Relatório Gerencial HGRE11 de abril de 2026
Relatório Gerencial do Patria Escritórios (HGRE11), fundo imobiliário de lajes corporativas, sobre Relatório Gerencial - Abril 2026, referente a abril de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 13/05/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do HGRE11 fechou a R$ 109,81, com P/VP de 0,73 (valor patrimonial de R$ 150,69 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,85 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 10,47% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 1,8 bilhão no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- PATRIA ESCRITÓRIOS RESPONSABILIDADE LIMITADA-7,95%
- CNPJ
- 09.072.017/0001-29
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial - Abril 2026
- Data de referência
- 30/04/2026
- Data de entrega
- 13/05/2026 18:03
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Relatório Gerencial
HGRE11 Patria Escritórios FII
Objetivo do Fundo
O fundo tem como objeto a aquisição, para exploração comercial, de empreendimentos imobiliários, prontos ou em construção, que potencialmente gerem renda, através da aquisição de parcelas e/ou da totalidade de empreendimentos imobiliários, para posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, inclusive direitos a eles relacionados, predominantemente lajes corporativas, desde que atendam aos critérios de enquadramento e à política de investimentos do Fundo.
Início das Atividades
Maio 2008
Código de Negociação
HGRE11
CNPJ
09.072.017/0001-29
Cotas Emitidas
11.817.767
Prazo
Indeterminado
Gestor*
Patria Investimentos Ltda.
Administrador e Escriturador
Banco Genial S.A.
Taxa de Administração Total
1,0% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa do Fundo
Público Alvo
Investidores em geral
Tipo Anbima
Tijolo Renda Gestão Ativa
Resumo do Cenário de FIIs
PATRIA
Performance Setorial do IFIX*
| Valor de | ||||
|---|---|---|---|---|
| Nº de | Mercado | P/VP* | Variação | |
| Fundos | (R$ MM)* | Mês | ||
| IFIX | 113 | 150.642 | 0,93 | 1,5% |
| IFIX - Office | 16 | 16.847 | 0,80 | 0,9% |
| IFIX - Logística | 17 | 31.838 | 0,94 | 1,0% |
| IFIX - Shopping | 8 | 12.831 | 0,89 | 1,6% |
| IFIX - CRIs | 38 | 54.112 | 0,98 | 2,1% |
| IFIX - FOFs | 21 | 17.526 | 0,89 | 1,6% |
| IFIX - Renda Urbana | 5 | 11.981 | 0,95 | 0,9% |
| IFIX - Outros | 8 | 5.507 | 0,86 | 1,1% |
Performance Setorial Ponderada do IFIX*
PANORAMA DE ABRIL/26:
O mercado de Fundos Imobiliários voltou ao terreno positivo em abril, com o IFIX avançando 1,5% no mês e recuperando integralmente a queda de 1,1% observada em março. Com isso, o índice acumula alta de 3,6% no ano. Os dois principais motores do movimento foram o segundo corte da Selic, que reduz o custo de oportunidade dos FIIs frente à renda fixa, e a percepção de melhora no conflito no Oriente Médio, que aliviou parte da aversão a risco observada no mês anterior.
No cenário externo, EUA e Irã firmaram um cessar-fogo em 8 de abril, mediado pelo Paquistão e posteriormente estendido por prazo indeterminado. Apesar disso, o Estreito de Ormuz permaneceu efetivamente fechado ao longo de todo o mês, em meio ao impasse entre o bloqueio iraniano à navegação e o contra-bloqueio americano aos portos do Irã, mantendo o barril de Brent acima de US$ 100 no fechamento do mês. No Brasil, o Copom deu mais um passo no ciclo de afrouxamento monetário, levando a Selic de 14,75% para 14,50%, após o corte inicial de 15,00% para 14,75% na reunião anterior. A discussão central do mercado neste momento é se o ritmo dos cortes seguirá conforme o esperado nas próximas reuniões ou se haverá desaceleração diante das pressões inflacionárias decorrentes do choque energético, com o Boletim Focus revisando o IPCA de 2026 para 4,86% ao longo do mês.
