Relatório Gerencial HGLG11 de março de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial HGLG11 Patria LOG FII

Informações Gerais HGLG11

Objeto do Fundo

O fundo tem por objeto a exploração de empreendimentos imobiliários voltados primordialmente para operações logísticas e industriais, por meio de aquisição de terrenos para sua construção ou aquisição de imóveis prontos, para posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, bem como outros imóveis com potencial geração de renda, e bens e direitos a eles relacionados, desde que atendam à política de investimento do Fundo.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Março 2011

Código de Negociação

HGLG11

CNPJ

11.728.688/0001-47

Cotas Emitidas

42.404.675¹

P razo

Indeterminado

Tipo Anbima

Tijolo Renda Gestão Ativa

Gestor*

Patria Investimentos Ltda.

Administrador e Escriturador*

Banco Genial S.A.

Taxa de Administração Total*

0,6% ao ano sobre o valor de mercado do fundo.

Público Alvo

Investidores em geral

Clique aqui para acessar nossas políticas

Cadastre - se no mailing

Fale com o time de Relações com Investidores de RE

realestate.patria.com

Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX *

Performance Setorial Ponderada do IFIX *

PANORAMA DE MARÇO/26:

Após sete meses consecutivos de alta, o mercado de Fundos Imobiliários registrou sua primeira retração desde julho de 2025. O IFIX recuou 1,1% no período, interrompendo a sequência de valorização que havia levado o índice à sua máxima histórica em fevereiro. O movimento reflete a forte deterioração do cenário externo, com a escalada do conflito no Oriente Médio dominando a dinâmica dos mercados globais.

No fim de fevereiro, Estados Unidos e Israel lançaram ataques coordenados contra o Irã, desencadeando uma retaliação que resultou no fechamento do Estreito de Ormuz, rota por onde transita aproximadamente um quinto do petróleo mundial. O barril de Brent disparou de US$ 70 para patamares superiores a US$ 100, acumulando alta de mais de 40%. O choque energético reacendeu temores inflacionários e provocou reprecificação dos ativos de risco. No Brasil, a curva de juros futuros abriu de forma consistente, com as taxas saindo de 12,5% para acima de 14% em menos de um mês, e as projeções de inflação no Boletim Focus subiram de 4,17% para 4,31%. No fim de março, EUA e Irã iniciaram negociações mediadas pelo Paquistão, resultando em um cessar-fogo de duas semanas no início de abril. A trégua aliviou parcialmente os mercados, mas as conversas em Islamabad terminaram sem acordo definitivo, mantendo a incerteza sobre o desfecho do conflito.

Setorialmente, o movimento de aversão ao risco penalizou os segmentos mais sensíveis a juros. Lajes corporativas lideraram as perdas com queda de 1,7%, seguidas por shopping centers (-1,4%) e logística (-1,2%). Os Fundos de Fundos recuaram 1,0%, refletindo a maior sensibilidade às oscilações de mercado. Em contrapartida, os fundos de CRIs apresentaram retração mais contida, de 0,4%, sustentados pelo carrego favorável em um cenário de inflação pressionada e juros elevados. Renda Urbana mostrou resiliência com variação próxima à estabilidade (-0,1%). A volatilidade potencial permanece elevada, mas os descontos ainda presentes no mercado secundário, com o IFIX negociando a 0,89x o valor patrimonial, aliados aos fundamentos operacionais sólidos dos ativos, sustentam perspectivas construtivas para os fundos imobiliários no médio prazo.

Comentários da Gestão (1/2) Março 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

• Em março, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 1,27/cota, o que levou a um resultado de R$ 1,02/cota. Neste mês, o principal evento não recorrente, o qual impactou o resultado do Fundo, foi o resultado negativo da venda de cotas de FIIs (R$ 0,04/cota). Vale ressaltar, no acumulado do ano, as vendas de FIIs resultaram em um lucro de R$ 0,12/cota.

• A distribuição de rendimentos do mês foi de R$ 1,10/cota, em linha com os últimos meses. O pagamento ocorreu no dia 15 de abril de 2026. Conforme informado no relatório de dezembro/25 (clique aqui), estimamos a manutenção do rendimento em R$ 1,10/cota no 1S2026.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

• Nesse mês, tivemos as seguintes movimentações: (i) no ativo Itupeva G300, a entrada da CEVA na área desocupada pela Aviiva, e (ii) no ativo Osasco, a saída do Supermercado Rossi. Com isso, vacância física subiu para 3,4%. Considerando as movimentações mapeadas, projetamos uma vacância física de 5,3% em novembro/2026. Para mais detalhes sobre as movimentações, clique aqui.

