Relatório Gerencial ICRI11 de julho de 2026
Relatório Gerencial do Itaú Crédito Imobiliário IPCA (ICRI11), fundo imobiliário de papel, referente a julho de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 12/08/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do ICRI11 fechou a R$ 83,54, com P/VP de 0,83 (valor patrimonial de R$ 100,97 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 1,05 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 14,66% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 389,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 51.294.441/0001-84
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/07/2026
- Data de entrega
- 12/08/2026 20:11
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Julho 2026
Carta do Gestor ICRI11
Itaú Crédito Imobiliário IPCA FII
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Sumário
Características do Fundo
Comentários do Gestor
Rendimentos e Retorno
Cota Patrimonial
Portfólio de Investimentos
Caraterísticas Operacionais
Características do fundo
Sobre o fundo
Fundo listado com estratégia de investimento em títulos e valores mobiliários que possuem lastro em recebíveis imobiliários.
Objetivo de retorno
O fundo busca retorno de longo prazo de 1,50% a 2,50% a.a. acima do retorno dos títulos públicos federais atrelados à inflação com prazo médio (duration) equivalente.
Como?
Através do investimento em títulos de crédito privado majoritariamente ligados ao segmento imobiliário, via certificado de recebíveis imobiliários (CRIs) e demais títulos e valoresmobiliários aderentes a estratégia.
Informações Gerais
Cota Patrimonial R$ 99,99
Cota de Mercado R$ 92,50
Patrimônio Líquido R$ 385,71 milhões
Quantidade de Cotas 3.857.359
31 de Julho
Quantidade de Cotistas 11.274
Dividendos a Pagar R$ 1,15/cota
Dividend Yield (Cota Patrimonial) 14,79% a.a.
Dividend Yield (Cota de Mercado) 15,98% a.a.
Em julho, o cenário internacional foi marcado por maior volatilidade, em meio à retomada das tensões no Oriente Médio e à alta dos preços do petróleo. Esse movimento reacendeu preocupações com possíveis pressões inflacionárias globais, sobretudo pelo canal de energia, e contribuiu para pressionar as curvas de juros internacionais e os ativos mais sensíveis às taxas longas.
Nos Estados Unidos, os principais índices acionários apresentaram desempenho mais heterogêneo ao longo do mês. O S&P 500 encerrou julho praticamente estável, com leve queda de aproximadamente 0,1%. Apesar da estabilidade do índice agregado, houve correções relevantes em alguns segmentos, especialmente em empresas ligadas ao tema de inteligência artificial e semicondutores, refletindo realização de ganhos após a forte valorização observada nos meses anteriores.
Ainda nos Estados Unidos, a reunião de julho do FOMC teve impacto relevante sobre os mercados. A decisão de manter os juros inalterados e a comunicação posterior do banco central americano foram interpretadas como menos rígida em relação à condução da política monetária. Esse movimento contribuiu para maior inclinação da curva de juros americana, com abertura das taxas mais longas, enquanto dados recentes de inflação, e mercado de trabalho menos pressionados favoreceram uma dinâmica mais fraca do dólar ao longo do mês.
No Brasil, os indicadores divulgados em julho apontaram para uma atividade econômica em ritmo mais moderado, reforçando a percepção de desaceleração gradual da economia doméstica.
No campo da inflação, os dados mais recentes do IPCA trouxeram sinais favoráveis. O índice veio menos pressionado do que o esperado e sua composição também mostrou melhora, com desaceleração em relação aos níveis observados no início do ano. A reversão de choques de oferta em alimentos contribuiu para esse comportamento mais benigno da inflação no curto prazo.
Nos mercados locais, os ativos brasileiros tiveram desempenho positivo em bolsa e câmbio, embora a curva de juros tenha permanecido pressionada. O Ibovespa encerrou julho aos 177.999 pontos, com valorização de 3,47% no mês, enquanto o dólar à vista fechou cotado a R$ 5,069, acumulando queda de aproximadamente 1,8% frente ao real no período.
De forma geral, julho combinou um ambiente externo mais volátil, influenciado por tensões geopolíticas e ajustes nas curvas globais de juros, com sinais mais benignos no Brasil, especialmente em inflação e câmbio. Nesse contexto, no início de agosto, o Copom reduziu novamente a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, de 14,25% para 14% ao ano.
Comentários do gestor
Em Julho, o mercado de fundos imobiliários permaneceu mais sensível ao nível elevado dos juros. O IFIX encerrou julho com queda de 0,32%, registrando o terceiro mês consecutivo de recuo. Esse desempenho refletiu principalmente a manutenção de um custo de oportunidade elevado e a permanência dos juros reais de longo prazo acima de 8% ao ano.
Anunciamos uma distribuição de R$ 1,15 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 14,79% sobre a cota patrimonial e de 15,98% sobre a cota de mercado de fechamento de julho.
Após três meses consecutivos de distribuição de R$ 1,10 por cota, elevamos o rendimento para R$ 1,15 neste mês.
