Relatório Gerencial VGHF11 de setembro de 2026

RELATÓRIO DE GESTÃO

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Setembro 2026

Comentários do Gestor

O Fundo encerrou o mês de setembro de 2026 com 102,1% de seu patrimônio líquido alocado em Ativos-Alvo, distribuídos em 136 diferentes ativos, num total investido de R$1.388,6 milhões. Os recursos líquidos estavam investidos em instrumentos de caixa.

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de setembro de 2026 foi de R$0,06 por cota, o equivalente a uma rentabilidade líquida de 9,2% ou IPCA + 8,3% ao ano sobre o valor da cota patrimonial no final de agosto de 2026. Ao longo dos últimos 12 meses, o Fundo acumulou uma distribuição de dividendos de R$0,81 por cota, equivalente a uma rentabilidade líquida de 10,0% ao ano ou IPCA + 5,3% ao ano sobre a cota patrimonial.

Durante o mês de setembro, a cota patrimonial do Fundo registrou uma variação positiva de R$0,12 por cota, fruto da marcação anual via laudo das SPEs presentes na carteira do Fundo.

Durante o mês, na carteira de VALOR, não houve movimentações significativas de compra e venda. A carteira VALOR ao final de setembro passou a representar 52,8% do total de Ativos-Alvo do Fundo (vs. 51,8% no mês anterior). Enquanto isso, na carteira de RENDA, houve vendas líquidas de R$21,5 milhões de CRIs e aquisições de R$20,5 milhões em FIIs ilíquidos com carrego indexado a CDI. A carteira de RENDA passou a representar 47,2% do total de Ativos-Alvo do Fundo (vs. 48,2% no mês anterior).

Casos de inadimplência da carteira de crédito: Os CRIs Selina continuam marcados a ZERO na carteira do Fundo. Os demais ativos do Fundo encontram-se adimplentes e, com base nos trabalhos de monitoramento e acompanhamento intensos e próximos de todos os ativos, na opinião da Gestão a carteira de CRIs continua saudável.

Por fim, o número de cotistas do Fundo atingiu 358.491 cotistas no final de setembro, com liquidez média diária de R$2,1 milhões no mês.

Objetivo

O Fundo tem como objetivo o investimento em Ativos-Alvo: (a) Ações Imobiliárias, (b) Debêntures Imobiliárias; (c) Participações em SPE Imobiliária; (d) cotas de FIP Imobiliário; (e) cotas de FIA Imobiliário; (f) CEPAC; (g) cotas de FII; (h) CRI; (i) cotas de FIDC Imobiliário; (j) letras hipotecárias; (k) letras de crédito imobiliário; (l) letras imobiliárias garantidas; e (m) Outros Títulos Imobiliários, em conformidade com os critérios de elegibilidade definidos na política de investimento.

Público-Alvo

Investidores em geral.

Taxa de Administração e Gestão

0,90% ao ano sobre o patrimônio líquido do Fundo, com valor mínimo mensal de R$10.000.

Taxa de Performance

20% sobre o que exceder IPCA + média do yield anual do IMAB5 no semestre civil anterior, com o valor mínimo de IPCA + 3% ao ano. Caso essa média seja menor que 4% ao ano, a mesma será acrescida de 1% ao ano; caso a mesma seja maior ou igual a 4% ao ano e menor que 5% ao ano, será utilizado 5% ao ano. A taxa é paga semestralmente nos meses de julho e janeiro.

Distribuição de Rendimentos

Divulgação de rendimentos: Último dia útil

Data ex-rendimentos: 1º dia útil

Pagamento de rendimentos: 5º dia útil

Dados Adicionais

Gestão: Valora Gestão de Investimentos

Administração: Banco Daycoval S.A.

Escriturador: Banco Daycoval S.A.

