Relatório Gerencial VINO11 de março de 2026
Relatório Gerencial do Vinci Offices (VINO11), fundo imobiliário híbrido, referente a março de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 08/04/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do VINO11 fechou a R$ 3,85, com P/VP de 0,39 (valor patrimonial de R$ 9,80 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,045 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 13,45% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 811,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- VINCI OFFICES RESPONSABILIDADE LIMITADA-10,47%
- CNPJ
- 12.516.185/0001-70
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/03/2026
- Data de entrega
- 08/04/2026 18:51
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
VINCI COMPASS
Vinci Offices FII Relatório de Desempenho Mensal
MARÇO 2026
Sumário
- Informações Gerais ....... ...3
- Destaques...... .3
- Comentários do Gestor..
- Cenário Macroeconômico .. ...4
- Atualizações gerais .. ...4
- Performance do Fundo . ..6
- Resultado e Distribuição de Rendimentos ........... ..6
- Estimativa de Rendimentos.
- Rentabilidade...... ...8
- Negociação do Fundo na B3.. ..9
- Carteira do Fundo... ..10
- Indicadores Operacionais...... .......11
- Portfólio .. ...12
- Glossário ... ...18
- Contato RI .. .....18
Informações Gerais
Visão Geral do Fundo
Gestor Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda.
Administrador e Escriturador BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
Início do Fundo 11/2019
Código de Negociação – B3 VINO11
CNPJ 12.516.185/0001-70
Tipo Anbima – foco de atuação FII Renda Gestão Ativa - Segmento de Atuação: Lajes Corporativas
Público Alvo Investidores em Geral
Valor de Mercado da Cota1(31-03-26) R$ 5,05
Valor Patrimonial da Cota (31-03-26) R$ 9,86
Quantidade de Cotas 82.826.295
Número de Cotistas (31-03-26) 131.566
Taxa de Administração2
| Valor de Mercado do Fundo | Taxa de Administração |
|---|---|
| Até R$ 500 milhões | 1,20% a.a. |
| Sobre o valor que exceder R$ 500 milhões até R$ 1 bilhão | 1,10% a.a. |
| Sobre o valor que exceder R$ 1 bilhão | 1,00% a.a. |
Taxa de Performance
20% (vinte por cento) da soma dos rendimentos efetivamente distribuídos no período que excederem a rentabilidade do IPCA/IBGE, acrescido de um spread de 6% (seis por cento) sobre o valor total integralizado de Cotas do Fundo
Destaques
RESULTADO GERADO (R$/cota)
No mês de março, o Fundo gerou um resultado total de R$ 0,045/cota, já contemplando os efeitos recorrentes e não recorrentes do período e foi anunciada a distribuição de R$ 0,040/cota em rendimentos.
68
RECEITA COM VENCIMENTO APÓS 2030 (%)
68% da receita de aluguel do Fundo corresponde a contratos com vencimento após 2030.
162
RESULTADO NÃO RECORRENTE (R$ mil)
Em março de 2026, o Fundo recebeu R$ 162 mil reais decorrentes da desocupação da Vitacon no Haddock Lobo.
¹ Valor da cota ex rendimentos ² inclui remuneração do Gestor, Administrador e Escriturador
Comentários do Gestor
Cenário Macroeconômico
O cenário global ficou mais delicado nas últimas semanas com o novo choque do petróleo ligado à crise no Oriente Médio. Até então, o mercado trabalhava com a perspectiva de cortes de juros pelo Federal Reserve em 2026, em um contexto de desaceleração moderada da atividade, perda de força do mercado de trabalho e continuidade da desinflação de serviços. A alta recente do petróleo, porém, elevou a incerteza inflacionária de curto prazo e reduziu a visibilidade sobre esse processo, levando o mercado a retirar da curva parte relevante das quedas de juros que antes pareciam mais bem contratadas.
