Relatório Gerencial AFHF11 de julho de 2026

AF Invest Real Estate MultiestratÈgia FII - AFHF11 RelatÛrio de Gest„o

Administrador, Escriturador e Custodiante

OBJETIVO

BancoDaycoval

Recebimento de rendimentos e apuraÁ„o de ganhos de capital por meio de investimentos em Certificados de RecebÌveis Imobili·rios (CRIs), cotas de Fundos de Investimento Imobili·rio (FIIs), ativos reais e aÁıes listadas de companhias do setor imobili·rio.

GESTORA

INÕCIO DO FUNDO

AF Invest Real Estate

01 de julho de 2025

ADMINISTRADOR

TAXAS DE ADM¹

Banco Daycoval

1,03% a.a.

TAXA DE PERFOMANCE

PATRIM‘NIO LÕQUIDO

15% do que exceder 100% do CDI

R$ 51,0 M

COTA PATRIMONIAL

N⁄MERO DE COTAS

10,21

5.000.000

COTA MERCADO

COTISTAS

10,00

1.266

CNPJ

60.077.386/0001-61

Resultados do mÍs

Resultado gerado no mÍs

R$ 0,123

Resultado distribuÌdo no mÍs

R$ 0,120

Resultado total acumulado

R$ 0,085

Resultado acumulado

R$ 0,077

Resultado acumulado de inflaÁ„o n„o distribuÌdo

R$ 0,008

RESULTADOS DO M S

RESULTADO ACUMULADO

Palavra do Gestor

RESULTADO

Em julho de 2026, o fundo auferiu lucro em regime de caixa de R$615.137,24. Somado ao saldo acumulado e n„o distribuÌdo, de R$317.754,54, o resultado a distribuir do fundo em julho de 2026 totalizava R$986.891,98, ou R$0,197 por cota. A equipe de gest„o optou por distribuir o valor de R$0,120 por cota. Desta forma, o resultado acumulado e n„o distribuÌdo do fundo totaliza R$386.891,98, ou R$0,077 por cota. O saldo acumulado de correÁ„o monet·ria n„o distribuÌda nos CRI’s da carteira do fundo totalizava R$40.47127, ou R$0,008 por cota, em 31/07/2026.

A cota patrimonial do fundo apresentou uma desvalorizaÁ„o de R$0,07, saindo de R$10,28, em junho, para R$10,21 em julho. A variaÁ„o decorreu (i) pelo pagamento extraordin·rio de dividendos do mÍs de julho, encerramento de semestre, de R$0,22 por cota; e (ii) pela marcaÁ„o a mercado realizada pelo administrador na carteira do fundo no perÌodo, cujo critÈrio adotado È o spread sobre a NTN-B correspondente ‡ duration de cada um dos papÈis.

Destacamos que todas as operaÁıes do fundo est„o adimplentes com suas respectivas obrigaÁıes.

RENDIMENTOS

A distribuiÁ„o de rendimentos referente a julho, anunciados em 14/08/2026 e pagos em 21/08/2026, totalizou R$0,120 por cota. Este valor equivale a um dividend yield mensal de 1,20% e anual de 15,39%, considerando o preÁo de fechamento da cota em 14/08/2026, qual seja de R$10,00, e corresponde a uma remuneraÁ„o bruta de imposto de renda de 1,41% a.m. e 18,32% a.a.

MOVIMENTA«’ES

AÁ„o 2: Entre 22/07/2026 e 11/08/2026, o fundo adquiriu um volume de R$ 665.600,00 de uma aÁ„o listada no Õndice Imobili·rio – IMOB, j· presente na carteira do fundo.

AÁ„o 1: Entre os dias 23/07/2026 e 17/08/2026, o fundo adquiriu um volume de R$632.455,00 de uma aÁ„o listada no Õndice Imobili·rio – IMOB, j· presente na carteira do fundo.

FII 2: Entre os dias 23/07/2026 e 18/08/2026, o fundo adquiriu um volume de R$ 171.791,59 de um fundo imobili·rio negociado em bolsa. Como parte da estratÈgia da equipe de gest„o, a identificaÁ„o dos respectivos fundos ser· realizada quando: (i) o AFHF11 concluir a aquisiÁ„o da posiÁ„o alvo, alocando todo o montante que a gest„o considerar adequado; ou (ii) ocorrer a venda da posiÁ„o alocada no ativo.