Auditor: PWC

Informações Operacionais

Data de início do Fundo: 26/02/2021

Prazo de duração : Indeterminado

Classificação ANBIMA: FII de Títulos de Valores

1

Mobiliários Gestão Ativa

Classificação CVM: FII

Código de Negociação : B3:VGHF11

Código ISIN: BRVGHFCTF005

Código CVM : 0320086

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Carteira de Ativos

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Carteira de Ativos

Taxa de juros – média ponderada por indexador vs. rating internacional (% PL da Carteira de CRI)

Rentabilidade Bruta da Carteira vs. Rating Análise de Sensibilidade

⁽¹⁾ A taxa de juros total dos CRI no momento de aquisição, inclui além do cupom da operação, eventuais (i) ágio ou deságio na aquisição, (ii) prêmios adicionais e/ou (iii) prêmios mensais para garantia de remuneração mínima, sendo ponderada pelo saldo dos CRI na data de fechamento. A taxa de juros não inclui eventuais multas, juros de mora ou quaisquer outras remunerações adicionais provenientes de alterações nas condições inicialmente pactuadas nos CRI.

⁽²⁾ Cota patrimonial do fundo no fechamento de setembro/2026.

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Setembro 2026

Distribuição de Resultados

O Fundo distribuiu R$0,06 por cota como rendimento referente ao mês de setembro de 2026. O pagamento ocorreu no dia 7 de outubro de 2026.

⁽¹⁾ Utilizada como referência a variação do IPCA com dois meses de defasagem, ou seja, para set/2026 utiliza-se a variação do IPCA de jul/2026.

⁽²⁾ Benchmark utilizado como base de cálculo para a Taxa de Performance (atualmente IPCA + 8,58% ao ano – yield médio do IMAB5 do 1º semestre de 2026 é maior que 5% ao ano)

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Alocação por Estratégia (% PL de Ativos-Alvo) Alocação por ativo alvo (%PL de Ativos-Alvo)

Alocação por Indexador dos CRIs (% de PL de CRIs)

Alocação por Segmento CRI (% de PL de CRIs)

Os CRIs indexados ao IPCA possuem três formas distintas na adoção do IPCA:

• IPCA Apenas Positivo: considera apenas a variação positiva do IPCA, portanto quando o IPCA é negativo, adota-se o valor de zero para o índice
• IPCA Variação Positiva com Compensação: caso o IPCA seja negativo, adota-se zero, porém é compensado com índices positivos nos meses subsequentes
• IPCA: segue a variação do índice, independentemente de ser positivo ou negativo

Alocação por Segmento FII Carteira Valor (% de PL de FIIs Valor)

Alocação por Segmento FII Carteira Renda

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Setembro 2026

Alocação por Estratégia e Ativos-Alvo (% PL de Ativos-Alvo)

Evolução do Patrimônio Líquido e Distribuição de Rendimentos

Os valores estão arredondados na segunda casa decimal. RT = Retorno total (lucro contábil do Fundo)

Rentabilidade Total das Cotas

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Movimentações de Set/26

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Detalhamento dos Ativos

CRI Athon Energia

Cupom IPCA + 6,50%

Vencimento 15/08/2033

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação lastreada em contratos de locação com ^a Águas do Brasil ^e Extrafarma para financiamento de duas usinas de geração de energia solar, localizadas em Marabá/PA e Campos dos Goytacazes/RJ. A operação possui como garantia (i) Alienação fiduciária de equipamentos; (ii) Cessão fiduciária dos contratos atípicos; (iii) Alienação fiduciária das cotas das SPEs; (iv) Fiança da Athon Participações S.A.

CRI Braspark

Cupom IPCA + 8,0%

Vencimento 20/08/2031

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação para o financiamento de dois galpões industriais em Garuva (SC) que serão utilizados como terminais retroportuários. Os galpões estão estrategicamente localizados próximos ao Porto de Itapoá, um dos principais portos do país. A operação possui como garantia (i) Alienação fiduciária de terrenos; (ii) Cessão fiduciária dos contratos; (iii) Aval do sócio controlador; e, (iv) Fiança das subsidiárias Ascensus. Com relação de garantia atual de 140%.

CRI Brookfield 2S

Cupom CDI + 1,7%

Vencimento 19/07/2027

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com a Brookfield Properties, que através de 10 fundos imobiliários indiretamente controlados pelo BSREP IV Chrysocolla Pooling LLC, assumiu o compromisso de adquirir um portfólio de 10 imóveis da BR Properties. A operação possui como garantia (i) Alienação fiduciária dos imóveis e das cotas dos FIIs proprietários; (ii) Cessão fiduciárias dos recebíveis dos imóveis; (iii) E quity commitment letter da BSREP IV; e, (iv) Carta de garantia equivalente a aproximadamente 2 PMTs. A operação conta com relação de garantia de 187%.