Além disso, o fundo mantém uma reserva acumulada de aproximadamente R$ 1,50 por cota, que poderá contribuir para suavizar ao longo do semestre os efeitos da volatilidade dos índices de inflação sobre os resultados e as distribuições.
Ao final de julho, a cota de mercado do ICRI apresentava um desconto de 7,49% em relação à cota patrimonial. No nível atua de deságio, o fundo combina um dividend yield atrativo com um carrego estimado de aproximadamente IPCA + 11,7% ao ano, considerando a taxa de aquisição dos ativos do fundo.
Também seguimos avançando na alocação dos recursos. Atualmente, temos três novas operações em fase final de estruturação, com liquidação prevista para os próximos 30 a 60 dias e taxas de aquisição entre IPCA + 9,80% e IPCA + 11% ao ano. Essas operações deverão contribuir para a continuidade da geração de renda e para a manutenção de um carrego atrativo no portfólio.
Rendimentos e Retorno
| Cota P | atrimonial | Cota d | eMercado | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MêsdeReferência | Cota Patrimonial | Cota deMercado | Rendimento(R$/Cota) | Rendimento* (a.m.) | Rendimento* (a.a.) | Rendimento (a.m.) | Rendimento (a.a.) |
| Ago- 25 | 100,05 | 92,27 | 0,95 | 0,95% | 12,07% | 1,03% | 13,08% |
| Set- 25 | 100,10 | 92,00 | 0,85 | 0,85% | 10,68% | 0,92% | 11,67% |
| Out- 25 | 100,70 | 88,50 | 1,00 | 1,00% | 12,67% | 1,13% | 14,43% |
| Nov- 25 | 101,04 | 87,87 | 0,85 | 0,84% | 10,61% | 0,97% | 12,25% |
| Dez- 25 | 101,14 | 90,90 | 0,95 | 0,94% | 11,88% | 1,05% | 13,29% |
| Jan- 26 | 101,93 | 95,00 | 0,95 | 0,94% | 11,87% | 1,00% | 12,68% |
| Fev- 26 | 102,28 | 97,21 | 0,95 | 0,93% | 11,78% | 0,98% | 12,38% |
| Mar- 26 | 102,25 | 97,34 | 1,05 | 1,03% | 13,04% | 1,08% | 13,74% |
| Abr- 26 | 102,36 | 100,05 | 1,10 | 1,08% | 13,70% | 1,10% | 14,02% |
| Mai- 26 | 101,89 | 95,98 | 1,10 | 1,07% | 13,69% | 1,15% | 14,65% |
| Jun- 26 | 99,50 | 95,47 | 1,10 | 1,08% | 13,75% | 1,15% | 14,74% |
| Jul- 26 | 99,99 | 92,50 | 1,15 | 1,16% | 14,79% | 1,24% | 15,98% |
*O rendimento é calculado com base na cota patrimonial de fechamento do mês anterior.
Cota Patrimonial
| Patrimônio Líquido | Cota Patrimonial | Dividendo do Mês | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data* | (R$) | (R$) | Variação Mensal | (R$) | Cota a Mercado (R$) | Ágio/Deságio |
| Ago- 25 | 385.945.294,18 | 100,05 | 0,46% | 0,95 | 92,27 | -7,78% |
| Set- 25 | 386.128.135,58 | 100,10 | 0,05% | 0,85 | 92,00 | -8,09% |
| Out- 25 | 388.420.489,30 | 100,70 | 0,59% | 1,00 | 88,50 | -12,11% |
| Nov- 25 | 389.759.180,48 | 101,04 | 0,34% | 0,85 | 87,87 | -13,04% |
| Dez- 25 | 390.124.979,84 | 101,14 | 0,09% | 0,95 | 90,90 | -10,12% |
| Jan- 26 | 393.195.721,40 | 101,93 | 0,79% | 0,95 | 95,00 | -6,80% |
| Fev- 26 | 394.540.502,92 | 102,28 | 0,34% | 0,95 | 97,21 | -4,96% |
| Mar- 26 | 394.402.675,91 | 102,25 | -0,03% | 1,05 | 97,34 | -4,80% |
| Abr- 26 | 394.849.922,39 | 102,36 | 0,11% | 1,10 | 100,05 | -2,26% |
| Mai- 26 | 393.021.351,52 | 101,89 | -0,46% | 1,10 | 95,98 | -5,80% |
| Jun- 26 | 383.809.646,57 | 99,50 | -2,34% | 1,10 | 95,47 | -4,05% |
| Jul- 26 | 385.709.474,23 | 99,99 | 0,49% | 1,15 | 92,50 | -7,49% |
*Histórico de cota patrimonial dos últimos 12 meses.
