Relatório Gerencial HGRE11 de maio de 2026
Relatório Gerencial do Patria Escritórios (HGRE11), fundo imobiliário de lajes corporativas, referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 11/06/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do HGRE11 fechou a R$ 111,95, com P/VP de 0,74 (valor patrimonial de R$ 150,69 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,85 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 10,27% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 1,8 bilhão no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- PATRIA ESCRITÓRIOS RESPONSABILIDADE LIMITADA-8,85%
- CNPJ
- 09.072.017/0001-29
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 29/05/2026
- Data de entrega
- 11/06/2026 19:57
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Relatório Gerencial HGRE11 Patria Escritórios FII
Objetivo do Fundo
O fundo tem como objeto a aquisição, para exploração comercial, de empreendimentos imobiliários, prontos ou em construção, que potencialmente gerem renda, através da aquisição de parcelas e/ou da totalidade de empreendimentos imobiliários, para posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, inclusive direitos a eles relacionados, predominantemente lajes corporativas, desde que atendam aos critérios de enquadramento e à política de investimentos do Fundo.
Início das Atividades
Maio 2008
Código de Negociação
HGRE11
CNPJ
09.072.017/0001-29
Cotas Emitidas
11.817.767
Prazo
Indeterminado
Gestor*
Patria Investimentos Ltda.
Administrador e Escriturador
Banco Genial S.A.
Taxa de Administração Total
1,0% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa do Fundo
Público Alvo
Investidores em geral
Tipo Anbima
Tijolo Renda Gestão Ativa
Resumo do Cenário de FIIs
PATRIA
Performance Setorial do IFIX*
| Valor de | ||||
|---|---|---|---|---|
| Nº de | Mercado | P/VP* | Variação | |
| Fundos | (R$ MM)* | Mês | ||
| IFIX | 107 | 157.104 | 0,92 | -1,3% |
| IFIX - Office | 15 | 15.911 | 0,78 | -3,0% |
| IFIX - Logística | 14 | 31.874 | 0,94 | -0,9% |
| IFIX - Shopping | 9 | 19.583 | 0,91 | -2,6% |
| IFIX - CRIs | 38 | 55.451 | 0,96 | -0,3% |
| IFIX - FOFs | 20 | 16.793 | 0,87 | -2,0% |
| IFIX - Renda Urbana | 4 | 11.733 | 0,95 | -0,5% |
| IFIX - Outros | 7 | 5.758 | 0,83 | -3,5% |
Performance Setorial Ponderada do IFIX*
PANORAMA DE MAIO/26:
Após a recuperação observada em abril, os Fundos Imobiliários voltaram a recuar em maio. O IFIX registrou variação de -1,3% no mês, embora ainda acumule alta de $2 . 7 \%$ no ano. A queda ocorreu em linha com a renda variável, pressionada pela reprecificação das curvas de juros futuros, aumento da volatilidade com a agenda política doméstica e eventos geopolíticos no exterior.
No ambiente externo, a continuidade das tensões entre EUA e Irã, com sinais mistos de arrefecimento e agravamento ao longo do mês, somada à ausência de alívio no bloqueio do Estreito de Ormuz, manteve o petróleo Brent na faixa de US$ 92 por barril, reforçando temores inflacionários globais.
Esse cenário impactou a precificação dos ativos no Brasil. As expectativas de inflação para 2026, segundo o relatório Focus, atingiram 5,1%, acima do teto da meta do Banco Central (4,5%), enquanto a inflação em 12 meses alcançou 4,4%. Diante disso, o mercado passou a discutir a possível interrupção do ciclo de cortes da Selic, com a curva de juros precificando mais dois cortes de 25 bps (100 bps no total), abaixo dos mais de 300 bps projetados anteriormente.
Como consequência, setores mais sensíveis aos juros foram penalizados pelo aumento da aversão ao risco. Entre os fundos de tijolo, Lajes Corporativas caiu -3,0%, seguido por Shoppings (-2,6%). Em contrapartida, Renda Urbana apresentou maior resiliência, com variação próxima à estabilidade (-0,5%). Nos fundos de papel, o desempenho foi relativamente melhor, com Fundos de CRI registrando queda marginal (-0,3%) devido ao suporte de inflação e juros mais elevados, enquanto Fundos de Fundos recuaram -2,0%, refletindo maior exposição à marcação a mercado.
O IFIX segue negociado a cerca de 0,92x o valor patrimonial, sem mudanças relevantes, com liquidez média diária acima de R$ 400 milhões. A volatilidade externa permanece como principal fator de risco no curto prazo.
Comentários da Gestão (1/2)
Maio 2026
Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:
RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:
Em maio, o Fundo registrou receita total de R$ 1,10/cota e resultado distribuível de R$ 0,89/cota. Importanate ressaltar que o resultado do mês foi impactado positivamente por eventos não recorrentes, que somaram R$ 0,08/cota, dos quais R$ 0,07/cota foram decorrentes da realização de ganho de capital com a venda de posições em FIIs.
