Relatório Gerencial AFHF11 de maio de 2026
Relatório Gerencial do AF Invest Real Estate Multiestratégia (AFHF11), fundo imobiliário de papel, referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 26/06/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do AFHF11 fechou a R$ 10,00, com P/VP de 0,98 (valor patrimonial de R$ 10,20 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,12 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 14,65% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 51 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 60.077.386/0001-61
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 29/05/2026
- Data de entrega
- 26/06/2026 19:04
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
AF Invest Real Estate Multiestratégia FII - AFHF11 Relatório de Gestão
Administrador, Escriturador e Custodiante
OBJETIVO
BancoDaycoval
Recebimento de rendimentos e apuração de ganhos de capital por meio de investimentos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), ativos reais e ações listadas de companhias do setor imobiliário.
GESTORA
INÍCIO DO FUNDO
AF Invest Real Estate
01 de julho de 2025
ADMINISTRADOR
TAXAS DE ADM¹
Banco Daycoval
1,03% a.a.
TAXA DE PERFOMANCE
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
15% do que exceder 100% do CDI
R$ 51,1 M
COTA PATRIMONIAL
NÚMERO DE COTAS
10,22
5.000.000
COTA MERCADO
COTISTAS
10,03
1.021
CNPJ
60.077.386/0001-61
Resultados do mês
Resultado gerado no mês
R$ 0,133
Resultado distribuído no mês
R$ 0,130
Resultado total acumulado
R$ 0,041
Resultado acumulado
R$ 0,011
Resultado acumulado de inflação não distribuído
R$ 0,030
RESULTADOS DO MÊS
jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/25 jan/26 fev/26 mar/26 abr/26 mai/26 jun/26
RESULTADO ACUMULADO
Palavra do Gestor
RESULTADO
Em maio de 2026, o fundo auferiu lucro em regime de caixa de R$665.686,70 somado ao saldo acumulado e não distribuído, de R$39.576,42, o resultado a distribuir do fundo em maio de 2026 totalizava R$705.266,12, ou R$0,14 por cota. A equipe de gestão optou por distribuir o valor de R$0,13 por cota. Desta forma, o resultado acumulado e não distribuído do fundo totaliza R$55.266,12, ou R$0,011 po cota. O saldo acumulado de correção monetária não distribuída nos CRIs da carteira do fundo totalizava R$152.116,44, ou R$0,030 por cota, em 29/05/2026.
A cota patrimonial do fundo apresentou desvalorização de R$0,02, saindo de R$10,24, em abril, para R$10,22 em maio, em virtude da marcação a mercado realizada pelo administrador na carteira do fundo no período, cujo critério adotado é o spread sobre a NTN-B correspondente à duration de cada um dos papéis.
Destacamos que todas as operações do fundo estão adimplentes com suas respectivas obrigações.
RENDIMENTOS
A distribuição de rendimentos referente a maio, anunciados em 15/06/2026 e pagos em 22/06/2026, totalizou R$0,13 por cota. Este valor equivale a um dividend yield mensal de 1,30% e anual de 16,71%, considerando o preço de fechamento da cota em 15/06/2026, qual seja de R$10,03, e corresponde a uma remuneração bruta de imposto de renda de 1,52% a.m. e 19,91% a.a.
MOVIMENTAÇÕES
CRI GARE Atacadão: Em 27/05/2026, 03/06/2026 e 05/06/2026, o fundo comprou, no mercado secundário, um volume de R$235.353,44, referente ao CRI GARE Atacadão, à taxa média de IPCA +9,42% a.a. Trata-se da mesma operação já presente na carteira do fundo no volume total de R$384.000.000,00 lastreada em recebíveis imobiliários devidos pelo Carrefour S.A., maior rede varejista do país, com presença em todo o país e 1.041 pontos de venda distribuídos por todos os estados. A operação foi estruturada para a aquisição de 15 lojas pelo Guardian Real Estate (GARE11), localizadas em Araraquara/SP, Atibaia/SP, Barretos/SP, Caraguatatuba/SP, Boa Vista/RR, Presidente Prudente/SP, Campo Grande/MS, Maringá/PR, Santa Bárbara D’Oeste/SP, Anápolis/GO, Fortaleza Eusébio/CE, Lucas do Rio Verde/MT, Cuiabá Tijuca/MT, Barra do Garça/MT e Três Lagoas/MS. A operação conta com alienação fiduciária dos 15 imóveis, avaliados em R$ 768 milhões e fundo de despesas.
