Relatório Gerencial CXAG11 de janeiro de 2026

RELATÓRIO AO INVESTIDOR FII CAIXA AGÊNCIAS CXAG11

RBASSET

Informações Gerais do Fundo

Características Gerais e Política de Investimentos

O FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO CAIXA AGÊNCIAS (“Fundo”), constituído sob a forma de condomínio fechado, tem por objeto a realização de investimentos imobiliários de longo prazo, por meio da aquisição de ativos imobiliários visando a obtenção de renda.

Em 08 de outubro de 2021 a Caixa Econômica Federal integralizou no Fundo 32 agências e recursos necessários para despesas e benfeitorias dos imóveis, celebrando contratos de locação de 10 anos na modalidade Sale and Leaseback.

Seu IPO, via Oferta Pública de Distribuição Secundária de Cotas da totalidade das cotas da Caixa, ocorreu em 30 de dezembro de 2021 a um preço de R$103,70/cota, totalizando R$ 216.797.397,70

Características do Contrato de Locação

Os contratos de locação na modalidade Sale and Leaseback, celebrados entre o Fundo (“Locador”) e a Caixa Econômica Federal (“Locatária”), possuem vigência de 10 anos a partir de outubro de 2021.

Os alugueis são corrigidos pela variação anual acumulada do IPCA ou IGP-M, o que for menor, tendo as partes renunciado ao direito de pleitear revisão judicial dos valores dos alugueis, exceto por uma ação revisional a ser realizada no 5° ano do contrato vigente.

O aluguel devido pela Locatária ao Fundo entre a Oferta Primária e o IPO, totalizando R$ 3,85 milhões, foi diferido e será pago nos primeiros 4 anos a partir do IPO de forma decrescente, tendo sua última parcela prevista para 01 de outubro de 2025.

O Fundo comprometeu-se a realizar benfeitorias/intervenções descritas nos Contratos de Locação, as quais deverão ser iniciadas no primeiro ano de locação.

Caso haja rescisão antecipada do contrato de locação, a Locatária deverá indenizar o Fundo com o valor presente à taxa Selic do montante total devido considerando o período contratual remanescente.

A Caixa Econômica Federal possui a Opção de Compra de cada imóvel ao término do contrato de locação, com o valor de aquisição sendo o valor de mercado à época, conforme regra definida no contrato de locação.

Comentários da Gestora

Panorama Geral

No mês de janeiro, as obras de melhorias previstas contratualmente nos ativos do portfólio mantiveram seu curso, com acompanhamento técnico contínuo e supervisão dos órgãos públicos competentes, incluindo prefeituras, Corpos de Bombeiros e a Caixa Econômica Federal, assegurando a conformidade regulatória das intervenções.

Principais Indicadores do Mês

Em 19 de fevereiro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,51 milhão, ou R$ 0,72 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 10,87%, com base no fechamento de jan/26 (R$ 79,50 por cota).

A cota negociada no mercado secundário apresentou uma variação de +3,43% ao longo do mês de janeiro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 3,3 milhões, representando um giro de 2,07% em relação ao percentual total das cotas.

O fundo fechou o mês cotado a R$ 166,2 milhões a mercado, que representa um deságio de 28,1% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 2.855/m².

Breve Panorama Macroeconômico

O início de 2026 foi marcado pela intensificação de tendências já observadas no final do ano passado, com enfraquecimento do dólar e forte saída de capital dos Estados Unidos em direção a mercados emergentes e ativos de proteção, como metais preciosos. O FOMC interrompeu o ciclo de queda de juros ao manter a taxa inalterada, movimento seguido pelo Copom, ambos amplamente esperados pelo mercado. Em meio a tensões geopolíticas e à nomeação do novo presidente do Fed, a volatilidade aumentou, ainda que as bolsas americanas tenham encerrado o mês em alta.

No Brasil, o principal destaque foi o expressivo ingresso de capital estrangeiro na B3, totalizando cerca de R$ 26,3 bilhões em janeiro, impulsionando fortemente o mercado acionário. Os indicadores de atividade mostraram sinais mistos, com melhora em dados de confiança, varejo e IBC-Br, contrastando com resultados fracos da produção industrial, do setor de serviços, do mercado de trabalho e do resultado fiscal. A inflação surpreendeu positivamente, com IPCA e IPCA-15 abaixo das expectativas, levando a revisões baixistas nas projeções de inflação e da Selic no Boletim Focus.