No Brasil, esse choque teve impacto mais relevante porque elevou as expectativas de inflação e reduziu a margem de manobra do Banco Central. As projeções para 2026 voltaram a se aproximar de 4,5%, justamente em um momento em que a atividade já mostra sinais mais claros de desaceleração, com perda de força da massa salarial, crédito fraco e inadimplência ainda elevada. Esse quadro justifica tecnicamente o início do ciclo de cortes, já que os juros reais seguem em patamar historicamente alto, mas o choque do petróleo dificultou a construção de uma trajetória mais segura para um alívio monetário mais profundo. O Banco Central iniciou esse processo com um corte de 25 pontos-base e sinalizou continuidade no mesmo ritmo, mas a piora recente das expectativas aumentou de forma relevante a dúvida do mercado sobre o tamanho total do ciclo.
Nosso cenário-base ainda contempla novas reduções de 25 pontos-base nas próximas reuniões, em linha com a sinalização da autoridade monetária, mas a incerteza sobre a profundidade desse movimento cresceu bastante. Há uma compensação parcial no caso brasileiro, já que a alta do petróleo também favorece receitas públicas e contas externas, dado o peso do petróleo na pauta exportadora do país. Ainda assim, esse efeito positivo não elimina a pressão de curto prazo sobre a inflação nem a cautela do mercado. Além disso, o cenário eleitoral doméstico passou a ter papel crescente na precificação dos ativos, ao influenciar o prêmio de risco fiscal embutido na curva de juros. Em síntese, o pano de fundo para o Brasil continua potencialmente construtivo, mas hoje exige mais cautela, mais seletividade e atenção redobrada à evolução das expectativas, do petróleo e do ambiente político.
Atualizações gerais
Em março de 2026, o VINO gerou um resultado total de R$ 0,045/cota e foi anunciada a distribuição de R$ 0,040/cota em rendimentos, equivalente a um dividend yield anualizado de 9,5% sobre a cota de mercado no fechamento de março. O Fundo encerrou ainda o mês com R$ 0,007/cota de resultado acumulado não distribuído.
Como evento subsequente ao encerramento de março, em 06 de abril de 2026, o Fundo recebeu a terceira e última parcela referente à venda de 49% do imóvel BM 336, localizado no bairro do Leblon (RJ), transação realizada em abril de 2024. Os detalhes do recebimento e seus respectivos impactos no resultado do Fundo serão apresentados no relatório referente ao mês de abril.
Conforme comunicado anteriormente, por meio de Fato Relevante, no âmbito da negociação relacionada à desocupação da Vitacon no Haddock Lobo 347, o Fundo recebeu, em março, a segunda parcela dos valores devidos pela locatária, com impacto aproximado de R$ 0,002/cota no resultado do mês. Permanece pendente apenas a terceira e última parcela, com previsão de recebimento em abril.
Adicionalmente, em linha com o informado no relatório de fevereiro, no início de março foi recebido o aluguel da Regus (atual IWG e que opera neste ativo com a marca Spaces), com vencimento original em fevereiro, cujo pagamento havia sido realizado em atraso em razão de uma questão operacional da locatária, sem impacto estrutural na inadimplência do contrato. Ainda em março, o aluguel referente à mesma locatária, cujo contrato possui componente integralmente variável, foi positivamente impactado, de forma não recorrente e atípica, por um descasamento pontual entre os contratos da operação e seus clientes, gerando efeito pontual aproximado de R$ 0,004/cota no resultado do mês.
Por fim, ao longo do mês, o Fundo concluiu a negociação para a locação de três conjuntos no Brooklyn Business Square (BBS) com a COW Working, locatária que já ocupou o ativo anteriormente. Após o período de concessões, a nova ocupação deverá contribuir positivamente para o resultado recorrente do Fundo em aproximadamente R$ 0,003/cota, considerando tanto a receita de locação quanto as despesas de vacância que deixarão de ser incorridas. A formalização contratual, com a assinatura dos documentos, deverá ser concluída no início de abril.