Demonstração de Resultados
| Resultados (R$ MM) | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 | jan/26 | fev/26 mar/26 | abr/26 | mai/26 | jun/26 | jul/26 | Total* | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas | 4,46 | 4,02 | 4,92 | 3,68 | 4,61 | 4,67 | 4,24 | 5,78 | 6,08 | 4,93 | -1,25 | 4,93 146,56 | |
| Receitas CRI | 4,24 | 3,63 | 4,53 | 3,33 | 4,33 | 4,49 | 4,13 | 5,65 | 5,83 | 4,67 | -1,49 | 4,62 122,04 | |
| Receita Caixa Outras Receitas | 0,22 | 0,39 0 | 0,4 0 | 0,35 | 0,28 0 | 0,18 | 0,1 | 0,13 | 0,25 | 0,26 | 0,24 | 0,3 24,31 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,21 | ||||
| Despesas | -0,37 | -0,37 | -0,45 | -0,26 | -0,34 | -0,35 | -0,32 | -0,39 | -0,36 | -0,36 | -0,37 | -0,41 -11,42 | |
| Resultado Distribuído | 4,09 | 3,65 | 4,48 | 3,43 | 4,27 | 4,32 | 3,92 | 5,39 | 5,72 | 4,57 | -1,62 | 4,52 135,14 | |
| 3,66 | 3,28 | 3,86 | 3,28 | 3,66 | 3,66 | 3,66 | 4,05 | 4,24 | 4,24 | 4,24 | 4,44 129,41 | ||
| Resultado/Cota | 1,06 | 0,95 | 1,16 | 0,89 | 1,11 | 1,12 | 1,02 | 1,4 | 1,48 | 1,19 | -0,42 | 1,17 | 35,41 |
| Rendimento Distribuído/Cota | 0,95 | 0,85 | 1,00 | 0,85 | 0,95 | 0,95 | 0,95 | 1,05 | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,15 | 33,92 |
*Total é calculado desde o início do fundo
Rendimentos e Retorno
31 de Julho
Cota Patrimonial 99,99
Cota de Mercado 92,50
Rentabilidade nominal* dos últimos 12 meses 12,99%
0,16% acima do índice
Retorno acumulado
Performance mensal
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 1,67%5,61%1,29% | 1,27%3,36%1,11% | 0,99%1,12%1,36% | 1,19%3,91%1,23% | 0,61%-3,00%0,93% | -1,26%0,62%-0,13% | 1,65%-1,98%1,33% | --- | --- | --- | --- | --- | 6,26%9,73%7,34% |
| 2025 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 2,03%-4,27%2,58% | 0,73%9,83%0,59% | 1,00%7,16%0,74% | 2,22%3,01%2,56% | 1,25%5,10%0,43% | 0,99%-1,49%0,47% | 0,70%-1,93%-0,05% | 1,42%-0,58%1,45% | 0,90%0,74%0,46% | 1,59%-2,91%1,06% | 1,19%0,42%0,98% | 1,09%4,46%1,07% | 16,17%20,22%13,03% |
| 2024 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 0,67%0,67%0,09% | 0,71%-2,71%0,66% | 1,93%1,14%0,32% | 0,06%2,62%-1,27% | 0,98%0,61%1,16% | 0,80%0,32%-0,29% | 1,41%0,46%1,09% | 0,83%2,25%0,70% | 0,48%-0,95%-0,11% | 1,95%0,93%0,36% | 0,42%0,16%-0,06% | 0,02%-7,27%-1,34% | 10,73%-2,14%1,28% |
*Retorno considerando os rendimentos distribuídos. **De 03/10/2023 a 16/02/2024 o fundo ainda não era negociado em bolsa e consideramos o valor da cota patrimonial no período para compor o retorno. O fundo passou a ter negociação em bolsa em 19/02/2024
Portfólio de investimentos
Portfólio do fundo
Portfólio de CRI - Segmentos
Portfólio de investimentos
Portfólio de CRI
| Código do | Taxa de | Taxa Mtm | Saldo MtM | Duration | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | Ativo | Segmento | Indexador | Aquisição (a.a.) | (a.a.) | (R$ MM) | % PL | (anos) |
| 24A2398750 | HSI | Incorporacao | IPCA+ | 9,81% | 12,84% | 26,72 | 6,93% | 2,07 |
| 23H1317741 | Origo | Geracao Distribuida | IPCA+ | 10,61% | 9,77% | 22,01 | 5,71% | 3,82 |
| 24L2283691 | Salas | Incorporacao | IPCA+ | 13,29% | 13,62% | 21,6 | 5,60% | 1,30 |
| 24L1596266 | Lotisa | Incorporacao | CDI+ | 2,56% | 2,50% | 20,09 | 5,21% | 2,63 |
| 26Ε3886906 | BTS Lear | Galpoes Logisticos | IPCA+ | 9,80% | 10,05% | 19,9 | 5,16% | 5,00 |
| 25J2931803 | Fulwood FW10 | Galpoes Logisticos | IPCA+ | 9,50% | 10,23% | 19,83 | 5,14% | 3,56 |
| 26C0013804 | CashMe III Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 8,60% | 9,23% | 19,62 | 5,09% | 3,39 |
| 24Ε1462380 | Delta Energia | Geracao Distribuida | IPCA+ | 8,73% | 11,32% | 15,6 | 4,05% | 2,41 |
| 25K3753716 | XPLG | Galpoes Logisticos | IPCA+ | 8,93% | 9,44% | 14,98 | 3,88% | 6,70 |
| 22Ε1056953 | GAPS | Produtor Rural | IPCA+ | 8,60% | 11,00% | 13,09 | 3,39% | 1,99 |
| 25K3796700 | Vista Faria Lima | Lajes Corporativas | IPCA+ | 8,76% | 9,15% | 12,18 | 3,16% | 4,86 |
| 25L0159688 | Almeida Junior | Shoppings | IPCA+ | 8,58% | 9,53% | 11,73 | 3,04% | 5,32 |
| 24I1521991 | Direcional 1 | Pulverizado Imobiliario | CDI+ | 2,14% | 2,00% | 11,36 | 2,95% | 1,12 |
