Relatório Gerencial WHGR11 de setembro de 2026

Setembro de 2026

Relatório Gerencial

WHGR11

WHG Real Estate Fundo de Investimento Imobiliário – FII

O Fundo tem por objeto auferir rendimentos e/ou ganho de capital, bem como proporcionar aos cotistas a valorização de suas cotas por meio do investimento e, conforme o caso, desinvestimento, nos seguintes ativos ("Ativos Alvo"): (i) quaisquer direitos reais sobre imóveis ("Imóveis"); (ii) ações, debêntures, bônus de subscrição, seus cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramentos, certificados de depósito de valores mobiliários, cédulas de debêntures, cotas de fundos de investimento, notas promissórias e quaisquer outros valores mobiliários, desde que se trate de emissores registrados na CVM e cujas atividades preponderantes sejam permitidas aos fundos de investimento imobiliários; (iii) ações ou quotas de sociedades cujo único propósito se enquadre entre as atividades permitidas aos FII ("SPEs"); (iv) cotas de fundos de investimento em participações, que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FII ou de fundos de investimento em ações que sejam setoriais e que invistam exclusivamente em construção civil ou no mercado imobiliário; (v) certificados de potencial adicional de construção emitidos com base na Instrução CVM nº 401, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada; (vi) cotas de outros FII; (vii) certificados de recebíveis imobiliários e cotas de fundos de investimento em direitos creditórios que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas aos FII e desde que estes certificados e cotas tenham sido objeto de oferta pública registrada na CVM ou cujo registro tenha sido dispensado nos termos da regulamentação em vigor; (viii) letras hipotecárias; (ix) letras de crédito imobiliário; e (x) letras imobiliárias garantidas.

Comentários do Gestor

O Fundo encerrou o mês de setembro com 100,6% do seu patrimônio líquido alocado em ativos-alvo, sendo 72,7% em CRIs, 18,5% em FIIs e ações listadas, 8,2% em imóveis e permutas e 1,7% em instrumentos de caixa.

A parcela investida em CRIs possui taxa de aquisição média de IPCA + 8,67% a.a. (MTM IPCA + 9,17% a.a.) , com duration de 3,46 anos para a parcela atrelada à inflação, e CDI + 4,30% a.a. (MTM CDI + 4,93% a.a.), com duration de 1,90 anos para a parcela atrelada ao CDI.

No dia 15 de outubro de 2026, serão pagos aos cotistas detentores de cotas do fundo em 30 de setembro de 2026 os rendimentos referentes ao mês de setembro, equivalentes a R$ 0,10 por cota. Tal distribuição representa uma rentabilidade de 1,20% ao mês , considerando a cota de fechamento de setembro de R$ 8,32. Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu aos seus cotistas um total de R$ 1,20 por cota, representando uma rentabilidade de 14,42% ao ano sobre a cota de fechamento. Desde seu início (dezembro de 2021), o desempenho acumulado do WHGR11 (cota patrimonial ajustada por dividendos) é de 60,2% e o IFIX, de 40,5%. Em termos relativos, o fundo apresenta uma performance de 149% do IFIX .

O volume de negociação do fundo foi de R$ 6,3 milhões, representando um volume médio diário de R$ 302 mil.

No período, o portfólio apresentou giro de R$ 1,51 milhões em FIIs e ações, sendo R$ 1,29 milhão em compras e R$ 0,22 milhão em vendas. Em setembro, houve aumento na exposição a incorporadoras listadas do segmento MCMV e lajes corporativas. No acumulado de 2026 , o ganho de capital do book líquido totalizou R$ 2,70 milhões, equivalente a R$ 0,087 por cota .

A carteira de FIIs e ações encerrou o mês com dividend yield de 12,72% ao ano , distribuída da seguinte forma: shoppings (43,3%), hedge funds (24,7%), residencial (14,5%), escritórios (7,0%), recebíveis (5,5%), fundo de fundos (2,6%) e outros (2,5%).

Comentários do Gestor

CRI You Perdizes Authentic

O CRI Perdizes Authentique segue inadimplente desde julho. A operação permanece impactada pelo atraso na execução das obras e pelo processo de reestruturação financeira da You Inc., cujas negociações seguem em andamento. Diante do inadimplemento e da ausência, até o momento, de evolução concreta nas tratativas, a gestão realizou a provisão integral do crédito. Paralelamente, seguem as negociações com a companhia, com o objetivo de preservar os interesses dos cotistas do WHGR11 e maximizar a recuperação do valor investido.

