Relatório Gerencial HSML11 de agosto de 2026

HSML11

HSI Malls FII

Julho/2026 Relatório Gerencial

Fundos imobiliários

HSI

HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1400 | 13º Andar Itaim Bibi. l CEP 04543-000 l São Paulo. l SP

hsml.hsifii.com_www.hsinvest.com

Objetivo e Política de Investimento

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, mediante investimento em imóveis ou direitos reais sobre imóveis prontos do segmento de Shopping Centers, através de aquisição para posterior locação, arrendamento, exploração do direito de superfície ou alienação, inclusive de bens e direitos a eles relacionados.

HSI Malls FII

Início do Fundo: 31/07/2019

CNPJ: 32.892.018/0001-31

Código Bovespa (Ticker): HSML11

Classificação Anbima: FII de Renda Gestão Ativa

Gestor: HSI – Gestora de Fundos Imobiliários

Administrador: S3 Caceis Brasil DTVM S.A

Características

Taxa De Administração: Até 1,13% a.a. sobre o Valor de Mercado do Fundo, incluindo Taxa de Escrituração

Taxa de Performance: 20% do excedente ao Benchmark

Benchmark: 6,0% | IPCA (a.a.)

Tributação Aplicável:

PF: (< 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

PJ: 20% sobre Rendimentos; 20% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

INR (PF): ( < 10% Total de Cotas do Fundo / > 100 cotistas) = 0% sobre Rendimentos; 0% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

INR (PJ): 15% sobre Rendimentos; 15% sobre Ganho de Capital em eventual venda das Cotas

Relação com Investidores

E- mail: [email protected]

WhatsApp Business: (11) 3127-5544

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Redes Sociais

HSI Malls FII

HSML11 –Fundo de Investimento Imobiliário

Julho

Valor de Mercado¹ R$ 1.861.680.305 (R$ 87,28/cota)

Valor Patrimonial² R$ 2.134.211.186 (R$ 100,06/cota)

Liquidez Diária Média (mês) R$ 3.026.320

Notas: (1) Em 31/07/2026. (2) Em 30/06/2026.

Distribuição de Dividendos R$ O,75/cota

Número de Cotistas¹ 188.704

Valor de mercado¹ / m²

R$ 12.134

Destaques do Portfólio

Comentário do Gestor Cenário Macro

O Cop om red u ziu a S el i c pa r a 14,00% ao a n o na r eu n ião d e ag ost o, da nd o s eq uên ci a ao ci cl o d e c o r t e s i n i c i a d o n o s m e s e s a n t e r i o r e s . O c o m u n i c a d o m a n t e v e o b a l a n ç o d e r i s c o s c o m a s s i m e t r i a a l t i s t a , c i t a n d o o c o n f l i t o n o O r i e n t e M é d i o e a i n c e r t e z a s o b r e a p o l í t i c a m o n e t á r i a e m e c o n o m i a s a v a n ç a d a s , m a s o p r i n c i p a l c o n d i c i o n a n t e d a d e c i s ã o p a s s o u a s e r d o m é s t i c o : a d e s a c e l e r a ç ã o d a a t i v i d a d e , q u e s e i n t e n s i f i c a c o m o a p e r t o m o n e t á r i o e a r e t i r a d a d e e s t í m u l o s f i s c a i s e c r e d i t í c i o s ao longo do seg u ndo semestre de 2026.

N o c e n á r i o d o m é s t i c o , a i n d ú s t r i a f e c h o u o s e g u n d o t r i m e s t r e c o m f o r t e p e r d a d e í m p e t o ( p r o d u ç ã o i n d u s t r i a l r e c u o u 1 , 8 % e m j u n h o ) e o s P M I s d e i n d ú s t r i a e s e r v i ç o s e n t r a r a m e m c o n t r a ç ã o e m j u l h o ( 4 7 , 5 e 4 9 , 7 , r e s p e c t i v a m e n t e ) , e n q u a n t o o m e r c a d o d e t r a b a l h o , a i n d a r e s i l i e n t e , j á d e s a c e l e r a n a m a r g e m . A i n f l a ç ã o c h e i a s e g u e a c i m a d o t e t o d a m e t a , c o m e x p e c t a t i v a s d o F o c u s d e s a n c o r a d a s e i n é r c i a i n fl a c i o n á r i a e l e v a d a . N o â m b i t o e x t e r n o , o s e f e i t o s cl i m á t i c os d o E l N i ñ o s ob r e a p r od u t i v i d a d e a g r í c ol a e o s cu s t o s d e en er g i a , s o m a d o s à s t en s õ e s g eop ol ít i ca s , m a n t êm o b a l a n ço d e r i s cos as s i m ét r i co p a r a ci m a .

