Relatório Gerencial AFHF11 de janeiro de 2026
Relatório Gerencial do AF Invest Real Estate Multiestratégia (AFHF11), fundo imobiliário de papel, referente a janeiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 25/02/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do AFHF11 fechou a R$ 10,00, com P/VP de 0,98 (valor patrimonial de R$ 10,20 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,12 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 14,65% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 51 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 60.077.386/0001-61
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 30/01/2026
- Data de entrega
- 25/02/2026 18:36
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
AF Invest Real Estate Multiestratégia FII - AFHF11 Relatório de Gestão
Administrador, Escriturador e Custodiante
OBJETIVO
BancoDaycoval
Recebimento de rendimentos e apuração de ganhos de capital por meio de investimentos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), ativos reais e ações listadas de companhias do setor imobiliário.
GESTORA
INÍCIO DO FUNDO
AF Invest Real Estate
01 de julho de 2025
ADMINISTRADOR
TAXAS DE ADM¹
Banco Daycoval
1,03% a.a.
TAXA DE PERFOMANCE
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
15% do que exceder 100% do CDI
R$ 50,9 M
COTA PATRIMONIAL
NÚMERO DE COTAS
10,19
5.000.000
COTA MERCADO
COTISTAS
10,07
647
CNPJ
60.077.386/0001-61
Resultados do mês
Resultado gerado no mês
R$ 0,101
Resultado distribuído no mês
R$ 0,120
Resultado total acumulado
R$ 0,016
Resultado acumulado
R$ 0,016
Resultado acumulado de inflação não distribuído
R$ -
RESULTADOS DO MÊS
Resultado gerado no mês
Resultado distribuído no mês
jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/25 jan/26 fev/26 mar/26 abr/26 mai/26 jun/26
RESERVA ACUMULADA
jul/25 ago/25 set/25 out/25 nov/25 dez/25 jan/26 fev/26 mar/26 abr/26 mai/26 jun/26
Palavra do Gestor
RESULTADO
Em janeiro de 2026, o fundo auferiu lucro em regime de caixa de R$503.116,98. Somado ao saldo acumulado e não distribuído, de R$178.629,94, o resultado a distribuir do fundo em janeiro de 2026 totalizava R$681.746,92, ou R$0,14 por cota. A equipe de gestão optou por distribuir o valor de R$0,12 por cota. Desta forma, o resultado acumulado e não distribuído do fundo totaliza R$81.746,92, ou R$0,02 por cota.
A cota patrimonial do fundo apresentou desvalorização de R$0,05, saindo de R$10,24, em dezembro, para R$10,19 em janeiro, em virtude (i) da marcação a mercado realizada pelo administrador na carteira do fundo no período, cujo critério adotado é o spread sobre a NTN-B correspondente à duration de cada um dos papéis; e (ii) do pagamento da taxa de performance relativa ao segundo semestre de 2025.
Destacamos que todas as operações do fundo estão adimplentes com suas respectivas obrigações.
RENDIMENTOS
A distribuição de rendimentos referente a janeiro, anunciados em 13/02/2026 e pagos em 24/02/2026, totalizou R$0,12 por cota. Este valor equivale a um dividend yield mensal de 1,19% e anual de 15,28%, considerando o preço de fechamento da cota em 13/02/2026, qual seja de R$10,06, e corresponde a uma remuneração bruta de imposto de renda de 1,40% a.m. e 18,18% a.a.
MOVIMENTAÇÕES
FII CLIN11: Em 12/11/2025, o fundo iniciou a alocação no fundo CLIN11, concluída em 02/12/2025, a um preço médio de compra de R$85,50. Em 18/01/2026, a equipe de gestão optou por iniciar a liquidação da posição, diante da forte valorização do ativo, concluindo as vendas em 30/01/2026 a um preço médio de R$92,02. A operação gerou uma TIR de 32,85% a.a.
A tese de investimento em CLIN11 se baseou: (i) na qualidade da carteira de crédito do fundo; (ii) qualidade da equipe de gestão do fundo e do sócio controlador da gestora; e (iii) assimetria entre o valor patrimonial e o valor de mercado do fundo.
