Relatório Gerencial VVDI11 de setembro de 2026
Relatório Gerencial do V2 Recebíveis CDI (VVDI11), fundo imobiliário de papel, referente a setembro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 26/10/2026. No pregão de 27/10/2026, a cota do VVDI11 fechou a R$ 9,80, com P/VP de 0,97 (valor patrimonial de R$ 10,06 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,11 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 2,99% sobre a cotação de 27/10/2026. O patrimônio líquido era de R$ 50,3 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- V2 RECEBÍVEIS CDI RESPONSABILIDADE LIMITADA-2,00%
- CNPJ
- 66.661.365/0001-75
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 30/09/2026
- Data de entrega
- 26/10/2026 19:01
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
V2 RECEBÍVEIS CDI FII
VVDI11 SETEMBRO 2026
WWW.V2INVESTIMENTOS.COM.BR 0 1
RESUMO MENSAL
V A L O R D E M E R C A D O
R$ 50,00 milhões
C O T A V A L O R D E M E R C A D O
R$ 10,00
V A L O R P A T R I M O N I A L
R$ 50,28 milhões
C O T A P A T R I M O N I A L
R$ 10,06
P / V P
0,99x
R E N D I M E N T O
R$ 0,11 /cota
D I V I D E N D Y I E L D M E N S A L
1,10%
C D I D O M Ê S
1,08%
D Y E M % D O C D I
102%
N º D E C O T I S T A S
123
COMENTÁRIO DO GESTOR
No cenário internacional , setembro foi marcado pela pressão altista sobre os vértices médios e longos das curvas de juros americanos, com o Treasury de 10 anos em seu maior nível nos últimos 20 anos , diante de atividade resiliente, petróleo acima de US$ 100/barril e continuidade do CapEx em Inteligência Artificial. O núcleo do PCE de agosto avançou 0,25% m/m, para 3,01% a/a , e a comunicação do Fed após a alta de setembro foi a mais dura desde 2022, com a mediana das projeções sem cortes em 2027. A expectativa é de novas altas de 0,25 p.p. em dezembro e março , para o intervalo entre 4,25% e 4,50%.
No Brasil , a eleição presidencial passou a ditar o preço dos ativos, que se descolaram do exterior em setembro. O movimento ganhou dimensão histórica após o primeiro turno, em 04/10/2026, que formou maioria de direita no Senado, com 49 das 81 cadeiras: no pregão seguinte, o Ibovespa subiu 7,70%, maior alta diária desde março de 2020 com entrada recorde de R$ 10,06 bilhões de capital estrangeiro na bolsa, o dólar caiu 4,12%, para R$ 5,00 , e os juros futuros longos recuaram mais de 120 bps . Desde então, os ativos lateralizaram à espera de propostas, pesquisas e novas decisões para o segundo turno. A atividade segue em desaceleração, com projeção de PIB de 0,2% t/t no 3T26 , enquanto o IPCA-15 de setembro surpreendeu para cima e a projeção para o IPCA de 2026, de acordo com a pesquisa Focus, é de 5,3%.
Em setembro, avançamos com o planejamento de alocação do portfólio de CRIs com aquisições que somaram R$ 4,29 milhões , todas em operações já presentes na carteira: CD Diadema (IPCA+ 10,45%, R$ 3,00 milhões), Scene Vila Mariana (CDI+ 4,00%, R$ 0,74 milhão) e GSP II (CDI+ 5,50%, R$ 0,56 milhão). A carteira de CRIs encerrou o mês em R$ 36,43 milhões, equivalentes a 72,46% do PL , distribuídos em 10 operações. Maiores detalhes podem ser consultados na seção Movimentações do Mês.
