Relatório Gerencial HSAF11 de junho de 2026

HSAF11

HSI Ativos Financeiros FII

Junho/2026

Relatório Gerencial

Ativos Financeiros

HSI

HSI GESTORA DE ATIVOS FINANCEIROS

Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1400 | 13º Andar Itaim Bibi. l CEP 04543-000 l São Paulo. l SP

hsaf.hsifii.com_www.hsinvest.com

Objetivo e Política de Investimento

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, mediante investimento, primordialmente em certificado de recebíveis imobiliários (“CRIs”), cotas de outros fundos de investimento imobiliário (“FIIs”) e, complementarmente, nos seguintes ativos:

(i) Letras Hipotecárias;

(ii) Letras de crédito imobiliário;

(iii) Letras imobiliárias garantidas;

(iv) Certificados de potencial adicional de construção emitidos com base na instrução CVM nº 401, de 29 de dezembro de 2003, e/ou (v) demais títulos e valores mobiliários permitidos pela Instrução da CVM nº 472;

HSI Ativos Financeiros FII

Início do Fundo: 04/09/2020

CNPJ: 35.360.687/0001-50

Código Bovespa (Ticker): HSAF11

Classificação Anbima: FII de Renda Gestão Ativa

Gestor: HSI – Gestora de Ativos Financeiros

Administrador: BRL TRUST DTVM S.A

Características

Taxa De Administração¹: 1% a.a. sobre o Valor de Mercado do Fundo

Taxa de Performance: 20% do excedente ao Benchmark

Benchmark: Maior entre 4% a.a. ou 110% da Taxa DI

Tributação Aplicável:

PF: (< 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

PJ: 20% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

INR (PF): ( < 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 0% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

INR (PJ): 15% sobre Rendimentos; 15% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

Notas: (1) Gestão, Administração e Escrituração.

Relação com Investidores

E- mail: [email protected]

WhatsApp Business: (11) 3127-5544

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Redes Sociais

HSI Ativos Financeiros FII

Notas: (1) Em 30/06/2026.

Comentário do Gestor

Cenário Macro

A Sel ic foi r ed u zida n ova m ent e em 0,25 p.p. pa r a 14, 25% a o a n o na ú lti ma r eu n iã o do C op om, mas o c om u n i c a d o e, s ob r et u d o, a at a d i v u l gad a p os t e r i o r m en t e ad ot a r a m t om m a r c a d a m en t e m a i s c a u t e l o s o . O C o m i t ê e l e v o u s u a s p r oj e ç õ e s d e i n f l a ç ã o , i n t r o d u z i u v i é s a l t i s t a e x p l í c i t o p a r a o c e n á r i o i n f l a c i o n á r i o e r e c o n h e c e u o s r i s c o s a s s o c i a d o s a e s t í m u l o s f i s c a i s e p a r a f i s c a i s s o b r e a d em a n d a a g r eg a d a . A l ei t u r a q u e em e r g e é d e p r e fe r ên ci a p o r aj u s t e g r a d u a l d a i n fl a ç ã o a o l on g o do tem po, mesmo q ue isso i m pl iq ue convivência ma is prolongada com taxas aci ma da meta.

N o c e n á r i o d o m é s t i c o , o s v e t o r e s d e p r e s s ã o i n f l a c i o n á r i a s e g u e m a t i v o s t a n t o p e l o l a d o d a o f e r t a q ua n t o d a d em a n d a . A ec on om i a c on t i n u a cr es c en d o aci m a d o p ot en ci a l , s us t en t ad a p o r e s t í m u l o s f i s c a i s , p a r a f i s c a i s e m e r c a d o d e t r a b a l h o a q u e c i d o . N o â m b i t o e x t e r n o , e m b o r a o s p r e ç o s d o p e t r ó l e o t e n h a m r e c u a d o d o s p i c o s d o c o n fl i t o n o O r i e n t e M é d i o , o s a u m e n t o s d e c u s t o s a c u m u l a d o s s e g u e m s e p r o p a g a n d o p e l a s c a d e i a s g l o b a i s , e o F e d a d o t o u p o s t u r a m a i s restritiva, eleva ndo a proba bi l idade de novas a ltas de ju ros nos Estados U n idos .