CRI CashMe 31E Sênior

Cupom IPCA + 9,00%

Vencimento 21/06/2030

Tipo de oferta ICVM 160

Rating S&P Operação lastreada por contratos de empréstimos de home equity originados pela CashMe Soluções Financeiras S.A. A entidade foi fundada em 2017, fazendo parte do Grupo Cyrela, sendo uma das maiores empresas de empréstimos com garantia imobiliária do país. A operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária do imóvel, com LTV máxima de 60% para todos os créditos imobiliários cedidos, e (ii) Fiança da Cyrela Brazil Realty S.A. em caso de má formalização de créditos. Com relação de garantia atual de 144%.

CRI Cemara

Cupom IPCA + 9,50%

Vencimento 16/08/2032

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com a Cemara Negócios Imobiliários Ltda, fundada na década de 70, uma das maiores empresas de loteamento do Estado de São Paulo. A operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária de estoque, com relação atual de garantia de 130%; (ii) Cessão fiduciária dos recebíveis; (iii) Alienação fiduciária das SPEs detentora de cada projeto; (iv) Conta de reserva para cobertura dos custos das obras; (v) Reserva de despesas para cobertura de seis meses de operação e reserva de amortização.

CRI Ceratti e Magna Jr.

Cupom IPCA + 9,50%

Vencimento 21/05/2027

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com ^o fundo Suno Logística FII (B3: SNLG11) para ^a aquisição de dois galpões logísticos (localizados em Campinas/SP) com os inquilinos Magna e Ceratti. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária do imóvel; (ii) Cessão fiduciária dos direitos creditórios; (iii) Fundo de reserva, e (iv) Fundo de despesas. Com relação atual de garantia de 439%.

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Detalhamento dos Ativos

CRI Copagril

Cupom IPCA + 6,5%

Vencimento 16/06/2031

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com a Cooperativa Agroindustrial Copagril, situada na região oeste do Paraná. Sua atuação está centrada no atendimento de seus cooperados, comercializando sua produção agrícola ou pecuária. A operação possui como garantias (i) Aval da diretoria; (ii) Alienação fiduciária de fundo de reserva; (iii) Alienação fiduciária de quatro imóveis, inclusive a sede da companhia; (iv) Alienação fiduciária do fundo de despesas. Com relação de garantia atual de 266%.

CRI Ditolvo 37E

Cupom IPCA + 10%

Vencimento 30/10/2030

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com a Construtora Ditolvo Ltda., empresa que há 50 anos atua no mercado de construção e incorporação imobiliária, sendo responsável pelo lançamento de mais de 100 empreendimentos em todo o país. A operação possui como garantia (i) alienação fiduciária das unidades em estoque, (ii) fiança da holding e de seus sócios e (iii) alienação fiduciária de dois terrenos em São José dos Campos, com relação de garantia de 132%.

CRI EAB

Cupom IPCA + 9,70%

Vencimento 15/06/2032

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com Potenza Energias, atua no segmento de geração distribuída e possui sede em MG. A empresa detém ativos de geração distribuída com foco em energia fotovoltaica. A operação possui como garantias (i) Fiança da empresa e sócios; (ii) Cessão fiduciária dos recebíveis dos consórcios; (iii) Alienação fiduciária das ações da Potenza e SPEs; (iv) Alienação fiduciária dos bens e equipamentos; e, (v) Alienação dos direitos de superfícies das UFVs. Com relação de garantia atual de 118%.

CRI GPA 85S

Rating na

Cupom IPCA + 5,0%

Vencimento 10/08/2035

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com o Grupo Pão de Açúcar, um dos maiores varejistas do país, com mais de 75 anos de atuação. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de lojas locadas pelo Pão de Açúcar e Extra; (ii) Alienação fiduciária de cotas da SPE, e, (iii) Promessa de cessão fiduciária de contratos de locação futura; Com relação atual de garantia de 139%.

CRI GPA 296S

Rating na

Cupom IPCA + 5,0%

Vencimento 19/10/2035

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com o Grupo Pão de Açúcar, um dos maiores varejistas do país, com mais de 75 anos de atuação. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de uma loja do grupo localizada no bairro de Vila Romana em São Paulo com relação atual de garantia de 157%.