CRI AIZ

A operação permanece em processo de recuperação, tendo como principal fonte de pagamento a alienação do galpão dado em garantia. Na AGT realizada em 8 de outubro, os titulares aprovaram a venda do imóvel por valor mínimo de R$ 123 milhões. A estrutura prevê a dação do imóvel em pagamento à securitizadora, seguida de sua alienação. Os recursos obtidos serão destinados ao resgate antecipado integral da 1ª série, sem incidência de prêmio de prépagamento. O prazo para conclusão da operação se estende até o início de fevereiro de 2027.

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WHG Real Estate FII

Resultado Operacional

Retorno do Fundo

Mercado Secundário

Preço de fechamento

Volume Financeiro – MM 21du

Evolução de Cotistas

Sensibilidade Mercado Secundário

A título de apresentar mais informações aos cotistas, foi realizado o estudo de sensibilidade das taxas em relação ao preço do secundário¹, a fim de evidenciar o carrego implícito com base no ágio ou deságio da cota de mercado.

^1: Essas projeções são estimativas com base no cenário atual, de caráter meramente informativo e não constituem qualquer tipo de aconselhamento, recomendação de compra ou venda, consultoria ou análise de valores mobiliários, muito menos devem ser consideradas, em nenhuma hipótese, como promessa ou garantia de retorno esperado.

^2: A sensibilidade não considera taxa de administração e performance

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WHG Real Estate FII

Análise da Carteira

Análise da Carteira

Carteira de CRI

Alocação por indexador Exposição por Segmento

Carteira de Líquidos (FII e Ações)

Alocação por Segmento Alocação vs. IFIX

Descrição dos Ativos

CRI Alínea Urbanismo

️ Segmento Loteamento Garantias

️ Localização Santa Catarina

Código 22B0581101

Taxa de aquisição IGP-M + 7,85%

Prazo 22/02/2030

Aval dos sócios, AF das SPEs, Fundo de Reserva e Subordinação.

CRI Assaí

️ Segmento Varejo Garantias

️ Localização Diversificado

Código 22E1284935

Prazo 11/04/2034

Taxa de aquisição IPCA + 6,75%

AF de Cotas do FII Barzel, futuro detendor de até 17 imóveis alvo da 1a Emissão de Cotas do FII Barzel, que serão locados pelo Assaí Atacadista. Com LTV máximo de 60%.

CRI Brookfield Sub

️ Segmento Escritórios Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 22G0282158

Taxa de aquisição IPCA + 8,85%

Prazo 19/07/2027

CF de Direitos Creditórios, AF dos Imóveis, AF das Cotas, Fundo de Reserva e Compromisso de Aporte.

CRI Cardoso de Mello Sênior

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 24L2029849

Taxa de aquisição CDI + 3,50%

Prazo 15/12/2028

1. Aval dos Sócios e da Incorporadora; 2. AF de Cotas das SPEs; 3. AF do Terreno até incorporação e AF Recebíveis das Unidades Selecionadas após lançamento.

CRI Cariris

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 24I1465727

Taxa de aquisição CDI + 5,25%

Prazo 26/09/2029

Aval dos Socios PJ e PF; AF do Imóvel até a incorporação; AF e CF de imoveis pre selecionados pós lançamento; Fundo de Juros e de Despesas.

CRI Centro Logístico Rio Claro

️ Segmento Logístico Garantias

️ Localização Rio Claro - SP

Código 24A2806776

Taxa de aquisição IPCA + 8,96%

Prazo 19/01/2039

Aval dos Sócios, Alienação Fiduciária de Imóvel, Cessão Fiduciária dos Direitos Creditórios e Fundo de Juros equivalente a 1 PMT

CRI Construtora Capital

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização Manaus - AM

Código 22H1814286

Taxa de aquisição IPCA + 11,00% Prazo 15/09/2027

AF do Imóvel e Fiança dos Sócios.

CRI Emergent Cold

️ Segmento Logístico Garantias

️ Localização Diversificado

Código 22F0930128

Taxa de aquisição IPCA + 9,30%

AF de Imóveis, CF de Recebíveis, Fundo de Reserva e Aval dos Sócios.

Prazo 22/03/2034

CRI FGR Berlim

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização Goiânia - GO

Código 24I2268708

Taxa de aquisição IPCA + 9,50%

Prazo 19/09/2041

Aval dos Sócios e controladores; CF de Direitos Creditórios atuais e futuros do empreendimento, com promessa de AF (pós habite-se); AF de Quotas da Devedora; Fundo de Reserva e de Despesas

CRI GARE Atacadão

️ Segmento Varejo Garantias

️ Localização -

Código 24K2582816

Taxa de aquisição IPCA + 9,37%

Prazo 19/01/2039

AF, CF

CRI Gazit Malls FII

️ Segmento Shopping Garantias

️ Localização -

Código 21E0407810

Taxa de aquisição IPCA + 8,00%

Prazo 15/05/2037

CF dos direitos creditórios dos Shoppings: Internacional Guarulhos, Light, Prado, Morumbi Town e CF dos rendimentos auferidos pelo Gazit Malls em razão da titularidade das cotas do Mais Shopping FII;

AF dos Imóveis, CF de 100% dos

CRI Genesis Iguatemi

️ Segmento Shopping Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 25F6926680

Taxa de aquisição IPCA + 8,83%

Prazo 25/06/2037

recebíveis detidos pelo FII oriundos

dos Imóveis.

