Relatório Gerencial ZAVC11 de maio de 2026
Relatório Gerencial do Zavit Crédito Imobiliário (ZAVC11), fundo imobiliário de papel, referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 01/07/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do ZAVC11 fechou a R$ 9,00, com P/VP de 0,87 (valor patrimonial de R$ 10,34 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,13 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,00% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 37,1 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 52.101.897/0001-43
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 29/05/2026
- Data de entrega
- 01/07/2026 18:16
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
ZAVIT/cApITAL
Zavit Crédito Imobiliário | ZAVC11
Relatório Gerencial Maio de 2026
Objetivo e Perfil do Fundo
O fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital mediante investimento em ativos de renda fixa de caráter imobiliário, em especial os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).
O fundo busca operações oportunísticas com boas métricas de retorno ajustado ao risco, priorizando a estruturação e alocações em operações no mercado primário.
Dados Gerais
| Encerramento 1º Oferta: 20/03/2024 | Patrimônio Líquido: R$ 35.958.897,94 |
|---|---|
| Administradora: Vórtx DTVM | Valor Patrimonial da Cota¹: R$ 10,04 |
| Gestora: Zavit Gestão de Recursos LTDA | Valor de Mercado do Fundo: R$ 33.495.636,35 |
| Código de Negociação: ZAVC11 | Valor de Mercado da Cota²: R$ 9,35 |
| Periodicidade de Rendimentos: Mensal | Dividendo do mês: R$ 0,13 / cota |
| Quantidade de Emissões: 2 | Dividend Yield³: 16,8% a.a. |
| Taxa de Performance: 20% do excedente de IPCA + 6% a.a. | Taxa de Adm/Gestão: 1,25% a.a. |
| Nº de Cotistas 830 | Prazo do Fundo Indeterminado |
Rendimentos: No dia 29/05, o fundo comunicou a distribuição de rendimentos equivalentes a R$ 0,13/cota, provisionados para pagamento no dia 12/06. Esse valor equivale a um dividend yield de 1,3% a.m. e anualizado de 16,8% a.a.
Destaques: As operações com atualização atrelada ao IPCA apresentaram um bom resultado no mês, visto que o IPCA de março¹ foi de 0,88%. As operações de CRI Balaroti, CRI Comporte e CRI Bralar seguiram com a amortização ordinária de R$ 67 mil, R$ 93 mil e R$ 54 mil, respectivamente. Os CRI Ariatam e CRI Moov apresentaram amortização extraordinária de R$ 113 mil e R$ 330 mil.
Portfólio: Os CRIs Marca 397, 396 e 508 foram pré-pagos pelo devedor. Considerando o bom histórico de crédito do devedor, performance de seus projetos e carteira, o Fundo e seus prestadores estruturam nova operação com o mesmo devedor, desta vez focada em giro de estoque de apartamentos já performados em Belo Horizonte (MG), remunerada à IPCA + 14,98%. Os CRIs pré-pagos geraram a seguinte performance para o Fundo:
CRI
CRI Marca 396, CRI Marca 397 e CRI Marca 508
Prazo na Carteira TIR a.a. % CDI (com gross-up)
28 meses
21,1%
Taxa média de aquisição
162%
IPCA + 15,39%
Pipeline: O Fundo finalizou o processo de estruturação e alocação em CRI de término de obra focado em dois empreendimento residenciais bem vendidos localizados em SP, capital. O CRI será remunerado a CDI + 4%, conta com pacote completo de garantias, além de uma série subordinada que foi integralizada pelos sócios da incorporadora. Maiores detalhes da operação serão contemplados no próximo relatório, considerando que a liquidação ocorreu no início de junho.
CRI Felicita: A obra encontra-se em fase final para emissão de Habite-se. Considerando que o relatório do Agente de Medição terceiro não estava representando de forma fidedigna os avanços físicos da obra, foi deliberado em assembleia a troca do Agente de Medição. O Novo Agente de Medição já está atuando, inclusive na elaboração de um novo relatório atualizando as previsões de entrega e premissas de custo da obra. Uma vez emitido o referido relatório, os indicadores do CRI serão devidamente atualizados.
¹As operações atreladas ao IPCA são corrigidas pelo índice defasado em dois meses.
