Relatório Gerencial CPTS11 de junho de 2026

CAPITÁNIA NVESTIMENTOS

RELATÓRIO MENSAL CPTS11

JUNHO DE 2026

INFORMAÇÕES GERAIS CPTS11 – FII Capitânia Securities II

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RAZÃO SOCIAL:

CAPITÂNIA SECURITIES II FII RESPONSABILIDADE LIMITADA

CNPJ: 18.979.895/0001-13

TICKER: CPTS11

DATA DE INÍCIO: 05/08/2014

ADMINISTRADOR: BTG Pactual

PÚBLICO-ALVO: Investidores em geral

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO:

0,08% a.a. do valor de mercado + escrituração

TAXA DE PERFORMANCE:

15% do rendimento distribuído que exceder o retorno do CDI sobre a cota patrimonial

GESTOR: Capitânia Investimentos

CLASSIFICAÇÃO ANBIMA: Papel Híbrido Gestão Ativa

TAXA DE GESTÃO: 0,82% a.a. do valor de mercado

NÚMERO DE COTAS:

Valor de Mercado (R$ bilhão) 2,73 R$ 7,51 por cota

Resultado Mensal (R$ / cota) 0,101 0,089 no mês anterior

ADTV (R$ milhões) 8,5 7,5 nos últimos 12 meses

MTM IPCA + (% a.a.) 8,98% 8,67%no mês anterior

Retorno Acumulado (%)

CPTS (Mercado) CPTS (Patrimonial) CDI CDI Líquido IMA-B IFIX Ibovespa

228,9% (10,6% a.a.) 267,7% (11,6% a.a.) 208,6% (10,0% a.a.) 160,6% (8,4% a.a.) 231,1% (10,6% a.a.) 174,1% (8,9% a.a.) 206,1% (9,9% a.a.)

Valor Patrimonial (R$ bilhão) 3,14 R$ 8,65 por cota

Dividendo Mensal (R$ / cota) 0,090 0,090 no mês anterior

Cotistas (Nº) 392.504 381.877 no mês anterior

MTM CDI + (% a.a.)

TIR Carteira de FIIs Desde o Início (% a.a.) 11,7% versus 8,2% do IFIX TIR Posições Abertas: 11,4% versus 9,2% do IFIX TIR Posições Encerradas: 12,3% versus 6,1% do IFIX

Taxa Líquida¹ (IPCA + % a.a.) 11,78% 11,98% no mês anterior

Dividend Yield (%) 15,37% 14,26% últimos 12 meses

Devedores Listados (% CRIs) 95% 92% no mês anterior

Ativos Adimplentes (%) 100% 100% no mês anterior

TIR Carteira de CRIs Desde o Início (% a.a.) 12,1%

TIR Posições Abertas: 10,7% versus 7,5% do IMA-B TIR Posições Encerradas: 12,9% versus 7,8% do IMA-B

COMENTÁRIO DO GESTOR CPTS11 – FII Capitânia Securities II

RESULTADO DO MÊS

A rentabilidade a mercado do fundo em junho foi de -0,53% e a rentabilidade patrimonial foi de -0,59%, enquanto o IFIX recuou -1,21% e o IMA-B recuou - 1,04%. A cota a mercado fechou o mês a R$ 7,51, o que representa um desconto de aproximadamente 13,2% em relação à cota patrimonial, que está em R$ 8,65.

A carteira de recebíveis foi impactada pela abertura da curva de títulos públicos no mês, de forma que a marcação a mercado foi de IPCA + 8,67% para IPCA + 8,98%. Enquanto isso, a carteira de FIIs apresentou uma rentabilidade de -0,54%, contra -1,21% do IFIX.

No Brasil, o Ibovespa caiu 0,5%, o índice IFIX de fundos imobiliários cedeu 1,2% e o real perdeu 2,4% contra o dólar, em uma continuação das tendências de maio. Para desgosto geral, os juros para janeiro de 2028 subiram fechando em 14,01%, o fechamento mais alto desde que o país se recuperou do pânico de dezembro de 2024. A partir de agora, o destino parece muito mais na conta dos brasileiros do que já esteve.