R ev i s a m o s a p r oj e çã o d a S el i c p a r a 13 , 2 5% a o fi n a l d e 20 2 6, a c om p a n h a n d o a l ei t u r a d e q u e a r et i r a d a d o c on d i ci on a n t e "n e s t e m om en t o " d o com u n i ca d o r em ov e ob s t á cu l os à c on t i n u i d ad e d o s c o r t e s p o r r e u n i ã o . A p r oj e ç ã o d e I P C A c a i d e 5 , 3 0 % p a r a 5 , 1 0 % , r e f l e t i n d o a m o d e r a ç ã o d a a t i v i d a d e , a i n d a q u e a i n é r c i a i n f l a c i o n á r i a e o s r i s c o s d o E l N i ñ o l i m i t e m u m a q u e d a m a i o r . J á p a r a o c r e s c i m e n t o d o P I B e m 2 0 2 6 , r e v i s a m o s m a r g i n a l m e n t e a p r oj e ç ã o d e 2 , 2 0 % p a r a 2 , 1 0 % , d i a n t e d a f r u s t r a ç ã o c o m d a d o s d e a t i v i d a d e n o s e g u n d o t r i m e s t r e . O p r i n c i p a l r i s c o p a r a o c e n á r i o é a p o s s i b i l i d a d e d e d e s v a l o r i z a ç ã o d o r e a l f r e n t e a o d ó l a r d u r a n t e e a p ó s o c i c l o el ei t or a l , o q u e col oca r i a v i és d e a l t a t a n t o p a r a a i n fl a ção q u a n t o p a r a a cu r v a d e j u r os .

Notas: (1) Ao final de 2026.

Desempenho Operacional do Portfólio (Junho 2026)

O p o r t f ó l i o d o F u n d o a p r e s e n t o u , e m j u n h o , v a r i a ç ã o d e - 3 % n o N O I e m r e l a ç ã o a o m e s m o p e ríod o d e 2 0 2 5 , a t in g in d o N OI / m ² d e R $ 1 14, 10 . Es s a v a r i a çã o n eg a t i v a d ec o r r e d e u m a b a s e de com pa ração elevada: conforme exposto no relatório à época, em ju n ho de 2025, o portfól io h a v i a r eg i s t r a d o c r e s ci m e n t o d e + 2 1% n o N O I em r el a ç ã o a j u n h o d e 20 2 4 , i m p u l s i on ad o p o r e f e i t o s n ã o r e c o r r e n t e s n a r e c e i t a d e e s t a c i o n a m e n t o , d e c o r r e n t e s d e aj u s t e s n o r e p a s s e d e s s a r e c e i t a o c o r r i d o s e m m a i o d e 2 0 2 5 e r e c o n h e c i d o s c o n t a b i l m e n t e d e f o r m a p a r c i a l a p e n a s e m j u n h o d a q u e l e a n o . E s s e e f e i t o e l e v o u a r t i fi c i a l m e n t e a b a s e d e j u n h o d e 2 0 2 5 , d i s t o r c e n d o a com p a r a çã o c om o r e s u l t a d o d e j u n h o d e 20 2 6 . A l é m d i s s o, v a l e r el em b r a r , c on f or m e v em s en d o d e s t a c a d o n o s r e l a t ó r i o s a n t e r i o r e s , q u e o d e s e m p e n h o e s p e c í fi c o d o s h o p p i n g U b e r a b a t a m b é m t em s i d o i m p a ct a d o p el a ex p a n s ã o em cu r s o . C om b as e n o a cu m u l a d o d o 2º t r i m e s t r e, q u e d i l u i o i m pacto pontua l observado em u m ú n ico mês, a va riação do N OI foi de +2%.