• Neste mês, o rendimento anunciado foi de R$ 0,85/cota, a ser pago em 15 de junho de 2026. Ao final de maio a reserva acumulada era de R$ 3,07/cota.
MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:
Não houve movimentações de locatários em abril. Desta forma a vacância do Fundo se manteve em 5,8% (física) e 4,4% (financeira)¹. Para mais informações sobre as movimentações mapeadas, clique aqui.
Indicadores Financeiros
Patrimônio Líquido*
R$ 1.741,7 milhões
Valor de Mercado*
R$ 1.536,5 milhões
Cota Patrimonial*
R$ 147,38
Cota de Mercado*
R$ 130,02
P/VP*
0,88x
Dividend Yield (mercado)*
7,8% a.a.
ADTV*
R$ 2,4 milhões
Dividend Yield (patrimonial)*
6,9% a.a.
*Termos e definições no glossário (clique aqui). Fonte: Patria.
Comentários da Gestão (2/2)
Maio 2026
REAJUSTES E REVISIONAIS*:
Durante o mês, foram realizados reajustes em 1.692 m² de ABL do portfólio do Fundo.
ALAVANCAGEM*:
O Fundo tem atualmente 2,2% de alavancagem no portfólio, sendo aprox. 68% dos vencimentos no longo prazo (+12 meses). Esta estrutura foi feita para otimizar o retorno do fundo, não comprometendo a estrutura de capital do Fundo. Clique aqui para saber mais.
Indicadores Imobiliários
Nº de edifícios
13
ABL (m²)*
144.305
Vacância Física*
5,8%
Valor Médio do Portfólio (mercado) *
R$ 9.408/m²
Nº de locatários¹
45
WALE*
4,8 anos
Vacância Financeira*
4,4%
Aluguel Médio do Portfólio*
R$ 77,32/m²
Performance
PATRIA
| Ativo | Mês | 2026 | D(eAscduem oula indíoc)io Desd(ea.a o.) início | |
| HGRE11¹ | 0,3% | 9,0% | 501,4% | 11,7% |
| IFIX | -1,3% | 2,7% | - | - |
| CDI Bruto | 1,1% | 5,7% | 402,5% | 10,5% |
Distribuições por Cota (R$)
Média 12M | R$ R$ 1,05
Dividend Yield*
jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26
Resultado
Demonstração de Resultado (R$)
| Mai-26 | R$/cota | Acum. 2026 | Acum. 12M | |
|---|---|---|---|---|
| Receita de Locação* | 10.363.996 | 0,88 | 48.580.408 | 122.448.719 |
| Receitas Mobiliárias* | 1.715.625 | 0,15 | 8.550.020 | 19.664.215 |
| Receitas Extraordinárias | 888.592 | 0,08 | 17.520.584 | 33.425.176 |
| Receitas – Total | 12.968.213 | 1,10 | 74.651.012 | 175.538.109 |
| Despesas Imobiliárias* | (502.168) | (0,04) | (4.334.764) | (10.582.020) |
| Despesas Operacionais* | (1.475.133) | (0,12) | (7.842.227) | (17.472.040) |
| Despesas Financeiras* | (482.276) | (0,04) | (2.602.450) | (6.924.088) |
| Despesas – Total | (2.459.576) | (0,21) | (14.779.441) | (34.978.149) |
| Resultado Distribuível* | 10.508.637 | 0,89 | 59.871.571 | 140.559.961 |
| Resultado Distribuído | 10.045.102 | 0,85 | 50.225.510 | 148.312.976 |
Resultado do Fundo*(R$/cota)
~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~
Balanço Patrimonial
PATRIA
Carteira (em R$ milhões)
O Fundo fechou o mês com aproximadamente 86% dos ativos em imóveis, 3% em CRI e 2% em FIIs. O Fundo tem um passivo de R$ 39 milhões referente à operação de securitização, sendo R$ 12 milhões a ser pago no curto prazo (até 12 meses) e o restante no longo prazo.
Parcelas a Receber
| Prazo | Classificação | Valor (R$ milhões) Descrição | Link |
| Até 12 meses | Venda de Ativo | Venda Edifício Curitiba | 16,1 Clique aqui |
| Venda de Ativo | Venda Edifício Transatlântico | Clique aqui | |
| A receber em até 12 meses 17,6 | |||
Parcelas a Pagar
| Prazo | Classificação | Descrição | Valor (R$ milhões) | Link |
| Até 12 meses | Aquisições | Saldo Devedor CRI Chucri Zaidan | (12,4) (12,4) | Clique aqui |
| A pagar em até 12 meses | ||||
| Prazo Maior que | Classificação | Descrição | Valor (R$ milhões) | Link Clique aqui |
| (26,4) Aquisições Saldo Devedor CRI Chucri Zaidan 12 meses | ||||
| A pagar (mais de 12 meses) (26,4) | ||||
Alavancagem Financeira*
Saldo Devedor
Projetamos a trajetória de desalavancagem do Fundo, estimando uma alavancagem de 1,9% ao final de 2026 e redução progressiva nos anos seguintes. Acreditamos que o nível atual de endividamento bruto é saudável, porém, o fundo deve ser avaliado pela ótica de alavancagem pelo endividamento líquido, assim, quando consideramos as alocações existentes em CRI, bem como caixa, ambos indexados ao CDI (assim como a alavancagem), temos um caixa líquido positivo, resultado de um trabalho de desalavancagem realizado desde o início de 2021.