PATRIA

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido *

Cota Patrimonial *

R$ 7,0 bilhões

R$ 165,71

Valor de Mercado *

Cota de Mercado *

R$ 6,6 bilhões

R$ 156,14

P/VP *

ADTV *

0,94x

R$ 16,3 milhões

Dividend Yield (mercado) *

8,5% a.a.

Dividend Yield (patrimonial) *

8,0% a.a.

Comentários da Gestão (2/2) Março 2026

ALAVANCAGEM FINANCEIRA*:

• O Fundo encerrou o mês com 9,5% de alavancagem financeira no portfólio, 11,2% se considerarmos o volume da dívida contraída via SPE. Esta estrutura foi feita para auxiliar no crescimento do portfólio, não comprometendo a estrutura de capital do Fundo. O time de gestão acompanha a evolução da alavancagem de modo ativo. Clique aqui para saber mais.

DESENVOLVIMENTO:

• A obra do ativo HGLG Simões Filho G100 está 99,9% concluída, com o galpão em operação e licenças emitidas. Estamos na etapa de checklist e ajustes finais, e a única pendência é a Contenção 02, com conclusão prevista para 1º semestre de 2026. Clique aqui para mais informações.

• Além disso, avançamos nas negociações de dois novos desenvolvimentos no formato BTS. Destacamos que um dos projetos - G200 de Simões Filho - foi formalizado através de um contrato de 15 anos com o Mercado Livre. Clique aqui para mais informações.

• O segundo projeto segue em estágio avançado de tratativas. Nos próximos relatórios, traremos atualizações adicionais, incluindo detalhes sobre o acompanhamento da execução das obras. Clique aqui para mais informações.

PATRIA

Indicadores Imobiliários

Nº de imóveis

N º de locatários

ABL (m²) *

2.066.028

WALE *

Vacância Financeira *

3,4%

Valor médio do Portfólio (mercado) *

R$ 3.562/m²

Aluguel Médio do Portfólio *

R$ 26,9/m²

AGE | Consolidação da Plataforma de Logística Próximos passos do processo

• Aquisição do portfólio imobiliário do PATL

• Incorporação dos fundos (LVBI & Brookfield) no HGLG

Timeline

Dez/25 10ª Emissão Captação de R$ 1,4 Bi

Fev/26 11ª Emissão Início da Emissão cujos os ativos alvos incluem os imóveis do PATL

Cronograma tentativo: Próximos passos¹

2T26 Encerramento da 11ª Emissão

1S26 Incorporação do LVBI e fundos Brookfield

Em até 90 dias

Dez/25

AGE Aprovação em AGE da Consolidação dos Fundos de Logística

2T26 Aquisição dos ativos imobiliários do PATL

1S26 Parecer da CVM sobre a não concessão do direito de reembolso (ICVM 175)

Status do Processo:

Aquisição dos ativos PATL

A 11ª Emissão do Fundo contempla, dentre os ativos alvo, o portfólio imobiliário do PATL. Já avançamos nas principais etapas necessárias, incluindo o envio dos direitos de preferência aos locatários, passo essencial para o cumprimento das condições precedentes da transação.

Incorporação do LVBI e fundos Brookfield

No momento, estamos aguardando um parecer da CVM à nossa consulta sobre a não concessão do direito de reembolso em caso de reorganização societária para os fundos envolvidos na transação. Uma vez que este parecer seja favorável e as demais condições precedentes da transação sejam superadas, processo de incorporação é iniciado. Nossa expectativa é de que esse processo aconteça ainda no 1S26, no entanto, não temos gerência sobre o timing efetivo.

Todas as atualizações a respeito de ambos os processos serão comunicadas via Fato 6Relevante e nos próximos relatórios gerenciais.

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 1,10

Dividend Yield *

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

8,2% 8,2% 8,3% 8,6% 8,5% 8,1% 8,3% 8,2% 8,4% 8,4% 8,3% 8,5% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,0% 7,9% 7,9% 8,0% 8,0% abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R $)

Resultado do Fundo * (R$ /cota)

Movimentação da Reserva Acumulada¹ (R$ /cota)

Balanço Patrimonial

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo tem um passivo de aproximadamente R$ 1,1 bilhão, referente às aquisições de imóveis, sendo 22% nos próximos 12 meses e o excedente no longo prazo, mapeadas pela gestão e suportadas pelo montante alocado em CRI e renda fixa.