CRI Citilog Viracopos

️ Segmento Logístico Garantias

️ Localização Campinas - SP

Código 21L0355178

Taxa de aquisição IPCA + 8,75%

Prazo 15/12/2031

Alienação Fiduciária do Imóvel

CRI Citilog Varginha

️ Segmento Logístico Garantias

️ Localização Varginha - MG

Código 26C3724930

Taxa de aquisição IPCA + 9,00%

Prazo 12/03/2031

Alienação Fiduciária do Imóvel

CRI HGBS Shopping Mooca

️ Segmento Shopping Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 24L1967186

Taxa de aquisição IPCA + 8,00%

Prazo 21/06/2032

1. AF do terreno e das quotas da SPE; Aval/Fiança dos sócios e da Holding; CF dos Recebíveis do projeto; Fundo de Reserva de 3

PMTs.

CRI MRV Flex Sênior

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização -

Código 23L1605236

Taxa de aquisição IPCA + 10,07%

Prazo 15/09/2034

Fundo de Reserva; Subordinação detida pela MRV de 18,75% do valor integralizado do CRI; Contratos Pré-Chaves e Pós-Chaves: Reembolso compulsório da MRV em caso de distrato ou inadimplência; AF dos Imóveis pós habite-se.

CRI MRV Pró-Soluto

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização -

Código 23F1240696

Taxa de aquisição CDI + 4,00%

Prazo 15/06/2029

Fundo de Reserva de 18,09% da Carteira e Obrigação de Recomposição da Devedora em até 50% do SD.

CRI NR Pinheiro de Sá - 1S

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização Serra - ES

Código 24G2828590

Taxa de aquisição IPCA + 12,50%

Prazo 15/10/2027

1. AF do terreno e das quotas da SPE; Aval/Fiança dos sócios e da Holding; CF dos Recebíveis do projeto; Fundo de Reserva de 3 PMTs.

CRI NR Pinheiro de Sá - 2S

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização Serra - ES

Código 24G2828592

Taxa de aquisição IPCA + 12,50%

Prazo 15/10/2027

1. AF do terreno e das quotas da SPE; Aval/Fiança dos sócios e da Holding; CF dos Recebíveis do projeto; Fundo de Reserva de 3 PMTs.

CRI NR Pinheiro de Sá - 3S

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização Serra - ES

Código 24G2828593

Taxa de aquisição IPCA + 12,50%

Prazo 15/10/2027

1. AF do terreno e das quotas da SPE; Aval/Fiança dos sócios e da Holding; CF dos Recebíveis do projeto; Fundo de Reserva de 3 PMTs.

CRI Órigo II

️ Segmento Energia Garantias

️ Localização Minas Gerais

Código 22G0641775

Prazo 30/06/2034

AF dos Equipamentos, AF das Cotas e AF dos Direitos de Superfície.

CRI Pátio Malzoni

️ Segmento Escritórios Garantias

Taxa de aquisição IPCA + 10,00%

️ Localização São Paulo - SP

Código 21I0931497

Taxa de aquisição IPCA + 6,77%

Prazo 15/09/2031

AF dos Imóveis, CF de 100% dos recebíveis detidos pelo FII oriundos dos Imóveis.

CRI Pátio Roraima

️ Segmento Shopping Garantias

️ Localização Boa Vista - RR

Código 22H1579450

Taxa de aquisição IPCA + 8,05%

Prazo 25/08/2034

AF de Imóvel, CF de Recebíveis, AF de Quotas, Fiança, Fundo de Reserva e LTV máximo de 35%.

CRI Pesa AIZ

️ Segmento Industrial Garantias

️ Localização São José dos Pinhais - Paraná

Código 21F0568504

Taxa de aquisição IPCA + 7,00%

Prazo 22/09/2031

CF de Direitos Creditórios, AF de Imóveis, Aval dos Acionistas e Fundo de Despesas.

CRI Plaenge 2S

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização Diversificado

Código 22E1314511

Taxa de aquisição IPCA + 7,80% Prazo 15/06/2027

Fiança dos Sócios e da Holding, Fundo de Liquidez e CF dos

Recebíveis.

