Relatório Gerencial ZAVC11 de janeiro de 2026
Relatório Gerencial do Zavit Crédito Imobiliário (ZAVC11), fundo imobiliário de papel, referente a janeiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 27/02/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do ZAVC11 fechou a R$ 8,99, com P/VP de 0,87 (valor patrimonial de R$ 10,34 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,13 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,02% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 37,1 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 52.101.897/0001-43
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 30/01/2026
- Data de entrega
- 27/02/2026 18:37
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
ZAVIT/cAPITAL
Zavit Crédito Imobiliário | ZAVC11
Relatório Gerencial Janeiro de 2026
Objetivo e Perfil do Fundo
O fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital mediante investimento em ativos de renda fixa de caráter imobiliário, em especial os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI).
O fundo busca operações oportunísticas com boas métricas de retorno ajustado ao risco, priorizando a estruturação e alocações em operações no mercado primário.
Dados Gerais
| Encerramento 1º Oferta: 20/03/2024 | Patrimônio Líquido: R$ 36.480.081,37 |
|---|---|
| Administradora: Vórtx DTVM | Valor Patrimonial da Cota¹: R$ 10,18 |
| Gestora: Zavit Gestão de Recursos LTDA | Valor de Mercado do Fundo: R$ 32.707.503,73 |
| Código de Negociação: ZAVC11 | Valor de Mercado da Cota²: R$ 9,13 |
| Periodicidade de Rendimentos: Mensal | Dividendo do mês: R$ 0,12 / cota |
| Quantidade de Emissões: 2 | Dividend Yield³: 15,4% a.a. |
| Taxa de Performance: 20% do excedente de IPCA + 6% a.a. | Taxa de Adm/Gestão: 1,25% a.a. |
| Nº de Cotistas 662 | Prazo do Fundo Indeterminado |
Sobre o Fundo: O Zavit Crédito Imobiliário FII foi constituído em setembro de 2023 e concluiu sua primeira oferta para investidores profissionais em março de 2024. A Zavit, gestora do fundo, abarca um time multidisciplinar que realiza investimentos no mercado imobiliário e de capitais desde 2018, tendo estruturado, aproximadamente, R$611 milhões de reais em transações, tanto via equity como dívida, nos mais diversos formatos e veículos.
Rendimentos: No dia 30/01, o fundo comunicou a distribuição de rendimentos equivalentes a R$ 0,12/cota, provisionados para pagamento no dia 12/02. Esse valor equivale a um dividend yield de 1,2% a.m. e anualizado de 15,4% a.a.
Destaques: As operações com atualização atrelada ao IPCA apresentaram um resultado ameno no mês, visto que o IPCA de outubro¹ foi de 0,18%. As operações de CRI Marca 397, CRI Marca 396, CRI Marca 508, CRI Balaroti e CRI Comporte seguiram com a amortização ordinária de R$ 28 mil, R$ 20 mil, R$ 90 mil, R$ 67 mil e R$ 90 mil, respectivamente. Os CRI Ariatam e CRI Moov apresentaram amortização extraordinária de R$ 821 mil e R$ 275 mil.
Movimentações do Mês:
Movimentação
Compra
Papel
CRI JL 272
Taxa de Aquisição
Volume (R$ Milhões)
Informações Financeiras ZAVC11
[R$ milhares]
Demonstração de Resultados
| Demonstração de Resultados | Jan/26 | Jan/26R$/cota¹ | Acum. 1S 2026 | Acum. 1S 2026 R$/cota¹ |
|---|---|---|---|---|
| Receita CRIs | 365 | 0,10 | 365 | 0,10 |
| Juros | 334 | 0,09 | 334 | 0,09 |
| Correção Monetária | 31 | 0,01 | 31 | 0,01 |
| Taxa de Estruturação | - | - | - | - |
| Mercado Secundário/Outros | - | - | - | - |
| Receitas Financeira | 66 | 0,02 | 66 | 0,02 |
| Despesas - Total | (72) | (0,02) | (72) | (0,02) |
| Despesas Operacionais | (42) | (0,01) | (42) | (0,01) |
| Outras Despesas | (30) | (0,01) | (30) | (0,01) |
| Resultado Operacional | 360 | 0,10 | 360 | 0,10 |
| Resultado Operacional (Não Caixa) | 21 | 0,01 | 32 | 0,01 |
| Resultado Distribuído | 430 | 0,12 | 430 | 0,12 |
| Reserva de Lucro + Correção² | (49) | (0,01) | 251 | 0,07³ |
Distribuições de Dividendos
Fonte: Zavit Capital e Administrador. ¹Cálculos por cota consideram 3.582.421 cotas. ²Reserva de lucro do somado com a correção acumulada dos CRIs e LCIs. ³Considera R$ 0,08/cota de reservas dos semestres anteriores.