D i a n t e d es s e q u a d r o, el ev a m os n o s s a p r oj eç ã o d e I P C A p a r a 5, 5% em 2 0 2 6 e m a n t em o s c r e s c i m e n t o d e P I B d e 2 , 2 % n o a n o . P a r a a S e l i c , n ã o c o n s i d e r a m o s r a z o á v e l u m a r e t o m a d a d o c i c l o d e c o r t e s n o h o r i z o n t e r e l e v a n t e d e 2 0 2 6 , p r oj e t a n d o a t a x a e n c e r r a n d o o a n o e m 1 4 , 2 5 % a . a . O p r i n c i p a l r i s c o p a r a e s s e c e n á r i o é u m a d e s a c e l e r a ç ã o m a i s i n t e n s a d a a t i v i d a d e a p ó s o ci cl o el ei t or a l , o q u e p od er i a r ea b r i r es p a ço p a r a fl ex i b i l i z açã o a i n d a em 2026.

Notas: (1) Ao final de 2026.

Distribuição e Guidance

A distribuiç ã o a nunc ia da e m junh o f oi de R $ 0 ,9 5 p o r c o ta , a se r p a g a e m 0 7/ 0 7/ 20 26 a os de te nt ore s de c ota a té o dia 30/06/20 26, re pre se nta ndo um d ivide nd y ie ld de 1,2 1% a o mês ou 15,47% a o a n o¹, o qu e e quiva le a 12 7,20% d o C D I líquid o² pa ra o pe rí o do. Pa ra o pr óxim o m ê s d e j u l h o , a p r o j e ç ã o é q u e a d i s t r i b u i ç ã o d o F u n d o f i c a r á e n t r e R $ 0 , 9 0 e R $ 1 , 0 0 p o r c o t a ³.

Notas: (1) DY sobre o valor de mercado da cota em 30/06/2026 supondo reinvestimento no próprio Fundo. (2) Considerando alíquota de 15% de imposto. (3) Cabe ressaltar que essa não é uma garantia ou promessa de rentabilidade, tampouco configura isenção de risco aos cotistas.

Desempenho Operacional da Carteira e Movimentações

A d i s t r i b u i ç ã o p e r m a n e c e u e s t á v e l e m R $ 0 , 9 5 p o r c o t a , p a t a m a r m a n t i d o h á 1 8 m e s e s c on s e c utivos. O Fu n d o fi n a l izou o m ês com R$ 0 ,76 p or c ota d e re s ulta do c on t á b il a c um ula do.

O r e s u l t a d o c a i x a m a i s e l e v a d o o b s e r v a d o n o s ú l t i m o s m e s e s r e f l e t e , s o b r e t u d o , o com porta mento ma is pressionado do I PCA, q ue afeta d i reta mente a rem u neração da pa rcela dos

HSI Gestora de Ativos Financeiros - hsaf.hsifii.com

C R I s i n d e x a d o s a e s s e í n d i c e — r e s p o n s á v e l p o r 4 0 % d a c a r t e i r a . N e s s e s e n t i d o , o i n d i c a d o r a cu m u l ou v a r i a ç õ es d e 0, 7 0%, 0, 8 8 % e 0, 67 % em fev er ei r o, m a r ç o e a b r i l , r es p e ct i v a m en t e, o q ue i m pu lsionou a geração de ca ixa no período.