Em re la ç ã o à s ve n da s , ob s e rv ou - s e c re s c im e n to d e + 5%, t ota liz a n d o ve n da s / m ² d e R $ 1 . 4 9 4 , 3 3 . D e n t r e o s d e s t a q u e s p o s i t i v o s e s t i v e r a m : S h o p p i n g V i a V e r d e ( + 1 7 % ) , S h o p p i n g P a r a l e l a (+8%), Shoppi ng U bera ba (+7%) e Su perShoppi ng Osasco (+6%).

O s d e m a i s i n d i c a d o r e s o p e r a c i o n a i s p e r m a n e c e m e m n í v e i s s a u d á v e i s p a r a o s e t o r . A t a x a d e ocu p a çã o en ce r r ou j u n h o em 9 6,2 %⁴, en q u a n t o o c u s t o d e o cu p a ç ã o f oi d e 8 ,5%. Em r el a ç ã o à i n ad i m p l ên ci a, es t á em n í v el c on t r ol ad o, a p r es en t a n d o p e r c en t u a l d e 1,9 % d o f at u r ad o l íq u i d o tota l . Os descontos perma necem a ba ixo de 1%, a presenta ndo em ju n ho percentua l de 0,5%.

Notas: (1) Desconsideras as vendas de lotéricas e de eventos do ano passado, para não distorcer a base comparativa. (2) Variação ponderada pela participação do Fundo nos empreendimentos, considerando no ano passado, a participação atual. (3) Vendas por metro quadrado desconsidera área do BTS Unime. (4) Considera contratos em processo de assinatura. Ponderada pela participação do Fundo nos shoppings.

Acompanhamento Obra Expansão Shopping Uberaba

A obra d e exp a ns ã o d o S hoppi ng U b er a b a est á p r ati ca m ent e con cl u ída, c o m 98,4% de a va nç o f ís i c o. E n t r e a s fr e n t e s e m a n d a m e n t o , d e s t a c a m - s e o s a c a b a m e n t o s i n t e r n o s d o m a l l ( d r y w a l l , l u m i n á r i a s e p o r t a s d e e n r o l a r ) , a f i n a l i z a ç ã o d o s s a n i t á r i o s ( i m p e r m e a b i l i z a ç ã o e i n s t a l a ç ã o d e t u b u l a ç õ e s ) e o s ú l t i m o s a j u s t e s n a m a r q u i s e p r i n c i p a l . A e n t r e g a d a s u n i d a d e s j á f o i f e i t a p a r a a l g u n s l o j i s t a s p a r a e x e c u ç ã o d e o b r a s p r ó p r i a s e a a b e r t u r a d a e x p a n s ã o a o p ú b l i c o e s t á p r e v i s t a p a r a o ú l t i m o t r i m e s t r e d o a n o.

Acesse ma is i nformações, vídeos e i magens em: Shoppi ng U bera ba — Nova Ex pa n são

Expansão: Em fase de acabamentos. Fonte: Alqia e HSI

Eventos Recentes

Lin k: C om un ic a d o a o M e rc a do : Re c e b im e n t o 2ª Pa rc e la D e s inve s tim e n to Sh o p p in g Pá ti o Ma c e ió

Em 01 d e ju l h o d e 2 02 6, o Fu ndo r ec eb eu i nt eg r a l mente a s eg u nda e ú lti ma pa r cel a r ef er ent e à a l i en a çã o d i r et a d e 1 9 % d a fr a ç ão i d e a l d o Sh op p i n g P át i o M ac ei ó, n o v a l o r d e R $ 10 5.500.000,00, com re con h e ci ment o d e ga n h o de c a pit a l de R $ 48.249. 11 6,82 (e quiva le n te a R $ 2 , 2 6 p o r c o t a ). C o m e s s e r e c e b i m e n t o , a o p e r a ç ã o d e d e s i n v e s t i m e n t o p a r c i a l d e 4 9 % d o a t i v o está i n teg ra l men te en cerrada, sem pa rcelas rema n escen tes .

