 16/08/2032 fiduciária dos recebíveis; (iii) Alienação fiduciária das SPEs detentora de cada projeto; (iv) Conta de reserva para cobertura dos custos das obras; (v) Reserva de despesas para Tipo de oferta ICVM 476 cobertura de seis meses de operação e reserva de amortização.

CRI Ceratti e Magna Jr.

Rating na Operação com o fundo Suno Logística FII (B3: SNLG11) para a aquisição de dois galpões Cupom IPCA + 9,50% logísticos (localizados em Campinas/SP) com os inquilinos Magna e Ceratti. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária do imóvel; (ii) Cessão fiduciária dos direitos Vencimento 21/05/2027 creditórios; (iii) Fundo de reserva, e (iv) Fundo de despesas. Com relação atual de garantia de 439%. Tipo de oferta ICVM 476

Detalhamento dos Ativos

CRI Copagril

Rating na Operação com a Cooperativa Agroindustrial Copagril, situada na região oeste do Paraná. Sua atuação está centrada no atendimento de seus cooperados, comercializando sua produção Cupom IPCA + 6,5% agrícola ou pecuária. A operação possui como garantias (i) Aval da diretoria; (ii) Alienação Vencimento 16/06/2031 fiduciária de fundo de reserva; (iii) Alienação fiduciária de quatro imóveis, inclusive a sede da companhia; (iv) Alienação fiduciária do fundo de despesas. Com relação de garantia atual de Tipo de oferta ICVM 476 266%.

CRI Ditolvo 37E

Rating na Operação com a Construtora Ditolvo Ltda., empresa que há 50 anos atua no mercado de construção e incorporação imobiliária, sendo responsável pelo lançamento de mais de 100 Cupom IPCA + 10% empreendimentos em todo o país. A operação possui como garantia (i) alienação fiduciária das Vencimento 30/10/2030 unidades em estoque, (ii) fiança da holding e de seus sócios e (iii) alienação fiduciária de dois terrenos em São José dos Campos, com relação de garantia de 132%. Tipo de oferta ICVM 160

CRI EAB

CRI GPA 85S

CRI GPA 296S

CRI Helbor 22E

Rating na Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 Cupom CDI + 3,00% com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados Vencimento 27/11/2026 brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor. Com relação de garantia de 118%. Tipo de oferta ICVM 476

Detalhamento dos Ativos

CRI Helbor 40E

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantias: (i) a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor e (ii) fiança das SPEs, com relação de garantia de 197%.

CRI Helbor 111E

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor, com relação de garantia de 134%.

CRI Helbor 440S

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor. Com relação de garantia atual de 135%.

CRI Helbor 79E 1S

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor, com relação de garantia de 129%.

CRI Helbor 86E

Rating na Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 Cupom CDI + 3,0% com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantias a alienação fiduciária de Vencimento 27/02/2030 cotas de SPEs detidas pela Helbor (HESA 101, HESA 137, HESA 141 e HESA 160), com relação atual de garantia de 118%. Tipo de oferta ICVM 160

CRI Helbor 7E1S

Rating na Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados Cupom CDI + 3,0% brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de Vencimento 07/06/2027 cotas de SPEs detidas pela Helbor. (ii) Alienação fiduciária de 4 imóveis localizados no Estado de São Paulo; (iii) Cessão fiduciária; (iv) Fiança da Helbor, e (v) Fundo de reserva. Com Tipo de oferta ICVM 476 relação de garantia atual de 123%.

Detalhamento dos Ativos

CRI João Dias

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantias: (i) a alienação fiduciária de 100% do imóvel, (ii) cessão fiduciária de 100% dos CEPAC’s não vinculados e (iii) aval da Helbor, com relação de garantia de 174%.

CRI JSL Ribeira 261S

Operação lastreada em contratos atípicos de locação de 15 anos com empresas do Grupo JSL S.A. (B3: JSLG3), uma das principais empresas de logística do país. A operação possui como garantia adicional (i) Alienação fiduciária dos imóveis locados; e, (ii) Fiança do controlador da JSL, além de seus sócios pessoas físicas. Com relação atual de garantia de 153%.

