Anexo 39-V (art. 10 §1º, inciso I da ICVM 472) HGBS11 de fevereiro de 2026
Anexo 39-V (art. 10 §1º, inciso I da ICVM 472) do Hedge Brasil Shopping (HGBS11), fundo imobiliário de shoppings, referente a fevereiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 05/03/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do HGBS11 fechou a R$ 16,89, com P/VP de 0,81 (valor patrimonial de R$ 20,96 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,17 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 11,78% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 3 bilhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 08.431.747/0001-06
- Tipo
- Oferta Pública de Distribuição de Cotas
- Assunto
- Anexo 39-V (art. 10 §1º, inciso I da ICVM 472)
- Data de referência
- 01/02/2026
- Data de entrega
- 05/03/2026 12:08
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Ver no FundosNetDados Gerais
| Nome Fundo | HEDGE BRASIL SHOPPING FII DE RESP LTDA |
|---|---|
| CNPJ Fundo | 08431747000106 |
| Data Funcionamento | 28/12/2006 |
| Publico Alvo | Investidores em Geral |
| Codigo ISIN | BRHGBSCTF000 |
| Qtd Cotas Emitidas | 129.133.010 |
| Fundo Exclusivo | Não |
| Vinculo Familiar Cotistas | Não |
| Prazo Duracao | Indeterminado |
| Encerramento Exercicio | 31/12 |
| Nome Administrador | HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA |
| CNPJ Administrador | 07253654000176 |
| Logradouro | AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA |
| Numero | 3600 |
| Complemento | 11º ANDAR, CJ 112, parte |
| Bairro | ITAIM BIBI |
| Cidade | SÃO PAULO |
| Estado | SP |
| CEP | 04538-132 |
| Telefone1 | (11) 5412-5400 |
| Site | www.hedgeinvest.com.br |
| [email protected] | |
| Competencia | 01/02/2026 |
Autorregulacao
| Classificacao | Tijolo |
|---|---|
| Subclassificacao | Renda |
| Tipo Gestao | Ativa |
| Segmento Atuacao | Shoppings |
Mercado Negociacao
| Bolsa | Sim |
|---|---|
| MBO | Não |
| MB | Não |
Entidade Administradora
| BVMF | Sim |
|---|---|
| CETIP | Não |
Informe Anual
| Programa Investimentos | O Fundo seguirá sua política de investimentos, conforme regulamento do mesmo, e poderá buscar possibilidades de ampliação de seu patrimônio. |
|---|---|
| Criterios Avaliacao | As propriedades para investimento estão demonstradas pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais com qualificação reconhecida e formalmente aprovadas pela Administração do fundo. A variação no valor justo das propriedades para investimento é reconhecida na demonstração do resultado do período em que referida valorização ou desvalorização tenha ocorrido. |
| Regras Prazos Chamada Capital | O Fundo não possui previsão de chamadas de capital. |
Prestadores Servicos
Gestor
| Nome | Hedge Investments Real Estate Gestão de Recursos LTDA |
|---|---|
| CNPJ | 26843225000101 |
| Endereco | Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600 - 11º andar, cjto 112 (parte) - São Paulo - SP |
| Telefone | (11) 5412-5400 |
Custodiante
| Nome | Hedge Investments DTVM LTDA |
|---|---|
| CNPJ | 7253654000176 |
| Endereco | Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600 - 11º andar, cjto 112 (parte) - São Paulo - SP |
| Telefone | (11) 5412-5400 |
Auditor Independente
| Nome | Grant Thornton Brasil |
|---|---|
| CNPJ | 10830108000165 |
| Endereco | Av. Engenheiro Luis Carlos Berrini, 105 – 12º Andar – Berrini One Tower | Vila Olímpia |São Paulo (SP) |
| Telefone | (11)3886- 5100 |
Investimentos FII
Negocios Realizados Periodo
Relacao Ativos Adquiridos
Ativo
| Nome | Vertico Bauru Empreedimento Imobiliários Ltda. - 35% |
|---|---|
| Objetivos | Renda |
| Montantes Investidos | 93.876.440,23 |
| Origem Recursos | Patrimônio |
Analise Administrador
| Resultado Fundo | O fundo recebe, mensalmente, o resultado gerado pelos ativos que compõem o seu patrimônio. Durante o período de 2026 o Fundo auferiu rendimentos que somaram R$ 0,33 por cota. |
|---|---|
| Conjuntura Economica | Quando observamos o ano de 2024, fica nítida a clara deterioração das expectativas ao longo do ano. Tivemos um primeiro trimestre forte, com avanço significativo nos mercados de renda variável, e uma SELIC que deveria chegar ao fim do ciclo de relaxamento monetário em torno de 9% ao ano, de acordo com as expectativas de mercado. Em abril, esse quadro começou a mudar com o BACEN retirando o guidance de baixa para a SELIC e demonstrando preocupação com a questão fiscal no país, e a partir daí a situação só foi piorando. Em um intervalo de cinco meses, o COPOM saiu de uma taxa SELIC de 10,75% e viés de baixa, em março/24, para uma taxa de 10,75% com viés de alta, em setembro/24, terminando o ano com uma taxa de 12,25%. Ainda em abril, a pesquisa FOCUS do BACEN apontava uma previsão de IPCA de 3,76% para o ano calendário de 2024 e a previsão para a cotação do dólar ao final do ano estava em R$ 4,95. Em agosto, passamos para uma previsão de IPCA 2024 a 4,20%, e, o