Performance do Fundo
Resultado e Distribuição de Rendimentos
O resultado do Fundo em março foi de R$ 3.690 mil, o equivalente a R$ 0,045/cota e foi ligeiramente impactado pelo reconhecimento da segunda parcela do recebimento decorrente da rescisão da Vitacon no Haddock Lobo, conforme informado no relatório de fevereiro. A receita dos imóveis em março totalizou R$ 6.653 mil e o resultado financeiro foi de R$ -2.506 mil. A distribuição de rendimentos referente ao mês de março foi de R$ 0,040/cota. O Fundo encerrou o mês, após a distribuição dos rendimentos, com uma reserva de resultado não distribuído de R$ 586 mil, equivalente a R$ 0,007/cota.
| Resultado do Fundo | Março 26 (R$ mil) | Março 26 (R$/cota) | Acum. 2026 (R$/cota média mensal) | Acum. desde IPO (R$/cota média mensal) |
|---|---|---|---|---|
| Resultado Imóveis | 6.653 | 0,080 | 0,078 | 0,099 |
| Resultado Financeiro | -2.506 | -0,030 | -0,031 | -0,034 |
| Receita Financeira | 115 | 0,001 | 0,002 | 0,000 |
| Despesa Financeira | -2.621 | -0,032 | -0,033 | -0,035 |
| Taxa de Administração | -390 | -0,004 | -0,004 | -0,007 |
| Administrador e Escriturador | -104 | -0,000 | -0,000 | -0,000 |
| Gestor | -285 | -0,003 | -0,004 | -0,006 |
| Outras Receitas/Despesas | -229 | -0,003 | -0,003 | -0,003 |
| Resultado Recorrente Total | 3.529 | 0,043 | 0,039 | 0,055 |
| Resultado Não Recorrente | 162 | 0,002 | 0,002 | 0,007 |
| Ganhos de Capital | - | - | - | - |
| Outros | 162 | 0,002 | - | - |
| Resultado Total | 3.690 | 0,045 | 0,042 | 0,062 |
| Rendimentos a serem distribuídos | 3.313 | 0,040 | 0,042 | 0,064 |
| Resultado Acumulado Não Distribuído- | 209 | 0,003 | ||
| Inicial | ||||
| +Resultado Total - Rendimentos | 377 | 0,005 | ||
| divulgados | ||||
| Resultado Acumulado Não Distribuído- | 586 | 0,007 | ||
| Final |
Relatório de Desempenho Mensal – março 2026 | Vinci Compass
Estimativa de Rendimentos
As estimativas de rendimento apresentadas abaixo desconsideram efeitos não recorrentes, como receitas provenientes de vendas de ativos ou eventos extraordinários, refletindo exclusivamente a expectativa de distribuição operacional recorrente do Fundo.
Estimamos que o rendimento mensal distribuído pelo Fundo até junho de 2026 se situe entre R$ 0,038/cota e R$ 0,045/cota.
Estas estimativas não levam em consideração eventuais novas vacâncias, inadimplências no Fundo ou potenciais transações, que podem impactar os rendimentos ao longo do período.
Estimativa de Distribuição de Rendimentos (R$/cota)
A rentabilidade esperada considera a atual situação do Fundo e não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sobre qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.