CRI JSL Ribeira 268S

CRI JSTX

CRI Manhattan 161S

Rating na Operação com a Construtora Manhattan, uma das maiores incorporadoras de Fortaleza - CE, Cupom CDI + 5,7% com mais de 15 anos de atuação. A operação possui como garantias reais: (i) Alienação fiduciária de imóveis prontos residenciais; (ii) Cessão fiduciária de recebíveis de direito de uso Vencimento 23/12/2026 de dois projetos residenciais, todos localizados na Região Metropolitana de Fortaleza. Com relação atual de garantia de 167%. Tipo de oferta ICVM 476

CRI Manhattan 196S

Rating na Operação com a Construtora Manhattan, uma das maiores incorporadoras de Fortaleza - CE, Cupom IPCA + 4,0% com mais de 15 anos de atuação. A operação possui como garantia real (i) Alienação fiduciária de imóveis prontos residenciais; e, (ii) Cessão fiduciária de recebíveis de direito de uso de dois Vencimento 16/02/2029 projetos residenciais, todos localizados na Região Metropolitana de Fortaleza. Com relação de garantia atual de 126%. Tipo de oferta ICVM 476

Detalhamento dos Ativos

CRI Oba 279S

Operação com o Grupo Fartura de Hortifruti S.A., um dos maiores varejistas do país, com mais de 50 lojas. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária dos imóveis, (ii) Cessão fiduciária dos contratos atípicos; e, (iii) Fiança dos sócios e das holdings CABEF, CRAL e MOCA. Com relação de garantia atual de 105%.

CRI Oba 315S

Operação com o Grupo Fartura de Hortifruti S.A., um dos maiores varejistas do país, com mais de 50 lojas. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária dos imóveis, (ii) Cessão fiduciária dos contratos atípicos; e, (iii) Fiança dos sócios e das holdings CABEF, CRAL e MOCA. Com relação de garantia atual de 105%.

CRI Realiza

CRI Rede D'Or 214S

Operação com a Rede D'Or São Luiz S.A., maior rede privada de assistência médica integrada do país, com 43 anos de existência e presente em nove estados. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de 3 hospitais do grupo; (ii) Seguro patrimonial e seguro de perda de receita de locação. Com relação de garantia atual de 174%

CRI Rede Duque 443S

Operação com a Rede Duque, grupo familiar fundado há 60 anos e gerida pela 2ª geração da Família Duque. Atualmente maior rede de postos de combustíveis da cidade de São Paulo, e uma das maiores do país. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii) Cash collateral; (iii) Fundo de despesas; e, (iv) Fiança dos controladores. Com relação de garantia atual de 186%.

Detalhamento dos Ativos

CRI Rede Duque 444S

Operação com a Rede Duque, grupo familiar fundado há 60 anos e gerida pela 2ª geração da Família Duque. Atualmente maior rede de postos de combustíveis da cidade de São Paulo, e uma das maiores do país. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii) Cash collateral; (iii) Fundo de despesas; e, (iv) Fiança dos controladores. Com relação de garantia atual de 186%.

CRI Roc Panamby

Operação com a Construtora Ditolvo Ltda., empresa que há 50 anos atua no mercado de construção e incorporação imobiliária, sendo responsável pelo lançamento de mais de 100 empreendimentos em todo o país. A operação possui como garantia (i) alienação fiduciária do terreno e das benfeitorias, (ii) alienação fiduciárias das Cotas das SPEs, (iii) cessão fiduciária dos recebíveis e (iv) aval da Ditolvo e de seus sócios, com relação de garantia atual de 126%.

CRI Roc Panamby 3S

CRI São Gonçalo

Operação lastreada em recebíveis de contratos de locação do São Gonçalo Shopping localizado na cidade de São Gonçalo-RJ. A emissão possui como garantias adicionais (i) Alienação Fiduciária do shopping; (ii) Cessão fiduciária de novos recebíveis de locação do mesmo shopping; (iii) Coobrigação da GSR Shopping, cedente dos contratos de locação; e, (iv) Fiança da holding controladora, com relação de garantia atual de 393%.

CRI Scala Datacenter 2S

Operação com a Scala Data Centers que é uma plataforma de data centers sustentáveis, fundada pela Digital Bridge com sede no Brasil. A operação possui como garantias: (i) a alienação fiduciária do imóvel, (ii) alienação fiduciária das cotas do FII Data Centers e (iii) cessão fiduciária dos recebíveis do imóvel, com relação atual de garantia de 162%.