dólar atingiu seu maior valor de mercado até aquele momento: R$ 5,86. Fechamos o ano com um IPCA acumulado de 4,83% e o dólar cotado a R$ 6,18, após atingir a máxima histórica de R$ 6,31 no dia 18/12. Os mercados de renda variável terminaram 2024 refletindo o total descrédito que todos têm em relação ao compromisso com o controle de gastos que o governo possa ter. A queda do IBOVESPA foi de 10,36% e o IFIX caiu 5,89% em 2024. A inflação acima da meta para 2024 aliada aos juros elevados resultou em um cenário pouco favorável ao varejo e ao consumo. O Índice de confiança do consumidor (ICC – FGV IBRE) encerrou 2024 com média de 92,4 pontos, crescendo 1,1 pt. vs. 2023. Apesar do aumento no ano, o crescimento foi o menor dos últimos três anos (+4,2 pts. em 2022 e +9,4 pts. em 2023) refletindo o ambiente mais desafiador ao orçamento familiar no decorrer do 2º semestre deste ano. Neste contexto, o mercado de shoppings centers, segmento no qual o fundo se insere, apresentou um faturamento em 2024 de R$ 198,4 bilhões segundo o Censo 2024/2025 realizado pela Abrasce, o que significa um crescimento de 1,9% vs. o ano de 2023. Levando-se em conta o faturamento por m², em 2024 o setor apresentou crescimento, em termos nominais, de 0,1% quando comparado ao valor apresentado em 2023. Já as vendas por m² do HGBS apresentaram crescimento de 7,3% vs. 2023, reforçando a qualidade dos ativos presentes no portfólio do Fundo. |
| Perspectiva Periodo Seguinte | Iniciamos 2025 com a perspectiva de manutenção da tendência de elevação da SELIC, que deverá atingir um patamar próximo de 15% até o final do ano. O primeiro relatório Focus do Banco Central em 2025 apontou uma previsão de IPCA no ano de 4,99%, contra uma meta de inflação de 3,00%. Neste cenário, a inflação deve seguir pressionando o orçamento familiar, e os juros elevados seguirão dificultando o acesso ao crédito e impactando negativamente o endividamento familiar, resultando em um cenário desafiador ao varejo e ao consumo. No monitoramento de mercado de dezembro de 2024, a ABRASCE expõe como perspectiva um baixo crescimento no setor de shoppings para 2025, refletindo os efeitos mais adversos de política monetária e incertezas domésticas para a decisão de consumo das pessoas. No Censo 2024/2025, a ABRASCE estima que o faturamento do setor deverá atingir um patamar de R$ 201,6 bilhões, o que significaria um crescimento de 1,6% vs. 2024. Acreditamos que o nível de qualidade de cada ativo é um fator essencial para enfrentar um período de incertezas como se é esperado para 2025. Assim como presenciado nos últimos anos, os ativos de alta qualidade devem continuar apresentando performance superior à média, sentindo menos os impactos negativos do cenário macroeconômico pouco favorável. Tal como visto em 2024, esperamos um crescimento das vendas do portfólio acima do mercado, reforçando a alta qualidade do portfólio do HGBS. A gestão segue avaliando oportunidades na reciclagem de portfólio com a proposta de gerar aos cotistas uma rentabilidade superior ao que seria auferido a partir da exploração comercial dos imóveis. |
Valor Contabil Ativos
Ativo 1
| Nome | Franca Shopping - 0,37% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 991.985,49 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0 |
Ativo 2
| Nome | Goiabeiras Shopping - 53,99% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 20.194.323,73 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0104 |
Ativo 3
| Nome | I Fashion Outlet - 49% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 49.097.748,42 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0019 |
Ativo 4
| Nome | Mooca Plaza Shopping - 20% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 199.883.926,47 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0003 |
Ativo 5
| Nome | ParkShopping São Caetano- 20% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 242.411.145,3 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,006 |
Ativo 6
| Nome | Santana Parque Shopping - 15% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 51.081.565,7 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,001 |
Ativo 7
| Nome | São Bernardo Plaza Shopping - 35% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 165.096.076,25 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0 |
Ativo 8
| Nome | Capim Dourado Shopping - 60% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 208.507.440 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0 |
Ativo 9
| Nome | Shopping Center Penha - 87,56% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 302.662.121,12 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0013 |
Ativo 10
| Nome | Shopping Jaraguá Araraquara - 25% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 62.598.266,35 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0016 |
Ativo 11