V a l e r e l e m b r a r q u e a o p e r a ç ã o n ã o c o n t e m p l a o b r i g a ç ã o d e r e c o m p r a , r e c o m p o s i ç ã o f u t u r a d a p a rtic ip a ç ã o a lie n a da o u qua lq ue r m e c a n is m o d e re ve rs ã o d a t ra n s a ç ão. O Fu n d o m a n t é m p a r t i ci p aç ã o d i r et a d e 51 % n o Sh op p i n g P át i o M a c ei ó, a l ém d e ex p o s i ç ã o e c on ôm i c a a o up side d o ativo por meio de cotas su bord i nadas do veícu lo estrutu rado.

A d i ci on a l m en t e, a g es t ã o d es t a c a q u e, em 06 /08 / 2 02 6 d e 20 2 6, oc o r r eu o ú l t i m o p r é- p ag a m en t o d e j u r o s a c r u a d o s e x t r a o r d i n á r i o s p o r d e c i s ã o d a g e s t ã o d e c o r r e n t e s d a o p e r a ç ã o d e desi nvesti mento , no va lor de R$ 28.542.394,12¹, q ue i m pacta rá o resu ltado ca ixa de agosto.

A b a i x o, o r e s u m o d a op e r aç ã o d e d e s i n v e s t i m en t o d o Sh op p i n g P át i o M a cei ó e d a a l o c aç ã o d o s r e c u r s o s (j á c o n s i d e r a n d o a p a r c e l a p r é - p a g a d e a g o s t o ) . C o n f o r m e e x p o s t o n o F a t o R e l e v a n t e , a d e s t i n a ç ã o d o s r e c u r s o s t e v e c o m o o bj e t i v o a o t i m i z a ç ã o e s t r u t u r a l e p e r m a n e n t e d o r e s u l t a d o r e c o r r e n t e d o F u n d o , p r i v i l e g i a n d o a r e d u ç ã o d a d e s p e s a fi n a n c e i r a e m d e t r i m e n t o d e d i s t r i b u i ç õ e s e x t r a o r d i n á r i a s d e c u r t o p r a z o , s u s t e n t a n d o , a s s i m , o a t u a l guid a n ce d e d i s t r i b u i ç ã o d o Fu n d o d e en t r e R $ 0 , 74 e R $ 0 ,78 / c o ta . A H SI p r i oriz a rá s e m p re os in te re s s e s d e l on g o prazo desincentivando especulações de curto prazo.

P o r f i m , o c a i x a d o F u n d o e s t e v e m o m e n t a n e a m e n t e m a i s b a i x o e m j u n h o ( r e f l e t i d o n o r e l a t ó r i o d e s t e m ê s n a s e ç ã o “ O b r i g a ç õ e s H S M L 1 1 ” ) . D e t o d o m o d o , c o m a e n t r a d a d a 2 ª p a r c e l a e m j u l h o/ 20 2 6 e o ú l t i m o p r é- p a g a m en t o r e a l i z a d o e m 0 6/ 08 / 20 2 6, ca i x a s er á r e c om p o s t o e m a p r o x i m a d a m e n t e R $ 7 7 m i lh õe s, l e v a n d o o í n d i c e d e a l a v a n c a g e m l í q u i d o a c a i r e s e e s t a b i l i z a r e m t o r n o d e 1 7 , 7 % e m a g o s t o — a p ó s a i n c o r p o r a ç ã o , n a c a r t e i r a , d a t o t a l i d a d e d o s p r é - paga mentos .

Notas: (1) Valores já incluindo multa de pré-pagamento.