Detalhamento dos Ativos

CRI You Ações

Operação com a You inc, incorporadora paulistana com mais de 10 anos de atuação e foco no segmento de imóveis residenciais compactos. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas da You Inc.

CRI You 73E 1S

Operação com a You inc, incorporadora paulistana com mais de 10 anos de atuação e foco no segmento de imóveis residenciais compactos. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs de projetos incorporados pela companhia.

CRI You 73E 2S

Operação com a You inc, incorporadora paulistana com mais de 10 anos de atuação e foco no segmento de imóveis residenciais compactos. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs de projetos incorporados pela companhia.

FIDC Valyos – Cota Subordinada

Aquisição de Unidades FII

Detalhamento dos Ativos

Baltimore FII – Cota Sênior

Rating na Fundo imobiliário de tijolo que investe no Centro Empresarial do Barra Shopping no Rio de Cupom na Janeiro. Ele possui como objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos mensais Vencimento na decorrentes de seus aluguéis e valorização dos ativos alvos. O Fundo teve seu início em Tipo de oferta na agosto de 2024 e possui estrutura com cotas subordinadas e seniores.

Baltimore FII – Cota Subordinada

Rating na Fundo imobiliário de tijolo que investe no Centro Empresarial do Barra Shopping no Rio de Cupom na Janeiro. Ele possui como objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos mensais Vencimento na decorrentes de seus aluguéis e valorização dos ativos alvos. O Fundo teve seu início em Tipo de oferta na agosto de 2024 e possui estrutura com cotas subordinadas e seniores.

Edifícios Corporativos FII

Rating na Fundo imobiliário de tijolo que investe em quatro imóveis Triple A, localizados nos grandes Cupom CDI + 2,0% centros de São Paulo e Rio de Janeiro. Ele possui como objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o Vencimento na recebimento de rendimentos mensais decorrentes de seus aluguéis e valorização dos ativos Tipo de oferta na alvos. O Fundo teve seu início em julho de 2026.

Planta FII

Rating na Fundo imobiliário de desenvolvimento que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a Cupom na valorização de suas cotas mediante a aquisição e retrofit dos ativos alvo em São Paulo, Vencimento na visando a valorização em sua venda no médio e longo prazo. O Fundo teve seu início em setembro de 2022. Tipo de oferta na

Valora CRI Infra FII

Rating na Fundo fechado de papel que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas Cupom na cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos Vencimento na mensais decorrentes de seus investimentos em dívidas de projetos de infraestrutura operacionais e/ou pré-operacionais. O Fundo teve seu início em junho de 2022. Tipo de oferta na

Valora FOF FII

Rating na Fundo fechado de papel que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas Cupom na cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos Vencimento na mensais decorrentes de seus investimentos em cotas de outros fundos imobiliários. O Fundo teve seu início em julho de 2025. Tipo de oferta na

Detalhamento dos Ativos

Valora CRI Pré FII - Cota Subordinada

Fundo fechado de papel que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo decorrentes de seus investimentos em dívidas de projetos imobiliários, com prazo de duração de 5 anos, sendo 4 anos de investimento e 1 ano de amortização de cotas. O Fundo teve seu início em dezembro de 2025.

KeyCash II (FIDC KeyCash Home Equity) – Cota Sênior

O KCCR FIDC tem por objetivo a valorização das cotas, por meio da aplicação dos recursos em Direitos Creditórios, provenientes principalmente de operações de home equity, cedidos pela KeyCash, plataforma digital de crédito imobiliário para pessoas físicas. O Fundo possui subordinação mínima de 20%, tendo como cotista subordinada a própria KeyCash e partes relacionadas.

SPE BM Varejo S.A.

A BM Varejo Empreendimentos S.A. é uma empresa que possui como atividade principal a incorporação de empreendimentos imobiliários, visando o desenvolvimento e a valorização destes empreendimentos.