Conforme previamente comunicado no relatório gerencial de agosto, o resultado líquido em regime caixa foi negativo em R$ 1.020.048,10 , efeito do prejuízo realizado de R$ 1.424.420,16 na liquidação do FII XP Exeter Desenvolvimento Logístico , contrapartida do rendimento de R$ 1,73 milhão recebido e reconhecido como resultado em agosto. Considerando as duas etapas, a operação gerou resultado consolidado de R$ 308.266,82, ou R$ 0,062 por cota . Excluído esse efeito, a carteira de CRIs gerou R$ 328.378,76 em juros, o caixa R$ 27.442,82 e os demais FIIs R$ 102.707,00 em rendimentos, frente a R$ 55.422,54 de despesas. Foi declarada distribuição de R$ 0,11 por cota , equivalente a 1,10% sobre a cota de R$ 10,00 e a 101,7% do CDI do mês (1,08%), equivalente a 119,64% do CDI com gross-up de IR.
I N F O R M A Ç Õ E S C O N T Á B E I S
LIQUIDEZ E PATRIMÔNIO
C O M P O S I Ç Ã O D O P A T R I M Ô N I O L Í Q U I D O
Em R$ milhões
L I Q U I D E Z
| PA R ÂME T R O S | MÊ S | A N O | ME S E S 1 2 |
|---|---|---|---|
| Volume Financeiro | 856.359,88 | 2.801.509,80 | 2.801.509,80 |
| Giro | 1,71% | 5,60% | 5,60% |
| Presença em Pregões | 61,90% | 66,67% | 66,67% |
I N F O R M A Ç Õ E S C O N T Á B E I S
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
| D R E | J U N - 2 6 | J U L - 2 6 | A G O - 2 6 | S E T - 2 6 | M É D I A |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultado CRI | 89.459,18 | 231.681,84 | 305.320,15 | 328.378,76 | — |
| Resultado FII | 0,00 | 0,00 | 1.822.037,32 | -1.320.130,63 | — |
| Resultado Caixa | 70.993,35 | 167.477,38 | 110.767,65 | 27.442,82 | — |
| Despesas do Fundo | -129.492,18 | -47.710,14 | -46.511,77 | -55.739,05 | — |
| Resultado Líquido | 30.960,35 | 351.449,08 | 2.191.613,35 | -1.020.048,10 | — |
| Quantidade de cotas | 2.600.000 | 3.900.000 | 5.000.000 | 5.000.000 | — |
| Resultado por cota | 0,01 | 0,09 | 0,44 | -0,20 | 0,08 |
| Distribuição por cota | 0,00 | 0,07 | 0,11 | 0,11 | 0,07 |
| Saldo acumulado por cota | 0,01 | 0,03 | 0,36 | 0,04 | — |
| Dividend Yield Mercado | — | — | 1,09% | 1,10% | 1,10% |
| Dividend Yield Patrimonial | 0,00% | 0,73% | 1,09% | 1,09% | 0,73% |
/>
RENDIMENTOS MENSAIS
Rentabilidade do Fundo, considerando a distribuição de rendimento e tomando como base a média ponderada dos valores praticados nas emissões de cotas.
| V A L O | R E S D E R E F E R Ê N C I A | C O T A M É D I A D E I N G R E S S O R $ 1 0 , 0 0 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P E R Í O D O | D I A S Ú T E I S | R E S U L T A D O G E R A D O R ( $ ) | D I V I D E N D O R ( $ ) | R E N T. F U N D O | T A X A D I | T A X A D I % | T A X A D I G R O S S U P % - | |
| set/26 | 21 | -0,2040 | 0,1100 | 1,10% | 1,08% | 101,69% | 119,64% | |
| ago/26 | 21 | 0,4383 | 0,1093 | 1,09% | 1,09% | 100,00% | 117,65% | |
| jul/26 | 23 | 0,0901 | 0,0740 | 0,74% | 1,22% | 60,89% | 71,64% | |
C A R T E I R A
MOVIMENTAÇÕES DO MÊS
| O P E R A Ç Ã O | A T I V O | C Ó D I G O D O A T I V O | T A X A | V O LUME | D E S C R I Ç Ã O |
|---|---|---|---|---|---|