PROJEÇÕES
Em janeiro de 2026, o resultado do fundo foi negativamente impactado por três fatores, sendo: (i) redução na receita de correção monetária dos CRIs indexados ao IPCA na competência de janeiro, que em virtude da defasagem de dois meses na aplicação do índice incorporou o IPCA de novembro de 2025, qual seja de 0,18%; (ii) menor quantidade de dias úteis entre as datas de aniversário dos papéis em relação à média dos meses anteriores, reduzindo proporcionalmente o carrego da carteira; e (iii) pagamento da taxa de performance relativa ao segundo semestre de 2025, no valor de R$109.650,74, equivalente a R$0,02 por cota.
A equipe de gestão tem direcionado esforços para a aquisição de ativos nos mercados primário e secundário, priorizando operações indexadas ao IPCA+, com spreads elevados, sem deterioração do nível de risco, e operações atreladas ao CDI+, com duration reduzido, buscando capturar o elevado patamar da taxa SELIC no momento.
Por fim, a equipe de gestão está estruturando uma nova operação indexada ao CDI+, atualmente em fase inicial. Seguimos também monitorando as cotações de FII’s no mercado secundário, aguardando pontos de entrada oportunos em ativos selecionados.
DRE Gerencial
| DRE | caixa | Novembro | Dezembro | Janeiro | Últimos 6 meses | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (=) | Receitas (R$) | 675.819,35 | 660.823,49 | 663.767,85 | 4.267.635,46 | 663.767,85 |
| (+) | Juros | 576.290,07 | 510.709,95 | 416.407,80 | 3.308.301,67 | 416.407,80 |
| (+) | Correção Monetária | 776,63 | 5.110,66 | 7.306,86 | 39.007,62 | 7.306,86 |
| (+) | Negociação CRI | 11.571,47 | 52.315,72 | 99.526,61 | 431.204,70 | 99.526,61 |
| (+) | Negociação FII | - | - | 7.291,70 | 7.291,70 | 7.291,70 |
| (+) | Rendimentos de Fundo Imobiliários | 77.660,82 | 65.837,49 | 71.158,17 | 265.053,66 | 71.158,17 |
| (+) | Renda Fixa | 9.520,36 | 26.849,67 | 62.076,71 | 216.776,11 | 62.076,71 |
| (-) | Despesas (R$) | 53.052,26 | 45.936,05 | 160.650,87 | 410.823,88 | 160.650,87 |
| (=) | Resultado (R$) | 622.767,09 | 614.887,44 | 503.116,98 | 3.856.811,58 | 503.116,98 |
| (=) | Resultado/Cota | 0,1246 | 0,1230 | 0,1006 | 0,7714 | 0,1006 |
| (=) | Rendimento (R$) | 650.000,00 | 675.000,00 | 600.000,00 | 3.875.000,00 | 600.000,00 |
| (=) | Rendimento/Cota | 0,1300 | 0,1350 | 0,1200 | 0,7750 | 0,1200 |
| (=) | Resultado Acumulado (R$) | 238.742,50 | 178.629,94 | 81.746,92 | ||
| (=) | Resultado Acumulado/Cota | 0,0477 | 0,0357 | 0,0163 | ||
| (#) | Cotas | 5.000.000 | 5.000.000 | 5.000.000 |
Histórico do Fundo
ÚLTIMOS RENDIMENTOS DO AFHF11
| Data base | Cotação | Rendimento | DY | Rentabilidade gross-up | Rentabilidade gross-up CDI% |
|---|---|---|---|---|---|
| ago/25 | 10,05 | 0,120 | 1,19% | 1,40% | 109,75% |
| set/25 | 10,10 | 0,130 | 1,29% | 1,51% | 130,54% |
| out/25 | 10,10 | 0,130 | 1,29% | 1,51% | 124,12% |
| nov/25 | 10,00 | 0,130 | 1,30% | 1,53% | 119,49% |
| dez/25 | 10,02 | 0,130 | 1,30% | 1,53% | 145,37% |
| jan/26 | 10,06 | 0,135 | 1,34% | 1,58% | 129,41% |
| fev/26 | 10,07 | 0,120 | 1,19% | 1,40% | 120,86% |
| mar/26 | |||||