D u r a n t e o m ê s d e j u n h o , fo r a m r e a l i z a d a s n o v a s v e n d a s d e c o t a s d e F I I s , t o t a l i z a n d o u m m o n t a n t e d e R $ 8 . 1 8 2 . 8 3 6 , 0 0, r e c u r s o s e s t e s q u e fo r a m l i b e r a d o s p a r a o c a i x a d o F u n d o . O s r e c u r s o s p r o v e n i e n t e s d e s s a s v e n d a s s e r ã o d e s t i n a d o s à a q u i s i ç ã o d e C R I s o r i g i n a d o s n o p i p e l i n e p r o p r i e t á r i o d a g e s t o r a , c uj a s n e g o c i a ç õ e s s e e n c o n t r a m e m e s t á g i o a v a n ç a d o . À m e d i d a q u e a s a l oca çõe s for em con cl u íd a s , t r a r em os d et a l h es .

O Fu nd o enc er r ou ju n h o c om spr ead p onde r ado d e 8,73% a.a. n o s C R Is i nd exad os a o I PCA (40% da ca rtei ra) e de 4,73% a.a. nos C RIs i ndexados ao C DI (32% da ca rtei ra).

A Ge s t ora r e s s a lt a q u e t od os os C RI s inve s tid os p e rm a n e c e m 10 0 % a d i m p le n te s c om s ua s ob rig a ç õe s p e c un iá ria s , a s s im c om o e m todo o h is tóric o d o F un do a té o m om e n to .

P o r fi m , g o s t a r í a m o s d e d e s t a c a r a a l t a l i q u i d e z n o m e r c a d o s e c u n d á r i o a p r e s e n t a d a n o a n o a t é o moment o, ati ng i nd o diá ri a m é dia de a pr ox. R $ 1 m ilhã o, p at a ma r el evad o d i a n t e d o t a ma n h o d o Fu ndo.

Obrigado.

Resultado (R$)

Notas: (1) Resultado caixa passível de distribuição segundo metodologia do Administrador / Gestor. (2) Refere-se ao valor referente ao prêmio de pré-pagamento e eventual deságio/ágio na aquisição do papel. Os valores referentes a juros e correção monetária acruados até a data do pré- pagamento, constam na classificação "Juros e Correção Monetária”. (3) Despesas corriqueiras como taxas ANBIMA, B3, formador de mercado etc. (4) Distribuição de dividendos anunciada no período. Impactada neste mês por despesas com taxa CVM. (5) Diferença entre o resultado e o rendimento distribuído no período dividido pela quantidade de cotas atual do Fundo.

A distribuição de dividendos foi de R$ 0,95 por cota, mantendo o patamar pelo 18º mês consecutivo. O Fu ndo acu mu lou R$ 0,12 por cota no mês e encerrou ju nho com R$ 0,76 por cota de resultado contábil acumulado.

Rendimentos – Últimos 12 meses (R$)

Notas: (1) DY anualizado supondo reinvestimento baseado na cota de fechamento de mercado de cada mês. (2) Cabe ressaltar que essa não é uma garantia ou promessa de rentabilidade, tampouco configura isenção de riscos aos Cotistas.

Liquidez

O Fu ndo encerrou o mês de ju nho com 8.762 cotistas . O valor de mercado é de aproximadamente R$ 19 9 mil hões e o volu me médio d iá rio de negociações foi de R$ 684 mil. Giro no mês de 7,1% das cotas do Fu ndo.

Rentabilidade – Últimos 12 meses

Notas: (1) Com base no preço de fechamento da cota de mercado de cada mês. %Taxa DI Gross-up: considerando alíquota de impostos de 15%.

No acu mu lado, desde o I PO, o Fu ndo apresenta u m retorno de +79,3% vs . +36,9% do IFIX. O retorno sobre a cota patrimon ial, considera ndo os dividendos distribuídos foi de +85,0%.

Fonte: Quantum Axis e Gestora. Rentabilidade do fundo considerando os dividendos distribuídos e novas emissões (desde o início). Todos os indicadores partem da base 100.