SPE CV 408

Rating na Operação de equity, com investimento indireto na SPE CV 408, com objeto específico de Cupom na desenvolvimento de 2 projetos localizados na cidade de São Paulo, sendo (i) um na Vila Madalena em parceria com a Munnir Abud e Toledo Ferrari, com 50 unidades residenciais de Vencimento na 205m², 175 studios de 24m² a 29m² e 3 Lojas (152m², 150m² e 70m²) em fase de obras e (ii) um terreno na Barra Funda para desenvolver um empreendimento MCMV. Tipo de oferta na

SPE Gamaro Maracatins

Rating na Operação de equity preferencial que tem por objeto específico a aquisição de imóvel localizado no bairro Indianópolis, na cidade de São Paulo, para desenvolvimento de Cupom na empreendimentos imobiliários, sendo eles: 74 unidades residenciais de 87m² a 153m², Studios HMP de 28 a 39m² e 3 lojas de 100m². O empreendimento é incorporado pela Gamaro Vencimento na Desenvolvimento Imobiliário. Teve o seu projeto aprovado e o lançamento previsto é em Tipo de oferta na Setembro.

SPE Guaicurus

Operação tem como objetivo gerar retorno aos cotistas, através da venda de dois terrenos localizados na cidade de São Paulo, sendo o primeiro localizado na Rua Guaicurus e o segundo na Rua Benedito Guedes de Oliveira.

Detalhamento dos Ativos

SPE Itatupã

Rating na Investimento indireto na SW20 Itatupã Empreendimento Imobiliário SPE LTDA., que tem por Cupom na objeto específico a aquisição de imóvel localizado no bairro Panamby, na cidade de São Paulo, para desenvolvimento de um empreendimento imobiliário residencial, 198 unidades Vencimento na residenciais de 54m² a 99m². O empreendimento é incorporado pela Ditolvo e pela Vaster DI. Projeto se encontra em fase de entrega. Tipo de oferta na

SPE MNF

Rating na Operação de equity preferencial, com investimento indireto na MNF SPE S.A., que tem por objeto específico a aquisição de imóvel localizado no bairro Chácara Klabin, na cidade de São Cupom na Paulo, para desenvolvimento de um empreendimento imobiliário residencial, 110 unidades Vencimento na residenciais de 62m² a 90m², 42 studios não residenciais de 33m² a 37m² e 3 lojas. O empreendimento é incorporado pela Paes & Gregori. A obra foi concluída e estamos em fase Tipo de oferta na de entrega.

SPE RLV01

Rating na Operação que tem por objeto específico o investimento indireto em um empreendimento Cupom na imobiliário residencial localizado no bairro Jardins na cidade de São Paulo. O empreendimento possui 3 subcondomínios, 60 unidades residenciais de 220m², 116 studios NR de 25m² e 122 Vencimento na studios residenciais de 25m² e 3 lojas. A obra está em finalização e em breve entraremos em fase de entrega. O projeto é incorporado pela Vaster DI. Tipo de oferta na

SPE Retail Cidade Matarazzo

SPE SF 506

Rating na Operação tem como objetivo investimento direto na aquisição de imóvel localizado na margem Cupom na da Rodovia Castelo Branco, na cidade de Araçariguama, para desenvolvimento de um Vencimento na empreendimento imobiliário de galpões logísticos. O projeto foi aprovado e se encontra em concorrência final para início da construção. Tipo de oferta na

SPE VLR01 – Comendador Harmonia e Moma

Rating na Operação de equity, com investimento indireto na SPE VLR01, com objeto específico de desenvolvimento de 3 projetos localizados na cidade de São Paulo, sendo (i) um na Vila Cupom na Madalena em parceria com a Munnir Abud e Toledo Ferrari, com 50 unidades residenciais de Vencimento na 205m², 175 studios de 24m² a 29m² e 3 Lojas (152m², 150m² e 70m²) em fase de obras, (ii) um terreno na Barra Funda para desenvolver empreendimento MCMV e projeto em Moema 82 Tipo de oferta na unidades residenciais de 147m² a 194m², 252 studios de 23m² a 29m².

Desempenho no Mercado Secundário

A negociação das cotas do Fundo foi iniciada em 9 de março de 2021, com o preço de abertura correspondente a R$10,00. No dia 31 de julho de 2026, o valor da cota fechou em R$ 5,86.

Índice de IFIX Fundos de Investimentos Imobiliários

Fundo integrante do IFIX – Índice Fundos de Investimentos Imobiliários - para a carteira válida para o quadrimestre entre maio e agosto de 2026.

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