Rentabilidade
| Rentabilidade | Março 26 | Acumulado 2026 | Desde a 6ª Emissão | Desde a 5ª Emissão | Desde o IPO - 4ª emissão7 |
|---|---|---|---|---|---|
| Valor da Cota de Referência Inicial | 5,50 | 5,09 | 11,03 | 11,00 | 12,70 |
| Valor da Cota Final Ajustada 1 | 5,03 | 5,03 | 5,03 | 5,03 | 5,03 |
| Rentabilidade Bruta | |||||
| Variação Bruta da Cota | -8,6% | -1,2% | -46,3% | -57,4% | -60,4% |
| Rendimentos e Outros ² | 0,7% | 2,3% | 27,2% | 31,3% | 34,9% |
| Rentabilidade Bruta do Fundo | -7,8% | 1,1% | -19,1% | -26,1% | -25,5% |
| IFIX³ | -1,1% | 2,5% | 41,2% | 38,5% | 34,2% |
| IBOVESPA⁴ | -0,7% | 16,3% | 65,7% | 98,2% | 73,1% |
| Rentabilidade Líquida | |||||
| Variação Líquida da Cota | -8,6% | -1,2% | -46,3% | -57,4% | -60,4% |
| Rendimentos e Outros | 0,7% | 2,3% | 27,2% | 31,3% | 34,9% |
| Rentabilidade Líquida do Fundo⁵ | -7,8% | 1,1% | -19,1% | -26,1% | -25,5% |
| CDI Líquido 6 | 1,0% | 2,9% | 54,5% | 63,4% | 67,4% |
Fonte: Valor Pro e Gestor
A cota ajustada do Fundo encerrou o mês de março avaliada na B3 a R$ 5,03, o que equivale a uma variação de -8,6%, que somada aos rendimentos distribuídos representou uma rentabilidade de -7,8% no mês, o equivalente a 6,7 pontos percentuais abaixo do retorno do IFIX no mês. A rentabilidade passada não representa qualquer espécie de garantia futura.
Rentabilidade Bruta do Fundo
Fonte: Bloomberg
Negociação do Fundo na B3
| Informações da B3 | Março 26 |
|---|---|
| Valor de Mercado (R$ mil) | 416.616 |
| Número de Cotistas | 131.566 |
| Presença diária em Pregões | 100% |
| Volume Diário Médio Negociado (R$ mil) | 0,7 |
| Giro (% de cotas negociadas no mês) | 3,6% |
Fonte: Valor Pro, B3 e Escriturador
O Fundo encerrou o mês de março com 131.566 cotistas e um valor de mercado de R$ 416,6 milhões. O volume médio diário de negociação foi de R$ 0,7 mil que representou um giro equivalente a 3,6% das cotas do Fundo.
Número de Investidores
Carteira do Fundo
O patrimônio líquido do Fundo ao final de março era R$ 816,5 milhões e as participações em ativos imobiliários totalizavam R$ 1.162,2 milhões. As aplicações financeiras totalizam R$ 23,7 milhões, em fundos referenciados DI com liquidez imediata.
| Portfolio | R$ MM | R$/cota |
|---|---|---|
| Imóveis | 1.162,2 | 14,03 |
| Aplicações Financeiras | 23,7 | 0,29 |
| Obrigações Imóveis a Prazo | -420,9 | -5,08 |
| A Pagar / Receber | 51,5 | 0,62 |
| Patrimônio Líquido | 816,5 | 9,86 |
O Fundo possui obrigações referentes a aquisições de imóveis a prazo de R$ 420,9 milhões. As obrigações, líquidas das aplicações financeiras e valores a receber decorrentes da venda do ativo BM336 totalizam R$ 360,4 milhões, que representa 31,0% dos ativos imobiliários do Fundo. Do montante total, R$ 23,0 milhões apresentam vencimento em até 12 meses.
| Obrigações a prazo | Código IF | Taxa | Vencimento | Saldo | % Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Sede Globo SP (CRI) | 22A0695877 | IPCA + 6,948% | jan/37 | 353.944 | 84% |
| Haddock Lobo (CRI) | 20J0894746 | IPCA + 5,575% | out/35 | 66.999 | 16% |
| Total | 420.943 |
90,0Cronograma obrigações à prazo do Fundo (R$ mm)¹
Indicadores Operacionais
Abaixo detalhamos a relação entre a receita média de aluguel/m² do portfólio proveniente dos contratos típicos, em comparação com o aluguel médio de mercado em suas respectivas regiões. O aluguel médio/m², referente aos contratos típicos do portfólio do Fundo, apresenta um desconto de 2,0% em relação à média de mercado¹.
Aluguel Médio de Contratos Típicos (R$/m²)
O aumento do aluguel médio em março reflete a compensação integral, neste mês, do efeito pontual de conciliação do aluguel variável da Regus (Vita Corá), que havia impactado fevereiro, sem efeito recorrente sobre o contrato.