Informamos que o perfil de crédito do fundo segue high grade e a carteira de crédito segue 100% adimplente, sendo que não temos nenhuma operação estressada em carteira.

CARTEIRA DE CRIs

Ao final do mês de junho, o CPTS possuía em sua carteira 10 CRIs, que representam 21,4% dos ativos, sendo que 100,0% da carteira de crédito é indexada ao IPCA com taxa de marcação a IPCA + 8,98% e sem ativos indexados ao CDI.

CARTEIRA DE FIIs

A carteira de FIIs do CPTS é composta por 84 FIIs, que representam 63,4% dos ativos, sendo que 81,2% da carteira é composta por fundos de tijolo e 18,8% por fundos de papel.

Dada a cotação atual do fundo há um potencial de valorização de +15,2% na carteira de FIIs, ou de 10,9% considerando o patrimônio líquido do fundo.

Upside Potencial da carteira de FIIs

TABELA DE SENSIBILIDADE CPTS11 – FII Capitânia Securities II

A tabela de sensibilidade representa a que preço o investidor está adquirindo exposição à carteira do fundo, considerando o desconto da cota a mercado, a duration da carteira e as taxas de administração e gestão do fundo. No preço de fechamento do dia 30/06/2026 de R$ 7,51 por cota, o Fundo apresenta yield implícito de IPCA + 11,78% a.a. (líquido de taxas e isento de imposto de renda nos dividendos).

TABELA DE SENSIBILIDADE (todos os ativos)

TABELA DE SENSIBILIDADE (somente CRI)¹

Tabela de sensibilidade completa no site do CPTS

RESULTADO DAS OPERAÇÕES DOS FIIs CAPITÂNIA

CPTS11 – FII Capitânia Securities II

Na tabela abaixo, apresentamos a performance até o momento, do investimento pelo CPTS nos fundos geridos pela Capitânia.. A TIR média dos fundos Capitânia no CPTS foi de 13,5% a.a. contra uma TIR de 11,5% a.a. do IFIX, 13,6% a.a. do CDI e 8,7% a.a. do IMA-B. Resolvemos criar essa seção para dar transparência quanto às transações envolvendo fundos da gestora e até o momento temos uma geração de valor bastante consistente.

GUIDANCE DOS PRÓXIMOS DIVIDENDOS CPTS11 – FII Capitânia Securities II

Com base no cenário atual e nas premissas de mercado, incluindo uma cotação de mercado de R$ 7,51 por cota, projetamos distribuições para os próximos meses na faixa de R$ 0,09/cota (equivalente a um DY a.a de 15,37%). Em um cenário mais otimista estimamos uma distribuição de R$ 0,10/cota (equivalente a um DY a.a de 17,20%) e em outro mais pessimista de R$ 0,08/cota (equivalente a um DY a.a de 13,56%).

Disclaimer

As projeções e expectativas de distribuição apresentadas neste relatório são baseadas em análises de cenários e estimativas, e não devem ser interpretadas como garantias de retorno. Os retornos reais podem variar significativamente devido a mudanças no mercado, nas condições econômicas ou em outros fatores externos. Nenhuma promessa de retorno é oferecida ou implícita.

RESULTADO DO MÊS RESULTADO FINANCEIRO DO FUNDO (REGIME DE CAIXA)

No mês de junho, o fundo apresentou resultado de R$0,101/cota e distribuiu R$0,090, de forma que terminou o mês com R$ 0,01/cota de resultado acumulado.

DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS DISTRIBUIÇÕES DOS ÚLTIMOS 12 MESES

A distribuição de dividendos referente ao mês de junho foi de R$ 0,090 por cota, com pagamento em 21/07/2026 para os detentores de cotas no dia da divulgação. Este dividendo equivale a 125,9% do CDI (descontado imposto de 15%) em relação a cota de mercado.

Histórico de Distribuição 12 Meses – CPTS11

DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS HISTÓRICO DE DISTRIBUIÇÕES

Desde o início do CPTS, em 2014, a distribuição anualizada foi de 12,4% contra 9,0% do CDI líquido, ou CDI + 3,4% ao ano.

Histórico de Distribuição – CPTS11

¹ O CDI Líquido é calculado considerando o CDI Bruto e um imposto de 15%.