Informações Financeiras ZAVC11
[R$ milhares]
Demonstração de Resultados
| Demonstração de Resultados | mai/26 | mai/26R$/cota¹ | Acum. 1S 2026 | Acum. 1S 2026 R$/cota¹ |
|---|---|---|---|---|
| Receita CRIs | 598 | 0,17 | 2.148 | 0,60 |
| Juros | 400 | 0,11 | 1.775 | 0,50 |
| Correção Monetária | 146 | 0,04 | 321 | 0,09 |
| Taxa de Estruturação | 70 | 0,02 | 70 | 0,02 |
| Mercado Secundário/Outros | (18) | (0,00) | (18) | (0,00) |
| Receitas Financeira | 33 | 0,01 | 320 | 0,09 |
| Despesas - Total | (54) | (0,02) | (228) | (0,06) |
| Despesas Operacionais | (39) | (0,01) | (198) | (0,06) |
| Outras Despesas | (16) | (0,00) | (30) | (0,01) |
| Resultado Operacional | 576 | 0,16 | 2.239 | 0,63 |
| Resultado Operacional (Não Caixa) | (37) | (0,01) | 0 | 0,00 |
| Resultado Distribuído | 466 | 0,13 | 2.221 | 0,62 |
| Reserva de Lucro + Correção² | 74 | 0,02 | 307 | 0,09³ |
Distribuições de Dividendos
Fonte: Zavit Capital e Administrador. ¹Cálculos por cota consideram 3.582.421 cotas. ²Reserva de lucro do somado com a correção acumulada dos CRIs e LCIs. ³Considera R$ 0,08/cota de reservas dos semestres anteriores.
Composição da Carteira
| Ativo | Código IF | Nome | Segmento | Indexador | Taxa de Aquisição | Série | Região | Exposição % (R$ mil) Carteira | LTV | Duration (anos) | |
| CRI | 26C3493147 | Bralar | Construção | CDI | 6,00% | Única | MG | 6.914 | 18,8% | 31% | 2,7 |
| CRI | 23I1270600 | Comporte | Transporte | CDI | 3,62% | Única | SP | 6.257 | 17,0% | 50% | 2,0 |
| CRI | 24C2248334 | Felicitá | Incorporação | IPCA | 12,34% | Única | SP | 4.137 | 11,2% | 51% | 1,0 |
| CRI | 24J2339041 | Marca Brasil | Giro de Estoque | IPCA | 14,98% | Única | MG | 2.846 | 7,7% | 53% | 1,4 |
| CRI | 19J0133907 | Balaroti | Varejo | CDI | 2,99% | Única | PR | 2.758 | 7,5% | 49% | 1,6 |
| CRI | 25F0062988 | Jl 272 | Construção | CDI | 4,25% | Única | PR | 2.757 | 7,5% | 57% | 1,8 |
| CRI | 25J2605770 | Impegno | Incorporação | IPCA | 13,50% | Única | SC | 2.108 | 5,7% | 61% | 1,6 |
| CRI | 24H1453741 | Ariatam | Incorporação | IPCA | 12,98% | Única | SP | 1.935 | 5,2% | 20% | 1,2 |
| CRI | 23E1206892 | Moov | Incorporação | IPCA | 12,22% | Única | MT | 1.199 | 3,3% | 47% | 1,7 |
| CRI | 22K1448235 | Miríade | Incorporação | IPCA | 13,50% | Única | SP | 1.097 | 3,0% | 30% | 3,7 |
| CRI | 25J2612796 | Garden Ville | Incorporação | CDI | 6,50% | Única | MA | 1.101 | 3,0% | 58% | 2,7 |
| Caixa | Caixa | - | 3.754 | 10,2% | |||||||
| LCI | Caixa Econômica Federal | - | - | 0 | 0,0% | ||||||
| ATIVO | IPCA+ CDI+ | 13,32%4,61% | 36.863 | 100% | 46%¹ | 1,9¹ | |||||
Instrumento
Indexadores
¹ Considera somente a parcela alocada em CRIs.
Distribuição Regional
Consolidado
| Sudeste | 70% |
|---|---|
| Sul | 23% |
| Centro-Oeste | 4% |
| Nordeste | 3% |
Indicadores da Carteira
Breakdown da Alocação
Segmento
¹ Considera somente a parcela alocada em CRIs.
Securitizadora
Loan to Value (LTV)
Portfólio ZAVC11
CRI Bralar
CRI Comporte
CRI Felicitá
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
CDI + 6,00%
Segmento
%PL
Construção
18,8%
Duration
LTV
2,7 anos
31%
Taxa
CDI + 3,62%
Segmento
%PL
Transporte
17,0%
Duration
2,0 anos
LTV
50%
Taxa
IPCA + 12,34%
Segmento
Incorporação
%PL
11,2%
Duration
1,0 anos
LTV
51%
CRI corporativo para a Construtora Probase (Bralar), construtora e incorporadora com mais de 45 anos de mercado, tendo realizado mais de 150 empreendimentos MCMV e entregue mais de 15 mil unidades.