Dívidas e Evolução de Amortização *
| CRI | Saldo Devedor | Indexador | Código B3 | Taxa | Início | Prazo | Carências |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CRI Chucri Zaidan | (R$ MM) R$ 38,8 | CDI | 16L0194496 | 1,22% | Dec-16 | 12 anos | 1 mês |
Amortização do Saldo Devedor atual
Carteira de Ativos1 (1/4)
Carteira de Ativos1(2/4)
Alocação por Classe*
Alocação por Segmento de Locatários
Tecnologia da Informação Telecomunicações Saúde Agência de Viagens Alimentação Call Center Serviço Público Outros
Alocação por Inquilino
Alocação Natureza dos Contratos *
Alocação por Indexador
Carteira de Ativos1(3/4)
Mês de Reajuste
Concentração das Revisionais
Vencimento dos Contratos
Histórico de Vacância
9,1% 6,7% 6,6% 13,3% 5,1% 5,2% 4,7% 4,1% 4,1% 4,0% 4,0% 4,4% 4,4% 10,0% 10,2% 7,7% 7,7% 7,0% 5,9% 5,9% 5,8% 5,8% 5,8% 5,8% jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-262
Carteira de Ativos1(4/4)
| # | Ativo | Classe* | % Fundo* | ABL detido pelo Fundo (m²)* | V Facísâincac*ia | WALE (anos)* | VP (% imóveis) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Chucri Zaidan | A | 100% | 22.810 | 0,0% | 5,1 | 22,5% |
| 2 | Martiniano | A | 100% | 20.060 | 3,7% | 6,2 | 19,1% |
| 3 | Sêneca | AAA | 100% | 26.963 | 1,9% | 7,2 | 16,3% |
| 4 | Paulista Star | A | 100% | 13.702 | 0,0% | 0,8 | 12,9% |
| 5 | Berrini One | AAA | 21% | 6.924 | 0,0% | 2,2 | 8,8% |
| 6 | Jatobá | A | 50% | 16.739 | 23,2% | 6,6 | 6,5% |
| 7 | Alegria | C | 100% | 0 | 0,0% | 0,0 | 3,7% |
| 8 | Guaíba | B | 100% | 10.665 | 21,1% | 2,1 | 3,6% |
| 9 | Taboão | C | 100% | 16.488 | 0,0% | 4,8 | 2,8% |
| 10 | Roberto Sampaio Ferreira | BB | 40% | 3.520 | 0,0% | 2,2 | 2,0% |
| 11 | Teleporto | BB | 6% | 2.310 | 19,8% | 2,2 | 1,0% |
| 12 | Cenesp | BB | 1% | 3.070 | 0,0% | 4,3 | 0,5% |
| 13 | Transatlântico | BB | 5% | 1.052 | 50,0% | 1,3 | 0,3% |
| Total | 144.305 | 5,8% | 4,8 | 100% |
CHUCRI ZAIDAN
MARTINIANO
SÊNECA
BERRINI ONE
Comercial | Movimentações¹
Movimentações esperadas na carteira de locatários do fundo
M² vago por ativo x Vacância física no período (competência)
PATRIA
Além das ilustradas abaixo, não temos mais movimentações de locatários mapeadas.
*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.
Comercial | Estratégia
Upside de Receita Imobiliária por Cota¹
Funil de Locação 2026 - ABL (m²)
Resumo da Estratégia Comercial
Ao longo do período, mantivemos o andamento de iniciativas estratégicas relevantes no portfólio.
No Edifício Guaíba, seguimos conduzindo as tratativas com a locatária do segmento de serviço público, com foco na expansão da ocupação no ativo.
No Edifício Transatlântico, demos continuidade ao processo de comercialização das unidades voltadas à ocupação própria, mantendo a estratégia de venda em curso.
Já no Edifício Jatobá, iniciamos uma etapa importante na frente comercial, com uma nova negociação de locação avançando para fase de formalização de minuta, representando mais um passo na direção da redução da vacância do empreendimento, o qual encontra-se em localização desafiadora sob o ponto de vista comercial.
Carteira de Ativos | FIIs
O Fundo carrega uma alocação estratégica em fundos imobiliários, com uma carteira composta de 4 FIIs que no final do mês representavam 2,0% do patrimônio líquido do Fundo.
Carteira FII – Alocação (% do PL)
Alocação em FII (% do PL)
Liquidez e Passivo
Liquidez
| Mai-26 | 2026 | 12 Meses | |
|---|---|---|---|
| ADTV (R$ Milhões)* | 2,4 | 2,6 | 2,1 |
| Giro* | 3,6% | 20,5% | 40,3% |
Número de Cotistas (em milhares)
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