A curva de juros apresentou fechamento nos prazos mais curtos e abertura nos mais longos, refletindo a dinâmica distinta entre expectativas de curto e longo prazo. O Ibovespa renovou máximas históricas ao longo do mês e acumulou forte valorização, enquanto o dólar recuou de forma relevante, acompanhando o fluxo externo favorável.

No cenário internacional, os dados econômicos foram heterogêneos, com desaceleração do mercado de trabalho nos Estados Unidos, indicadores majoritariamente positivos na Europa e sinais mistos na China. Entre as commodities, o petróleo registrou forte alta em função das tensões geopolíticas, enquanto o minério de ferro apresentou leve valorização. Para os próximos meses, o foco permanece na condução da política monetária no Brasil e nos EUA, além dos desdobramentos do cenário geopolítico global.

Principais Marcos do Fundo

Demonstrativo de Resultado

A distribuição de rendimentos aos cotistas é calculada de acordo com o resultado apurado sob regime de caixa do FII em cada mês.

Nota: [1] Valores utilizados para fins de distribuição e sujeitos a ajustes nos meses subsequentes. [2] Valor da cota de fechamento do período de referência.

Benchmark

Comparativo da performance no mercado secundário do CXAG11 em relação ao CDI e IFIX.

Fonte: B3. Rentabilidade do Fundo considera reinvestimento de rendimentos partindo da cota inicial de 103,70.

Liquidez

Histórico de negociações das cotas do FII CXAG11 e do volume negociado.

Fonte: Broadcast

Valor da Cota de Fechamento [Eixo Dir.]

Fonte: B3

Carteira

Abaixo a Carteira do Fundo:

Nota: Valores de fechamento referência sujeitos a ajustes

Imóveis

Abaixo a lista dos imóveis que compõem o portfólio do fundo

Nota: [1] Conforme Laudo de Avaliação elaborado pela Colliers.

Nota Importante

Os rendimentos distribuídos ao Cotista pessoa física serão isentos de imposto de renda na fonte e na declaração de ajuste anual, desde que sejam cumpridas, cumulativamente, as seguintes condições: (i) a Classe possua, no mínimo, 100 (cem) Cotistas; (ii) o Cotista pessoa física não seja titular das Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; (iii) o conjunto de Cotistas pessoas físicas ligadas não seja titular de Cotas que representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhes derem direito ao recebimento de rendimentos superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; e (iv) as Cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado.

Contatos:

RB Asset Management.

Oliveira Trust DTVM

[email protected]

[email protected]

Informações Importantes

ESTE RELATÓRIO FOI ELABORADO PELA RB ASSET MANAGEMENT LTDA. SOB SUA RESPONSABILIDADE E TEM CARÁTER MERAMENTE INFORMATIVO. NÃO PODENDO SER DISTRIBUÍDO. REPRODUZIDO OU COPIADO SEM A SUA EXPRESSA CONCORDÂNCIA. A RB ASSET MANAGEMENT LTDA. NÃO SE RESPONSABILIZA POR ERROS DE AVALIAÇÃO OU OMISSÕES. OS INVESTIDORES TÊM QUE TOMAR SUAS PRÓPRIAS DECISÕES DE INVESTIMENTO. ESTE RELATÓRIO É UM INFORMATIVO E DESTINADO AOS COTISTAS DO FUNDO. NÃO REPRESENTANDO OFERTA OU PUBLICIDADE. VERIFIQUE A TRIBUTAÇÃO APLICÁVEL. RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RESULTADOS FUTUROS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO SÃO GARANTIDOS PELO ADMINISTRADOR DO FUNDO. GESTOR DA CARTEIRA. DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO. OU AINDA. DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO (FGC). AO INVESTIDOR É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO PROSPECTO E O REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO ANTES DE QUALQUER DECISÃO DE INVESTIMENTO. VERIFIQUE A DATA DE INÍCIO DAS ATIVIDADES DESTE FUNDO. ADCIONALMENTE. O ADMINISTRADOR NÃO SE RESPONSABILIZA POR DECISÕES DOS INVESTIDORES ACERCA DO TEMA CONTIDO NESTE MATERIAL NEM POR ATO OU FATO DE PROFISSIONAIS E ESPECIALISTAS POR ELE CONSULTADOS. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE. NO MÍNIMO. 12 (DOZE) MESES.