| Compra | CD Diadema | 23H1607023 | IPCA+ 10,45% | 2.999.991,11 | Aquisição de 13.381.109 qtds do CRI CD Diadema como alocação oportunística. O CRI foi emitido para término de obras de galpão logístico em Diadema - SP, que foi vendido posteriormente para o GGRC11. A parte em dinheiro do pagamento foi utilizada para amex da dívida, enquanto a parcela em cotas passou a garantir a operação. |
| Compra | Scene Vila Mariana | 25I0175369 | CDI+ 4,00% | 736.483,48 | Aporte mensal realizado de acordo com o fluxo de obra do empreendimento alvo. O fechamento de setembro mostrou avanço de 3,41% na obra, totalizando 56,08% de evolução acumulada. |
| Compra | GSP II | 26G3002997 | CDI+ 5,50% | 555.641,49 | Aporte mensal realizado de acordo com o fluxo de obra dos empreendimentos alvo. O fechamento de setembro mostrou avanço de 0,41% no loteamento Park Arvoredo, em Boituva, e 7,60% no Golden Araçatuba, em Araçatuba. |
| T O TA L | 4.292.116,08 |
PORTFÓLIO DE CRIs P O S I Ç Õ E S 1 A 1 0
IPCA+ 10,45%
| # | ATIVO | SETOR | CÓDIGO IF | SECURITIZADORA | INDEXADOR | TAXA DE AQUISIÇÃO | SALDO MTM | PL % | VENCIMENTO |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CD Diadema | Logística | 23H1607023 | Opea | IPCA+ | 10,45% | 10.092.440 | 20,07% | 25/07/2029 |
| 2 | Scene Vila Mariana | Residencial | 25I0175369 | Habitasec | CDI+ | 4,00% | 8.943.471 | 17,79% | 29/08/2028 |
| 3 | GSP II | Loteamento | 26G3002997 | Habitasec | CDI+ | 5,50% | 4.067.472 | 8,09% | 20/06/2031 |
| 4 | MPD Roya Perdizes | Residencial | 24L1252219 | Bari | CDI+ | 2,00% | 3.843.256 | 7,64% | 12/12/2029 |
| 5 | Sinal IV | Corporativo | 26B2344605 | Riza | CDI+ | 4,21% | 2.981.365 | 5,93% | 22/02/2034 |
| 6 | TRX Hotel Emiliano | Hotéis | 26F4336406 | Bari | CDI+ | 1,50% | 2.499.654 | 4,97% | 23/06/2038 |
| 7 | MPD Leopoldo | Residencial | 26H4518505 | Bari | CDI+ | 2,00% | 1.985.097 | 3,95% | 19/08/2031 |
| 8 | IBC Mercado Livre | Logística | 25K2513233 | Opea | CDI+ | 0,59% | 991.870 | 1,97% | 25/11/2030 |
| 9 | Norte Shopping | Shopping | 25L0158987 | Opea | CDI+ | 1,19% | 974.967 | 1,94% | 17/12/2031 |
| 10 | Sinal III | Corporativo | 25C3754692 | Riza | CDI+ | 4,00% | 49.478 | 0,10% | 17/03/2033 |
| TOTAL | 10 CRIs | 3 6 .4 2 9 .06 9 | 7 2 , 4 6% |
| I N D E X A D O R P L · % | |||
|---|---|---|---|
| CDI+ | 52,38% | ||
| 3,34% | |||
V 2 RECEBÍ V E I S CDI F I I 0 8
IPCA+ 20,07%
/>
SENSIBILIDADE DA NEGOCIAÇÃO NO MERCADO SECUNDÁRIO
PATRIMONIAL
| Patrimônio Líquido (R$) | 50.277.616,95 |
|---|---|
| Cota Patrimonial (R$/Cota) | 10,06 |
| Carteira de CRIs (% do PL) | 72,46% |
| Duration Portfólio de CRIs | 2,50 |
| Yield % a.a. (CDI+) | 3,34% |
| Yield % a.a. (CDI+) - ADM | 2,19% |
MERCADO
| Cota Mercado (R$/Cota) | 10,00 |
|---|---|
| Ágio (+) / Deságio (-) sobre PL | -0,55% |
| Ult. Dividend Yield Anualizado | 14,03% |
| Yield % a.a. (CDI+) | 3,56% |
| % do CDI | 126,11% |
| PREÇO MERCADO | YIELD (CDI+) | YIELD % A.A. (-) TAXA ADM |
|---|---|---|
| 11,00 | -0,30% | -1,45% |
| 10,75 | 0,63% | -0,52% |
| 10,50 | 1,59% | 0,44% |
| 10,25 | 2,56% | 1,41% |
| 10,00 | 3,56% | 2,41% |
| 9,75 | 4,57% | 3,42% |
| 9,50 | 5,59% | 4,44% |