P arcelas a R eceber

P arcelas a Pagar

Alavancagem Financeira *¹

Saldo Devedor

Projetamos a trajetória de desalavancagem do Fundo, com projeção de 8,9% do patrimônio líquido de alavancagem financeira ao início de 2027 e redução progressiva nos anos seguintes. Acreditamos que o nível atual de endividamento é saudável e compatível com a geração de resultados, tendo viabilizado o crescimento do portfólio sem comprometer a estrutura de capital.

Dívidas e Evolução de Amortização

Carteira de Ativos 1 (1/6)

Carteira de Ativos 1(2/6)

Alocação por Classe

Alocação por Segmento de Locatários

Alocação por Inquilino

Alocação Natureza dos Contratos

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos 1(3/6)

Mês de Reajuste

Concentração das Revisionais

Vencimento dos Contratos

Histórico de Vacância

abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26

Carteira de Ativos 1(4/6)

DCB

ITUPEVA G200

BETIM

SÃO CARLOS

Carteira de Ativos 1(5/6)

CONE G06

ITAPEVI

LOUVEIRA

ITUPEVA G100

Carteira de Ativos 1(6/6)

GOIANIA

PARQUE TORINO

CLE

PARQUE NOVO MUNDO

Comercial | Movimentações¹

Movimentações esperadas na carteira de locatários do fundo

M² vago por ativo x Vacância física no período (competência)

PATRIA

Além das movimentações descritas abaixo, temos mapeado a saída da Cargill no ativo Goiânia, prevista para novembro/26, o que elevará a vacância física para 5,3 %.

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.

Comercial | Estratégia

Upside de Receita Imobiliária por Cota¹

Funil de Locação - ABL (m²)

Resumo da Estratégia C omercial

O Fundo possui um portfólio resiliente e diversificado, com ativos estrategicamente localizados nos principais eixos logísticos do país. A presença em mercados como São Paulo, Minas Gerais, Vitória, Goiânia e Rio de Janeiro tem fortalecido a gestão comercial, com renovações e revisionais contratuais majoritariamente com ganhos reais e alongamento de prazos, trazendo maior previsibilidade às receitas do Fundo.

Quanto à vacância, o Fundo apresenta atualmente 3,4% de áreas vagas, patamar significativamente inferior à média de mercado, o que evidencia o forte posicionamento do portfólio. Nossa expectativa é manter esse indicador em níveis reduzidos nos próximos meses, mesmo diante de movimentações pontuais previstas.

O time comercial segue atuando de forma próxima aos clientes, tanto na análise de expansões quanto na rápida alocação de novas locações. As áreas que ficarão vagas em Extrema e Embu já se encontram em fase avançada de negociação, enquanto o ativo de Osasco apresenta elevada liquidez.

Ainda, seguimos avaliando novas oportunidades, incluindo projetos BTS, aquisições seletivas e reciclagem do portfólio por meio de vendas e reinvestimentos estratégicos.

HGLG Simões Filho G100 | Acompanhamento da Contenção

PATRIA

O Imóvel

86 mil m² de ABL

Padrão AAA

100% Climatizado

Certificação LEED em andamento

Evolução de obra

Acesso Gerais

Contenções

Fundações

Estrutura

Cobertura

100%

99,5%

100%

100%

100%

As obras na contenção do galpão G100 seguem em andamento. As estratégias de mobilizações de mais turnos, equipes e equipamentos estão trazendo avanços significativos e demonstraram já um bom andamento em relação aos meses anteriores. Além disso, a nova solução geotécnica em implantação já vem apresentando seus contornos definitivos.

HGLG Simões Filho | Galpão G200

O HGLG 11avança no projeto HGLG Simões Filho com a formalização de um contrato BTS e o início das obras da segunda fase, o galpão G 200 .

Informamos a assinatura de um novo contrato Built to Suit (BTS) com o Mercado Livre, o mesmo locatário do galpão G 100, marcando o início da segunda fase do projeto, o galpão G 200 .

O projeto HGLG Simões Filho está localizado em uma região que vem se consolidando como um importante vetor de expansão logística na Bahia, com demanda crescente por ativos modernos e capazes de atender operações de grande escala. O empreendimento está implantado em um terreno de 623 mil m², permitindo crescimento estruturado e planejamento de longo prazo de 2 galpões AAA

O primeiro galpão, o HGLG SF G100, foi um Built to Suit (BTS) ao Mercado Livre com 86.336 m² de área construída, classificação AAA e certificação LEED de sustentabilidade, conforme informado aos cotistas ao longo dos acompanhamentos de obra.