A operação conta com a alienação fiduciária de imóveis, cessão fiduciária de recebíveis pró-soluto, aval dos sócios e fundos de reserva.
N/A
CRI corporativo para a Viação Piracicaba, controlada do Grupo Comporte. O grupo atua no setor de transporte de passageiros por vias terrestres e sobre trilhos e transporte de encomendas.
A operação conta com a alienação fiduciária de 12 imóveis, cujo valor de avaliação é de R$ 234 milhões, a cessão fiduciária de contratos de locação e aval da Comporte Participações S.A.
N/A
Término de obra de um empreendimento residencial localizado no bairro da Pompeia em São Paulo/SP. A obra encontra-se em estágio avançado de construção com previsão de habite-se em julho de 2026.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
99%
51%
CRI Marca Brasil
CRI Balaroti
CRI JL 272
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
IPCA + 14,98%
Giro de Estoque
%PL
7,%
Duration
LTV
1,4 anos
53%
CDI + 2,99%
Varejo
7,5%
1,6 anos
49%
CDI + 4,25%
Segmento
Construção
%PL
7,5%
Duration
1,8 anos
LTV
57%
Operação de Giro de Estoque de dois empreendimentos performados, localizados em Belo Horizonte (MG): Vivity e Rosenburg. Além disso, a operação conta com cessão de carteira de dois loteamentos performados.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das unidades, alienação fiduciária das cotas da SPEs, aval dos sócios na pessoa física e fundo de reserva.
CRI corporativo para a Balaroti, empresa fundada em 1975 que atua no comércio de materiais de construção, acabamento e decoração, em especial na região Sul do país.
A operação conta com alienação fiduciária de 5 lojas locadas para a Balaroti, cessão fiduciária de recebíveis das vendas de suas lojas, fiança do sócio e fundo de reserva.
CRI corporativo para a Construtora JL, 8ª maior construtora do Brasil e fundada em 1977. A JL atua em todo território brasileiro no segmento de construção civil e já tem somado mais de 2 milhões de m² construído.
A operação conta com alienação fiduciária de ativos localizados no Paraná, cessão fiduciária do contrato de construção da unidade São Bernardo do Campo do Sesc, fiança do sócio e fundo de reserva.
0000
Obra
100%
N/A
N/A
Vendas
N/A
D
N/A
N/A
CRI Impegno
CRI Ariatam
CRI Moov
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
IPCA + 13,50%
Segmento
Incorporação
%PL
Duration
5,7%
LTV
1,6 anos
61%
Taxa
Segmento
IPCA + 12,98%
%PL
Incorporação
Duration
5,2%
LTV
1,2 anos
20%
Taxa
IPCA + 12,22%
Segmento
Incorporação
%PL
3,3%
Duration
1,7 anos
LTV
47%
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Itajaí/SC. A obra se encontra em estágio avançado de construção e o empreendimento está 100% vendido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária de cotas, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Piracicaba/SP. A obra encontra-se concluída com habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Cuiabá/MT. A obra já foi finalizada e possui habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das unidades, alienação fiduciária das cotas da SPE, aval dos sócios e fundo de reserva.
89%
100%
100%
60%
100%
74%
CRI Miríade
Taxa
Segmento
%PL
Duration
LTV
IPCA + 13,50%
Incorporação
3,7 anos
3,0%
CRI Garden Ville – Fase 1
30%
Taxa
Segmento
%PL
CDI + 6,50%
Incorporação
3,0%
Duration
LTV
2,7 anos
58%
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Ubatuba/SP. A obra já foi finalizada e possui habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária das unidades, fiança dos sócios e fundo de reserva.
Término de obra de dois empreendimentos residenciais horizontais localizados no Maranhão. A operação conta com 5 séries independentes com objetivo de financiar as fases dos empreendimentos. O Fundo integralizou a primeira série cuja fase objeto do financiamento está totalmente vendida.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária das unidades, aval dos sócios e fundo de reserva.
Obra
100%
98%
81%
100%
ZAVIT/capITaL
Gestão de Recursos
/>
Av. Angélica, 2220, CJ 112
01228-200, Higienópolis
São Paulo, SP
www.zavit.com.br
Zavit Capital
+55 11 3819-2655
Relação com Investidores
documento não const meramente informativo e é para u evendo ser u s. Recomendam • º s temas nem es indicadas no material e não rar qualquer condição, nados ne