| Nome | Shopping Jardim Sul - 90% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 461.262.319,46 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0001 |
Ativo 12
| Nome | Shopping Praça da Moça - 23,06% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 95.045.733,26 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0 |
Ativo 13
| Nome | Shopping Villa Lobos - 15% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 135.054.064,62 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0006 |
Ativo 14
| Nome | Shopping West Plaza - 70% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 148.205.692,21 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0039 |
Ativo 15
| Nome | Tivoli Shopping - 59% |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 180.454.549,17 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,0002 |
Ativo 16
| Nome | Vertico Bauru |
|---|---|
| Valor Justo | SIM |
| Valor | 268.218.400,64 |
| Percent Valorizacao Desvalorizacao | 0,35 |
Assembleia Geral
| Endereco Fisico Docs Assembleias | Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600 - 11º andar, cjto 112 (parte) - São Paulo - SP |
|---|---|
| Endereco Eletronico Docs Assembleias | www.hedgeinvest.com.br |
| Meios Comunicacao | Endereço Físico: Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600 - 11º andar, cjto 112 (parte) - São Paulo - SP Eletrônico: [email protected] |
| Regras Proc Participacao Cotistas | Poderão participar da Assembleia os cotistas inscritos no registro de cotistas do Fundo na data da convocação da respectiva Assembleia, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos. Sendo assim, é necessário apresentar documento de identificação válido, no caso de cotista pessoa física, ou, em caso de pessoa jurídica ou fundo de investimento, os documentos de representação necessários para comprovar poderes do(s) seu(s) representante(s) legal(is). Em caso de cotista representado por procurador, a procuração deve trazer poderes específicos para prática do voto e estar com firma reconhecida ou assinada com utilização dos certificados emitidos pela Infraestrutura de Chaves Públicas Brasileira ICP-Brasil. Na hipótese da convocação/edital prever voto à distância, a participação dos cotistas poderá ocorrer de forma não presencial, por meio de voto eletrônico ou por procuração, de acordo com as regras descritas especificamente na convocação/edital. Em caso de consultas formais, deverão ser observados os prazos e condições específicos a cada consulta a ser dirigido pela Administradora a cada cotista, observadas as formalidades previstas na regulamentação em vigor. |
| Praticas Assembleia Meio Eletronico | O Fundo poderá realizar assembleia por meio eletrônico, hipótese na qual deverão ser observados os procedimentos e prazos previstos em seu edital de convocação e demais documentos relacionados. |
Remuneracao Administrador
| Politica Remuneracao | A Classe Única pagará pelos serviços prestados pela Administradora e pela Gestora uma taxa global de remuneração (“Taxa Global”), equivalente a 0,60% (sessenta centésimos por cento) ao ano sobre o valor de mercado das cotas da Classe Única, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão da Classe Única no mês anterior ao do pagamento da remuneração. |
|---|---|
| Valor Pago Ano | 2.646.396,57 |
| Percent Patrimonio Contabil | 0,001 |
| Percent Patrimonio Valor Mercado | 0,001 |
Governanca
Diretor Responsavel
| Nome | Maria Cecilia Carrazedo de Andrade |
|---|---|
| Idade | 40 anos |
| CPF | 34391377837 |
| [email protected] | |
| Profissao | Administrador de Empresas |
| Formacao Academica | Administração de Empresas EAESP-FGV. Certificação Profissional - CFA |
| Data Inicio Funcao | 30/10/2018 |
| Qtd Cotas Detidas FII | 0 |
| Qtd Cotas FII Compradas | 0 |
| Qtd Cotas FII Vendidas | 0 |
Experiencias Prof Ultimos Cinco Anos
Experiencia
| Nome Empresa | Hedge Investments |
|---|---|
| Periodo | Fevereiro/2017 até a presente data |
| Cargo Funcoes | Sócia e Diretora - Real Estate |
| Atividade Principal Empresa | Instituição Financeira |
Distribuicao Cotistas
Ate Cinco Porcento
| Num Cotistas | 144.639 |
|---|---|
| Num Cotas Detidas | 121.572.990 |
| Perc Detido Rel Total | 0,9415 |
| Perc Detido PF | 0,8148 |
| Perc Detido PJ | 0,1852 |
Acima Cinco Ate Dez Porcento
| Num Cotistas | 1 |
|---|---|
| Num Cotas Detidas | 7.560.020 |
| Perc Detido Rel Total | 0,0585 |
| Perc Detido PF | 0 |
| Perc Detido PJ | 1 |
Politica Divulgacao
| Politica Divulgacao Ato Fato Relevante | A Política de Fatos Relevantes está disponível no site da Administradora (www.hedgeinvest.com.br). |
|---|---|
| Politica Negociacao Cotas | A Política de Investimentos Pessoais está disponível no site da Administradora (www.hedgeinvest.com.br). |
| Politica Exercicio Direito Voto | A Política de Exercício de Direito de Voto está disponível no site da Administradora (www.hedgeinvest.com.br). |
| Func Responsaveis Politica Divulgacao | Não aplicável. |