Relatório Gerencial ZAVC11 de junho de 2026
Relatório Gerencial do Zavit Crédito Imobiliário (ZAVC11), fundo imobiliário de papel, referente a junho de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 05/08/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do ZAVC11 fechou a R$ 9,00, com P/VP de 0,87 (valor patrimonial de R$ 10,34 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,13 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,00% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 37,1 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 52.101.897/0001-43
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 30/06/2026
- Data de entrega
- 05/08/2026 18:45
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
ZAVIT/cAPITAL
Zavit Crédito Imobiliário | ZAVC11
Relatório Gerencial Junho de 2026
Objetivo e Perfil do Fundo
O fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital mediante investimento em ativos de renda fixa de caráter imobiliário, em especial os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).
O fundo busca operações oportunísticas com boas métricas de retorno ajustado ao risco, priorizando a estruturação e alocações em operações no mercado primário.
Dados Gerais
| Encerramento 1º Oferta: 20/03/2024 | Patrimônio Líquido: R$ 35.826.708,49 |
|---|---|
| Administradora: Vórtx DTVM | Valor Patrimonial da Cota¹: R$ 10,00 |
| Gestora: Zavit Gestão de Recursos LTDA | Valor de Mercado do Fundo: R$ 32.385.085,84 |
| Código de Negociação: ZAVC11 | Valor de Mercado da Cota²: R$ 9,04 |
| Periodicidade de Rendimentos: Mensal | Dividendo do mês: R$ 0,13 / cota |
| Quantidade de Emissões: 2 | Dividend Yield³: 16,8% a.a. |
| Taxa de Performance: 20% do excedente de IPCA + 6% a.a. | Taxa de Adm/Gestão: 1,25% a.a. |
| Nº de Cotistas | Prazo do Fundo |
| 841 | Indeterminado |
Rendimentos: No dia 30/06, o fundo comunicou a distribuição de rendimentos equivalentes a R$ 0,13/cota, provisionados para pagamento no dia 13/07. Esse valor equivale a um dividend yield de 1,3% a.m. e anualizado de 16,8% a.a.
Destaques: As operações com atualização atrelada ao IPCA apresentaram um bom resultado no mês, visto que o IPCA de abril¹ foi de 0,67%. As operações de CRI Balaroti, CRI Comporte, CRI Bralar e CRI Marca Brasil seguiram com a amortização ordinária de R$ 67 mil, R$ 93 mil, R$ 54 mil e R$ 79 mil, respectivamente. Os CRI Ariatam e CRI Moov apresentaram amortização extraordinária de R$ 226 mil e R$ 123 mil.
Movimentações - Vendas : O CRI JL 272 foi vendido com ganho de capital gerando a seguinte performance para o Fundo:
CRI CRI JL 272
6 meses
Prazo na Carteira TIR a.a. % CDI (com gross-up)
21,1%
144%
Taxa média de aquisição
CDI + 4,25%
Movimentações - Compras: O Fundo finalizou o processo de estruturação e alocação em CRI de término de obra focado em dois empreendimento residenciais bem vendidos localizados em SP, capital. O CRI será remunerado a CDI + 4%, conta com pacote completo de garantias, além de uma série subordinada que foi integralizada pelos sócios da incorporadora.
Movimentação
Papel
Compra
Taxa de Aquisição
CRI Chaincorp
CDI + 4,00% a.a.
Volume (R$ Milhões)
R$ 3,5
Atualizações Portfólio - CRI Felicita: A obra encontra-se em fase final para emissão de Habite-se. Considerando que o relatório do Agente de Medição terceiro não estava representando de forma fidedigna os avanços físicos da obra, foi deliberado em assembleia a troca do Agente de Medição. O Novo Agente de Medição apresentou os números atualizados do avanço físico de obra, bem como da nova previsão de entrega do empreendimento. As referidas atualização estão descritas nos detalhes da operação do slide “Portfólio”.
¹As operações atreladas ao IPCA são corrigidas pelo índice defasado em dois meses.