Tabela de Sensibilidade – Taxa Implícita Mercado Secundário (CRIs IPCA +)

A tabela abaixo apresenta u m estudo teórico com a sensibilidade do spread implícito consolidado da ca rteira de CRIs indexados ao I PCA med iante a alterações no valor de mercado da cota. A si mu lação considera apenas o fl uxo dos CRIs e mantém todo os outros ativos que compõem o patrimônio líquido do Fu ndo constante.

Notas: (1) Se refere à Cota teórica do Fundo com base na Taxa de Aquisição dos papéis indexados ao IPCA. (2) Spread bruto de custos do fundo.

Alocação por Classe de Ativos ¹

Notas: (1) Refere-se ao % do total do Ativo. (2) Se refere à Taxa de Aquisição dos CRIs. (3) Marcação realizada pela Gestão com base na variação da NTN-B (com duration similar) mantendo os spreads das operações constantes. Cabe ressaltar que tal metodologia não deve ser considerada o método correto de avaliação dos ativos imobiliários do Fundo, mas apenas com finalidade comparativa.

Portfólio CRIs (Resumo Operações) Clique para acessar a Planilha de Fundamentos

Encerramos ju nho com 71,6% do total de Ativos alocados em Certificados de Recebívei s I mobiliários (vs. 71,9% no mês passado) .

Todos os CRIs inv es tidos pelo Fundo permanec em 100% adimpl entes com suas obrigações pecuniárias .

HSI Ativos Financeiros FII - Relatório Gerencial – Junho 2026

Notas: (1) Refere-se ao % do total do Ativo. (2) Marcação realizada pela Gestão com base na variação da NTN-B (com duration similar) mantendo os spreads das operações constantes. Cabe ressaltar que tal metodologia não deve ser considerado o método correto de avaliação dos ativos imobiliários do Fundo, mas apenas com finalidade comparativa. (3) PL teórico com base nas metodologias de precificação dos CRIs indexados ao IPCA via Taxa de Aquisição e Spread NTN-B, mantendo o restante do Fundo constante.

CRI – Hotel Emiliano São Paulo

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Descrição

Operação orig i nada i nterna mente q ue tem c o m o l a s t r o c r é d i t o s i m o b i l i á r i o s d e c o r r e n t e s de contrato de locação atípico entre u ma e m p r e s a p a t r i m o n i a l i s t a ( p r o p r i e t á r i a d o i móvel) e o H otel Em i lia no São Pa u lo. A operação conta com ga ra ntia rea l do i móvel, fu n do d e r e se r v a ( 2 P M T s) e fi a n ç a c o r p o r a t i v a .

Informações Adicionais

O C RI Em i l ia no foi estrut u rado pela gestora e trata- se de u ma operação de a nteci pação do fl uxo de locação entre a em presas patri mon ia l e operaciona l do G ru po Em i l ia no . O H otel Em i l ia no foi fu ndado há ma is de 20 a nos e hoje é u m dos hotéis ma is trad iciona is de luxo de São Pa u lo . L o c a l i z a d o n a r u a O s c a r F r e i r e , n o b a i r r o d o s J a r d i n s , j á r e c e b e u d i v e r s o s p r ê m i o s p o r s u a excelência no ra mo de ho tela ria . Im porta nte des tac a r, q ue o hotel a pre senta n ív eis elev ados de ocu pa ção . M esmo d u ra nte a pa ndem ia, o hotel a presentou n ível de ocu pa ção próxi mo a 50% e atua l mente já retornou a os pata ma res pré-pa ndemia q ue g i ra m em torno de 70%. O hotel foi a m pla mente reformado e tem praticado ta rifas bem su periores em relação ao período a nterior à pa ndem ia . Como ga ra ntia pri nci pa l, a operação conta com Al ienação Fid uciá ria de 100% do H otel . O mesmo foi ava l iado em R$ 142,7 m i l hões, o q ue representa u m LTV de 34%.