Descrição dos Ativos

CRI Shopping Metrô Itaquera

️ Segmento Shopping Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 24C1526928

Taxa de aquisição IPCA + 9,11%

Prazo 15/04/2039

Aval solidário das Garantidoras (sócios PJ da concessão); CF dos recebíveis e AF do Direito Real de Uso; ambos 60% da Fase 1 e do Hipermercado, após o fim da operação com o Bradesco (jan/31) mais 30% da Fase 1 e 90% da Fase 2;

CRI Vinci Globo

️ Segmento Escritórios Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 22A0695877

Taxa de aquisição IPCA + 6,83%

Prazo 07/01/2037

AF do Imóvel, CF do Contrato Atípico de Locação e Fundo de Reserva.

CRI Vista Faria Lima

️ Segmento Escritórios Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 25K3796700

Taxa de aquisição IPCA + 8,57%

Prazo 18/11/2032

CF dos Recebíveis, AF do Imóvel, Fundo de Reserva e Fundo de Despesa.

CRI WT Elements GRU

️ Segmento Logístico Garantias

️ Localização Guarulhos - SP

Código 23E1226516

Taxa de aquisição IPCA + 9,00%

Prazo 17/05/2033

AF do imóvel; CF do Contrato de Locação Presentes e Futuros; Fundo de Despesas no valor de R$ 120mil

CRI You - Perdizes Authentique

️ Segmento Residencial Garantias

️ Localização São Paulo - SP

Código 21L0666218

Taxa de aquisição CDI + 4,30%

Prazo 16/12/2026

Promessa de CF de Recebíveis, AF dos Imóveis, AF de Cotas, Fiança e Fundo de Reserva. Razão de Garantia de 160%.

Descrição dos Ativos

Retrovenda Itá Conceição

️ Segmento Residencial Descrição

️ Localização São Paulo - SP

Torres/Unidades 1 / 8

Operação de retrovenda de 29 unidades do empreendimento localizado próximo ao Metrô Conceição. A incorporadora mantém uma opção de recompra com prêmio mensal de CDI + 5,00% a.a.

Permuta Alameda Itu Jardins

️ Segmento Residencial Descrição

️ Localização São Paulo - SP

Torres/Unidades 1 / 213

Aprovação Aprovado

Lançamento 01/07/2024

Evolução da Obra 96,77%

Invest. de permuta em empreendimento residencial, em fase de desenvolvimento, por incorporadora paulista e projeto com VGV de aprox. R$ 135,7 milhões.

Permuta Miguel Calfat

️ Segmento Residencial Descrição

️ Localização São Paulo - SP

Torres/Unidades 1 / 258

Aprovação Aprovado

Lançamento 01/10/2025 Evolução da Obra 9,60%

com VGV de aprox. R$ 90,7

milhões.

Invest. de permuta em

empreendimento residencial, em fase de desenvolvimento, por incorporadora paulista e projeto

Permuta Mod Pinheiros

️ Segmento Residencial Descrição

️ Localização São Paulo - SP

Torres/Unidades 1 / 171

Aprovação Aprovado

Lançamento 01/08/2023

Evolução da Obra 100,00%

Invest. de permuta em empreendimento residencial, em fase de desenvolvimento, por incorporadora paulista e projeto com VGV de aprox. R$ 78,9 milhões

Relatório Gerencial

WHG Real Estate FII

Este material de divulgação é destinado exclusivamente ao cliente, não considera situação financeira ou necessidades individuais e particulares e não contém todas as informações que um investidor em potencial deve considerar ou analisar antes de investir. Este material foi elaborado pela equipe de gestão de fundos de investimento ("time de gestão") da Wealth High Governance Asset Management Ltda. ("WHG"), empresa responsável pela gestão de fundos de investimento. O material foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas, não devendo ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional de oferta, distribuição, consultoria, solicitação de compra e/ou venda ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento. A decisão final de alocação cabe exclusivamente ao gestor discricionário da carteira do veículo de investimento. Recomendamos ao cliente que sempre consulte profissionais especializados antes de decidir sobre investimentos em ativos mobiliários. Este material não se caracteriza nem deve ser entendido como uma promessa/ um compromisso da WHG de realizar os serviços ou estruturar os veículos de investimento aqui descritos. Este material não se caracteriza e não deve ser entendido como consultoria jurídica, contábil, regulatória ou fiscal em relação aos assuntos aqui tratados. O cliente deve basear-se, exclusivamente, em sua opinião e na opinião de profissionais especializados por ele contratados, para opinar e decidir. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização da WHG ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e da WHG).

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