Informações Financeiras ZAVC11
[R$ milhares]
Demonstração de Resultados
| Demonstração de Resultados | jun/26 | jun/26R$/cota¹ | Acum. 1S 2026 | Acum. 1S 2026 R$/cota¹ |
|---|---|---|---|---|
| Receita CRIs | 534 | 0,15 | 2.682 | 0,75 |
| Juros | 414 | 0,12 | 2.188 | 0,61 |
| Correção Monetária | 90 | 0,03 | 411 | 0,11 |
| Taxa de Estruturação | - | - | 70 | 0,02 |
| Mercado Secundário/Outros | 31 | 0,01 | 13 | 0,00 |
| Receitas Financeira | 34 | 0,01 | 354 | 0,10 |
| Despesas - Total | (60) | (0,02) | (288) | (0,08) |
| Despesas Operacionais | (38) | (0,01) | (236) | (0,07) |
| Outras Despesas | (22) | (0,01) | (52) | (0,01) |
| Resultado Operacional | 509 | 0,14 | 2.748 | 0,77 |
| Resultado Operacional (Não Caixa) | 0 | 0,00 | 0 | 0,00 |
| Resultado Distribuído | 466 | 0,13 | 2.687 | 0,75 |
| Reserva de Lucro + Correção² | 43 | 0,01 | 350 | 0,10³ |
Distribuições de Dividendos
Fonte: Zavit Capital e Administrador. ¹Cálculos por cota consideram 3.582.421 cotas. ²Reserva de lucro do somado com a correção acumulada dos CRIs e LCIs. ³Considera R$ 0,08/cota de reservas dos semestres anteriores.
Composição da Carteira
| Ativo | Código IF | Nome | Segmento | Indexador | Taxa de Aquisição | Série | Região | Exposição % (R$ mil) Carteira | LTV | Duration (anos) | |
| CRI | 26C3493147 | Bralar | Construção | CDI | 6,00% | Única | MG | 6.724 | 18,2% | 31% | 2,7 |
| CRI | 23I1270600 | Comporte | Transporte | CDI | 3,62% | Única | SP | 6.167 | 16,7% | 50% | 2,0 |
| CRI | 24C2248334 | Felicitá | Incorporação | IPCA | 12,34% | Única | SP | 4.133 | 11,2% | 51% | 0,9 |
| CRI | 26C6324469 | Chaincorp | Incorporação | CDI | 4,00% | Sênior | SP | 3.510 | 9,5% | 72% | 1,7 |
| CRI | 26E2924725 | Marca Brasil | Giro de Estoque | IPCA | 14,98% | Única | MG | 2.780 | 7,5% | 53% | 1,3 |
| CRI | 19J0133907 | Balaroti | Varejo | CDI | 2,99% | Única | PR | 2.689 | 7,3% | 48% | 1,5 |
| CRI | 25J2605770 | Impegno | Incorporação | IPCA | 13,50% | Única | SC | 2.107 | 5,7% | 62% | 1,6 |
| CRI | 24H1453741 | Ariatam | Incorporação | IPCA | 12,98% | Única | SP | 1.719 | 4,7% | 20% | 0,9 |
| CRI | 22K1448235 | Miríade | Incorporação | IPCA | 13,50% | Única | SP | 1.091 | 3,0% | 27% | 3,6 |
| CRI | 25J2612796 | Garden Ville | Incorporação | CDI | 6,50% | Única | MA | 1.097 | 3,0% | 58% | 2,6 |
| CRI | 23E1206892 | Moov | Incorporação | IPCA | 12,22% | Única | MT | 1.083 | 2,9% | 47% | 1,6 |
| Caixa | Caixa | - | 3.761 | 10,2% | |||||||
| LCI | Caixa Econômica Federal | - | - | 0 | 0,0% | ||||||
| ATIVO | IPCA+ CDI+ | 13,32%4,55% | 36.861 | 100% | 47%¹ | 1,8¹ | |||||
Instrumento
Indexadores
¹ Considera somente a parcela alocada em CRIs.
Distribuição Regional
% Carteira¹
Consolidado
| Sudeste | 79% |
|---|---|
| Sul | 14% |
| Centro-Oeste | 3% |
| Nordeste | 3% |
Segmento
Securitizadora
Duration
¹ Considera somente a parcela alocada em CRIs.