C onsolida ç ã o Re sulta do C a ixa do Fundo (Ma i. e Jun./20 26)

No R el a t ó r i o G e r en ci a l d e J u n h o / 20 2 6, o s r e s u l t a d os d e m a i o e j u n h o f o r a m a p r es en t ad os d e f o r m a c o n s o l i d a d a . I s s o o c o r r e u p o r q u e o s d o i s m e s e s f o r a m f o r t e m e n t e i m p a c t a d o s p o r d o i s e f e i t o s n ã o r e c o r r e n t e s , d e c o r r e n t e s p r i n c i p a l m e n t e p o r c o n t a d a m e s m a o p e r a ç ã o : o de sinve stim e nto pa rc ia l do Sh opping Pá ti o Ma c e i ó. Em ma i o, o Fu n d o r ec o n h ec eu o ga n h o d e ca pi ta l de R $ 68. 780.875, 03 (R$ 6,3 m i l h õe s re fe r e nte à pa rc el a d a v end a d o sh oppi ng U b er a b a e R$ 6 2,5 m i l h õ es d a v en d a d o Sh oppi n g P áti o M a cei ó) ; em ju n h o, r e a l iz ou o seg u n d o e ma i o r p a g a m e n t o e x t r a o r d i n á r i o d e j u r o s a c r u a d o s , n o v a l o r d e R $ 3 8 . 8 9 8 . 3 4 6 , 2 2 ¹. I s o l a d o , e s s e c e n á r i o d e i x a r i a m a i o a r t i f i c i a l m e n t e e l e v a d o e j u n h o a r t i f i c i a l m e n t e n e g a t i v o . A b a i x o o s r e s u l t a d o s i n d i v i d u a l i z a d o s d o s m e s e s :

HSI Gestora de Fundos Imobiliários - hsml.hsifii.com

Guidance e Distribuição 2026

A d ist ri bu içã o a n u n ci ada em 3 1/07 /2 02 6 f oi d e R $ 0 ,75 p or c ota, o q ue r ep r es en t a u m dividend sobre o va lor de mercado da cota na mesma data de 10,3% ao a no.

O F u n d o fi n a l i z o u o m ê s d e j u l h o d e 20 2 6 c om u m v a l o r p or m e t r o q u a d r a d o d o p or t f ól i o d e R $ 12.13 4 e cap rate i m pl ícito de 11,0%¹.

O guidanc e a t u a l d e d i s t r i b u i çã o p a r a o r es t a n t e d o a n o d e 20 2 6 é d e v a l or e s en t r e R $ 0 , 74 e R $ 0 , 7 8 p o r c o t a ².

Obrigado.

Notas: (1) Valor por metro quadrado do portfólio considerando apenas ativos imobiliários e o valor de mercado da cota em 31/07/2026. Cap rate implícito considerando o orçamento de 2026 para o portfólio. (2) Cabe ressaltar, que se trata de uma projeção realizada pela gestão, não configurando, portanto, promessa ou garantia de rentabilidade.

Resultado (R$)

Notas: (1) Despesas recorrentes dos CRIs. (2) Despesas corriqueiras como taxas ANBIMA, B3, Laudos de Avaliação, seguros, formador de mercado etc. Impactada neste mês por despesas de Auditoria.(3) Despesas relacionadas aos pagamentos não recorrentes / extraordinários dos CRIs. (4) Distribuição de dividendos do período. (5) Diferença entre o resultado e o rendimento distribuído no período, dividida pela quantidade atual de cotas do Fundo.

A distribuição de dividendos do Fu ndo anu nciada em ju l ho foi de R$ 0,75/cota, a ser paga em 07/08. Em 01 /07, foi recebida a 2ª e ú ltima parcela referente ao desinvestimento do Shopping Pátio Maceió, resu lta ndo em ganho de capital de R$ 48.249.116,82 (equiv alente a R$ 2,26 por c ota). Quanto aos paga mentos de ju ros acruados decorrentes da operação, já foram pré-pagos R$ 54.959.943,40¹. A ú ltima pa rcela, de R$ 28.5 42.394,12¹, original mente prevista para ju l ho, ocorreu em 06/08/2026, sem qualquer impacto no cronog rama financeiro original do Fu ndo.

O Fu ndo finalizou o mês de ju l ho com reserva acu mu lada de R$ 59,0 milhões, equivalente a R$ 2,76 por cota.