CRI – Heritage

Descrição

Operação q ue tem c o m o l a st r o N o t a s C o m e r c i a i s E s t r u t u r a i s n ã o c o n v e r s í v e i s em p a r t i c i p a ç ã o s o c i e t á r i a , e m i t i d a s com desti nação i mobi l iá ria pa ra o fi na ncia mento à constr ução do em preend i mento residencia l “ E d i f í c i o H e r i t a g e ” , l o c a l i z a d o n a c i d a d e d e C a sc a v e l – P R . P o s s u i ga r a n t i a r e a l d o t e r r e n o , b e n f e i t o r i a s e d a s f u t u r a s u n idades r e s i d e n c i a i s

Imagens de projeto

CRI – Itapê

Descrição

C R I d e s e g m e n t o m i s t o , c o m l a s t r o e m contratos de locação do Ita pê Shoppi ng, em I t a pe t i n i n ga , i n t e r i o r de Sã o Pa u l o , e e m contratos de com pra e venda de 10 5 a p a r t a m e n t o s r e si d e n c i ai s j á e n t r e g u e s , loca l izados no l itora l pa u l ista e na G ra nde São Pa u lo.

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CRIs – Patrimônio (IPCA/CDI)

Descrição

Operações q ue tem como lastro re cebíveis do contrato de locação atípic o na moda lidade BTS ( built to suit) com pra zo orig i na l de 20 a nos, sendo 12 rema nescente s, envolvendo u m i móvel loca l izado em u ma reg ião nobre da c a p i t a l p a u l i s t a . P o s s u i g a r a n t i a r e a l d o a t i v o loca l izado em São Pa u lo .

CRI – Salto

Descrição

C RI desti nado à fi na l ização das obras de u m em preend imento residencia l loca l izado em Sa lto/S P . As obras encontra m- se com ava nço f í s i c o d e a proxi mada mente 86% e estoq ue atua l de 50,0%. O p r oj e t o fo i i n i c i a do e m ago s t o / 2 0 2 2 , c o m p r e v i sã o d e concl usão no 2º semestre de 2026.

CRI – Creditas

Imagem de projeto

Descrição

O p e r a ç ã o q ue t e m c o m o l a st r o c r é d i t o s i m o b i l i á r i o s d o t i p o H o m e Eq u i t y , se n do a c a r t e i r a d e r e c e b ív e i s o r i g i n a da pe l a Cr e d i t a s . A c a r t e i r a d a operação é basta nte pu lverizada e possu i a ma ior pa rte dos i móveis em São P a u l o . O s c r é d i t o s i m o b i l i á r i o s c e d i d o s p o s s u e m g a r a n t i a r e a l .

CRI – Shopping Jaraguá do Sul

Descrição

C RI adq u i rido no mercado secu ndá rio , lastreado em contratos de locação do Shoppi ng Ja rag uá do S u l , loca l izado em S a nta Cata ri na e controlado pelo G ru po P a rtage , u m dos ma iores operadores de shoppi ng center s do p a ís . Trata - se de u m ativ o de renda e st a b i l i z a da , c o m c o b e r t u r a m é d ia d e 1 , 3 9 x d o se r v i ç o d a d ív i da . A operação a i nda conta com cessão fid uciá ria dos recebív eis do sh o p p i n g , a l i e n a ç ã o fi d u c i á r i a d o a t i v o i m o b i l i á r i o e fi a n ç a do s controladores (G ru po Pa rtage).

CRI – Beach Park

Notas: (1) Corresponde ao valor no Patrimônio Líquido do Fundo.

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Descrição

Operação q ue tem como lastro os recebíveis do Va cation Cl u b (estraté g ia de Ti me Sha ri ng do Beach Pa rk) , a lém de conta r com u m a c a sh c o l l a t e r a l n o v a l o r d e R $ 2 0 , 0 m i l h õ e s, q ue se r á su b stit u ída posteriorment e pela h i poteca do terreno de u m futu ro hotel do G ru po.