CRI Barra da Tijuca 155E 1S

Rating na

Cupom CDI + 4,5%

Vencimento 30/08/2046

Tipo de oferta ICVM 160

Operação com a Carvalho Hosken, empresa sediada no Rio de Janeiro/RJ, com mais de 70 anos de atividade, referência em empreendimentos de alto padrão na Barra da Tijuca. A operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária dos terrenos; (ii) Cessão fiduciária das permutas; e (iii) Aval das SPEs terrenistas e dos Sócios. Com razão de garantia atual de 389%.

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Detalhamento dos Ativos

CRI Barra da Tijuca 160E 1S

Cupom CDI + 4,5%

Vencimento 30/08/2046

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Carvalho Hosken, empresa sediada no Rio de Janeiro/RJ, com mais de ⁷⁰ anos de atividade, referência em empreendimentos de alto padrão na Barra da Tijuca. A operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária dos terrenos; (ii) Cessão fiduciária das permutas; e (iii) Aval das SPEs terrenistas e dos Sócios. Com razão de garantia atual de 389%.

CRI Barra da Tijuca 155E 3S

Cupom CDI + 6,0%

Vencimento 30/08/2046

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Carvalho Hosken, empresa sediada no Rio de Janeiro/RJ, com mais de ⁷⁰ anos de atividade, referência em empreendimentos de alto padrão na Barra da Tijuca. A operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária dos terrenos; (ii) Cessão fiduciária das permutas; e (iii) Aval das SPEs terrenistas e dos Sócios. Com razão de garantia atual de 285%.

CRI Barra da Tijuca 160E 3S

Cupom CDI + 6,0%

Vencimento 30/08/2046

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Carvalho Hosken, empresa sediada no Rio de Janeiro/RJ, com mais de ⁷⁰ anos de atividade, referência em empreendimentos de alto padrão na Barra da Tijuca. A operação possui como garantia a (i) Alienação fiduciária dos terrenos; (ii) Cessão fiduciária das permutas; e (iii) Aval das SPEs terrenistas e dos Sócios. Com razão de garantia atual de 285%.

CRI Helbor 111E

Rating na

Cupom CDI + 3,0%

Vencimento 27/06/2030

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor, com relação de garantia de 134%.

CRI Helbor 22E

Rating na

Cupom CDI + 3,00%

Vencimento 27/11/2026

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977, com foco em empreendimentos residenciais e comerciais, está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantias: (i) Alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor. Com relação de garantia de 118%.

CRI Helbor 40E

Cupom CDI + 3%

Vencimento 29/11/2028

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com ^a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977, com foco em empreendimentos residenciais e comerciais, está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantias: (i) a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor e (ii) fiança das SPEs, com relação de garantia de 197%.

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Detalhamento dos Ativos

CRI Helbor 79E 1S

Rating na

Cupom CDI + 3,00%

Vencimento 28/12/2029

Tipo de oferta ICVM 160

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor, com relação de garantia de 129%.

CRI Helbor 440S

Rating na

Cupom CDI + 3,0%

Vencimento 28/01/2028

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor. Com relação de garantia atual de 135%.

CRI Helbor 86E

Cupom CDI + 3,0%

Vencimento 27/02/2030

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em ¹⁹⁷⁷ com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantias a alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor (HESA 101, HESA 137, HESA 141 e HESA 160), com relação atual de garantia de 120%.

CRI Helbor 7E1S

Cupom CDI + 3,0%

Vencimento 07/06/2027

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. Operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de cotas de SPEs detidas pela Helbor. (ii) Alienação fiduciária de 4 imóveis localizados no Estado de São Paulo; (iii) Cessão fiduciária; (iv) Fiança da Helbor, e (v) Fundo de reserva. Com relação de garantia atual de 119%.

CRI João Dias

Cupom CDI + 3,0% Vencimento 30/03/2027

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com a Helbor S.A. (B3: HBOR3), incorporadora de capital aberto, fundada em 1977 com foco em empreendimentos residenciais e comerciais está presente em 10 estados brasileiros e no Distrito Federal. A operação possui como garantias: (i) a alienação fiduciária de 100% do imóvel, (ii) cessão fiduciária de 100% dos CEPAC's não vinculados e (iii) aval da Helbor, com relação de garantia de 146%.