Setorialmente, os Fundos de CRIs lideraram as altas, com valorização de 2,1%. A performance superior refletiu o repasse das leituras de inflação mais elevadas dos últimos meses, com o IPCA registrando 0,70% em fevereiro e 0,88% em março, ambos acima das expectativas de mercado. Esses números deverão se traduzir em dividendos mais robustos à frente, beneficiando especialmente os fundos indexados ao IPCA. Fundos de Fundos (+1,6%) e Shopping Centers (+1,6%) também tiveram bom desempenho, seguidos por Outros (+1,1%), Logística (+1,0%), Renda Urbana (+0,9%) e Lajes Corporativas (+0,9%). Com o IFIX ainda negociando a 0,93x o valor patrimonial e o ciclo de cortes em andamento, as perspectivas para o mercado seguem construtivas, ainda que a volatilidade externa permaneça como o principal fator de risco.
Comentários da Gestão (1/2) Abril 2026
Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:
RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:
Em abril, o Fundo apresentou receita total de R$ 1,14/cota, gerando resultado distribuível de R$ 0,92/cota. O resultado do mês foi impactado positivamente por eventos não recorrentes, que somaram R$ 0,08/cota, dos quais: (i) R$ 0,04/cota referentes ao recebimento da parcela intermediária da venda do conjunto nº64 do Edifício Transatlântico (clique aqui) e (ii) R$ 0,04/cota decorrentes da realização de ganho de capital com a venda de posições em FIIs.
Neste mês, o rendimento anunciado foi de R$ 0,85/cota, a ser pago em 15 de maio de 2026. Ao final do período a reserva acumulada foi de R$ 3,03/cota.
MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:
Não houve movimentações de locatários em abril, e desta forma a vacância do Fundo se manteve em 5,8% (física) e 4,4% (financeira)¹. Para mais informações sobre as movimentações mapeadas, clique aqui. Durante o mês, realizamos a renovação contratual com a Vivo, locatária de 22.810 m² no Edifício Chucri Zaidan, que representa aproximadamente 23% da receita recorrente do Fundo. A negociação estendeu o prazo de ocupação até 2031, reforçando a previsibilidade das receitas no longo prazo.
Indicadores Financeiros
Patrimônio Líquido*
R$ 1.743,8 milhões
Cota Patrimonial*
R$ 1.542,5 milhões
Valor de Mercado*
R$ 147,56
Cota de Mercado*
R$ 130,52
P/VP*
ADTV*
0,88x
R$ 2,4 milhões
Dividend Yield (mercado)*
7,8% a.a.
Dividend Yield (patrimonial)*
6,9% a.a.
Comentários da Gestão (2/2)
Abril 2026
REAJUSTES E REVISIONAIS*:
• Durante o mês, foram realizados reajustes em 369 m² de ABL do portfólio do Fundo.
ALAVANCAGEM*:
• O Fundo tem atualmente 2,3% de alavancagem no portfólio, sendo aprox. 70% dos vencimentos no longo prazo (+12 meses). Esta estrutura foi feita para auxiliar o crescimento do portfólio do Fundo, não comprometendo a estrutura de capital do Fundo. Clique aqui para saber mais.