Taxa de Ocupação Média (%)
Inadimplência Líquida Média (%)
Portfólio
O portfólio do Fundo é composto por participação em 9 imóveis totalizando mais de 75,0 mil m² de ABL próprio.
Diversificação da Receita de Aluguel Própria do Portfólio Por
Locatário
Atípico
Tipo de Contrato
Cidade
Segmento de Atuação
Para obter mais detalhes sobre os ativos do portfólio do Fundo, clique aqui.
O portfólio possui prazo médio remanescente dos contratos vigentes (WAULT)² de 7,1 anos. Cerca de 32% da receita de aluguel do Fundo corresponde a contratos com vencimento até 2029, e os 68% remanescentes apresentam vencimento a partir do ano de 2030.
WAULT¹
Vencimentos (% Receita Aluguel)
Revisionais (% Receita Aluguel)
Mês de Renovação e Índice de Reajuste (% Receita Aluguel)
1. BM 336 – Rua Bartolomeu Mitre 336, Rio de Janeiro, RJ
% Participação VINO11 51%
Área BOMA Própria 2.507 m²
Taxa de Ocupação 100%
Principais Locatários Vinci Partners e Austral
Certificação LEED Silver
Região¹ Zona Sul, RJ
2. BMA Corporate – Largo do Ibam, 1, Rio de Janeiro, RJ
% Participação VINO11 100%
Área BOMA Própria 8.264 m²
Taxa de Ocupação 96%
Principais Locatários BMA Advogados, CSSJ e LPH
Tipo de Contrato Típico
Certificação LEED Gold
Região¹ Zona Sul, RJ
3. Oscar Freire 585 – Rua Oscar Freire 585, São Paulo, SP
% Participação VINO11 66,7%
Área BOMA Própria 4.100 m²
Taxa de Ocupação 14%
Principais Locatários ICTS
Tipo de Contrato Típico
Região¹ Jardins, SP
4. Vita Corá – Rua Cerro Corá, 2175, São Paulo, SP
% Participação VINO11 66,4%
Área BOMA Própria 4.347 m²
Taxa de Ocupação 75%
Principais Locatários Regus
Tipo de Contrato Típico
Região¹ Alto de Pinheiros, SP
5. BBS – Rua Jacerú, 154, São Paulo, SP
% Participação VINO11 100%
Área BOMA Própria 5.379 m²
Taxa de Ocupação 44%
Principais Locatários Eventesse e Velotax
Tipo de Contrato Típico
Região¹ Chucri Zaidan, SP
6. LAB 1404 – Rua Mourato Coelho, 1404, São Paulo, SP
% Participação VINO11 38,21%
Área BOMA Própria 2.479 m²
Taxa de Ocupação 100%
Principais Locatários Galeria
Tipo de Contrato Típico
Região¹ Vila Madalena, SP
7. Cardeal Corporate – Rua Cardeal Arcoverde, 563, São Paulo, SP
% Participação VINO11 100%
Área BOMA Própria 2.682 m²
Taxa de Ocupação 100%
Principais Locatários Faculdade Belavista
Tipo de Contrato Típico
Região¹ Pinheiros, SP
8. Haddock Lobo 347 – Rua Haddock Lobo, 347, São Paulo, SP
% Participação VINO11 85,7%
Área BOMA Própria 6.980 m²
Taxa de Ocupação 18%²
Fundação Zerbini, Edo Rocha e Principais Locatários Papelaria 16
Tipo de Contrato Atípico
Região¹ Paulista, SP
9.Sede Globo SP – Rua Evandro Carlos de Andrade, 160, São Paulo, SP
% Participação VINO11 100%
Área BOMA Própria 39.050 m²
Taxa de Ocupação 100%
Principais Locatários Globo
Tipo de Contrato Atípico
Região¹ Chucri Zaidan, SP
Glossário
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Contato RI
www.vincifundoslistados.com
+55 (21) 2159-6222
PARA SE CADASTRAR NO MAILING, CLIQUE AQUI.
M Autorregulação ANBIMA
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