CRI JSL Ribeira 261S

Rating AA Fitch

Cupom IPCA + 6,0%

Vencimento 25/01/2035

Tipo de oferta ICVM 476

Operação lastreada em contratos atípicos de locação de 15 anos com empresas do Grupo JSL S.A. (B3: JSLG3), uma das principais empresas de logística do país. A operação possui como garantia adicional (i) Alienação fiduciária dos imóveis locados; e, (ii) Fiança do controlador da JSL, além de seus sócios pessoas físicas. Com relação atual de garantia de 153%.

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Detalhamento dos Ativos

CRI JSL Ribeira 268S

Cupom IPCA + 6,0%

Vencimento 25/01/2035

Tipo de oferta ICVM 476

Rating AA Fitch Operação lastreada em contratos atípicos de locação de ¹⁵ anos com empresas do Grupo JSL S.A. (B3: JSLG3), uma das principais empresas de logística do país. A operação possui como garantia adicional (i) Alienação fiduciária dos imóveis locados; e, (ii) Fiança do controlador da JSL, além de seus sócios pessoas físicas. Com relação atual de garantia de 153%.

CRI JSTX

Cupom IPCA + 9,837%

Vencimento 03/12/2038 Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^o Grupo Vamos (B3: VAMO3), uma das empresas líderes no setor de locação de caminhões e equipamentos pesados no Brasil. A operação possui como garantia: (i) alienação fiduciária dos imóveis locados; (ii) aval da empresa patrimonial (JSTX) e do sócio, com relação atual de garantia de 110%.

CRI Manhattan 161S

Cupom CDI + 5,7%

Vencimento 23/12/2026

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com ^a Construtora Manhattan, uma das maiores incorporadoras de Fortaleza - CE, com mais de 15 anos de atuação. A operação possui como garantias reais: (i) Alienação fiduciária de imóveis prontos residenciais; (ii) Cessão fiduciária de recebíveis de direito de uso de dois projetos residenciais, todos localizados na Região Metropolitana de Fortaleza. Com relação atual de garantia de 167%.

CRI Manhattan 196S

Cupom IPCA + 4,0%

Vencimento 16/02/2029

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com ^a Construtora Manhattan, uma das maiores incorporadoras de Fortaleza - CE, com mais de 15 anos de atuação. A operação possui como garantia real (i) Alienação fiduciária de imóveis prontos residenciais; e, (ii) Cessão fiduciária de recebíveis de direito de uso de dois projetos residenciais, todos localizados na Região Metropolitana de Fortaleza. Com relação de garantia atual de 125%.

CRI Oba 279S

Rating na

Cupom IPCA + 6,4%

Vencimento 27/06/2033

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com o Grupo Fartura de Hortifruti S.A., um dos maiores varejistas do país, com mais de 50 lojas. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária dos imóveis, (ii) Cessão fiduciária dos contratos atípicos; e, (iii) Fiança dos sócios e das holdings CABEF, CRAL e MOCA. Com relação de garantia atual de 105%.

CRI Oba 315S

Rating na

Cupom IPCA + 7,4%

Vencimento 27/06/2033

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com o Grupo Fartura de Hortifruti S.A., um dos maiores varejistas do país, com mais de 50 lojas. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária dos imóveis, (ii) Cessão fiduciária dos contratos atípicos; e, (iii) Fiança dos sócios e das holdings CABEF, CRAL e MOCA. Com relação de garantia atual de 105%.

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Detalhamento dos Ativos

CRI Raízes Campo Belo 2S

Cupom CDI + 4,00%

Vencimento 30/05/2030

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Mitre que possui mais de ⁵⁰ anos de atuação no mercado de incorporação ^e construção civil. A empresa atua em todas as regiões da cidade de São Paulo com foco no público de média-alta renda. A operação possui como garantia a (i) alienação fiduciária do terreno e das benfeitorias; (ii) alienação fiduciária das cotas da SPE; (iii) cessão fiduciária dos recebíveis e (iv) aval da Mitre, com relação atual de garantia de 179%.