CRI – Yakã

Descrição

Operação desti nada pa ra o fi na ncia mento da concl usão das obras de em preendi mento residencia l Ya kã Residence Resort , em J oão Pessoa (PB ) . Obras a prox . 40% exe c uta da s e cerca de 9 3 % da s u n i da de s j á c o m e r c i a l i z a da s . P o ss u i a l i e n a ç ã o fi d uc i á r i a d o t e r r e n o e f ut u r a s u n i da de s, c e ssã o fi d u c i á r i a d e r e c e b ív e i s a t u a i s e f u t u r o s e a v a l d o s s ó c i o s p e s s o a s f í s i c a s e e m p r e s a s controladoras . Fu ndo de reserv as, de despesas e de obras .

CRI – Arena MRV

Imagem de projeto

Descrição

O p e r a ç ã o l a st r e a da e m no t a s c o m e r c i a i s v i n c u l a da s a ga st o s i m o b i l i á r i o s p a r a c o n c l u i r a c o n st r u ç ã o d a A r e n a M R V , e s t á d i o do Cl u be Atlético M i nei ro já i na ugu rado, com ca pacidade pa ra 46 m i l pessoas e relev a nte pa ra ev entos em Belo H orizonte . Conta com ga ra ntias co mo a l ienação fid uciá ria do fu ndo de t e n t o r , c e s sã o fi d u c i á r i a d a c o n t a d e r e c e i t a s d o e st á d i o , fu ndo de ju ro s e opção de venda de cadei ras cativas com em presa l igada ao Ba nco B M G, no va lor tota l de R$ 50 m i l hões .

CRI – Ânima Educação

Descrição

Operação rea l izada pa ra aq u isi ção por pa rte de u m FII l istado pa ra aq u isiçã o de u m ed ifício atua l mente locado pa ra Ân i ma Ed uca ç ão . Além do contrato de a l uguel, possu i ga ra ntia rea l do ativ o loca l izado em Belo H orizonte (M G).

CRI – YDUQS

Descrição

C R I c ujo la stro é u m contra to de loca çã o com a Y D UQS , com pa n h ia l ista da na B3 do seg mento ed ucacio na l . Imóvel situado no ba i rro do Ja baq ua ra/S P . Prazo rema nescente do contrato coi ncidente ao prazo da operação .

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CRI – Due Incorporadora

Descrição

Trata- se de u m ad ia nta mento de ca rtei ra já vendida do em preend i mento Orla Pra ia dos Ca rnei ros Residence , em Ipojuca/P E, da Due In corporadora pa ra ava nço i n icia l das obras . O em preend i mento tem como fi na ncia mento o Créd ito Asso ciativo da Ca ixa Econôm ica Federa l (com ga ra ntia de térm i no de obras) e a operação co nta com covena nt de Razão de Ga ra ntia m ín i mo em 130%.

Imagens de projeto

CRI – GPA

Descrição

Operação lastreada na a nteci pação de recebíveis de contratos de locação a t íp i c o s d e 1 3 l oj a s d o G r u p o P ã o d e A ç úc a r ( G P A ) , s e n do 11 P ã o d e A ç ú c a r e 2 E xt r a , c o m ga r a n t i a s d e a l i e n a ç ã o fi d uc i á r i a do s i m ó v e i s e c e ssã o fi d u c i á r i a d o s r e c e b í v e i s .

CRI – HBR Multiativos

Descrição

Operação conta com 3 i móveis atua l mente locados pa ra Decath lon, Pi rel l i e T I M . A l é m d o s c o n t r a t o s d e l o c a ç õ e s , p o s s u i g a r a n t i a r e a l d o s a t i v o s loca l izados na reg ião metropol ita na de São Pa u lo.

CRI – Wimo

Descrição

Operação q ue tem como lastro 12 1 contrato s de H ome Eq u ity da em presa W i m o . P o s s u i g a r a n t i a r e a l d o s a t i v o s .