| 24K2342769 | Exto | Incorporacao | CDI+ | 2,66% | 2,50% | 9,65 | 2,50% | 1,57 |
| 25Ε4058794 | Direcional 2 | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 8,73% | 8,87% | 9,65 | 2,50% | 2,56 |
| 25C3470318 | ABMais | Loteamento | IPCA+ | 10,96% | 10,59% | 9,54 | 2,47% | 3,35 |
| 25K1934018 | JMD Urbanismo | Loteamento | IPCA+ | 10,22% | 10,66% | 9,08 | 2,35% | 2,61 |
| 25J3005313 | Frizzo III | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 11,41% | 11,64% | 8,63 | 2,24% | 2,13 |
| 23L1199584 | Urba II Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 8,82% | 14,09% | 8,17 | 2,12% | 2,18 |
| 22H1666875 | CashMe I Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 8,21% | 9,69% | 7,77 | 2,01% | 1,57 |
| 24I2429067 | Idea Zarvos | Incorporacao | CDI+ | 3,00% | 3,00% | 7,54 | 1,95% | 2,29 |
| 25L3506423 | MRV FB I | Pulverizado Imobiliario | CDI+ | 2,05% | 1,67% | 7,48 | 1,94% | 2,00 |
| 24A2984293 | Solfacil Super Sr | Geracao Distribuida | PRE | 12,45% | 14,23% | 5,55 | 1,44% | 3,46 |
| 26C4869290 | MRV Pro-Soluto II | Pulverizado Imobiliario | CDI+ | 2,50% | 2,50% | 4,84 | 1,25% | 1,56 |
| 25I2423667 | Proj. Bronze Ipanema | Incorporacao | CDI+ | 2,61% | 2,50% | 4,56 | 1,18% | 1,56 |
| 23H1700896 | Bravo Logistica | Galpoes Logisticos | CDI+ | 2,05% | 1,45% | 3,87 | 1,00% | 0,92 |
| 22L1125977 | Casa Shopping | Shoppings | CDI+ | 2,75% | 2,75% | 3,51 | 0,91% | 2,34 |
| 23L1199759 | Urba II Mez A | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 9,89% | 15,00% | 3,33 | 0,86% | 2,42 |
| 23I1931202 | Urba I Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 8,54% | 11,38% | 3,03 | 0,79% | 2,35 |
| 23F1241290 | MRV Pro-Soluto I | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 10,18% | 9,24% | 2,61 | 0,68% | 0,79 |
| 23I1932138 | Urba I Mez A | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 8,66% | 13,84% | 1,27 | 0,33% | 2,64 |
| 17H0164854 | Rede Dor | Hospital e Laboratorio | IPCA+ | 10,33% | 12,86% | 0,93 | 0,24% | 0,62 |
| 24A2984302 | Solfacil Mez A | Geracao Distribuida | PRE | 19,55% | 19,51% | 0,85 | 0,22% | 4,25 |
| Total | 340,56 | 88,29% | 2,94 |
Portfólio de investimentos
| Saldo MtM | % do Portfolio de | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Indexador | Taxa de Aquisição (a.a.) | Taxa Mtm (a.a.) | (R$ MM) | % PL | Crédito | Duration (anos) |
| IPCA+ | 9,75% | 10,85% | 261,26 | 67,73% | 76,72% | 3,21 |
| CDI+ | 2,48% | 2,34% | 72,9 | 18,90% | 21,41% | 1,91 |
| PRE | 13,39% | 14,94% | 6,4 | 1,66% | 1,88% | 3,56 |
| Segmento | % do Portfólio de Crédito |
|---|---|
| Incorporacao | 26,48% |
| Pulverizado Imobiliario | 25,76% |
| Galpoes Logisticos | 17,20% |
| Geracao Distribuida | 12,92% |
| Loteamento | 5,47% |
| Shoppings | 4,48% |
| Produtor Rural | 3,84% |
| Lajes Corporativas | 3,58% |
| Hospital e Laboratorio | 0,27% |
Portfolio de Investimentos
Alocação da carteira por risco
Incorporacao
| Ativo | Características | Descrição |
|---|---|---|
| Exto | Taxa: CDI + 2.66% Vencimento: 11/2029 | A Exto é uma tradicional incorporadora de São Paulo, com forte atuação nos bairros de Perdizes, Morumbi e Moema. A operação consiste em um CRI de Estoque Pronto de 05 empreendimentos com valor total equivalente a 130% da emissão (LTV de 76%), foi emitido com o intuito de reforço de caixa e suporte para o lançamento de novos projetos. O CRI possui em sua estrutura de garantias a alienação fiduciária do estoque e aval do sócio controlador. |
| FII MAGOPPF | Taxa: IPCA + 11% a.a. Vencimento: 07/2027 | CRI da Porto5 detido através de um Fll - A operação envolve três projetos residenciais, financiados por bancos de primeira linha, com dois deles localizados em Pelotas-RS e um em Itajaí-SC, apresentando bom nível de venda nos três projetos. A estrutura de garantia consiste na alienação fiduciária superveniente de um dos projetos, alienação fiduciária das unidades após a quitação do plano empresário, alienação fiduciária de cotas, cessão fiduciária dos recebíveis em condição suspensiva, cessão fiduciária dos dividendos dos projetos e aval dos sócios e da incorporadora. |