CRI Realiza

Cupom IPCA + 10,5%

Vencimento 26/03/2037

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Realiza Construtora Ltda., incorporadora com mais de ⁴⁰ anos de atuação, sendo uma das maiores atuantes na região sudeste e centro-oeste. A operação possui como garantia a (i) alienação fiduciária dos terrenos, dos imóveis em estoque e das cotas das SPEs; (ii) cessão fiduciária dos recebíveis; (iii) fundo de reserva; (iv) fundo de despesa e (v) aval da Realiza e dos sócios Pessoa Física, com relação atual de garantia de 180%.

CRI Rede D'Or 214S

Rating AAA Fitch

Cupom IPCA + 3,88%

Vencimento 30/06/2031

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com a Rede D'Or São Luiz S.A., maior rede privada de assistência médica integrada do país, com 43 anos de existência e presente em nove estados. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de 3 hospitais do grupo; (ii) Seguro patrimonial e seguro de perda de receita de locação. Com relação de garantia atual de 174%

CRI Rede Duque 443S

Cupom IPCA + 8,2%

Vencimento 20/09/2033

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com ^a Rede Duque, grupo familiar fundado há ⁶⁰ anos ^e gerida pela 2ª geração da Família Duque. Atualmente maior rede de postos de combustíveis da cidade de São Paulo, e uma das maiores do país. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii) Cash collateral; (iii) Fundo de despesas; e, (iv) Fiança dos controladores. Com relação de garantia atual de 186%.

CRI Rede Duque 444S

Cupom IPCA + 8,2%

Vencimento 20/09/2033

Tipo de oferta ICVM 476

Rating na Operação com ^a Rede Duque, grupo familiar fundado há ⁶⁰ anos ^e gerida pela 2ª geração da Família Duque. Atualmente maior rede de postos de combustíveis da cidade de São Paulo, e uma das maiores do país. A operação possui como garantias (i) Alienação fiduciária de imóveis localizados na cidade de São Paulo; (ii) Cash collateral; (iii) Fundo de despesas; e, (iv) Fiança dos controladores. Com relação de garantia atual de 186%.

CRI Roc Panamby

Cupom IPCA + 12,0%

Vencimento 03/03/2027

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Construtora Ditolvo Ltda., empresa que há ⁵⁰ anos atua no mercado de construção e incorporação imobiliária, sendo responsável pelo lançamento de mais de 100 empreendimentos em todo o país. A operação possui como garantia (i) alienação fiduciária do terreno e das benfeitorias, (ii) alienação fiduciárias das Cotas das SPEs, (iii) cessão fiduciária dos recebíveis e (iv) aval da Ditolvo e de seus sócios, com relação de garantia atual de 126%.

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Detalhamento dos Ativos

CRI Roc Panamby 3S

Cupom IPCA + 12,24%

Vencimento 03/03/2027

Tipo de oferta ICVM 160

Rating na Operação com ^a Construtora Ditolvo Ltda., empresa que há ⁵⁰ anos atua no mercado de construção e incorporação imobiliária, sendo responsável pelo lançamento de mais de 100 empreendimentos em todo o país. A operação possui como garantia (i) alienação fiduciária do terreno e das benfeitorias, (ii) alienação fiduciárias das Cotas das SPEs, (iii) cessão fiduciária dos recebíveis e (iv) aval da Ditolvo e de seus sócios, com relação de garantia atual de 126%.

CRI São Gonçalo

Cupom IPCA + 5,06%

Vencimento 15/12/2034

Tipo de oferta ICVM 476

Rating A+ Fitch Operação lastreada em recebíveis de contratos de locação do São Gonçalo Shopping localizado na cidade de São Gonçalo-RJ. A emissão possui como garantias adicionais (i) Alienação Fiduciária do shopping; (ii) Cessão fiduciária de novos recebíveis de locação do mesmo shopping; (iii) Coobrigação da GSR Shopping, cedente dos contratos de locação; e, (iv) Fiança da holding controladora, com relação de garantia atual de 399%.

CRI Scala Datacenter 2S

Rating na

Cupom IPCA + 9,50%

Vencimento 16/07/2040

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com a Scala Data Centers que é uma plataforma de data centers sustentáveis, fundada pela Digital Bridge com sede no Brasil. A operação possui como garantias: (i) a alienação fiduciária do imóvel, (ii) alienação fiduciária das cotas do FII Data Centers e (iii) cessão fiduciária dos recebíveis do imóvel, com relação atual de garantia de 162%.