Indicadores Imobiliários
Nº de edifícios
13
ABL (m²)*
144.305
Vacância Física*
5,8%
Valor Médio do Portfólio (mercado) *
R$ 9.432/m²
Nº de locatários¹
45
WALE*
4,9 anos
Vacância Financeira*
4,4%
Aluguel Médio do Portfólio*
R$ 77,58/m²
PATRIA
Performance
| Ativo | Mês | 2026 | D(eAscduem oula indíoc)io Desd(ea.a o.) início | |
| HGRE11¹ | 9,1% | 8,7% | 499,8% | 11,7% |
| IFIX | 1,5% | 4,1% | - | - |
| CDI Bruto | 1,1% | 4,6% | 397,2% | 10,5% |
Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)
Distribuições por Cota (R$)
Média 12M | R$ R$ 1,05
Dividend Yield*
mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26
Resultado
Demonstração de Resultado (R$)
| Abr-26 | R$/cota | Acum. 2026 | Acum. 12M | |
|---|---|---|---|---|
| Receita de Locação* | 10.754.597 | 0,91 | 38.216.412 | 122.774.887 |
| Receitas Mobiliárias* | 1.768.249 | 0,15 | 6.834.395 | 19.439.417 |
| Receitas Extraordinárias | 939.963 | 0,08 | 16.631.992 | 48.359.836 |
| Receitas – Total | 13.462.810 | 1,14 | 61.682.799 | 190.574.140 |
| Despesas Imobiliárias* | (351.807) | (0,03) | (3.832.597) | (10.972.804) |
| Despesas Operacionais* | (1.697.392) | (0,14) | (6.367.094) | (17.525.640) |
| Despesas Financeiras* | (520.438) | (0,04) | (2.120.173) | (7.008.076) |
| Despesas - Total | (2.569.638) | (0,22) | (12.319.864) | (35.506.519) |
| Resultado Distribuível* | 10.893.172 | 0,92 | 49.362.935 | 155.067.621 |
| Resultado Distribuído | 10.045.102 | 0,85 | 40.180.408 | 148.312.976 |
Resultado do Fundo*(R$/cota)
~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~
Balanço Patrimonial
PATRIA
Carteira (em R$ milhões)
O Fundo fechou o mês com aproximadamente 90% dos ativos em imóveis, 3% em CRI e 3% em FIIs. O Fundo tem um passivo de R$ 40 milhões referente à operação de securitização, sendo R$ 12 milhões a ser pago no curto prazo (até 12 meses) e o restante no longo prazo.
Parcelas a Receber
| Prazo | Classificação | Descrição | Link Valor (R$ milhões) |
| Até 12 meses | Venda de Ativo | Venda Edifício Curitiba | Clique aqui 15,9 |
| Venda de Ativo | Venda Edifício Transatlântico | Clique aqui | |
| A receber em até 12 meses 17,5 | |||
Parcelas a Pagar
| Prazo | Classificação | Descrição | Valor (R$ milhões) | Link |
| Até 12 meses | Aquisições | Saldo Devedor CRI Chucri Zaidan | (12,0) (12,0) | Clique aqui |
| A pagar em até 12 meses | ||||
| Prazo Maior que | Classificação | Descrição | Valor (R$ milhões) | Link Clique aqui |
| (27,7) Aquisições Saldo Devedor CRI Chucri Zaidan 12 meses | ||||
| A pagar (mais de 12 meses) (27,7) | ||||
Alavancagem Financeira*
Saldo Devedor
Projetamos a trajetória de desalavancagem do Fundo, estimando uma alavancagem de 1,8% ao início de 2027 e redução progressiva nos anos seguintes. Acreditamos que o nível atual de endividamento bruto é saudável, porém, o fundo deve ser avaliado pela ótica de alavancagem pelo endividamento líquido, assim, quando consideramos as alocações existentes em CRI, bem como caixa, ambos indexados ao CDI (assim como a alavancagem), temos um caixa líquido positivo, resultado de um trabalho de desalavancagem realizado desde o início de 2021.