| HSI | Taxa: IPCA + 9.81% Vencimento: 01/2030 | A HSl é uma gestora de referência atuando há 17 anos em investimentos alternativos, com mais e R$ 13 bilhões em ativos sob gestão, desenvolvendo importantes ativos imobiliários. A operação consiste em um financiamento para retrofit de um ativo localizado no bairro Leblon- RJ, com LTV pós-obra de 50%, fundo de juros e carta compromisso da HSI honrando com as obrigações. |
| Idea Zarvos | Taxa: CDI + 3% Vencimento: 12/2030 | A Idea Zarvos é uma incorporadora com longo histórico de atuação em São Paulo através de mais de 42 obra entregues. O CRI tem como destinação dos recursos o financiamento de obras de um projeto comercial no bairro Jardins. A estrutura de garantias do CRI, além do aval da incorporadora e dos sócios controladores, envolve dois projetos. O primeiro deles é o comercial do Jardins, objeto da operação, que possui cessão fiduciária dos dividendos e o negative pledge do imóvel. O segundo projeto em garantia trata-se do Damata, localizado no bairro Itaim Bibi e está sendo financiado pelo Itaú BBA, de forma que o CRI possui alienação fiduciária de suas cotas, cessão fiduciária dos recebíveis de vendas de 5 unidades, com LTV de 70%, cessão fiduciária dos dividendos do projeto após a quitação do Plano Empresário e covenants. |
Portfolio de Investimentos
Incorporacao
| Características Ativo | ||
| Lotisa | Taxa: CDI + 2.56% Vencimento: 12/2030 | Fundada em 2005 e com forte atuação na região de Santa Catarina, em especial Itajaí, a Lotisa já entregou mais de 23 obras e 1.640 unidades, sendo uma relevante incorporadora da região. O CRI tem como objetivo suportar o ciclo de crescimento da incorporadora e reforçar seu caixa, consistindo em uma operação subordinada ao plano empresário de dois projetos localizados em Itajaí, financiados pelo Itaú BBA e pela Caixa Econômica Federal, ambos projetos com mais de 70% de vendas. Em sua estrutura de garantias o CRI conta com a alienação fiduciária das cotas e cessão fiduciária dos dividendos dos dois projetos, fiança dos sócios controladores e de empresa patrimonial, além de covenants de conclusão de obras e LTV de 50% dos dividendos futuros dos projetos. |
| Safira - Bronze Ipanema Sr | Taxa: CDI + 2.61% Vencimento: 02/2028 | A Safira é uma incorporadora com longo histórico de atuação na cidade do Rio de Janeiro, com mais de 40 obras entregues. O projeto objeto da operação está localizado em Ipanema e 100% vendido e a estrutura de garantias do CRI conta com hipoteca do imóvel, alienação fiduciária das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da incorporadora. |
| Salas | Taxa: IPCA + 13.29% Vencimento: 12/2028 | A Salas é importante incorporadora localizada em Rondonópolis-MT e com atuação desde 1984, tendo entregue mais de 26 empreendimentos e 1.100 unidades. O CRI foi emitido com o objetivo de suportar o crescimento da incorporadora no lançamento de novos projetos e consiste em uma operação subordinada ao plano empresário de dois projetos localizados em Rondonópolis e financiados pelo Santander, com mais de 70% de vendas e boa evolução de obras. Em sua estrutura de garantia, o CRI possui o aval da incorporadora, dos seus sócios, cessão fiduciária dos recebíveis após quitação do plano empresário e covenants de conclusão de obras e de dividendos futuros. |
Portfolio de Investimentos
Pulverizado Imobiliario
| Ativo | Características | Descrição |
|---|---|---|
| CashMe I Sr | Taxa: IPCA + 8.21% Vencimento: 11/2029 | A CashMe é uma subsidiária integral do grupo Cyrela, atuando no segmento de empréstimo com garantia em imóvel. A operação consiste em uma cessão de carteira pulverizada destes créditos, onda a cota sênior objeto da operação possui subordinação de 40% além de LTV médio de 48%. |
| CashMe III Sr | Taxa: IPCA + 8.6% Vencimento: 03/2038 | CashMe Sr. é um CRI pulverizado de Securitização de operações de Home Equity da CashMe, empresa de serviços financeiros da Cyrela. A operação conta com 20% de subordinação e excesso de Spread que garante proteção adicional à estrutura, além do histórico de baixíssima inadimplência dos crédito originados pela companhia. |
