Relatório Gerencial HGRE11 de março de 2026

Relatório Gerencial HGRE11 Patria Escritórios FII

Objetivo do Fundo

O fundo tem como objeto a aquisição, para exploração comercial, de empreendimentos imobiliários, prontos ou em construção, que potencialmente gerem renda, através da aquisição de parcelas e/ou da totalidade de empreendimentos imobiliários, para posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, inclusive direitos a eles relacionados, predominantemente lajes corporativas, desde que atendam aos critérios de enquadramento e à política de investimentos do Fundo.

Início das Atividades

Maio 2008

Código de Negociação

HGRE11

CNPJ

09.072.017/0001-29

Cotas Emitidas

11.817.767

P razo

Indeterminado

Gestor *

Patria Investimentos Ltda.

Administrador e Escriturador

Banco Genial S.A.

Taxa de Administração Total

1,0% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa do Fundo

Público Alvo

Investidores em geral

Tipo Anbima

Tijolo Renda Gestão Ativa

Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX *

Performance Setorial Ponderada do IFIX *

PANORAMA DE MARÇO/26:

Após sete meses consecutivos de alta, o mercado de Fundos Imobiliários registrou sua primeira retração desde julho de 2025. O IFIX recuou 1,1% no período, interrompendo a sequência de valorização que havia levado o índice à sua máxima histórica em fevereiro. O movimento reflete a forte deterioração do cenário externo, com a escalada do conflito no Oriente Médio dominando a dinâmica dos mercados globais.

No fim de fevereiro, Estados Unidos e Israel lançaram ataques coordenados contra o Irã, desencadeando uma retaliação que resultou no fechamento do Estreito de Ormuz, rota por onde transita aproximadamente um quinto do petróleo mundial. O barril de Brent disparou de US$ 70 para patamares superiores a US$ 100, acumulando alta de mais de 40%. O choque energético reacendeu temores inflacionários e provocou reprecificação dos ativos de risco. No Brasil, a curva de juros futuros abriu de forma consistente, com as taxas saindo de 12,5% para acima de 14% em menos de um mês, e as projeções de inflação no Boletim Focus subiram de 4,17% para 4,31%. No fim de março, EUA e Irã iniciaram negociações mediadas pelo Paquistão, resultando em um cessar-fogo de duas semanas no início de abril. A trégua aliviou parcialmente os mercados, mas as conversas em Islamabad terminaram sem acordo definitivo, mantendo a incerteza sobre o desfecho do conflito.

Setorialmente, o movimento de aversão ao risco penalizou os segmentos mais sensíveis a juros. Lajes corporativas lideraram as perdas com queda de 1,7%, seguidas por shopping centers (-1,4%) e logística (-1,2%). Os Fundos de Fundos recuaram 1,0%, refletindo a maior sensibilidade às oscilações de mercado. Em contrapartida, os fundos de CRIs apresentaram retração mais contida, de 0,4%, sustentados pelo carrego favorável em um cenário de inflação pressionada e juros elevados. Renda Urbana mostrou resiliência com variação próxima à estabilidade (-0,1%). A volatilidade potencial permanece elevada, mas os descontos ainda presentes no mercado secundário, com o IFIX negociando a 0,89x o valor patrimonial, aliados aos fundamentos operacionais sólidos dos ativos, sustentam perspectivas construtivas para os fundos imobiliários no médio prazo.

Comentários da Gestão (1/2) Março 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em março, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 1,73/cota, o que levou a um resultado distribuível de R$ 1,44/cota. Neste mês, o resultado do Fundo foi impactado de maneira não recorrente pelo recebimento da última parcela da venda do Faria Lima, o que representou R$ 0,63/cota.

• Neste mês, o rendimento anunciado foi de R$ 0,85/cota, pago no dia 15 de abril de 2026, e a reserva acumulada ao subiu para R$ 2,96/cota. Conforme informado no relatório anterior, projetamos a manutenção desse patamar de distribuição ao longo do primeiro semestre.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

• Não houve movimentações de locatários em março, e desta forma a vacância do Fundo se manteve em 5,8% (física) e 4,0% (financeira). Para mais informações sobre as movimentações mapeadas, clique aqui.

Conforme informado no último relatório, foi concluída a renovação do contrato com a TOTVS no ativo Sêneca, estendendo a ocupação até 2033 e reforçando a previsibilidade de receitas do fundo no longo prazo, ainda que com ajuste do valor de aluguel aos patamares de mercado

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido *

Cota Patrimonial *

R$ 1.744,0 milhões

R$ 147,58

Valor de Mercado *

R$ 1.424,0 milhões

Cota de Mercado *

R$ 120,50

P/VP *

ADTV *

0,82x

R$ 2,6 milhão

Dividend Yield (mercado) *

8,5% a.a.