Composição da Carteira
| Ativo | Código IF | Nome | Segmento | Indexador | Taxa de Aquisição | Série | Região | Exposição % (R$ mil) Carteira | LTV | Duration (anos) | |
| CRI | 23I1270600 | Comporte | Transporte | CDI | 3,62% | Única | SP | 6.629 | 18,0% | 53% | 2,1 |
| CRI | 24C2248334 | Felicitá | Incorporação | IPCA | 12,34% | Única | SP | 4.134 | 11,3% | 51% | 1,3 |
| CRI | 19J0133907 | Balaroti | Varejo | CDI | 2,99% | Única | PR | 3.029 | 8,2% | 32% | 1,7 |
| CRI | 25F0062988 | Jl 272 | Construção | CDI | 4,25% | Única | PR | 2.984 | 8,1% | 57% | 1,9 |
| CRI | 24H1453741 | Ariatam | Incorporação | IPCA | 12,98% | Única | SP | 2.902 | 7,9% | 36% | 1,5 |
| CRI | 23E1206892 | Moov | Incorporação | IPCA | 12,22% | Única | MT | 2.223 | 6,1% | 63% | 2,0 |
| CRI | 25J2605770 | Impegno | Incorporação | IPCA | 13,50% | Única | SC | 2.108 | 5,7% | 63% | 1,9 |
| CRI | 22K1448235 | Miríade | Incorporação | IPCA | 13,50% | Única | SP | 1.356 | 3,7% | 38% | 3,9 |
| CRI | 25J2612796 | Garden Ville | Incorporação | CDI | 6,50% | Única | MA | 1.105 | 3,0% | 53% | 2,9 |
| CRI | 24J2339041 | Marca 508 | Loteamento | IPCA | 15,39% | Única | MG | 952 | 2,6% | 49% | 0,5 |
| CRI | 21L0025258 | Marca 397 | Loteamento | IPCA | 15,39% | Única | MG | 331 | 0,9% | 49% | 0,5 |
| CRI | 21L0025202 | Marca 396 | Loteamento | IPCA | 15,39% | Única | MG | 245 | 0,7% | 49% | 0,5 |
| Caixa | Caixa | - | 6.484 | 17,6% | |||||||
| LCI | Caixa Econômica Federal | - | - | 2.263 | 6,2% | ||||||
| ATIVO | IPCA+ CDI+ | 12,41%4,09% | 36.746 | 100% | 50%¹ | 1,9¹ | |||||
¹ LTV médio e Duration médio da carteira
Instrumento
Indexadores
¹ Considera somente a parcela alocada em CRIs.
Distribuição Regional
% Carteira¹
Consolidado
| Sudeste | 59% |
|---|---|
| Sul | 29% |
| Centro-Oeste | 8% |
| Nordeste | 4% |
Indicadores da Carteira
Breakdown da Alocação
Segmento
Securitizadora
Duration
¹ Considera somente a parcela alocada em CRIs.
Loan to Value (LTV)
Portfólio ZAVC11
CRI Comporte
CRI Felicitá
CRI Balaroti
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
CDI + 3,62%
Segmento
Transporte
%PL
18,0%
Duration
LTV
2,1 anos
53%
Taxa
IPCA + 12,34%
Incorporação
%PL
11,3%
Duration
1,3 anos
LTV
51%
Taxa
CDI + 2,99%
Segmento
Varejo
%PL
8,2%
Duration
1,7 anos
LTV
32%
CRI corporativo para a Viação Piracicaba, controlada do Grupo Comporte. O grupo atua no setor de transporte de passageiros por vias terrestres e sobre trilhos e transporte de encomendas.
A operação conta com a alienação fiduciária de 12 imóveis, cujo valor de avaliação é de R$ 234 milhões, a cessão fiduciária de contratos de locação e aval da Comporte Participações S.A.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado no bairro da Pompeia em São Paulo/SP. A obra encontra-se em estágio avançado de construção com previsão de término em março de 2026.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
97%
40%
CRI corporativo para a Balaroti, empresa fundada em 1975 que atua no comércio de materiais de construção, acabamento e decoração, em especial na região Sul do país.