CRI TRX Mateus: Em 05/06/2026 e 10/06/2026, o fundo comprou, no mercado secundário, um volume de R$172.502,64, referente ao CRI TRX Mateus, à taxa média de IPCA + 9,47% a.a. Trata-se da mesma operação já presente na carteira do fundo, lastreada em créditos imobiliários decorrentes de dois contratos de locação atípica, na modalidade Built to Suit (BTS), de lojas de varejo localizadas em Juazeiro/BA e Petrolina/PE, cujo cedente é o TRX REAL ESTATE – TRXF11 e o locatário o Mateus Supermercados S.A.
Ação 1: Em 10/06/2026, 11/06/2026 e 15/06/2026, o fundo adquiriu, um volume de R$351.341,00, referente a uma ação listada no Índice Imobiliário (IMOB). Como parte da estratégia da equipe de gestão, a identificação do respectivo ativo será realizada quando: (i) o fundo concluir a aquisição da posição alvo, alocando todo o montante que a gestão considerar adequado; ou (ii) ocorrer a venda da posição detida no ativo
PROJEÇÕES
Em maio de 2026, o resultado do Fundo foi positivamente impactado pelo IPCA de março (+0,88%), que se refletiu em maior receita de correção monetária na carteira de CRIs indexados ao IPCA+, considerando a defasagem média de dois meses na atualização dos títulos. A receita de correção monetária do Fundo deverá continuar sendo beneficiada nos próximos meses, em função dos resultados do IPCA de abril (+0,67%) e maio (+0,58%), que ainda serão incorporados à remuneração dos ativos.
Conforme demonstrado na seção Movimentações, a equipe de gestão tem destinado parte dos recursos disponíveis à alocação em ações e FIIs, aproveitando o momento atual de mercado, no qual companhias e fundos consolidados têm negociado com descontos em relação aos seus fundamentos e valores patrimoniais. A estratégia busca capturar oportunidades com assimetria de risco-retorno, preservando a disciplina na seleção dos ativos e mantendo o foco na geração de resultado recorrente para o fundo. A equipe de gestão seguirá avaliando novas oportunidades, considerando: (i) qualidade dos ativos; (ii) potencial de valorização; e (iii) qualidade da gestão.
DRE Gerencial
| DRE | caixa | Março | Abril | Maio | Últimos 6 meses | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (=) | Receitas (R$) | 682.701,96 | 654.058,15 | 727.907,55 | 4.019.281,67 | 3.358.458,18 |
| (+) | Juros | 477.492,86 | 479.173,92 | 443.652,03 | 2.760.098,62 | 2.249.388,67 |
| (+) | Correção Monetária | 15.190,16 | 36.783,24 | 68.549,24 | 146.900,02 | 141.789,35 |
| (+) | Negociação CRI | 81.168,22 | 52.492,15 | 115.382,55 | 452.860,69 | 400.544,97 |
| (+) | Negociação FII | - | 3.691,98 | - | 10.983,68 | 10.983,68 |
| (+) | Rendimentos de Fundo Imobiliários | 62.398,15 | 70.670,32 | 66.494,90 | 412.616,90 | 346.779,41 |
| (+) | Renda Fixa | 46.452,56 | 11.246,54 | 33.828,83 | 235.821,76 | 208.972,09 |
| (-) | Despesas (R$) | 45.901,06 | 53.627,08 | 62.217,85 | 427.758,05 | 381.822,00 |
| (=) | Resultado (R$) | 636.800,90 | 600.431,07 | 665.689,70 | 3.591.523,62 | 2.976.636,18 |