CRI – Dasa Diagnósticos

Descrição

O C RI tem como lastro u m cont rato de Sa le a nd Leaseback com a Dasa Dia g nósti cos , ma ior em presa de med ici na d ia g nóstic a do Bra si l e da América La t i n a , c l a s si fi c a da c o m o “ A A A sf ( b r a ) ” p e l a F i t c h R a t i n gs , e c o n t a c o m ga r a n t i a r e a l d e a t i v o s i m o b i l i á r i o s l o c a l i z a d o s n a c a p i t a l p a u l i st a .

Portfólio FIIs

Encerramos junho com 13,5% do total de ativos alocados em Fundos Imobiliários (vs. 17,3% do mês passado).

O dividend yield (“DY”) dos Fundos do IFIX¹ no mês foi de 1,11% a.m./14,40% a.a., enquanto o DY médio dos FIIs do portfólio do HSAF foi de 1,05% a.m./13,35% a.a..

Seguem abaixo, algumas alocações que gostaríamos de destacar, incluindo a TIR projetada atual de cada um dos investimentos:

KNIP11: Alocação de 17,1% da carteira de FIIs e 2,3% do PL do Fundo.

Conta com carteira de CRIs indexada a índices de inflação, conseguindo repassar nas distribuições a correção monetária implícita dos CRIs. Apresenta boa qualidade tanto dos ativos quanto do risco de crédito dos devedores além de contar com estruturas de garantias satisfatórias nas operações. No fechamento de junho, apresentou TIR de 12,49% a.a..

XPCI11: Alocação de 10,4% da carteira de FIIs e 1,4% do PL do Fundo

Fundo da Gestora XP com estratégia hibrida em alocação de CRIs, alocando tanto em operações indexadas ao IPCA como em CDI. Além disso, investe também em cotas de outros FIIs de papel com perfil high grade e, adquiridas taticamente no mercado secundário. As operações contam com excelentes estruturas de garantias e cobertura da dívida. No fechamento de junho, apresentou TIR de 11,82% a.a..

A TIR acima dos Fundos Imobiliários é calculada somando os dividendos recebidos pelos Fundos Imobiliários ao longo dos meses desde a aquisição e considerando que a posição inteira fosse vendida na data base de 30/06/2026 a valor de mercado.

Notas: (1) Dividend Yield médio dos fundos ponderado pelas participações no IFIX.

Alocação | Segmento FIIs¹

Notas: (1) Refere-se ao % do total alocado em FIIs.

Alocação | Portfólio FIIs¹

Notas: (1) Refere-se ao % do total do Ativo. (2) Composto por fundos imobiliários com participação menor do que 1% do total de Ativo do Fundo.

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Glossário

Ativos Alvo: Refere-se a CRI e FII;

CRI: Certificado de Recebível Imobiliário;

FII: Fundo de Investimento Imobiliário;

Mercado Secundário: Modalidade dedicada à compra e venda de valores lançados anteriormente em uma primeira oferta pública ou privada (mercado primário);

PL: Patrimônio Líquido do Fundo;

Renda Fixa: Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa e títulos públicos federais; IPCA: Índice utilizado para medir a variação de preços de um conjunto de produtos e serviços comercializados no varejo IGPM: Índice utilizado para medir a variação de preços englobando diversas etapas de uma cadeia produtiva

LTV: Métrica utilizada para avaliar o risco da operação, sendo calculada através da divisão do valor do empréstimo ou financiamento pelo valor de avaliação do imóvel

BTS (Built to Suit): Modalidade contratual sob medida, em que o dono do imóvel (locador) constrói ou faz reformas para atender aos interesses do locatário e em troca recebe o aluguel.

SLS (Sale and Lease Back): Modalidade contratual em que a empresa aliena um imóvel operacional e logo após firma contrato de locação para manter o usufruto.

Fundos Imobiliários¹:

¹ Fundos imobiliários com participação maior do que 1% do total de Ativo do Fundo.

Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos.

Para avaliação do desempenho de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.

Este Relatório tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos fundos de investimentos.

Performance passada não é garantia de ganhos no futuro. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito - FGC.

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