| 9,25 | 6,65% | 5,50% |
| 9,00 | 7,73% | 6,58% |
LINHA DESTACADA: COTA DE MERCADO NO FECHAMENTO DO MÊS
V2 RECEBÍVEIS CDI FII
C A R T E I R A
CLASSIFICAÇÃO DA CARTEIRA
P O R S E G M E N T O ( % C A R T E I R A D E C R I S )
P O R S E C U R I T I Z A D O R A ( % C A R T E I R A D E C R I S )
CRIs
CD DIADEMA (23H1607023)
- CRI originalmente estruturado para o retrofit de um galpão logístico last mile em Diadema (SP). As obras foram concluídas e o imóvel, já locado, foi vendido à Zagros, com os recursos destinados à amortização de R$ 75 milhões do saldo devedor, que passou a aproximadamente R$ 18 milhões. •
- Parte do pagamento foi feita em cotas de GGRC11: a SPE detém 1.439.401 cotas, das quais 1.300.000 estão alienadas fiduciariamente em garantia do CRI. •
/>
IPCA+ 0,01% SCENE VILA MARIANA (25I0175369) CDI+ 4,00%
Financiamento para término de obras do empreendimento residencial Scene Vila Mariana, em São Paulo, da Montrecon, construtora e incorporadora sediada em Londrina (PR) com atuação em SP e MS e foco em projetos residenciais de médio padrão. •
/>
Covenants de razão de garantia mínima de 110% na fase pré-chaves e de 140% (com estoque) ou 120% (sem estoque) após as chaves. •
- Recursos destinados à conclusão das obras dos loteamentos Golden Araçatuba (SP), aprovado em 2013 e com a infraestrutura em retomada, e Parque Arvoredo, em Boituva (SP), em fase inicial. VGV esperado dos dois empreendimentos acima de R$ 350 milhões, para uma dívida de R$ 15 milhões. •
- Garantias: alienação fiduciária de 60% do terreno de Boituva e das cotas das SPEs de Araçatuba e Boituva, cessão fiduciária de 60% dos recebíveis de Boituva, aval PF e PJ, seguro, fundo de reserva de 3 PMTs e fundo de despesas. •
- Covenant de razão de garantia mínima de 130% (VP elegível sobre saldo devedor). A GSP é empresa familiar com amplo histórico de loteamentos bem-sucedidos. •
GSP II (26G3002997) CDI+ 5,50% MPD ROYA PERDIZES (24L1252219) CDI+ 1,50%
Emissão da MPD Engenharia com recursos destinados ao término das obras do edifício Andrômeda by MPD, em Alphaville, Barueri (SP). •
Garantias: alienação fiduciária das cotas e cessão fiduciária dos dividendos da Futura 28, SPE responsável pelo empreendimento Roya Perdizes; alienação fiduciária de 11 lajes comerciais do Amazônia Empresarial Alphaville, avaliadas em R$ 25,2 milhões; cessão fiduciária de recebíveis da MPD e aval dos acionistas. •
Covenant: a média dos três últimos meses dos recebíveis na conta vinculada da MPD deve superar 10% do saldo devedor do CRI a todo instante. •
CRIs
- Operação de risco corporativo do Grupo Sinal, rede com mais de 50 lojas no estado de São Paulo e faturamento anual próximo de R$ 4 bilhões, com recursos destinados ao pagamento de parcelas de locação. •
- Garantias: alienação fiduciária de dois imóveis em São Paulo (loja no Edifício Conde de Prates, no Centro, e apartamento no Edifício Number One, na Vila Nova Conceição), fundo de reserva de uma PMT e aval de William Baida e das empresas imobiliárias do grupo. •
- Covenant de Dívida Líquida / EBITDA limitado a 3,5x, apurado trimestralmente.