Notas: (1) Valores já considerando a multa de pré-pagamento.

Rendimentos | Projeção de Distribuição (R$)

Notas: (1) Cabe ressaltar, que se trata de uma projeção realizada pela gestão, não configurando, portanto, promessa ou garantia de distribuição. (2) Dividend Yield anualizado com base na cota de mercado no fechamento de cada mês.

Rentabilidade

Notas: (1) Rentabilidade calculada através do método da cota ajustada, assume-se que o proventos pagos são reinvestidos no próprio FII. (2) Mensal / 2026: Rendimento pago no período dividido pelo valor da cota na data de fechamento do mês de referência anualizado. | Últimos 12 meses: soma dos rendimentos pagos no período dividido pelo valor da cota na data de fechamento do mês de referência.

(3) Considerado a incidência de 15% de Imposto.

(4) Retorno Ajustado do Fundo no período em relação ao CDI Líq. do período (comparativo apenas para retornos positivos do Fundo).

Liquidez

O Fu ndo encerrou o mês de ju l ho com 18 8.704 c otis tas e valor de mercado de aproximadamente R$ 1,9 bilhão. O volu me méd io diá rio de negociações registrou no mês R$ 3,0 milhões.

Notas: (1) Para o cálculo acumulado do giro, é utilizada a média entre os meses.

Obrigações HSML11

O índice de alavancagem líquido ¹ atual do Fu ndo é de 21,9%. Os dados abaixo fazem referência ao Informe Mensal de J u nho/2026 e porta nto não estão refletidos todos os pré-pagamentos decorrentes da operação de desinvestimento do Shopping Pátio Maceió e nem o recebimento da 2ª parcela, conforme d ivu lgado em Comu nicado ao Mercado, fator que elevará o caixa do Fu ndo em aprox. R$ 77 mil hões no Informe de J u l ho. Com a incorporação desses efeitos, a projeção da gestão é de que o índice de alavancagem líquido recue e se estabilize em torno de 17,7% em agosto/2026.

Histórico – Índice de Alavancagem Líquido¹

Cronograma de Amortizações² (R$ MM)

Notas: (1) O Índice de Alavancagem Líquido é calculado como: (Saldo Total de Obrigações por Securitização – Total Mantido para Necessidades de Liquidez – CRIs investidos) / Total Investido em imóveis + SPE + Cota subordinada FII Shopping Pátio Maceió. (2) Baseado no Informe Mensal de Junho de 2026 (3) Valor do Caixa + CRIs investidos, desconsiderando o recebimento da 2ª parcela da venda do Shopping Pátio Maceió.

KPI’s

Os dados ora apresentados nesta sessão correspondem às informações do resultado dos empreendimentos até o mês de junho de 2026, os quais são refletidos no Fundo até o mês de julho de 2026.

Em junho de 2026, o NOI registrou variação de -3%¹ em relação ao mesmo mês de 2025, alcançando NOI/m² de R$ 114,10². Essa variação negativa está relacionada a efeitos não recorrentes em relação ao repasse do estacionamento que ocorreu no mesmo mês do ano passado, que elevou a base comparativa, conforme detalhado no início do relatório.

Em relação às vendas, foram +5% em relação ao mesmo mês do ano anterior¹, alcançando vendas/m² de R$ 1.494,33².

O Custo de Ocupação do portfólio segue em patamares saudáveis, atingindo 8,5% em junho e a taxa de ocupação³ finalizou o mês em 96,2%.

Em relação à inadimplência, está em nível controlado, apresentando percentual de 1,9% do faturado líquido total. Os descontos permanecem abaixo de 1% e registraram 0,5%.

Vendas¹ 2026 x2025

Notas: (1) Variação de Vendas e NOI Proforma, considerando no ano passado, a participação do Fundo nos shoppings no mês de referência.

Custo de Ocupação ² (%)

Notas: (2) Para 100% dos shoppings. Custo de Ocupação para = Custo Total do Lojista (aluguel, condomínio, fundo de promoção e propaganda) / Vendas do mês anterior.