| Direcional 1 | Taxa: CDI + 2.14% Vencimento: 10/2029 | A Direcional é uma das maiores incorporadoras e construtoras do Brasil, com foco no desenvolvimento de empreendimentos populares e de médio padrão e com atuação em diversas regiões do território nacional. A operação consiste em uma cessão de carteira de recebíveis Pró-Soluto, em uma estrutura que conta com proteção de aproximadamente 4 vezes a inadimplência histórica. |
| Direcional 2 | Taxa: IPCA + 8.73% Vencimento: 03/2032 | Cessão de uma carteira pulverizada de financiamento direto da Direcional, uma das maiores incorporadoras e construtoras do Brasil, com LTV máximo de cada crédito após a entrega das chaves de 65% e uma concentração máxima de 0,8% por crédito. Esta operação conta ainda com uma subordinação de 18%, suportando mais de 4x a perda histórica, e a alienação fiduciária das unidades dos créditos pós-chaves. |
Portfolio de Investimentos
Pulverizado Imobiliario
| Ativo Características | Descrição | |
| Frizzo III | Taxa: IPCA + 11.41% Vencimento: 09/2031 | A operação consiste na cessão de carteira de recebíveis de quatro empreendimentos ja concluídos e bem vendidos da Loteadora e Incorporadora Frizzo, com mais de 38 anos de atuação. Localizados na região de Viamão-RS, os empreendimentos da operação consistem em três condomínios fechados e um loteamento aberto. Em sua estrutura de garantia, a operação conta com a alienação fiduciária das cotas das quatro SPEs, aval dos sócios pessoa física e da holding, cessão fiduciária de recebíveis e alienação fiduciária dos lotes. A operação apresenta um LTV máximo contratual de 57,50%. |
| MRV FBI | Taxa: CDI + 2.05% Vencimento: 12/2028 | Operação de Pulverizado Imobiliário do segmento de alto padrão da MRV a taxa de CDI + 2,05% com Duration de 2,1 anos e 100% garantida por MRV em casos de inadimplência |
| MRV Pro-Soluto I | Taxa: IPCA + 10.18% Vencimento: 06/2029 | A MRV é uma das maiores incorporadoras do país, com forte atuação no segmento de baixa renda. Está operação consiste em na cessão de uma carteira de recebíveis pró-soluto (parcela do imóvel financiada diretamente com a incorporadora), com 1,5x de cobertura em relação a perda histórica além de coobrigação da MRV. |
| MRV Pro-Soluto II | Taxa: CDI + 2.5% Vencimento: 03/2032 | A MRV é uma das maiores incorporadoras do país, com forte atuação no segmento de baixa renda. Está operação consiste na cessão de uma carteira de recebíveis pró-soluto (parcela do imóvel financiada diretamente com a incorporadora), com confortável cobertura em relação a perda histórica além de coobrigação da MRV em 1x a perda. |
| Urba I Mez A | Taxa: IPCA + 8.66% Vencimento: 05/2034 | A Urba faz parte do grupo MRV, atuando no segmento de loteamentos com presença em diversos estados do Brasil. A operação consiste em uma cessão de carteira de recebíveis de 6 empreendimentos em 4 estados diferentes. A cota mezanino A conta com 50% de subordinação alémde 8% de fundo de reserva. A Urba está na cota subordinada. |
Portfolio de Investimentos
Pulverizado Imobiliario
| Ativo Características | Descrição | |
|---|---|---|
| UrbaISr | Taxa: IPCA + 8.54% Vencimento: 04/2033 | A Urba faz parte do grupo MRV, atuando no segmento de loteamentos com presença em diversos estados do Brasil. A operação consiste em uma cessão de carteira de recebíveis de 6 empreendimentos em 4 estados diferentes. A cota sênior conta com 75% de subordinação além de 8% de fundo de reserva. A Urba está na cota subordinada. |
| Urba II Mez A | Taxa: IPCA + 9.89% Vencimento: 04/2033 | A Urba faz parte do grupo MRV, atuando no segmento de loteamentos com presença em diversos estados do Brasil. A operação consiste em uma cessão de carteira de recebíveis de 17 empreendimentos em 6 estados diferentes. A cota mezanino A conta com 50% de subordinação alémde 8% de fundo de reserva. A Urba está na cota subordinada. |
| Urba II Sr | Taxa: IPCA + 8.82% Vencimento: 09/2032 | A Urba faz parte do grupo MRV, atuando no segmento de loteamentos com presença em diversos estados do Brasil. A operação consiste em uma cessão de carteira de recebíveis de 17 empreendimentos em 6 estados diferentes. A cota sênior conta com 75% de subordinação além de 8% de fundo de reserva. A Urba está na cota subordinada. |