CRI You Ações

Rating na

Cupom CDI + 4,0%

Vencimento 28/01/2033

Tipo de oferta ICVM 160

Operação com a You inc, incorporadora paulistana com mais de 10 anos de atuação e foco no segmento de imóveis residenciais compactos. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas da You Inc.

CRI You 73E 1S

Rating na

Cupom CDI + 4,0%

Vencimento 26/11/2027

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com a You inc, incorporadora paulistana com mais de 10 anos de atuação e foco no segmento de imóveis residenciais compactos. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs de projetos incorporados pela companhia.

CRI You 73E 2S

Rating na

Cupom CDI + 4,5%

Vencimento 26/04/2027

Tipo de oferta ICVM 476

Operação com a You inc, incorporadora paulistana com mais de 10 anos de atuação e foco no segmento de imóveis residenciais compactos. A operação possui como garantia a alienação fiduciária de cotas de SPEs de projetos incorporados pela companhia. com relação atual de garantia de 235%.

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Detalhamento dos Ativos

FIDC Valyos – Cota Subordinada

O FIDC Valyos tem por objetivo a valorização das Cotas, através da aplicação dos recursos em operações de financiamento para o desenvolvimento e construção de empreendimentos imobiliários, preponderantemente residenciais. O Fundo foi iniciado em meados de 2019, e possui estrutura com cotas subordinadas, mezanino e seniores.

Aquisição de Unidades FII

Tipo de oferta ICVM 476

Baltimore FII – Cota Sênior

Baltimore FII – Cota Subordinada

Rating na Fundo imobiliário de tijolo que investe no Centro Empresarial do Barra Shopping no Rio de Janeiro. Ele possui como objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos mensais decorrentes de seus aluguéis e valorização dos ativos alvos. O Fundo teve seu início em agosto de 2024 e possui estrutura com cotas subordinadas e seniores.

Planta FII

Fundo imobiliário de desenvolvimento que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas mediante a aquisição e retrofit dos ativos alvo em São Paulo, visando a valorização em sua venda no médio e longo prazo. O Fundo teve seu início em setembro de 2022.

Valora CRI Infra FII

Fundo fechado de papel que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos mensais decorrentes de seus investimentos em dívidas de projetos de infraestrutura operacionais e/ou pré-operacionais. O Fundo teve seu início em junho de 2022.

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Detalhamento dos Ativos

Edifícios Corporativos FII

Cupom CDI + 2,0% Vencimento na Tipo de oferta na

Rating na Fundo imobiliário de tijolo que investe em quatro imóveis Triple A , localizados nos grandes centros de São Paulo e Rio de Janeiro. Ele possui como objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos mensais decorrentes de seus aluguéis e valorização dos ativos alvos. O Fundo teve seu início em julho de 2026.

Valora FOF FII

Fundo fechado de papel que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo, preponderantemente mediante o recebimento de rendimentos mensais decorrentes de seus investimentos em cotas de outros fundos imobiliários. O Fundo teve seu início em julho de 2025.

Valora CRI Pré FII - Cota Subordinada

Tipo de oferta na

Fundo fechado de papel que tem por objetivo proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas no médio e longo prazo decorrentes de seus investimentos em dívidas de projetos imobiliários, com prazo de duração de 5 anos, sendo 4 anos de investimento e 1 ano de amortização de cotas. O Fundo teve seu início em dezembro de 2025.

KeyCash II (FIDC KeyCash Home Equity) – Cota Sênior

Rating BBB Liberum ^O KCCR FIDC tem por objetivo ^a valorização das cotas, por meio da aplicação dos recursos em Direitos Creditórios, provenientes principalmente de operações de home equity, cedidos pela KeyCash, plataforma digital de crédito imobiliário para pessoas físicas. O Fundo possui subordinação mínima de 20%, tendo como cotista subordinada a própria KeyCash e partes relacionadas.

SPE BM Varejo S.A.

Vencimento na

Tipo de oferta ICVM 476

A BM Varejo Empreendimentos S.A. é uma empresa que possui como atividade principal a incorporação de empreendimentos imobiliários, visando o desenvolvimento e a valorização destes empreendimentos.