Dividend Yield (patrimonial) *

6,9% a.a.

Comentários da Gestão (2/2)

Março 2026

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

Durante o mês, foram realizados reajustes em 9.053 m² de ABL do portfólio do Fundo.

ALAVANCAGEM*:

O Fundo tem atualmente 2,4% de alavancagem no portfólio, sendo aprox. 73% dos vencimentos no longo prazo (+12 meses). Esta estrutura foi feita para auxiliar o crescimento do portfólio do Fundo, não comprometendo a estrutura de capital do Fundo. Clique aqui para saber mais.

PATRIA

Indicadores Imobiliários

N º de edifícios

13

ABL (m²) *

144.305

Vacância Física *

5,8%

Valor Médio do Portfólio (mercado)

R$ 8.606/m²

N º de locatários

41

WALE *

3,5 anos

Vacância Financeira *

4,0%

Aluguel Médio do Portfólio *

R$ 77,03/m²

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 1,05

Dividend Yield *

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

PATRIA

Resultado do Fundo *(R$/cota)

Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 90% dos ativos em imóveis, 3% em CRI e 3% em FIIs. O Fundo tem um passivo de R$ 41 milhões referente à operação de securitização, sendo R$ 11 milhões a ser pago no curto prazo (até 12 meses) e o restante no longo prazo.

P arcelas a R eceber

P arcelas a Pagar

Alavancagem Financeira *

Saldo Devedor

Projetamos a trajetória de desalavancagem do Fundo, estimando uma alavancagem de 1,8% ao início de 2027 e redução progressiva nos anos seguintes. Acreditamos que o nível atual de endividamento bruto é saudável, porém, o fundo deve ser avaliado pela ótica de alavancagem pelo endividamento líquido, assim, quando consideramos as alocações existentes em CRI, bem como caixa, ambos indexados ao CDI (assim como a alavancagem), temos um caixa líquido positivo, resultado de um trabalho de desalavancagem realizado desde o início de 2021.

Dívidas e Evolução de Amortização

Amortização do Saldo Devedor atual

Carteira de Ativos 1 (1/4)

Carteira de Ativos 1(2/4)

Alocação por Classe *

Alocação por Segmento de Locatários

Tecnologia da Informação Telecomunicações Saúde Agência de Viagens Alimentação Call Center Serviço Público Outros

Alocação por Inquilino

Alocação Natureza dos Contratos *

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos 1(3/4)

Mês de Reajuste

Concentração das Revisionais *

Vencimento dos Contratos

Histórico de Vacância

Carteira de Ativos 1(4/4)

CHUCRI ZAIDAN

MARTINIANO

SÊNECA

BERRINI ONE

Comercial | Movimentações¹

Movimentações esperadas na carteira de locatários do fundo

M² vago por ativo x Vacância física no período (competência)

PATRIA

Além das ilustradas abaixo, não temos mais movimentações de locatários mapeadas.

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.

Comercial | Estratégia

Upside de Receita Imobiliária por Cota¹

Funil de Locação 2026 - ABL (m²)

Resumo da Estratégia C omercial

Estamos direcionando esforços comerciais relevantes para a redução da vacância do Edifício Jatobá, com a realização de visitas e a condução de tratativas voltadas à expansão dos atuais locatários.

Em paralelo, avançamos nas discussões com a Armac sobre a devolução do andar locado, buscando estruturar um modelo de entrega mais flexível e com maior liquidez, de modo a facilitar a implantação de futuros inquilinos.

No Edifício Transatlântico, seguimos evoluindo nas conversas para a venda de dos dois conjuntos da nossa participação no ativo. Adicionalmente, permanecemos em tratativas para a expansão do $3 ^ { \circ }$ andar do Ed. Guaíba, reforçando o movimento ativo de gestão dos ativos do portfólio..

Carteira de Ativos | FIIs^*

O Fundo carrega uma alocação estratégica em fundos imobiliários, com uma carteira composta de 6 FIIs que no final do mês representavam 3,4% do patrimônio líquido do Fundo.

Carteira FII – Alocação (% do PL)

Alocação em FII (% do PL)

Liquidez e Passivo

Liquidez

Número de Cotistas (em milhares)

PATRIA

Anexos

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