A rentabilidade a mercado ajustada por proventos do Fundo em junho foi equivalente a -0,53% e a rentabilidade patrimonial foi de -0,59% versus -1,21% do IFIX. Desde o seu início, em 05/08/2014, a cota a mercado ajustada do Fundo rendeu 228,9% e a cota patrimonial rendeu 267,7% versus 174,1% do IFIX e 208,6% do CDI Bruto.

RENTABILIDADE RETORNO ACUMULADO DA CARTEIRA DE FIIs

A rentabilidade da carteira de FIIs do Fundo em junho foi de -0,54% versus -1,21% do IFIX. Desde o início da estratégia, em 12/09/2019, a estratégia de FOF do Fundo rendeu 99,67% versus 44,43% do IFIX.

MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA COMPRAS

• No mês, realizamos a compra definitiva¹² de R$ 1.37 milhão de CRIs, a uma taxa média de IPCA + 8,70%, spread de 0,41%.

¹ As compras definitivas estão em negrito e itálico na tabela.

² O termo compras/vendas definitivas se refere a operações que realizamos no mercado primário ou secundário e não se confundem com operações temporárias para fins de gestão de caixa e/ou reconhecimento de correção monetária.

MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA VENDAS

• No mês, realizamos a venda definitiva¹² de R$ 35 milhões de CRIs, a uma taxa média de IPCA + 8,73%, spread de 0,87%.

¹ As vendas definitivas estão em negrito e itálico na tabela.

NEGOCIAÇÃO MERCADO SECUNDÁRIO

No mês de junho foi negociado um volume de R$ 178.094.582, o que representa uma média diária de R$ 8.480.694. O fundo foi negociado em 100% dos pregões e encerrou o mês com 392.504 cotistas, uma variação de 2,78% em relação ao mês anterior.

EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE COTISTAS

A carteira do fundo é bem diversificada, sendo composta por 10 CRIs que representam 21,4% dos ativos e 84 FIIs que representam 63,4% dos ativos. Além disso, 8,5% dos ativos estão alocados em operações de carrego, nas quais carregamos FIIs para outros fundos e somos remunerados em CDI + 1% a.a. sobre essa posição. Enfatizamos que a nossa carteira de CRIs é high grade, com operações de menor risco e a grande maioria com garantias robustas e a nossa carteira de FIIs é composta principalmente por fundos de tijolo com exposição a imóveis nas melhores regiões de cada segmento e que possuem hoje, em nossa opinião, um maior upside.

CARTEIRA DE CRI

EXPOSIÇÃO POR SEGMENTO

EXPOSIÇÃO POR INDEXADOR

CARTEIRA DO FUNDO (% Ativos)

CARTEIRA DE FII

EXPOSIÇÃO POR CATEGORIA

EXPOSIÇÃO POR SEGMENTO

CARTEIRA DE CRÉDITO RESUMO POR SEGMENTO

O Fundo possui uma carteira com 10 casos de crédito, representando 21,4% do total de ativos. O segmento com maior percentual é o de Shopping com 43,9% da carteira de crédito (9,4% dos ativos). Do total da carteira de crédito 100,00% foi adquirida a IPCA + 6,31% (a marcação a mercado está em IPCA + 8,98%). A carteira possui duration médio de 4,5 anos; spread médio de 0,92%; taxa nominal média de 15,16% e LTV médio de 57,61%. A carteira acumula R$ -3,66 milhões (R$ - 0,010 por cota) de resultado por atualização monetária, considerando a taxa de aquisição dos papéis.

¹ A “taxa implícita” considera o desconto do CPTS. Portanto, essa coluna é a marcação da carteira + o desconto do CPTS / duration do segmento.

O Fundo possui uma carteira com 84 fundos imobiliários, representando 63,4% do total de ativos. O segmento com maior percentual é o de Shoppings, com 23,3% da carteira de FII (14,8% dos ativos). Do total da carteira de FII 81,2% é composta por fundos de tijolo e 18,8% é composta por fundos de papel. A carteira negocia hoje a 1,0x o valor patrimonial dos fundos.