SPE CV 408

Rating na Operação de equity, com investimento indireto na SPE CV 408, com objeto específico de desenvolvimento de 2 projetos localizados na cidade de São Paulo, sendo (i) um na Vila Madalena em parceria com a Munnir Abud e Toledo Ferrari, com 50 unidades residenciais de 205m², 175 studios de 24m² a 29m² e 3 Lojas (152m², 150m² e 70m²) em fase de obras e (ii) um terreno na Barra Funda para desenvolver um empreendimento MCMV.

SPE Gamaro Maracatins

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Detalhamento dos Ativos

Rating na Cupom na Vencimento na Tipo de oferta na

Operação tem como objetivo gerar retorno aos cotistas, através da venda de dois terrenos localizados na cidade de São Paulo, sendo o primeiro localizado na Rua Guaicurus e o segundo na Rua Benedito Guedes de Oliveira.

SPE Itatupã

Rating na Investimento indireto na SW20 Itatupã Empreendimento Imobiliário SPE LTDA., que tem por objeto específico a aquisição de imóvel localizado no bairro Panamby, na cidade de São Paulo, para desenvolvimento de um empreendimento imobiliário residencial, 198 unidades residenciais de 54m² a 99m². O empreendimento é incorporado pela Ditolvo e pela Vaster DI. Projeto se encontra em fase de entrega.

SPE MNF

Rating na Operação de equity preferencial, com investimento indireto na MNF SPE S.A., que tem por objeto específico a aquisição de imóvel localizado no bairro Chácara Klabin, na cidade de São Paulo, para desenvolvimento de um empreendimento imobiliário residencial, 110 unidades residenciais de 62m² a 90m², 42 studios não residenciais de 33m² a 37m² e 3 lojas. O empreendimento é incorporado pela Paes & Gregori. A obra foi concluída e estamos em fase de entrega.

SPE RLV01

Rating na Operação que tem por objeto específico ^o investimento indireto em um empreendimento imobiliário residencial localizado no bairro Jardins na cidade de São Paulo. O empreendimento possui 3 subcondomínios, 60 unidades residenciais de 220m², 116 studios NR de 25m² e 122 studios residenciais de 25m² e 3 lojas. A obra está em finalização e em breve entraremos em fase de entrega. O projeto é incorporado pela Vaster DI.

SPE Retail Cidade Matarazzo

Operação com objetivo de aquisição de ações da BM Varejo Empreendimentos S.A., com atividade principal de incorporação de empreendimentos imobiliários, visando o desenvolvimento e a valorização destes empreendimentos.

SPE SF 506

Operação tem como objetivo investimento direto na aquisição de imóvel localizado na margem da Rodovia Castelo Branco, na cidade de Araçariguama, para desenvolvimento de um empreendimento imobiliário de galpões logísticos. O projeto foi aprovado e se encontra em concorrência final para início da construção.

SPE VLR01 – Comendador Harmonia e Moma

Rating na Operação de equity, com investimento indireto na SPE VLR01, com objeto específico de desenvolvimento de 3 projetos localizados na cidade de São Paulo, sendo (i) um na Vila Madalena em parceria com a Munnir Abud e Toledo Ferrari, com 50 unidades residenciais de 205m², 175 studios de 24m² a 29m² e 3 Lojas (152m², 150m² e 70m²) em fase de obras, (ii) um terreno na Barra Funda para desenvolver empreendimento MCMV e projeto em Moema 82 unidades residenciais de 147m² a 194m², 252 studios de 23m² a 29m².

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Setembro 2026

Desempenho no Mercado Secundário

A negociação das cotas do Fundo foi iniciada em 9 de março de 2021, com o preço de abertura correspondente a R$10,00. No dia 30 de setembro de 2026, o valor da cota fechou em R$ 5,06.

Fundo integrante do IFIX – Índice Fundos de Investimentos Imobiliários - para a carteira válida para o quadrimestre entre setembro e dezembro de 2026.

Este material foi elaborado pela Valora Gestão de Investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por gualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC, A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA. Os Fundos de Investimento Imobiliário sequem a Resolução CVM 175, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. A Valora não declara ou garante, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Valora. O Objetivo do Fundo não representa nem deve ser considerado, a qualquer momento, e sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade ao investidor. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: [email protected].