Loan to Value (LTV)
Portfólio ZAVC11
CRI Bralar
CRI Comporte
CRI Felicitá
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
CDI + 6,00%
Segmento
%PL
Construção
18,2%
Duration
LTV
2,7 anos
31%
Taxa
CDI + 3,62%
Segmento
%PL
Transporte
16,7%
Duration
2,0 anos
LTV
50%
Taxa
IPCA + 12,34%
Segmento
Incorporação
%PL
11,2%
Duration
0,9 anos
LTV
51%
CRI corporativo para a Construtora Probase (Bralar), construtora e incorporadora com mais de 45 anos de mercado, tendo realizado mais de 150 empreendimentos MCMV e entregue mais de 15 mil unidades.
A operação conta com a alienação fiduciária de imóveis, cessão fiduciária de recebíveis pró-soluto, aval dos sócios e fundos de reserva.
N/A
CRI corporativo para a Viação Piracicaba, controlada do Grupo Comporte. O grupo atua no setor de transporte de passageiros por vias terrestres e sobre trilhos e transporte de encomendas.
A operação conta com a alienação fiduciária de 12 imóveis, cujo valor de avaliação é de R$ 234 milhões, a cessão fiduciária de contratos de locação e aval da Comporte Participações S.A.
N/A
Término de obra de um empreendimento residencial localizado no bairro da Pompeia em São Paulo/SP. A obra encontra-se em estágio avançado de construção com previsão de entrega em janeiro de 2027.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
83%
51%
CRI Chaincorp
CRI Marca Brasil
| Taxa | IPCA + 14,98% |
|---|---|
| Segmento | Giro de Estoque |
| %PL | 7,5% |
| Duration | 1,3 anos |
| LTV | 53% |
CRI Balaroti
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
CDI + 4,00%
Segmento
Incorporação
%PL
9,5%
Duration
LTV
1,7 anos
72%
Taxa
CDI + 2,99%
Varejo
%PL
7,3%
Duration
1,5 anos
LTV
48%
Término de obra de dois empreendimentos residenciais localizados no bairro Jardim São Paulo em São Paulo/SP. Operação conta com série subordinada, que foi integralizada pelos sócios da incorporadora.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e uma série subordinada.
Operação de Giro de Estoque de dois empreendimentos performados, localizados em Belo Horizonte (MG): Vivity e Rosenburg. Além disso, a operação conta com cessão de carteira de dois loteamentos performados.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das unidades, alienação fiduciária das cotas da SPEs, aval dos sócios na pessoa física e fundo de reserva.
37%
66%
CRI corporativo para a Balaroti, empresa fundada em 1975 que atua no comércio de materiais de construção, acabamento e decoração, em especial na região Sul do país.
100%
A operação conta com alienação fiduciária de 5 lojas locadas para a Balaroti, cessão fiduciária de recebíveis das vendas de suas lojas, fiança do sócio e fundo de reserva.
N/A
N/A
N/A
CRI Impegno
CRI Ariatam
CRI Miríade
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
IPCA + 13,50%
Segmento
%PL
Incorporação
Duration
5,7%
LTV
1,6 anos
62%
Taxa
Segmento
IPCA + 12,98%
%PL
Incorporação
Duration
4,7%
LTV
1,2 anos
20%
Taxa
IPCA + 13,50%
Segmento
Incorporação
%PL
3,0%
Duration
3,6 anos
LTV
30%
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Itajaí/SC. A obra se encontra em estágio avançado de construção e o empreendimento está 100% vendido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária de cotas, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Piracicaba/SP. A obra encontra-se concluída com habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Ubatuba/SP. A obra já foi finalizada e possui habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária das unidades, fiança dos sócios e fundo de reserva.
94%
100%
100%
60%
100%
98%
CRI Garden Ville – Fase 1
Taxa
Segmento
CDI + 6,50%
Incorporação
%PL
3,0%
CRI Moov
Duration
LTV
2,6 anos
58%
Taxa
Segmento
%PL
Duration
LTV
IPCA + 12,22%
Incorporação
2,9%
1,6 anos
47%
Término de obra de dois empreendimentos residenciais horizontais localizados no Maranhão. A operação conta com 5 séries independentes com objetivo de financiar as fases dos empreendimentos. O Fundo integralizou a primeira série cuja fase objeto do financiamento está totalmente vendida.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária das unidades, aval dos sócios e fundo de reserva.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Cuiabá/MT. A obra já foi finalizada e possui habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das unidades, alienação fiduciária das cotas da SPE, aval dos sócios e fundo de reserva.
74%
ZAVIT/capITaL
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