A operação conta com alienação fiduciária de 7 lojas locadas para a Balaroti, cessão fiduciária de recebíveis das vendas de suas lojas, fiança do sócio e fundo de reserva.
N/A
CRI JL 272
CRI Ariatam
CRI Moov
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
CDI + 4,25%
Segmento
%PL
Construção
8,1%
Duration
LTV
1,9 anos
57%
Taxa
Segmento
IPCA + 12,98%
%PL
Incorporação
Duration
7,9%
LTV
1,5 anos
36%
Taxa
IPCA + 12,22%
Segmento
Incorporação
%PL
6,1%
Duration
2,0 anos
LTV
63%
CRI corporativo para a Construtora JL, 8ª maior construtora do Brasil e fundada em 1977. A JL atua em todo território brasileiro no segmento de construção civil e já tem somado mais de 2 milhões de m² construído.
A operação conta com alienação fiduciária de ativos localizados no Paraná, cessão fiduciária do contrato de construção da unidade São Bernardo do Campo do Sesc, fiança do sócio e fundo de reserva.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Piracicaba/SP. A obra encontra-se concluída com habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Cuiabá/MT. A obra já foi finalizada e possui habite-se emitido.
N/A
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das unidades, alienação fiduciária das cotas da SPE, aval dos sócios e fundo de reserva.
N/A
100%
60%
100%
74%
CRI Impegno
CRI Miríade
Taxa
IPCA + 13,50%
Segmento
Incorporação
%PL
Duration
5,7%
LTV
1,9 anos
63%
Taxa
Segmento
IPCA + 13,50%
%PL
Incorporação
3,7%
Duration
LTV
3,9 anos
38%
CRI Garden Ville – Fase 1
Taxa
CDI + 6,50%
Segmento
Incorporação
%PL
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
3,0%
Duration
2,9 anos
LTV
53%
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Itajaí/SC. A obra se encontra em estágio avançado de construção e o empreendimento está 100% vendido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária de cotas, alienação fiduciária do terreno, aval dos sócios e fundo de reserva.
68%
Término de obra de um empreendimento residencial localizado na cidade de Ubatuba/SP. A obra já foi finalizada e possui habite-se emitido.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária das unidades, fiança dos sócios e fundo de reserva.
100%
Término de obra de dois empreendimentos residenciais horizontais localizados no Maranhão. A operação conta com 5 séries independentes com objetivo de financiar as fases dos empreendimentos. O Fundo integralizou a primeira série cuja fase objeto do financiamento está totalmente vendida.
100%
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária das unidades, aval dos sócios e fundo de reserva.
98%
51%
100%
CRI Marca 508
CRI Marca 397
CRI Marca 396
Disclaimer: Os valores dos indicadores de obra e vendas são atualizados com base nos relatórios mais recentes dos servicers.
Taxa
IPCA + 15,39%
Segmento
%PL
Loteamento
Duration
2,6%
LTV
0,5 anos
49%
Taxa
Segmento
IPCA + 15,39%
%PL
Loteamento
Duration
0,8%
LTV
0,5 anos
49%
Taxa
IPCA + 15,39%
Segmento
%PL
Loteamento
0,7%
Duration
0,5 anos
LTV
49%
Securitização de carteira de dois loteamentos performados: Serra da Liberdade e Mirante do Sol, próximos a Serra do Cipó/MG.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPEs, fiança e coobrigação dos sócios na pessoa física e fundo de reserva.
Securitização de carteira de dois loteamentos performados: Serra da Liberdade e Mirante do Sol, próximos a Serra do Cipó/MG.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPEs, fiança e coobrigação dos sócios na pessoa física e fundo de reserva.
Securitização de carteira de dois loteamentos performados: Serra da Liberdade e Mirante do Sol, próximos a Serra do Cipó/MG.
A operação conta com a cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas da SPEs, fiança e coobrigação dos sócios na pessoa física e fundo de reserva.
100%
100%
Obra
100%
100%
100%
100%
ZaVIT/capITaL
Gestão de Recursos
Av. Brig. Faria Lima, 1800, 6°A
01451-001, Jardim Paulistano
São Paulo, SP
www.zavit.com.br
Zavit Capital
+55 11 3819-2655
Relação com Investidores
documento não const meramente informativo e é para u evendo ser u s. Recomendam • º s temas nem es indicadas no material e não rar qualquer condição, nados ne