SINAL IV (26B2344605) CDI+ 4,08% TRX HOTEL EMILIANO (26F4336406) CDI+ 1,50%
- O CRI financia a aquisição de 50% das ações da Forte Mar Empreendimentos e Participações, proprietária do imóvel do Hotel Emiliano Rio de Janeiro, adquirida pelo TRXF11 por R$ 260 milhões. •
- O hotel é locado pelo TRXF11 por 20 anos à Emiliano Administradora, com aluguel mínimo mensal de R$ 1.791.667,00 e participação no NOI do empreendimento acima do piso. •
- Garantias: alienação fiduciária do Hotel Emiliano RJ, cessão fiduciária do aluguel complementar, fundo de reserva de 1 PMT, fundo de despesas e fiança bancária de 12 meses de aluguel base. Covenant de LTV inferior a 70% por laudo anual. •
- Financiamento de estoque pronto do empreendimento Figueira Leopoldo, no Itaim Bibi, São Paulo (SP), com plantas de 355 m². O CRI financia 12 unidades, com VGV estimado em R$ 100,81 milhões (R$ 47.332/m², média das últimas nove vendas). •
- Garantias: alienação fiduciária da totalidade das quotas da MPD na SPE (50%), cessão fiduciária dos dividendos da SPE, fiança da MPD Engenharia, aval dos acionistas e fundos de reserva (1 PMT) e de despesas. •
MPD LEOPOLDO (26H4518505) CDI+ 1,50% IBC MERCADO LIVRE (25K2513233) CDI+ 0,60%
- Cessão dos recebíveis do contrato de locação com o Mercado Livre em centro de distribuição da Brookfield localizado na Rua Jussara, 1250, Barueri (SP). •
- Garantias: alienação fiduciária do imóvel, cessão fiduciária dos recebíveis, compromisso de aporte e fiança do Mercado Livre. •
NORTE SHOPPING (25L0158987) CDI+ 0,55% SINAL III (25C3754692) CDI+ 4,00%
- Emissão do grupo Almeida Junior com recursos destinados a despesas imobiliárias (aquisição, obras, revitalização, manutenção e expansão) dos empreendimentos Continente Shopping e Nações Shopping. •
- Garantias: alienação fiduciária da fração ideal de 72,47% do Norte Shopping Blumenau e cessão fiduciária de direitos creditórios sobre 72,47% do Norte Shopping e 67,25% do Nações Shopping. •
- Covenant de LTV limitado a 65%; laudo de 12/12/2025 avaliou a fração ideal alienada dos imóveis em em R$ 400,5 milhões. •
- Operação de risco corporativo do Grupo Sinal, rede com mais de 50 lojas no estado de São Paulo e faturamento anual próximo de R$ 4 bilhões, com recursos destinados ao pagamento de parcelas de locação. •
- Garantias: alienação fiduciária de imóvel na Avenida das Nações Unidas, 23.223, Santo Amaro, São Paulo (SP), avaliado em R$ 115 milhões (R$ 80,5 milhões em venda forçada), cessão fiduciária dos recebíveis do imóvel e aval de empresas do grupo e do sócio William Baida. •
- Covenant de razão de garantia mínima de 115% (valor de venda do imóvel sobre saldo devedor). •
/>
S A I B A M A I S S O B R E A V 2
NOSSOS NÚMEROS
R$ 1,18
bilhão sob gestão
8
FIIs listados
+37.000
investidores em FIIs listados
15
Fundos sob gestão
FONTE: RANKING ANBIMA DE GESTÃO DE 09/2026 E CVM (INFORME MENSAL DE 09/2026)
VPPR11
V2 PRIME PROPERTIES
Estratégia: Híbrido
Gestão: Ativa
ABL própria: 52.983,25 m²
Patrimônio: R$ 303,12 milhões
Cotistas: 28.197
DADOS DE 30/09/2026
VVMR11
V2 MULTI RENDA FII
Estratégia: Corporativo
