Relatório Gerencial AFHF11 de março de 2026

AF Invest Real Estate Multiestratégia FII - AFHF11 Relatório de Gestão

Administrador, Escriturador e Custodiante

OBJETIVO

BancoDaycoval

Recebimento de rendimentos e apuração de ganhos de capital por meio de investimentos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), ativos reais e ações listadas de companhias do setor imobiliário.

GESTORA

INÍCIO DO FUNDO

AF Invest Real Estate

01 de julho de 2025

ADMINISTRADOR

TAXAS DE ADM¹

Banco Daycoval

1,03% a.a.

TAXA DE PERFOMANCE

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

15% do que exceder 100% do CDI

R$ 51,2 M

COTA PATRIMONIAL

NÚMERO DE COTAS

10,23

5.000.000

COTA MERCADO

COTISTAS

10,00

856

CNPJ

60.077.386/0001-61

Resultados do mês

Resultado gerado no mês

R$ 0,127

Resultado distribuído no mês

R$ 0,120

Resultado total acumulado

R$ 0,025

Resultado acumulado

R$ 0,018

Resultado acumulado de inflação não distribuído

R$ 0,007

RESULTADOS DO MÊS

Resultado gerado no mês

Resultado distribuído no mês

jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/25 jan/26 fev/26 mar/26 abr/26 mai/26 jun/26

RESULTADO ACUMULADO

Retorno de investimentos

Apresentamos abaixo o retorno total (TIR anualizada) obtido pelo fundo com a venda total do FII Icatu Vanguarda GRU Logístico (GRUL11).

ICATU|VANGUARDA DOJO INVESTIMENTOS

TIR anualizada

38,36% a.a.

Valor investido

R$ 49.360,00

Retorno

Prazo

R$ 6.065,31

Duration

4 meses

IPCA +

31,76% a.a.

CDI +

20,79% a.a.

Palavra do Gestor

RESULTADO

Em março de 2026, o fundo auferiu lucro em regime de caixa de R$636.800,90. Somado ao saldo acumulado e não distribuído, de R$52.344,45, o resultado a distribuir do fundo em março de 2026 totalizava R$689.145,35, ou R$0,14 por cota. A equipe de gestão optou por distribuir o valor de R$0,12 por cota. Desta forma, o resultado acumulado e não distribuído do fundo totaliza R$89.145,35, ou R$0,018 por cota. O saldo acumulado de correção monetária não distribuída nos CRIs da carteira do fundo totalizava R$34.962,18, ou R$0,007 por cota, em 31/03/2026.

A cota patrimonial do fundo apresentou valorização de R$0,02, saindo de R$10,21, em fevereiro, para R$10,23 em março, em virtude da marcação a mercado realizada pelo administrador na carteira do fundo no período, cujo critério adotado é o spread sobre a NTN-B correspondente à duration de cada um dos papéis.

Destacamos que todas as operações do fundo estão adimplentes com suas respectivas obrigações.

RENDIMENTOS

A distribuição de rendimentos referente a março, anunciados em 15/04/2026 e pagos em 23/04/2026, totalizou R$0,12 por cota. Este valor equivale a um dividend yield mensal de 1,20% e anual de 15,39%, considerando o preço de fechamento da cota em 15/04/2026, qual seja de R$10,00, e corresponde a uma remuneração bruta de imposto de renda de 1,41% a.m. e 18,32% a.a.

MOVIMENTAÇÕES

CRI Cahima – Direcional: Em 06/04/2026, o fundo vendeu, no mercado secundário, um volume total de R$2.143.556,88, referente ao CRI Cahima – Direcional, à taxa de CDI + 2,00% a.a. A equipe de gestão optou pela alienação parcial da posição, com o objetivo de realocar capital para duas novas operações indexadas em CDI+, em fase final de estruturação.

FII GRUL11: Em 17/12/2026, o fundo montou posição no GRUL11, a um preço médio de R$8,23. Em 13/04/2026, o fundo realizou a alienação total de sua participação no ativo, a um preço médio de R$8,97. A operação gerou uma TIR de 38,36% a.a. A tese de investimento em GRUL11 se baseou: (i) na qualidade imobiliária dos ativos detidos; (ii) qualidade da equipe de gestão; e (iii) assimetria entre o valor patrimonial e o valor de mercado do fundo.

PROJEÇÕES

Nos últimos meses, a equipe de gestão concentrou esforços na alocação em ativos indexados ao IPCA+, priorizando operações com spreads superiores à taxa média de emissão dos CRI’s, em antecipação a um cenário de inflação mais elevada.

Conforme divulgado em 10/04/2026, o IPCA de março registrou alta de 0,88%, na sequência de um índice de 0,70% em fevereiro, o que impactará positivamente a receita de correção monetária do fundo nos próximos meses, considerando a defasagem média de atualização dos CRIs indexados ao IPCA.

Como já mencionado na seção de Movimentações, a equipe de gestão segue estruturando duas novas operações indexadas ao CDI+, com perspectiva de liquidação nos próximos 30 dias. Ainda, a equipe de gestão segue monitorando as cotações de FII’s no mercado secundário, aguardando pontos de entrada oportunos em ativos selecionados.

DRE Gerencial

Histórico do Fundo

ÚLTIMOS RENDIMENTOS DO AFHF11

HISTÓRICO DE COTISTAS

HISTÓRICO DE COTA PATRIMONIAL

Composição da Carteira | 15/04/2026

Alocação do Fundo

RESUMO DA CARTEIRA

MOVIMENTAÇÕES DO MÊS

Alocação do Fundo

POR INDEXADOR

POR INSTRUMENTO

POR TIPO DE RISCO

POR RISCO

Alocação do Fundo

POR SEGMENTO

POR SECURITIZADORA

POR SÉRIE

Alto Desempenho, Alinhamento e Segurança

Fundada em 2006, a AF Invest é a maior gestora de recursos independente de Minas Gerais. Dedicada a investimentos em crédito privado e renda variável no mercado de Wealth e Asset Management. Possui especializado e sólido time de análise e gestão, com rígido compliance e controle de riscos.

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