Geracao Distribuida
| Ativo Características Descrição | ||
| Delta Energia | Taxa: IPCA + 8.73% Vencimento:05/2032 | A Delta Energia é uma relevante comercializadora de energia com atuação também em geração distribuída que utilizou os recursos da captação para financiar a construção de usinas solares de energia presentes nos estados do DF, MS, RJ e SP. A operação conta em sua estrutura de garantias com fiança da Delta, AF de ações, imóveis e equipamentos da SPE, CF dos recebíveis e covenants de cobertura do serviço da dívida. |
| Origo | Taxa: IPCA + 10.61% Vencimento: 08/2035 | A Órigo é uma das empresas referência no segmento de geração distribuída, atuando desde 2016 nesta modalidade, com 170 Mwp e mais de 64mil clientes, com capitalização relevante para seguir sua expansão. A operação consiste no financiamento de 07 projetos totalizando 23,8 MWp nos estados de MG e MS, possuindo ICSD de 1,25x, AF das cotas da SPE, equipamentos e fiança do grupo. |
Portfolio de Investimentos
Geracao Distribuida
| Descrição Características Ativo | ||
| Solfacil Mez A | Taxa: 19.55% Vencimento:01/2034 | A Solfácil é uma fintech especializada no financiamento de projetos de micro e mini geração distribuída local para PFs, PMEs e Produtores Rurais, dimensionando o valor das parcelas para substituir o custo mensal do devedor com a conta de luz. A operação consiste no investimento na cota mezanino do CRI, que conta como uma proteção inicial de 8%e alvo de 13%. |
| Solfacil Super Sr | Taxa: 12.45% Vencimento: 01/2031 | A Solfácil é uma fintech especializada no financiamento de projetos de micro e mini geração distribuída local para PFs, PMEs e Produtores Rurais, dimensionando o valor das parcelas para substituir o custo mensal do devedor com a conta de luz. A operação consiste no investimento na cota super sênior do CRI, que conta como uma proteção inicial de 40% e alvo de 46%. |
Hospital e Laboratorio
| Ativo | Características | Descrição |
|---|---|---|
| Rede Dor | Taxa: IPCA + 10.33% Vencimento: 11/2027 | A operação consiste em um CRI com risco no contrato de locação atípico envolvendo a Rede D'or e o Hospital Santa Helena, localizado em Brasília. Em sua estrutura de garantia, a operação conta com a alienação fiduciária do imóvel. |
Produtor Rural
| Ativo | Características | Descrição |
|---|---|---|
| GAPS | Taxa: IPCA + 8.6% Vencimento: 05/2032 | A GAPS é o braço do agronegócio do grupo Maqcampo (concessionária John Deere) e atua no cultivo de grãos nas regiões de Goiás, Maranhão e Tocantins. A operação foi feita para financiar a aquisição de uma fazenda, com aval do grupo, seus acionistas e AF da fazenda com LTV máximo de 62,5%. |
Portfolio de Investimentos
Galpoes Logisticos
| Características Ativo | ||
| Bravo Logistica | Taxa: CDI + 2.05% Vencimento: 08/2028 | A Bravo Logística atua no segmento de transportes e de armazéns, sendo uma das principais empresas do setor. A estrutura de garantias da operação envolve fiança dos sócios e demais empresas do grupo, covenants de alavancagem, alémde um armazémlocalizado em Paulínia com aproximadamente 100 mil m² de área e valor de R$ 243 milhões, apresentando LTV de 59%. |
| XPLG | Taxa: IPCA + 8.93% Vencimento: 11/2037 | Alavancagem do FIl XPLG, remunerando a uma taxa de IPCA + 8,96% a.a. A operação conta com a alienação fiduciária de galpões logísticos, com LTV 31% e cessão fiduciária dos recebíveis de locação em sua estrutura de garantias, com covenant de ICSD de 1,25x |
| Fulwood FW10 | Taxa: IPCA + 9.5% Vencimento: 11/2030 | CRI lastreado em contrato de Built to Suit com o Mercado Livre (MELI), tendo como garantia real um galpão logístico recém-entregue, localizado na região metropolitana de Florianópolis/SC. A taxa de aquisição foi de IPCA + 9,5% a.a., com duration de 3,7 anos e LTV máximo de 80%. |
| BTS Lear | Taxa: IPCA + 9.8% Vencimento: 05/2041 | CRI lastreado em contrato atípico de BTS com a Lear Brasil, subsidiária local da Lear Corporation, multinacional norte-americana líder global em assentos automotivos e sistemas de distribuição elétrica para a indústria automobilística. |