Dívidas e Evolução de Amortização *
| CRI | Saldo Devedor (R$ MM) | Indexador | Código B3 | Taxa | Início | Prazo | Carências |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CRI Chucri Zaidan | R$ 39,7 | CDI | 16L0194496 | 1,22% | Dec-16 | 12 anos | 1 mês |
Amortização do Saldo Devedor atual
Carteira de Ativos1 (1/4)
Carteira de Ativos1(2/4)
Alocação por Classe*
Alocação por Segmento de Locatários
Tecnologia da Informação Telecomunicações Saúde Agência de Viagens Alimentação Call Center Serviço Público Outros
Alocação por Inquilino
Alocação Natureza dos Contratos *
Alocação por Indexador
Carteira de Ativos1(3/4)
Mês de Reajuste
Concentração das Revisionais
Vencimento dos Contratos
Histórico de Vacância
9,1% 9,1% 6,7% 6,6% 13,3% 13,3% 5,1% 5,2% 4,7% 4,1% 4,1% 4,0% 4,0% 4,4% 10,0% 10,2% 7,7% 7,7% 7,0% 5,9% 5,9% 5,8% 5,8% 5,8% mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-262
Carteira de Ativos1(4/4)
| # | Ativo | Classe* | % Fundo* | ABL detido pelo Fundo (m²)* | V Facísâincac*ia | WALE (anos)* | VP (% imóveis) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Chucri Zaidan | A | 100% | 22.810 | 0,0% | 5,2 | 22,5% |
| 2 | Martiniano | A | 100% | 20.060 | 3,7% | 6,3 | 19,1% |
| 3 | Sêneca | AAA | 100% | 26.963 | 1,9% | 7,3 | 16,3% |
| 4 | Paulista Star | A | 100% | 13.702 | 0,0% | 0,9 | 12,9% |
| 5 | Berrini One | AAA | 21% | 6.924 | 0,0% | 2,3 | 8,8% |
| 6 | Jatobá | A | 50% | 16.739 | 23,2% | 6,6 | 6,5% |
| 7 | Alegria | C | 100% | 0 | 0,0% | 0,0 | 3,7% |
| 8 | Guaíba | B | 100% | 10.665 | 21,1% | 2,1 | 3,6% |
| 9 | Taboão | C | 100% | 16.488 | 0,0% | 4,9 | 2,8% |
| 10 | Roberto Sampaio Ferreira | BB | 40% | 3.520 | 0,0% | 2,3 | 2,0% |
| 11 | Teleporto | BB | 6% | 2.310 | 19,8% | 2,3 | 1,0% |
| 12 | Cenesp | BB | 1% | 3.070 | 0,0% | 4,3 | 0,5% |
| 13 | Transatlântico | BB | 5% | 1.052 | 50,0% | 1,4 | 0,3% |
| Total | 144.305 | 5,8% | 4,9 | 100% |
CHUCRI ZAIDAN
MARTINIANO
SÊNECA
BERRINI ONE
Comercial | Movimentações¹
Movimentações esperadas na carteira de locatários do fundo
M² vago por ativo x Vacância física no período (competência)
PATRIA
Além das ilustradas abaixo, não temos mais movimentações de locatários mapeadas.
*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.
Comercial | Estratégia
Upside de Receita Imobiliária por Cota¹
Funil de Locação 2026 - ABL (m²)
Resumo da Estratégia Comercial
Seguimos direcionando esforços comerciais relevantes para a redução da vacância do Edifício Jatobá. No período, houve nova evolução comercial (atualmente em fase de minuta), com uma locação referente a meio andar, além da continuidade das iniciativas voltadas à atração de novos ocupantes.
No âmbito do portfólio, avançamos em frentes estratégicas relevantes, com destaque para a renovação do contrato com a Vivo no Edifício Chucri Zaidan por prazo adicional de 60 meses, o que reforça a previsibilidade das receitas do ativo, especialmente no contexto da condução do seu processo de retrofit.
No Edifício Transatlântico, permanecemos engajados nas negociações para a venda de unidades. Adicionalmente, seguimos avançando nas tratativas para a expansão da ocupação do $3 ^ { \circ }$ andar do Edifício Guaíba, reforçando a estratégia de captura de demanda orgânica dentro do portfólio.
Carteira de Ativos | FIIs
O Fundo carrega uma alocação estratégica em fundos imobiliários, com uma carteira composta de 5 FIIs que no final do mês representavam 2,7% do patrimônio líquido do Fundo.
Carteira FII – Alocação (% do PL)
Alocação em FII (% do PL)
Liquidez e Passivo
Liquidez
| Abr-26 | 2026 | 12 Meses | |
|---|---|---|---|
| ADTV (R$ Milhões)* | 2,4 | 2,6 | 2,1 |
| Giro* | 3,8% | 16,9% | 39,2% |
Número de Cotistas (em milhares)
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