| (=) | Resultado/Cota | 0,1274 | 0,1201 | 0,1331 | 0,7183 | 0,5953 |
| (=) | Rendimento (R$) | 600.000,00 | 650.000,00 | 650.000,00 | 3.775.000,00 | 3.100.000,00 |
| (=) | Rendimento/Cota | 0,1200 | 0,1300 | 0,1300 | 0,7550 | 0,6200 |
| (=) | Resultado Acumulado (R$) | 89.145,35 | 39.576,42 | 55.266,12 | ||
| (=) | Resultado Acumulado/Cota | 0,0178 | 0,0079 | 0,0111 | ||
| (#) | Cotas | 5.000.000 | 5.000.000 | 5.000.000 |
Histórico do Fundo
ÚLTIMOS RENDIMENTOS DO AFHF11
| Data base | Cotação | Rendimento | DY | Rentabilidade gross-up | Rentabilidade gross-up CDI% | ||
| ago/25 | 10,05 | 0,120 | 1,19% | 1,40% | 109,75% | ||
| set/25 | 10,10 | 0,130 | 1,29% | 1,51% | 130,54% | ||
| out/25 | 10,10 | 0,130 | 1,29% | 1,51% | 124,12% | ||
| nov/25 | 10,00 | 0,130 | 1,30% | 1,53% | 119,49% | ||
| dez/25 | 10,02 | 0,130 | 1,30% | 1,53% | 145,37% | ||
| jan/26 | 10,06 | 0,135 | 1,34% | 1,58% | 129,41% | ||
| fev/26 | 10,07 | 0,120 | 1,19% | 1,40% | 120,86% | ||
| mar/26 | 10,04 | 0,120 | 1,20% | 1,41% | 140,61% | ||
| abr/26 | 10,00 | 0,12 | 1,20% | 1,41% | 116,67% | ||
| mai/26 | 10,00 | 0,13 | 1,30% | 1,53% | 140,31% | ||
| jun/26 | 10,03 | 0,13 | 1,30% | 1,52% | 142,51% | ||
| jul/26 | |||||||
| 1,40 14,25% Retorno desde o início | |||||||
HISTÓRICO DE COTISTAS
HISTÓRICO DE COTA PATRIMONIAL
Composição da Carteira | 15/06/2026
| Ativo # | Devedor | Segmento | Tipo de risco | Código | Série | Emissor | Indexador | Spread | Duration | Vencimento | Risco | % | Valor | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CRI | Inova Parque | Incorporação | Corporativo | 26E2464853 | Única | Vert | CDI | 2,00% | 2,60 | 26/04/2030 | High Grade | 9,73% | 4.958.810,03 |
| 2 | CRI | Muffato | Varejo Essencial | Contratual | 25F2703942 | Única Artesanal | CDI | 2,50% | 5,17 | 21/06/2035 High Grade | 9,69% | 4.942.271,78 | ||
| 3 | FlI | LPLP15 | 9,40% | 4.793.974,53 | ||||||||||
| 4 | CRI | TRX Mateus | Varejo Essencial | Contratual | 24K0003803 | Única | BariSec | IPCA | 9,10% | 5,43 | 09/11/2039 | High Grade | 7,60% | 3.874.075,14 |
| 5 | CRI | Tibério | Incorporação | Pulverizado | 20K0777893 | Única | True | CDI | 2,70% | 1,63 | 27/11/2028 | High Grade | 7,42% | 3.783.529,20 |
| 6 | CRI | RNI | Incorporação | Pulverizado | 19B0177968 | Única | Virgo | CDI | 1,70% | 1,64 | 15/02/2029 | High Grade | 6,82% | 3.477.956,20 |
| 7 | CRI | GARE Atacadão | Varejo Essencial | Contratual | 24K2582816 Única | Virgo | IPCA | 9,37% | 4,79 | 15/12/2037 | High Grade | 6,25% | 3.187.370,79 | |
| 8 | CRI | MRV | Incorporação | Pulverizado | 22I1423539 | Única | Opea | CDI | 3,00% | 1,28 | 15/09/2027 | High Grade | 5,90% | 3.005.984,04 |
| 9 | CRI | Cahima - Direcional | Incorporação | Contratual | 25J2486442 Sênior | Opea | CDI | 2,00% | 5,49 | 20/10/2031 | High Grade | 5,36% | 2.733.137,76 | |
| 10 CRI | VIC Engenharia | Incorporação | Pulverizado | 25G5321935 | Única | Opea | CDI | 4,90% | 2,05 | 22/07/2030 | High Yield | 4,96% | 2.528.296,96 | |
