Relatório Gerencial VILG11 de julho de 2026

VINCI COMPASS

Vinci Logística FII Relatório de Desempenho Mensal

JULHO 2026

Sumário

• Informações Gerais .... ...3
• Visão Geral do Fundo. . 3
• Destaques ...... ...3
• Comentários do Gestor.. ..4
• Cenário Macroeconômico. . 4
• Performance do Fundo . ..6
• Resultado e Distribuição de Rendimentos . 6
• Estimativa de Rendimentos 7
• Rentabilidade.... ...8
• Negociação do Fundo na B3... ...9
• Carteira do Fundo.. ..10
• Indicadores Operacionais ............ .......11
• Portfólio... ...12
• Glossário ... ...21
• Contato RI .. ....21

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Podcast Mensal

Portfólio

Linha do Tempo

Informações Gerais

Visão Geral do Fundo

Gestor

Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda.

Administrador e Escriturador BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Início do Fundo 10/12/2018

Código de Negociação – B3 VILG11

CNPJ 24.853.044/0001-22

Tipo Anbima – foco de atuação FII Renda Gestão Ativa – Segmento de Atuação: Logística

Público-alvo Investidores em Geral

Valor de Mercado da Cota¹(31-07-26) R$ 91,12

Valor Patrimonial da Cota (31-07-26) R$ 109,32

Quantidade de Cotas 14.997.396

Número de Cotistas (31-07-26) 149.265

Taxa de Administração²

Taxa de Performance

20% (vinte por cento) da soma dos rendimentos efetivamente distribuídos no período que excederem a rentabilidade do IPCA/IBGE, acrescido de um spread de 6% (seis por cento) sobre o valor total integralizado de Cotas do Fundo

Destaques

RENDIMENTO DISTRIBUÍDO (R$/COTA)

0,82

O Fundo anunciou rendimento de R$ 0,82/cota referente ao mês de junho de 2026, dentro do guidance de rendimentos para o segundo semestre de 2026.

0,13

RESULTADO ACUMULADO DO FUNDO (R$/COTA)

No fim do mês de julho, o Fundo apresentou resultado acumulado de R$ 1,9 milhão, correspondente a R$ 0,13/cota.

VENCIMENTOS A PARTIR DE 2029 (% RECEITA)

77% da receita do Fundo corresponde a contratos com vencimento a partir de 2029.

¹ Valor da cota ex rendimentos ² inclui remuneração do Gestor, Administrador e Escriturador

Comentários do Gestor

Cenário Macroeconômico

O cenário global segue marcado pela combinação entre inflação ainda elevada e sinais mistos de atividade, especialmente nos Estados Unidos. A leitura do mercado de trabalho americano tornou-se central para os próximos passos do Fed: após alguns meses fracos, os dados de março a maio surpreenderam positivamente, mas junho voltou a mostrar desaceleração e revisões para baixo. Ainda assim, a incerteza reforça a divisão dentro do Federal Reserve, entre membros mais preocupados com o emprego e outros ainda focados na inflação acima da meta.

A inflação americana permanece desconfortável. O núcleo do PCE segue ao redor de 3,3%, distante da meta de 2%, enquanto a inflação cheia começou a se beneficiar da queda do petróleo, que recuou de patamar próximo a US$ 115 para a região de US$ 80. Esse alívio reduz a pressão de curto prazo sobre energia e combustíveis, mas não resolve o problema do núcleo, especialmente em serviços e habitação. Por isso, a curva americana passou a precificar uma assimetria de juros ainda voltada para cima, caso os próximos dados de emprego voltem a mostrar força.

No Brasil, o cenário também aponta desaceleração, embora em ritmo mais gradual do que seria esperado diante do nível de juros. A atividade cresceu de forma robusta nos últimos anos, mas as projeções para 2026 já indicam avanço mais modesto, com expectativa de crescimento abaixo do potencial ao longo do segundo semestre. Essa perda de tração é importante para o processo de desinflação de serviços, mas ainda não parece suficiente para garantir convergência rápida da inflação à meta.

A principal dificuldade doméstica segue sendo a combinação entre política monetária muito restritiva e impulso fiscal ainda presente. A taxa real de juros chegou a níveis significativamente superiores ao juro neutro, mantendo o Banco Central em posição claramente contracionista. Ao mesmo tempo, o gasto público acelerou na primeira metade do ano, ainda que parte desse impulso deva perder força no segundo semestre. O mercado de crédito e o mercado de trabalho já mostram sinais de ajuste: concessões líquidas de crédito seguem fracas, a inadimplência das pessoas físicas atingiu níveis elevados e a criação de empregos formais desacelerou de forma relevante.