Shoppings
| Características Ativo | Descrição | |
|---|---|---|
| Almeida Junior | Taxa: IPCA + 8.58% Vencimento: 12/2035 | A Almeida Júnior é uma importante rede de shoppings da Região Sul. A operação consiste em um CRI com estrutura de garantias abrangendo fiança das empresas do grupo, alienação fiduciária do Norte Shopping em Blumenau-SC com LTV máximo de 65% e cessão fiduciária dos recebíveis de locação do Norte Shopping e Nações Shopping, com ICSD de 1,10x. |
Portfolio de Investimentos
Shoppings
| Ativo Características | Descrição | |
|---|---|---|
| Casa Shopping | Taxa: CDI + 2.75% Vencimento: 12/2032 | O shopping foi inaugurado em 1984 na Barra da Tijuca – RJ, sendo o maior shopping de decoração da América Latina, com 70 mil m² de ABL. A operação financiou a venda da participação da IRB do ativo e conta com a AF dos imóveis com LTV de 50%, CF dos recebíveis com ICSD de 1,25x e aval da Vamarco e Lepeme, controladoras da empresa. |
Loteamento
| Ativo Características | Descrição | |
| ABMais | Taxa: IPCA + 10.96% Vencimento:03/2037 | A ABMais é uma loteadora com 10 anos de atuação e a operação consiste no financiamento de obras de um loteamento na cidade de Franca-SP. A estrutura de garantias da operação consiste no aval do sócio, cessão fiduciária de recebíveis atuais e futuros, fundo de reservas e fundo de obras, além de possuir covenants de endividamento e cobertura de recebíveis a valor presente de 120%. |
| JMD Urbanismo | Taxa: IPCA + 10.22% Vencimento:11/2033 | A JMD é uma loteadora da Região Centro-Oeste, atuando desde 2002 e com mais de 15 empreendimentos entregues. A operação consiste em um CRI corporativo com cessão fiduciária de recebíveis, alienação fiduciária de lotes, aval dos sócios e covenants de cobertura e endividamento em sua estrutura de garantias. |
Lajes Corporativas
| Ativo | Características | Descrição |
|---|---|---|
| Vista Faria Lima | Taxa: IPCA + 8.76% Vencimento: 11/2032 | A operação consiste na aquisição alavancada do edifício Vista Faria Lima, prédio triplo A localizado a uma quadra da Faria Lima. A operação conta com alienação fiduciária do ativo, a um LTV de 62%, e cessão fiduciária dos recebíveis de locação. |
Características Operacionais
| ISIN: | BRICRICTF004 |
|---|---|
| Nome: | Itaú Crédito Imobiliário IPCA FII |
| CNPJ: | 51.294.441/0001-84 |
| Taxa de Adm.: | 1,00% a.a. |
| Taxa de Performance: | Não há |
| Público Alvo: | PÚBLICO EM GERAL |
| Início do fundo Alvo: | 03/10/2023 |
| Patrimônio Líquido: | R$ MM 385,71 |
| Número de Investidores: | 11.274 |
| Valor da Primeira Cota: | R$ 100,00 |
| Formador de mercado: | XP Investimentos Corretora |
| Volume Negociado no mês (média diária): | R$ 772.542 |
| Classificação Anbima: | FII PAPEL HÍBRIDO GESTÃO ATIVA |
| Pagamento de Rendimentos: | 8º dia útil |
O fundo poderá, eventualmente, apresentar indisponibilidade, permanente ou temporária, de acesso por parte de investidores. Em caso de dúvidas, consulte seu gerente de relacionamento Acesse outros documentos relevantes deste fundo: www.itau.com.br/investimentos-
previdencia/fundos/informacoes-cotistas Glossário: LF - Letra Financeira. CDB - Certificado de Depósito Bancário. LSF - Letra Financeira Subordinada. LFSN - Letra Financeira Elegível - Nível II. DEB – Debentures. NP - Notas Promissórias. CCB - Cédula de Crédito Bancário. FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. Debentures Conversível. Certificado de Recebíveis Imobiliários. LC – Letra de Câmbio. LCA – Letra de Crédito Agrícola. LCI – Letra de Crédito Imobiliário. DEB COMP – Debênture Compromissada. CDB Vinc – Certificado de Depósito Interbancário Vinculado. CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliário. CDCA – Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio. CPR – Contas a Pagar e Receber. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. COMPR – Operação Compromissada. LH –Letra Hipotecária. TERMO – Contrato a Termo
Informações relevantes
ITAÚ CRÉDITO IMOBILIÁRIO IPCA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ 51.294.441/0001-84 - 31/07/2026