| 11 CRI | Grupo Comporte | Logístico | Contratual | 23I1270600 | Única | Opea | CDI | 3,50% | 1,83 | 18/09/2030 | High Yield | 4,42% | 2.254.289,39 | |
| 12 CRI | MRV | Incorporação | Pulverizado | 22L1198359 | Única | True | CDI | 3,00% | 1,31 | 20/12/2027 | High Grade | 4,26% | 2.174.106,77 | |
| 13 CRI | MRV | Incorporação | Pulverizado | 22L1198360 | Única | True | CDI | 3,00% | 1,31 | 20/12/2027 | High Grade | 4,26% | 2.174.106,77 | |
| 14 CRI | Creditas | Home Equity | Pulverizado | 20J0837185 Sênior | Vert | IPCA | 11,64% | 4,95 | 15/10/2040 High Grade | 2,89% | 1.473.255,57 | |||
| 15 | CRI | TRX Assaí | Varejo Essencial | Contratual | 20E0031084 | Única | BariSec | IPCA | 9,14% | 3,88 | 10/05/2035 | High Grade | 2,61% | 1.329.402,46 |
| 16 CRI | Embraed | Incorporação | Pulverizado | 23E1295288 | Única | Canal | CDI | 3,50% | 0,97 | 22/05/2028 | High Yield | 1,15% | 587.394,46 | |
| 17 | CRI | CashMe II | Home Equity | Pulverizado | 24A1781654 Sênior Provincia | IPCA | 10,20% | 2,05 | 15/01/2031 High Grade | 0,66% | 335.066,99 | |||
| 18 Ação | Ação 1 | 0,68% | 348.460,00 | |||||||||||
| 19 FII | FII 1 | 0,33% | 168.800,00 | |||||||||||
| Caixa | Daycoval | 5,60% | 2.854.881,12 |
Alocação do Fundo
RESUMO DA CARTEIRA
| Ativo | % Alocado | Indexador | Taxa média | Durationmédia | Spreadtesouro |
|---|---|---|---|---|---|
| CRI | 63,98% | CDI | 2,71% | 2,60 | - |
| CRI | 20,01% | IPCA | 9,59% | 4,85 | 121 bps |
| FII | 9,73% | - | - | - | - |
| Ação | 0,68% | - | - | - | - |
| Caixa | 5,60% | %CDI |
MOVIMENTAÇÕES DO MÊS
| Operação | Tipo | Data | Ativo | Indexador | Taxa | Quantidade | PU | Financeiro |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Compra | CRI | 27/05/2026 | GARE Atacadão | IPCA | 9,99% | 6 | 929,86 | R$ 5.579,14 |
| Compra | CRI | 03/06/2026 | GARE Atacadão | IPCA | 9,30% | 182 | 961,80 | R$ 175.047,27 |
| Compra | CRI | 05/06/2026 | TRX Mateus | IPCA | 9,49% | 81 | 893,49 | R$ 72.372,38 |
| Compra | CRI | 05/06/2026 | GARE Atacadão | IPCA | 9,76% | 58 | 943,57 | R$ 54.727,02 |
| Compra | CRI | 10/06/2026 | TRX Mateus | IPCA | 9,45% | 113 | 886,11 | R$ 100.130,26 |
| Compra | Ação | 10/06/2026 | Ação 1 | R$ 100.080,00 | ||||
| Compra | Ação | 11/06/2026 | Ação 1 | R$ 50.825,00 | ||||
| Compra | Ação | 15/06/2026 | Ação 1 | R$ 200.436,00 |
Alocação do Fundo
POR INDEXADOR
POR INSTRUMENTO
POR TIPO DE RISCO
POR RISCO
Alocação do Fundo
POR SEGMENTO
POR SECURITIZADORA
POR SÉRIE
Alto Desempenho, Alinhamento e Segurança
Fundada em 2006, a AF Invest é a maior gestora de recursos independente de Minas Gerais. Dedicada a investimentos em crédito privado e renda variável no mercado de Wealth e Asset Management. Possui especializado e sólido time de análise e gestão, com rígido compliance e controle de riscos.
SÃO PAULO
RUA TABAPUA 1123, CONJ 94
EDIFÍCIO SPAZIO DEL SOLE
ITAIM BIBI, SÃO PAULO, SP
04.533-014
FAX: + 55 (16)3620-8786
BELO HORIZONTE
TEL: + 55 (11) 3078-7314
RUA SERGIPE, 1440, 6º ANDAR
SAVASSI, BELO HORIZONTE, MG
30130-174
TEL: + 55 (31)2103-6000
FAX: + 55 (31)2103-6001