MAIORES EXPOSIÇÕES – CRI (% Ativos)

MAIORES EXPOSIÇÕES – FII (% Ativos)

(%) dos FIIs detido por fundos geridos pela Capitânia

• No final de junho o CPTS possuía 21,6% do PL em compromissadas a um custo de CDI + 0,80%

No começo da estratégia, a alavancagem do fundo foi muito positiva, pois comprávamos CRIs a IPCA + 6% com uma inflação de mais de 10% (rendendo cerca de 16%) enquanto o CDI estava em 2% com um custo de 1% das compromissadas (custando cerca de 3%). Conforme os juros foram subindo e o IPCA foi se reduzindo ao longo de 2022 essa conta se inverteu e o custo passou a ser próximo ou então maior que a receita.

Impacto das operações compromissadas no PL do fundo

RESUMO DOS CRI EM CARTEIRA - SHOPPING

CRI Truesec 1E 331S Shopping Maringá Park (20K0660743)

CRI Truesec 1E 236S GSFI (20G0800227)

CRI Truesec 1E 340S Gazit (21E0407810)

Vencimento: 16/11/2032

O ativo lastro da operação é o Shopping Maringá, localizado na região central de Maringá – PR, que conta um tráfego de pedestres em torno de 25 mil e um fluxo de veículos em torno de 30 mil/dia, tendo o ativo uma circulação média de 400.000 pessoas / mês. A operação conta com: (i) Alienação fiduciária (II) cessão fiduciária dos recebíveis de locação do imóvel e fundo de reserva.

Vencimento: 19/07/2032

Vencimento: 15/05/2037

A operação é lastreada nos recebíveis de locação dos Shoppings do portfólio da Gazit no Brasil envolvidos nessa securitização, os shoppings: Prado Boulevard, Morumbi Town e Shopping Light. Além da cessão dos proventos dos outros ativos: Mais Shopping e Shopping Internacional que compõem o portfólio da Gazit Brasil. Operação conta com o CF dos fluxos do portfólio de shoppings da Gazit no Brasil.

RESUMO DOS CRI EM CARTEIRA - COMERCIAL

RESUMO DOS CRI EM CARTEIRA - RENDA URBANA

CRI Bari 1E 85S GPA TRX (20H0695880)

Devedor

GPA

Taxa de Emissão

88,5%

Rating

CRI Habitasec 1E 242S HBR ComVem (21G0507867)

Devedor

HBR Realty

Taxa de Emissão

IPCA + 5,00%

81,1%

Rating

CRI Truesec 1E 346S GPA RBVA (20L0687133)

Devedor

Taxa de Emissão

LTV

GPA

$$ 1 \mathsf { P C A } + 5 , 6 0 \% $$

Rating

75,4%

Vencimento: 10/08/2035

O CRI é destinado a alavancagem da compra de 11 lojas detidas Grupo Pão de Açúcar, locadas na sequência por 15 anos (contrato atípico) para as empresas do próprio grupo (sale and lease back). O comprador das lojas e tomador de recursos é o TRXF11. O CRI contará com alienação fiduciária e caso rescinda o contrato, o locatário pagará multa do valor total remanescente da operação.

Vencimento: 25/06/2036

A operação é garantida por 11 imóveis "ComVem" de varejo urbano e o HBR Concept Tower detidos pela HBR Realty, relevante grupo do setor de imobiliário brasileiro listado na bolsa sob o ticker HBRE3.

Vencimento: 26/12/2035

A operação é lastreada em contratos de locações atípicos de duas lojas do Grupo GPA. Uma loja é da marca Pão de Açúcar e está localizada em São Paulo e a outra é da bandeira Extra, localizada em Guarulhos. A operação conta com AF e CF de ambos os imóveis.

CARTEIRA – CRÉDITOS CPTS11 – FII Capitânia Securities II

RESUMO DOS CRI EM CARTEIRA - RENDA URBANA

Vencimento: 10/11/2041

RESUMO DOS CRI EM CARTEIRA – LOGÍSTICO/INDUSTRIAL

DISCLAIMER CPTS11 – FII Capitânia Securities II

Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Gestora. O Objetivo do Fundo não representa nem deve ser considerado, a qualquer momento, e sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade ao investidor. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor.

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