Com isso, o fundo avança para a próxima etapa do empreendimento: o HGLG SF G200, que também será um BTS ao Mercado Livre com prazo de 15 anos. O projeto é de aprox. 164 mil m², classificação AAA e possuirá diversas adaptações para o locatário.

Um marco importante para continuidade da estratégia de investimento do fundo visando trazer um maior retorno de longo prazo somado a um bom perfil de locatário e ativo.

HGLG Simões Filho | Galpão G200

O projeto conta com diversos diferenciais de alta qualidade para atender a demanda do locatário

D iferenciais do projeto

Juntas de Piso:

▪ Juntas Serradas – 100% tratadas com epoxi

Juntas de Construção – 100% tratadas com lábio polimérico

Fechamento Lateral:

Em painel termoacústico (idem ao G100 – Garantia de Conforto térmico)

Cobertura

Metálica com isolamento em Facefelt e lanternins fechados - conforto térmico

Potência Instalada

▪ 5,0 Mva (atende automação galpão e ar-condicionado)

Climatização

▪ Em toda área de armazenagem e mezanino operacional

Áreas Externas:

▪ Pavimentação: 100% em concreto (docas e circulação)

Pátio de Manobras: 38 m (ao invés dos 36 m de mercado)

▪ Portaria: 6 eclusas

Pedestres: Toda a circulação é feita por passarela coberta

HGLG Simões Filho | Galpão G200

Desenvolvimento planejado para durar aproximadamente 15 meses, sendo dividido em 3 fases .

HGLG Simões Filho | Galpão G200

O projeto HGLG Simões Filho G 200 possui uma obra estimada em R $ 452 milhões, sendo 84 % do HGLG – projetamos o Yield on cost desalavancado entre 11,2% e 11,4%.

Tese de Desenvolvimento

O projeto HGLG Simões Filho G200 possui uma obra estimada em R$ 452 milhões para 100% (dos quais o HGLG deterá aproximadamente 84%) com uma contingência de R$ 15 milhões. O desenvolvimento é dividido em 3 fases, com os seguintes prazos de execução de: (i) primeira fase de 12 meses; (ii) segunda fase de 15 meses; e (iii) terceira fase de 17 meses.

O aluguel previsto para 100% do empreendimento é de R$ 5,4 milhões reajustado pelo IPCA desde outubro de 2025. Considerando os cenários projetados, o Yield on cost (“YoC”) desalavancado está entre 11,2% e 11,4% a.a., sem considerar a correção do contrato.

Está prevista para o projeto uma alavancagem junto ao Banco do Nordeste (BNB) a uma taxa all-in de IPCA + 4,5%, de até R$ 440 milhões, podendo o fundo optar por um volume menor. Considerando esse cenário, de alavancagem máxima o YoC alavancado seria até aprox. 50,0% a.a. Mais detalhes sobre a operação e retorno esperado serão divulgados em relatórios futuros.

HGLG Simões Filho | Galpão G200

Posicionamento estratégico no principal eixo logístico do Nordeste .

Localizado na Rodovia BA - 093 , em Simões Filho, na Região Metropolitana de Salvador, próximo ao polo industrial e logístico de Camaçari — um dos maiores complexos industriais do Nordeste .

*Termos e definições no glossário (clique aqui). Fonte: Patria.

Carteira de Ativos | FIIs^*

O Fundo carrega uma alocação estratégica em fundo imobiliários composta de 8 FIIs. Posições prioritariamente focadas no setor industrial e logístico, as principais posições se encontram em INLG11 e XPIN11. Neste mês, o Fundo diminuiu a posição nos FIIs GARE11.

Carteira FII – Alocação (% do PL)

Alocação em FII (% do PL)

Liquidez e Passivo

Liquidez

Número de Cotistas (em milhares)

PATRIA

Anexos

somos o

Gestora líder em Investimentos alternativos, com atuação global em 4 continentes.

+ de 35 anos de atuação em alternativos

+ de R$ 289 BI sob gestão

Real Estate

Maior gestora independente de FIIs do Brasil

+ R$ 38 bilhões sob gestão

+30 FIIs listados na B3, 3 FIIs negociados em ambiente CETIP, além de fundos exclusivos

Uma das maiores gestoras de investimentos alternativos da América Latina

Acesse para mais informações: patria.com realestate.patria.com

Gestão de Recursos

realestate.patria.com

- siga o - #Patria NasRedes

/patria - investments - brasil

@patriainvestments

@patriainvestments