O setor externo continua sendo o principal amortecedor do cenário brasileiro. O superávit comercial segue elevado, impulsionado sobretudo pelo aumento das exportações de petróleo e pela produção em níveis superiores aos inicialmente projetados. Esse fluxo, combinado ao diferencial de juros ainda alto, ao risco Brasil relativamente baixo e à fraqueza global do dólar, ajuda a explicar a resiliência do Real. Esse conjunto melhora a perspectiva de inflação e preserva espaço para cortes graduais da Selic, ainda que o risco fiscal e o calendário eleitoral sigam limitando o fechamento dos juros longos.

Acompanhamento da Venda das Cotas de HGLG11

Conforme anunciado em Fato Relevante publicado no dia 26 de novembro de 2025, o Fundo concluiu a alienação dos ativos Porto Canoa LOG, Parque Logístico Osasco, Fernão Dias Business Park e CD Privalia pelo montante de R$ 709,6 milhões, com R$ 582,2 milhões tendo sido pagos por meio da integralização de cotas do fundo HGLG11, emitidas pelo valor patrimonial. Dessa forma, o Fundo passou a ser detentor de 3.588.973 cotas de HGLG11, com vedação (lock-up) para vendas até 31/12/2025.

Em julho de 2026, o Fundo continuou o processo de venda de sua posição em HGLG11 no mercado secundário, correspondente à venda de 420.776,00 cotas de HGLG11, dos quais R$ 4,15 milhões, equivalentes a R$ 0,28 por cota do Fundo, referem-se a ganho de capital. Ao final de julho, o Fundo ainda detinha 2.242.698 cotas de HGLG11, com valor de mercado de R$ 330,6 milhões.

A Gestão do Fundo pretende continuar com o plano de venda das cotas de HGLG11 no mercado secundário e busca ativamente novas oportunidades para alocação do caixa gerado.

Performance do Fundo

Resultado e Distribuição de Rendimentos

O resultado do Fundo em julho foi de R$ 13.738 mil, o equivalente a R$ 0,92/cota. O resultado dos imóveis totalizou R$ 10.293 mil, o equivalente a R$ 0,69/cota. O Fundo encerrou o mês, após a distribuição dos rendimentos, com uma reserva de resultado não distribuído de R$ 1.939 mil, o equivalente a R$ 0,129/cota.

A rentabilidade passada não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.

Histórico de Distribuição (R$/cota)

Estimativa de Rendimentos

Considerando a venda dos ativos realizada em novembro de 2025, em função da parcela a ser recebida em cotas de HGLG11, o reconhecimento do ganho de capital por parte do Fundo será contabilizado em regime caixa à medida que as cotas de HGLG11 sejam alienadas no mercado secundário, seguindo restrições acordadas com o comprador.

Até dezembro de 2026, a Gestão do Fundo estima que os rendimentos distribuídos se situem no intervalo entre R$ 0,80 e R$ 0,87 por cota. Em julho de 2026, conforme guidance anunciado, o Fundo distribuiu R$ 0,82 por cota.

A rentabilidade esperada não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.

Estimativa de Distribuição de Rendimentos (R$/cota)

Rentabilidade

Fonte: Valor Pro e Gestor

A cota ajustada do Fundo encerrou o mês de julho cotada na B3 a R$ 91,12, uma variação de -1,9% que somada aos rendimentos distribuídos representou uma rentabilidade de -1,1% no mês. A rentabilidade acumulada total do Fundo desde o seu início é de 35,7%. Neste mesmo período, o IFIX apresentou rentabilidade total de 66,3%. Para o caso de investidores pessoa física, simulamos a rentabilidade líquida do Fundo e comparamos com a rentabilidade líquida do CDI. Neste cenário, a rentabilidade líquida total do Fundo desde o seu início foi de 35,7% representando 83,8% do CDI líquido no período. A rentabilidade passada não representa qualquer espécie de garantia futura.

Rentabilidade Bruta do Fundo

Fonte: Bloomberg

1 Cota ajustada representa a cota ex rendimentos anunciados no último pregão do mês.

2 Considera os rendimentos declarados no período, além dos direitos de subscrição referentes a 2ª emissão e última emissão de cotas do Fundo, utilizando o critério de precificação adotado pela Bloomberg.

3 Índice de Fundos de Investimento Imobiliários que indica o desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários negociados na B3. 4 Índice que mede o desempenho médio das cotações das ações de maior negociabilidade e representatividade na B3.

5 Considera uma alíquota de 20% de Imposto de Renda sobre a valorização da cota.

6 Considera uma alíquota de 15% de Imposto de Renda (menor alíquota para aplicações financeiras de pessoas físicas).

Negociação do Fundo na B3

Fonte: Valor Pro, B3 e Escriturador

O Fundo encerrou o mês de julho com 149.265 cotistas e um valor de mercado de aproximadamente R$ 1,4 bilhão. O volume médio diário de negociação foi de R$ 1,9 milhão, que representou um giro equivalente a 3,1% das cotas do Fundo.

