Relatório Gerencial BLMO11 de abril de 2026

Relatório Gerencial BLMO11 VBI Office Fund II FII

Objetivo do Fundo

O objetivo do Fundo é Investimento em empreendimentos imobiliários, além da obtenção de renda e eventual ganho de capital, a ser obtido mediante a aquisição de Ativos Imobiliários prontos para posterior locação e/ou alienação. O Fundo não terá qualquer requisito de concentração nos Ativos Imobiliários. O Fundo poderá adquirir Imóveis que estejam localizados em todo o território do Brasil. As aquisições dos Ativos Imobiliários podem ser realizadas, direta ou indiretamente, à vista ou a prazo, nos termos da regulamentação vigente.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Dezembro 2019

Código de Negociação

BLMO11

CNPJ

34.895.894/0001-47

Cotas Emitidas

994.814

Prazo

8 anos contados de dezembro/2019

Tipo Anbima

Tijolo Renda Gestão Definida

Gestor*

Pátria – VBI Asset Management Ltda.

Administrador e Escriturador

BRL Trust Ltda DTVM.

Taxa de Administração Total

1,00% sobre o patrimônio líquido

Taxa de Performance *

15% do que exceder o valor da cota, corrigido pelo IPCA e acrescido pelo Yield do Índice ANBIMA IMA-B

Público Alvo

Investidores em geral

Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE ABRIL/26:

O mercado de Fundos Imobiliários voltou ao terreno positivo em abril, com o IFIX avançando 1,5% no mês e recuperando integralmente a queda de 1,1% observada em março. Com isso, o índice acumula alta de 3,6% no ano. Os dois principais motores do movimento foram o segundo corte da Selic, que reduz o custo de oportunidade dos FIIs frente à renda fixa, e a percepção de melhora no conflito no Oriente Médio, que aliviou parte da aversão a risco observada no mês anterior.

No cenário externo, EUA e Irã firmaram um cessar-fogo em 8 de abril, mediado pelo Paquistão e posteriormente estendido por prazo indeterminado. Apesar disso, o Estreito de Ormuz permaneceu efetivamente fechado ao longo de todo o mês, em meio ao impasse entre o bloqueio iraniano à navegação e o contra-bloqueio americano aos portos do Irã, mantendo o barril de Brent acima de US$ 100 no fechamento do mês. No Brasil, o Copom deu mais um passo no ciclo de afrouxamento monetário, levando a Selic de 14,75% para 14,50%, após o corte inicial de 15,00% para 14,75% na reunião anterior. A discussão central do mercado neste momento é se o ritmo dos cortes seguirá conforme o esperado nas próximas reuniões ou se haverá desaceleração diante das pressões inflacionárias decorrentes do choque energético, com o Boletim Focus revisando o IPCA de 2026 para 4,86% ao longo do mês.

Setorialmente, os Fundos de CRIs lideraram as altas, com valorização de 2,1%. A performance superior refletiu o repasse das leituras de inflação mais elevadas dos últimos meses, com o IPCA registrando 0,70% em fevereiro e 0,88% em março, ambos acima das expectativas de mercado. Esses números deverão se traduzir em dividendos mais robustos à frente, beneficiando especialmente os fundos indexados ao IPCA. Fundos de Fundos (+1,6%) e Shopping Centers (+1,6%) também tiveram bom desempenho, seguidos por Outros (+1,1%), Logística (+1,0%), Renda Urbana (+0,9%) e Lajes Corporativas (+0,9%). Com o IFIX ainda negociando a 0,93x o valor patrimonial e o ciclo de cortes em andamento, as perspectivas para o mercado seguem construtivas, ainda que a volatilidade externa permaneça como o principal fator de risco.

Comentários da Gestão (1/2) Abril 2026

O Fundo encerrou abril com 92,3% de seu ABL (área bruta locável) ocupado, o que equivale à um único conjunto vago. Assim, o foco da Gestão, no momento, é ocupar este conjunto e identificar uma janela oportuna de mercado para que possa ser realizada a venda do ativo dentro do prazo remanescente do Fundo (dezembro de 2027).

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em abril, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 0,55/cota, o que levou a um resultado distribuível de R$ 0,38/cota. O desempenho do período foi impactado pela saída do locatário Nelson Wilians, conforme mencionado em relatório passado (clique aqui).

• Neste mês, a distribuição de rendimentos permaneceu em R$ 0,53/cota, a ser paga em 15 de maio de 2026, e a reserva acumulada reduziu para R$ 0,31/cota.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

Não houve movimentações de locatários no mês de abril. Com a disponibilização de um novo conjunto para locação no portfólio, iniciou-se um movimento positivo, refletido no aumento do volume de visitas e na prospecção de potenciais novos locatários para o empreendimento. O bom estado de conservação e o layout eficiente do espaço reforçam a percepção de atratividade do ativo.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 98,2 milhões R$ 98,73

Valor de Mercado*

Cota de Mercado*

R$ 87,5 milhões

R$ 87,95

P/VP*

ADTV*

0,89x

R$ 0,8 mil

Dividend Yield (mercado)*

7,2% a.a.

Dividend Yield (patrimonial)*

6,4% a.a.

Comentários da Gestão (2/2)

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

• Não houve reajustes ou revisionais programados para o mês.

ALAVANCAGEM*:

Em 30/04, o Fundo não possuía qualquer alavancagem ou obrigação por aquisição de ativos.

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,54

Dividend Yield*

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

8,7% 8,2% 7,6% 7,6% 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 9,0% 7,2% 7,2% 5,4% 6,6% 6,6% 6,1% 6,1% 6,1% 6,1% 6,1% 6,4% 4,9% 8,0% 6,4% 6,4% mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Resultado do Fundo*(R$/cota)

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 96% dos ativos em imóveis e 4% em caixa. O Fundo não possui alavancagem ou obrigações por aquisição de ativos.

Carteira de Ativos¹(1/4)

Atualmente o Fundo possui 13 conjuntos na Torre Oeste que integra o Centro Empresarial Nações Unidas (CENU). A área total do Fundo é de 7.994 m² e está com uma ocupação física de 92%.

% Fundo*

# Locatários

ABL detido pelo Fundo (m²)

26%

WALE (anos)*

5

7.983 ²

2,9

Vacância Física

Vacância * Financeira

Preço médio do Portfólio (mercado)*

Aluguel Médio do Portfólio

7,7%

7,7%

R$ 10.433/m²

R$ 87,50/m²

Av. dos Bandeirantes

Av. das Nações Unidas

CENU Torre Oeste

Av. Roberto Marinho

Carteira de Ativos¹ (2/4)

Portfólio com 1 ativo, localizado na cidade de São Paulo e mais de 7,9 mil m² de ABL

Carteira de Ativos¹(3/4)

Alocação por Classe

Alocação por Segmento de Locatários

Alocação por Inquilino

Alocação Natureza dos Contratos *

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos¹(4/4)

Concentração das Revisionais

Vencimento dos Contratos

Histórico de Vacância

mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26

Liquidez e Passivo

Liquidez

Número de Cotistas

PATRIA

Anexos

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