Inadimplência Líquida Total ³ (%)

Notas: (3) Para 100% dos shoppings.

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Composição da Receita

Composição do NOI

Tipologia - Lojas | ABL

Composição das Vendas

Todos os dados contidos nesta página correspondem à participação do Fundo nos ativos, exceto Tipologia. Para o Shopping Metrô Tucuruvi é considerado o NOI pré-outorga.

Portfólio

Notas: (1) Considera contratos em processo de assinatura. Para 100% dos ativos. (2) Trata-se de um concessão com prazo de direito à exploração até Mar/2054. (3) ABL Própria: 52,2% Mall + 100% Área de Expansão BTS Faculdade Unime (17.600 m²). (4) Ponderada pela participação do Fundo nos shoppings.

Vídeo Tour 360º - Shoppings HSI Malls

Disponibilizamos um vídeo para cada ativo do portfólio na tecnologia 360°, sendo possível ter uma visão ainda mais realista dos Shoppings Centers do Fundo. Os vídeos foram gravados pelos próprios superintendentes dos ativos e disponibilizados pela Alqia. É possível movimentar o celular para ver diferentes ângulos do shopping ou ainda se estiver com o óculos de Realidade Virtual, basta movimentar o rosto. Acesse aos vídeos pelos links abaixo:

Tour 360º - Shopping Pátio Maceió – YouTube

Tour 360º - Shopping Granja Vianna – YouTube

Tour 360º - SuperShopping Osasco – YouTube

Tour 360º - Shopping Metrô Tucuruvi – YouTube

Tour 360º - Via Verde Shopping – YouTube

Tour 360º - Shopping Paralela – YouTube

Tour 360° - Shopping Uberaba - YouTube

HSI Gestora de Fundos Imobiliários - hsml.hsifii.com

Shopping Pátio Maceió (Maceió| AL)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram R$ 64,1 milhões, representando u ma variação de +2% em relação ao mesmo mês do a no a nterior. Já o NOI teve variação de +2% comparado ao mesmo período de 2025.

Único Shopping da parte alta da cidade – Região do Bairro Tabuleiro do Martins, Maceió, AL.

Shopping Granja Vianna (Km 23,5 | Rod. Raposo Tavares | SP)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram R$ 39,1 mi lhões, representando u ma va riação de +1% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o N OI teve variação de +2% comparado ao mesmo período de 2025.

5 salas de cinema da rede Cinemark | 2 salas com tecnologia 3D

SuperShopping Osasco (Osasco | SP)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram R$ 35,7 milhões, representando u ma va riação de +6% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o NOI teve variação de 0% comparado ao mesmo período de 2025.

Interligado ao Power Center Osasco que possui mais de 70.000 m² de ABL

Shopping Metrô Tucuruvi (São Paulo | SP)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo soma ram R$ 49,3 milhões, representando u ma va riação de -1% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o NOI, a variação foi de -11% compa rado ao mesmo período de 2025, im pactado por efeitos não recorrentes, conforme detal hado no início do relatório.

Integração com 3 Term. Rodoviários e Est. de Metrô Tucuruvi (Fluxo médio de 1,7 milhão de pessoas/mês)

Via Verde Shopping (Rio Branco | AC)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram R$ 45,0 milhões, representando u ma va riação de +17% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o NOI teve variação de +8% comparado ao mesmo período de 2025.

Único Shopping do estado do Acre

Shopping Paralela (Salvador | BA)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram R$ 64,0 milhões, representando u ma va riação de +8% em relação ao mesmo mês do a no a nterior. Já o N OI, a variação foi de -3% comparado ao mesmo período de 2025.

Integração direta via passarela com Linha 2 Estação Metrô Tamburugy | BTS Universidade Unime (Cogna)

Shopping Uberaba (Uberaba | MG)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo somaram R$ 46,0 milhões, representando u ma va riação de +7% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o N OI registrou variação de -13% compa rado ao mesmo período de 2025, i mpactado pela obra de expansão em cu rso.