Número de Investidores

Carteira do Fundo

O patrimônio líquido do Fundo ao final de julho era R$ 1,64 bilhão e as participações em ativos imobiliários totalizavam R$ 1,30 bilhão.

As aplicações financeiras totalizavam R$ 483,0 milhões, que incluem R$ 88,1 milhões em fundos com liquidez imediata e R$ 394,9 milhões em cotas de fundos de investimento imobiliário dos quais R$330,6 milhões representam a posição do fundo em HGLG11.

O Fundo possui R$ 214,3 milhões em obrigações financeiras de longo prazo e um caixa líquido de R$ 268,7 milhões. Do montante total das obrigações, 7,5% apresentam vencimento em até 12 meses.

Fonte: Administrador

Cronograma de Pagamento das Obrigações de Aquisição de Imóveis a Prazo (R$ milhões)

Indicadores Operacionais

Abaixo apresentamos os principais indicadores operacionais do portfólio referentes ao mês de julho.

Receita Média de Aluguel (R$/m²)

Taxa de Ocupação Financeira do Fundo (%)

Inadimplência Líquida Média (%)

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Portfólio

O portfólio do Fundo ao final do mês de julho era composto por participação em 12 imóveis, distribuídos em 7 estados do país, totalizando mais de 436 mil m² de ABL própria com 62 locatários diversos.

Diversificação da Receita de Aluguel Própria do Portfólio Por

Locatário¹

HGLG11

Ambev S.A.

Solistica (Grupo FEMSA)

Tok&Stok

Tipo de Contrato

Segmento de Atuação

Estado

CD Eldorado do Sul

CD Cachoeirinha

Pq. Logístico Pernambuco

Extrema Business Park I

BTS Pouso Alegre

CD Cariacica

Caxias Park

Castelo 57 Business Park

Airport Town Ayrton Senna

CL Cajamar

Airport Town Guarulhos III

O portfólio apresentava no final do mês de julho prazo médio remanescente dos contratos vigentes de 3,7 anos. Portfólios com contratos mais longos demorarão mais para refletir eventuais aumentos dos aluguéis praticados no mercado, enquanto portfólios com vencimentos no curto prazo terão o potencial de reajustar os níveis de receita.

Em relação aos vencimentos dos contratos, cerca de 7% da receita de aluguel do Fundo corresponde a contratos com vencimento até 2026, enquanto os contratos remanescentes, equivalentes a 93% da receita possuem vencimentos entre os anos de 2027 e 2038, sendo 76,2% a partir de 2029.

Diversificação da Receita de Aluguel Própria do Portfólio Por

WAULT¹

Vencimentos

Mês de Renovação e Índice de Reajuste

Extrema Business Park I – Rodovia Fernão Dias, km 943 – Extrema, MG

Caxias Park – Rodovia Rio Magé, km 3,5 – Duque de Caxias, RJ

CD Cachoeirinha – RS-118, km 11 – Cachoeirinha, RS

Airport Town Guarulhos I

% Participação VILG11 100%

Área Bruta Locável Total 18.923 m²

Taxa de Ocupação 100%

Locatários Diversos

Tipo de Contrato Típico

CD Cariacica – BR-101 – Cariacica, ES

B

Tipo de Contrato Atípico

CL Cajamar – Av. Ádama Zambelli, 25 – Caieiras, SP

Área Bruta Locável Total 22.416 m²

Taxa de Ocupação 100%

Tipo de Contrato Típico

CD Eldorado – BR-290 – Eldorado do Sul, RS

B

Locatário Ambev

Tipo de Contrato Atípico

BTS Pouso Alegre – Avenida das Quaresmeiras – Pouso Alegre, MG

% Participação VILG11 100%

Área Bruta Locável Total 13.899 m²

Taxa de Ocupação 100%

Locatário Cremer

Tipo de Contrato Atípico

Castelo 57 Business Park – Rodovia Castello Branco, km 57 – São Roque, SP

Parque Logístico Pernambuco – Rodovia Armínio Guilherme, 82 – Ipojuca, PE

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Airport Town Guarulhos III – Rua Kida, 191 (Rod. Pres.Dutra) – Guarulhos, SP

LGP

% Participação VILG11 100%

Área Bruta Locável Total 16.219 m²

Taxa de Ocupação 95%

Locatário Movvi e outros

Gestão Condominial Airport Town

Tipo de Contrato Típico

Alianza Park Belém – BR-316, Benevides, PA

% Participação VILG11 100%

Área Bruta Locável Total 48.860 m²

Taxa de Ocupação 100%

Extrafarma, Principais Locatários Transbuiatte e Amara

Gestão Condominial Athayde

Tipo de Contrato Típico

Glossário

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Contato RI

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