CRI GARE Atacad„o: Entre os dias 06/08/2026 e 19/08/2026, o fundo comprou, no mercado secund·rio, um volume de R$ 554.324,72, referente ao CRI GARE Atacad„o, ‡ taxa mÈdia de IPCA +9,28% a.a. Trata-se da mesma operaÁ„o j· presente na carteira do fundo no volume total de R$384.000.000,00 lastreada em recebÌveis imobili·rios devidos pelo Carrefour S.A., maior rede varejista do Brasil, com presenÁa em todo o paÌs e 1.041 pontos de venda distribuÌdos por todos os estados. A operaÁ„o foi estruturada para a aquisiÁ„o de 15 lojas pelo Guardian Real Estate (GARE11), localizadas em Araraquara/SP, Atibaia/SP, Barretos/SP, Caraguatatuba/SP, Boa Vista/RR, Presidente Prudente/SP, Campo Grande/MS, Maring·/PR, Santa B·rbara D’Oeste/SP, An·polis/GO, Fortaleza EusÈbio/CE, Lucas do Rio Verde/MT, Cuiab· Tijuca/MT, Barra do GarÁa/MT e TrÍs Lagoas/MS. A operaÁ„o conta com alienaÁ„o fiduci·ria dos 15 imÛveis, avaliados em R$ 768 milhıes e fundo de despesas.

MOVIMENTA«’ES

CRI Embraed: Em 31/07/2026, o fundo comprou, no mercado secund·rio, um volume de R$ 820.926,70, referente ao CRI Embraed, ‡ taxa mÈdia de CDI + 6,99%. Trata-se da mesma operaÁ„o j· presente na carteira do fundo. A operaÁ„o È lastreada em recebÌveis pulverizados de incorporaÁ„o e conta com fianÁa, alienaÁ„o fiduci·ria do imÛvel, cess„o fiduci·ria dos recebÌveis e fundo de reserva. A alocaÁ„o em CDI+, com duration reduzida, permite ao fundo capturar o carrego gerado pelo atual patamar da taxa SELIC.

FII 1: Em 11/08/2026, o fundo adquiriu, um volume de R$19.302,60, de um fundo imobili·rio j· presente na carteira do fundo, aproveitando pontual oscilaÁ„o na cotaÁ„o do ativo para aumentar exposiÁ„o.

FII 3: Em 21/08/2026, o fundo adquiriu, um volume de R$59.650,00, de um fundo imobili·rio negociado em bolsa. Como parte da estratÈgia da equipe de gest„o, a identificaÁ„o do respectivo fundo ser· realizada quando: (i) o AFHF11 concluir a aquisiÁ„o da posiÁ„o alvo, alocando todo o montante que a gest„o considerar adequado; ou (ii) ocorrer a venda da posiÁ„o alocada no ativo.

PROJE«’ES

Conforme demonstrado na seÁ„o “Movimentações” deste relatÛrio, a equipe de gest„o segue aproveitando as oscilaÁıes observadas no mercado secund·rio de FII’s e aÁıes do setor imobili·rio para aumentar, de forma gradual, a exposiÁ„o em ativos que apresentam fundamentos sÛlidos, carrego atrativo e preÁos que entendemos n„o refletir integralmente o valor justo dos ativos. A estratÈgia busca capturar tanto o retorno recorrente proporcionado pelos ativos quanto eventual valorizaÁ„o das cotas e aÁıes ‡ medida que essas distorÁıes de preÁo sejam corrigidas pelo mercado.

No mercado de CRI’s, a equipe de gest„o tambÈm segue atenta ‡s oportunidades no mercado secund·rio. As aquisiÁıes recentes dos CRI’s GARE Atacad„o e Embraed refletem a estratÈgia de aproveitar as condiÁıes de mercado para aumentar posiÁıes em operaÁıes j· conhecidas, com taxas acimas da taxa mÈdia de aquisiÁ„o.

Adicionalmente, a equipe segue estruturando uma nova operaÁ„o indexada ao IPCA+, com previs„o de liquidaÁ„o nos prÛximos dois meses, mantendo a estratÈgia de buscar novas alocaÁıes com spreads atrativos, garantias adequadas e sem deterioraÁ„o do nÌvel de risco da carteira.

DRE Gerencial

HistÛrico do Fundo

⁄LTIMOS RENDIMENTOS DO AFHF11

HIST”RICO DE COTISTAS

HIST”RICO DE COTA PATRIMONIAL

ComposiÁ„o da Carteira | 21/08/2026

AlocaÁ„o do Fundo

RESUMO DA CARTEIRA

MOVIMENTA«’ES DO M S

*Compras realizadas em 06, 07, 10, 11, 17 e 19 de agosto.

AlocaÁ„o do Fundo

POR INDEXADOR *

POR INSTRUMENTO

POR TIPO DE RISCO *

POR RISCO *

* Percentuais relativos aos CRI’s da carteira.

AlocaÁ„o do Fundo

POR SEGMENTO *

POR SECURITIZADORA *

POR S…RIE *

* Percentuais relativos aos CRI’s da carteira.

Alto Desempenho, Alinhamento e SeguranÁa

Fundada em 2006, a AF Invest È a maior gestora de recursos independente de Minas Gerais. Dedicada a investimentos em crÈdito privado e renda vari·vel no mercado de Wealth e Asset Management. Possui especializado e sÛlido time de an·lise e gest„o, com rÌgido compliance e controle de riscos.

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