Shopping dominante da cidade e região de Uberaba

Shopping Pátio Cianê (Sorocaba | SP)

Em ju nho de 2026, as Vendas Totais de 100% do ativo soma ram R$ 26,5 mi lhões, representando u ma variação de -3% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o N OI registrou variação de +18% comparado ao mesmo período de 2025.

Ao lado do terminal Santo Antônio | Fluxo diário acima de 90 mil pessoas.

HSML nas Mídias

07/02/2023: HSI Malls levanta R$ 437 milhões em oferta | Mercado | pipelinevalor (globo.com)

23/06/2022: HSML11: Saiba tudo sobre os últimos acontecimentos do Fundo

26/01/2023: Conexão FIIs | Entrevista com Felipe Gaiad, gestor dos Fundos HSLG11 e HSML11

31/05/2023: Evento FIISummit dia 31/05/2023 | EQI (Painel de Shopping Centers)

05/07/2023: FIIs de shopping sobem, em média, 18% no 1º semestre de 2023; ainda vale a pena investir?

04/10/2023: Oriz Talks: Conversa com a HSI Corporate sobre mercado imobiliário e varejo.

15/03/2024: Live Clube FII: Como a HSI se preparou para a recuperação dos shoppings centers

09/09/2024: Live HSI: Papel da Política Global e doméstica na dinâmica econômica – Christopher Garman e Maximo Lima.

09/09/2025: Gestor do HSML11 abre o jogo sobre guidance e alavancagem | Liga de FIIs – YouTube

23/09/2025: HSI e Kinea investem R$ 70 milhões na ampliação de shopping em Minas Gerais | Exame

02/02/2026: FIIs engatam seis meses seguidos de alta; há espaço para mais ganhos?

Glossário

Ativos Alvo: Refere-se a shopping centers;

NOI: Net Operating Income ou Resultado Operacional Líquido, é o resultado após a dedução das despesas;

ABL Própria: ABL de propriedade do FII;

AMM (Aluguel Mínimo): É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista;

A% (Aluguel Percentual ou Aluguel Complementar): É a diferença, se positiva, entre o aluguel mínimo e o aluguel com base na porcentagem de vendas destinadas à aluguel;

M&M (Mall Mídia): Receita de publicidade nos shoppings aos lojistas e aluguéis de quiosques;

Custo de Ocupação: Trata-se do percentual em relação ao faturamento de vendas que é custo de ocupação ao lojista (aluguel, condomínio, fundo de promoção e propaganda);

Inadimplência Líquida: Leva em consideração não apenas os valores recebidos referentes aos vencimentos do mês como também de boletos em aberto de vencimentos anteriores;

Descontos: Desconto concedido aos lojistas referente ao aluguel mínimo;

Satélites, Megalojas e Âncoras: Lojas com tamanho de até 500 m², entre 500 e 999 m² e acima de 1.000 m² respectivamente;

CRI: Certificado de Recebível Imobiliário;

FII: Fundo de Investimento Imobiliário;

Mercado Secundário: Modalidade dedicada à compra e venda de valores lançados anteriormente em uma primeira oferta pública ou privada (mercado primário);

PL: Patrimônio Líquido do Fundo;

Renda Fixa: Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa e títulos públicos federais; Taxa Selic: Taxa básica de juros do país definida pelo Banco Central;

IPCA: Índice utilizado para medir a variação de preços de um conjunto de produtos e serviços comercializados no varejo; IGPM: Índice utilizado para medir a variação de preços englobando diversas etapas de uma cadeia produtiva;

Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. Para avaliação do desempenho de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses.

Este Relatório tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos fundos de investimentos. Performance passada não é garantia de ganhos no futuro.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito - FGC.

A HSI GESTORA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS LTDA., inscrita no CNPJ/MF sob o nº 03.539.353/0001-52 (“HSI”) não se responsabiliza por quaisquer decisões tomadas tendo como base os dados neste relatório.

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• As informações aqui contempladas não constituem qualquer tipo de oferta ou recomendação de investimento. • A HSI não é responsável por qualquer utilização não autorizada do material e das informações aqui dispostas.

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