Gestão: Ativa
ABL própria: 17.561,71 m²
Patrimônio: R$ 202,31 milhões
Cotistas: 485
DADOS DE 30/09/2026
VVCR11
V2 RECEBÍVEIS FII
Estratégia: Papel
Gestão: Ativa
Yield Mercado: IPCA+ 18,39%
Patrimônio: R$ 189,42 milhões
Cotistas: 2.736
DADOS DE 30/09/2026
VVRI11
V2 RENDA IMOBILIÁRIA FII
Estratégia: Renda Urbana
Gestão: Ativa
ABL própria: 30.088 m²
Patrimônio: R$ 153,01 milhões
Cotistas: 368
DADOS DE 30/09/2026
O F U N D O
INFORMAÇÕES GERAIS
| D E S C R I Ç ÃO | V2 RECEBÍVEIS CDI FII |
|---|---|
| S I T E R I | | www.v2investimentos.com.br | [email protected] |
| C N P J | 66.661.365/0001-75 |
| C Ó D I G O B O V E S PA | VVDI11 |
| C L A S S I F I C A Ç ÃO A N B IMA | Papel · CRI · Outros · Gestão Ativa |
| R E T O R N O A LV O | CDI + 2,00% a.a. |
| G E S T O R | V2 Investimentos Ltda. |
| A DMI N I S T R A D O R | Apex Group Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. |
| E S C R I T U R A D O R | BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. |
| P Ú B L I C O A LV O | Investidores em Geral |
| O BJ E T I V O | O Fundo tem por objetivo proporcionar aos cotistas rentabilidade aderente à taxa DI por meio do investimento preponderante em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) indexados ao CDI, podendo também aplicar em cotas de outros fundos de investimento imobiliário (FIIs) e em ativos de liquidez. |
| TA X A D E A DMI N I S T R A Ç ÃO | 1,15% a.a. sobre o Patrimônio Líquido do Fundo; Caso o Fundo passe a integrar o IFIX ou outro índice de mercado, a taxa será cobrada pelo valor de Mercado do Fundo |
| D ATA D E I N Í C I O | 03/06/2026 |
GLOSSÁRIO
V A L O R D E M E R C A D O
Valor da cota no mercado multiplicado por todas as cotas do Fundo;
C O T A V A L O R D E M E R C A D O
Valor da cota do mercado secundário na data do fechamento do relatório;
V A L O R P A T R I M O N I A L
Valor do patrimônio líquido do fundo (contábil);
C O T A P A T R I M O N I A L
Representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do Fundo;
R E N D I M E N T O S
Correspondente a distribuição dos ganhos com rendimentos de uma cota;
D I V I D E N D Y I E L D
Termo em inglês que representa a rentabilidade dos dividendos pagos aos cotistas do Fundo. Calculado pela divisão do rendimento anualizado sobre a Cota Valor de Mercado.
R E T O R N O M E N S A L
Retorno considerando o ganho de capital e rendimentos distribuídos no mês.
A B L
Abreviação de Área Bruta Locável. Refere-se ao espaço total na parte interna de um edifício que pode ser destinado à locação;
V A C Â N C I A F Í S I C A
Corresponde a porcentagem da área bruta locável vaga em m² em relação à área bruta locável total do fundo;
I F I X
Indicador de desempenho médio das cotações dos Fundos Imobiliários negociados nos mercados de bolsa e balcão organizados da B3.
G I R O
Volume financeiro negociado no período dividido pelo valor de mercado do Fundo no fim do mês.
P R E S E N Ç A E M P R E G Õ E S
Percentual dos pregões da B3 no período em que houve negócio com as cotas do Fundo.
FALE CONOSCO
(11) 3777 7560
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