| abr/26 | |||||
| mai/26 | |||||
| jun/26 | |||||
| jul/26 | |||||
| Retorno desde o início | 0,90 | 9,65% | 11,35% | 130,85% |
HISTÓRICO DE COTISTAS
HISTÓRICO DE COTA PATRIMONIAL
Composição da Carteira | 13/02/2026
| # | Ativo | Devedor | Segmento | Tipo de risco | Código | Série | Emissor | Indexador | Spread | Duration | Vencimento | Risco | % | Valor |
| 1 CRI Muffato Varejo Essencial Contratual 25F2703942 Única Artesanal CDI 2,50% 5,32 21/06/2035 High Grade 9,89% 5.026.809,68 | ||||||||||||||
| 2 | CRI | Ed. Rochaverá | Lajes Corporativas | Corporativo | 24A2983450 | Única | Vert | CDI | 2,60% | 2,41 | 09/02/2029 | High Grade | 9,83% | 4.993.801,77 |
| 4 FII LPLP15 9,60% 4.881.124,50 | ||||||||||||||
| 3 | CRI | Cahima - Direcional | Incorporação | Contratual | 25J2486442 | Sênior | Opea | CDI | 2,00% | 1,82 | 20/10/2031 | High Grade | 9,36% | 4.756.508,53 |
| 5 CRI Tibério Incorporação Pulverizado 20K0777893 Única True CDI 2,70% 1,25 27/11/2028 High Grade 8,84% 4.492.353,44 | ||||||||||||||
| 6 | CRI | RNI | Incorporação | Pulverizado | 19B0177968 | Única | Virgo | CDI | 1,70% | 1,27 | 15/02/2029 | High Grade | 7,23% | 3.674.133,66 |
| 7 CRI TRX Mateus Varejo Essencial Contratual 24K0003803 Única BariSec IPCA 9,10% 5,52 09/11/2039 High Grade 6,22% 3.159.223,06 | ||||||||||||||
| 8 | CRI | MRV | Incorporação | Pulverizado | 22I1423539 | Única | Opea | CDI | 3,00% | 2,47 | 15/09/2027 | High Grade | 6,01% | 3.055.524,12 |
| 9 CRI GARE Atacadão Varejo Essencial Contratual 24K2582816 Única Virgo IPCA 9,37% 4,84 15/12/2037 High Grade 5,67% 2.880.153,07 | ||||||||||||||
| 10 | CRI | VIC Engenharia | Incorporação | Pulverizado | 25G5321935 | Única | Opea | CDI | 4,90% | 2,29 | 22/07/2030 | High Yield | 4,98% | 2.532.703,81 |
| 11 CRI Grupo Comporte Logístico Contratual 23I1270600 Única Opea CDI 3,50% 1,98 18/09/2030 High Yield 4,68% 2.377.935,65 | ||||||||||||||
| 12 | CRI | Creditas | Home Equity | Pulverizado | 20J0837185 | Sênior | Vert | IPCA | 11,64% | 4,97 | 15/10/2040 | High Grade | 3,12% | 1.583.601,19 |
| 13 CRI Embraed Incorporação Pulverizado 23E1295288 Única Canal CDI 3,50% 1,11 22/05/2028 High Yield 1,40% 710.095,33 | ||||||||||||||
| 14 | CRI | CashMe II | Home Equity | Pulverizado | 24A1781654 | Sênior | Provincia | IPCA | 10,20% | 2,12 | 15/01/2031 | High Grade | 0,70% | 353.608,86 |
| 15 | FII | FII 1 | 0,34% | 171.000,00 | ||||||||||
| 16 | FII | FII 2 | 0,09% | 44.900,00 | ||||||||||
| Caixa | Daycoval | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 12,06% | 6.127.491,39 | ||
Alocação do Fundo
RESUMO DA CARTEIRA
| Ativo | % Alocado | Indexador | Taxa média | Durationmédia | Spreadtesouro |
|---|---|---|---|---|---|
| CRI | 62,22% | CDI | 2,71% | 2,42 | - |
| CRI | 15,70% | IPCA | 9,75% | 5,01 | 210 bps |
| FII | 10,02% | - | |||
| Caixa | 12,06% | %CDI |
MOVIMENTAÇÕES DO MÊS
Sem movimentações no mês.
Alocação do Fundo
POR INDEXADOR
POR INSTRUMENTO
POR TIPO DE RISCO
POR RISCO
Alocação do Fundo
POR SEGMENTO
POR SECURITIZADORA
POR SÉRIE
Alto Desempenho, Alinhamento e Segurança
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