ESTQ11 Polo Estoque II

Resultado do fundo no exercício findo

O fundo não auferiu resultado positivo no exercício findo em 2025.

Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo

Em 2025, o mercado imobiliário brasileiro operou sob um cenário macroeconômico restritivo, com taxas de juros elevadas e maior custo de capital, o que trouxe mais seletividade aos investimentos. No primeiro trimestre, foram registradas cerca de 18 transações, totalizando aproximadamente R$ 2,7 bilhões, com cap rate médio em torno de 9,5% ao ano, refletindo um ambiente financeiro ainda pressionado. Os investimentos concentraram-se principalmente no segmento logístico e industrial, responsável por mais de 50% do volume transacionado, impulsionado pela demanda por ativos modernos e pela expansão do e-commerce. No mercado corporativo, especialmente escritórios, observou-se uma recuperação gradual, com redução de vacância em ativos de alto padrão e melhor localização, enquanto imóveis menos competitivos continuaram sob pressão. O movimento reforça a tendência de “flight to quality”, com empresas priorizando eficiência e qualidade dos espaços. O setor residencial manteve relativa resiliência, embora impactado pelo encarecimento do crédito imobiliário. As taxas de financiamento mais elevadas limitaram a demanda em segmentos de média renda, enquanto a habitação de interesse social permaneceu mais estável, sustentada por políticas públicas. Já os fundos imobiliários (FIIs) apresentaram recuperação ao longo do ano, com valorização do mercado secundário e manutenção de yields atrativos, mesmo diante de juros elevados, reforçando sua relevância como instrumento de investimento. Em síntese, 2025 foi marcado por um mercado mais seletivo, com concentração em ativos de qualidade, protagonismo do segmento logístico e um ambiente de investimentos ainda condicionado pelo alto custo de capital.

Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira

Para o próximo semestre, o Gestor pretende liquidar o Fundo.