Informe Anual Estruturado JSAF11 de dezembro de 2025
Informe Anual Estruturado do JS Ativos Financeiros (JSAF11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 31/03/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do JSAF11 fechou a R$ 6,45, com P/VP de 0,72 (valor patrimonial de R$ 8,92 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,08 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 14,88% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 691,2 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Os recursos do FUNDO serão aplicados pelo ADMINISTRADOR, segundo política de investimentos definida de forma a proporcionar aos cotistas remuneração superior à Rentabilidade Alvo, inclusive por meio do aumento do valor patrimonial de suas cotas.
Criterios Avaliacao
não aplicável
Analise Impactos
Não possui informação apresentada.
Regras Prazos Chamada Capital
As cotas do fundo serão integralizadas em moeda corrente nacional, à vista, conforme data a ser indicada no boletim de subscrição, não havendo a necessidade da celebração de nenhum compromisso de investimento bem como da realização de nenhuma chamada de capital.
Prestadores Servicos
Gestor
Nome
Safra Asset Management LTDA
CNPJ
62180047000131
Endereco
Av. Paulista, 2100 - São Paulo - SP
Telefone
0300 105 1234
Custodiante
Nome
Banco Safra S.A
CNPJ
58160789000128
Endereco
Av. Paulista, 2150 - São Paulo - SP
Telefone
0800 772 5755
Auditor Independente
Nome
Pricewaterhousecoopers Auditores Independentes
CNPJ
61562112000120
Endereco
Av. Francisco Matarazzo, 1400 - São Paulo - SP
Telefone
(11) 3674-2000
Formador Mercado
Nome
XP Investimentos CCTVM S.A
CNPJ
2332886000104
Endereco
Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1909 - São Paulo - SP
Telefone
4003-3710
Investimentos FII
Negocios Realizados Periodo
Relacao Ativos Adquiridos
Ativo 1
Nome
Títulos Públicos
Objetivos
Liquidez
Montantes Investidos
50.666.019,69
Origem Recursos
Recurso em Caixa
Ativo 2
Nome
FII
Objetivos
Ganho de Capital e Renda
Montantes Investidos
639.774.793,08
Origem Recursos
Recurso em Caixa
Ativo 3
Nome
Ações
Objetivos
Ganho de Capital e Renda
Montantes Investidos
5.020.751
Origem Recursos
Recurso em Caixa
Ativo 4
Nome
CRI
Objetivos
Renda
Montantes Investidos
28.345.454,3
Origem Recursos
Recurso em Caixa
Analise Administrador
Resultado Fundo
A cota patrimonial obteve uma variação positiva de 9,90% no período. Somada as distribuições de rendimentos realizadas no ano, o fundo obteve um retorno consolidado de +22,39%. A cota a mercado (somada as distribuições realizadas) obteve um retorno total de +13,39%.
Conjuntura Economica
O início de 2025 foi marcado por incertezas econômicas, inflação desancorada em diversos momentos acima do teto da meta do CMN e aperto monetário, com a taxa Selic elevada a 15,00% a.a. e mantida nesse patamar durante a maior parte do ano. Mesmo nesse ambiente de juros altos e demanda moderada, o PIB permaneceu positivo, ainda que com crescimento limitado. O câmbio apresentou forte oscilação no início do ano, reflexo do quadro macroeconômico incerto; ainda assim, o desempenho ao longo do período superou as expectativas, projetadas pelo Boletim Focus. Para os fundos imobiliários, o cenário inicial do ano foi desafiador: os juros elevados pressionaram as cotas e aumentaram o custo de oportunidade frente a ativos de renda fixa e crédito privado. Apesar da conjuntura inicial, conforme os dados foram publicados, as expectativas foram reancoradas e observou-se desempenho positivo em segmentos sensíveis ao ciclo, como shopping centers e lajes corporativas, com elevação de aluguéis e do NOI a patamares históricos, além da redução da vacância a níveis baixíssimos em décadas.
Perspectiva Periodo Seguinte
A alocação da carteira é alterada de acordo com as perspectivas para o cenário macroeconômico e as condições específicas do mercado imobiliário. O gestor analisa oportunidades em títulos e valores mobiliários do segmento imobiliário para renda e ganho de capital, desde que os investimentos obedeçam aos critérios de risco e retorno esperados pelo comitê de gestão do fundo.
Assembleia Geral
Endereco Fisico Docs Assembleias
Av. Paulista, 2150
Endereco Eletronico Docs Assembleias
www.safraasset.com.br
Meios Comunicacao
www.safraasset.com.br, conforme artigo 44 do Regulamento.
Regras Proc Participacao Cotistas
(i) O cotista deverá apresentar a convocação recebida juntamente com seus documentos pessoais, de modo a certificar com os cadastros internos do Administrador, sendo que no caso de representação será necessária a apresentação de procurações com poderes específicos e expressos outorgados pelo cotista, devendo a mesma ter prazo inferior a 1 ano. (ii) Além do requerimento previsto no Artigo 26 do Regulamento, no item acima mencionado, deve acompanhar eventuais documentos necessários ao exercício do direito de voto, inclusive aqueles mencionados na legislação vigente, e deve ser encaminhado em até 10 (dez) dias contados da data de convocação da Assembleia Geral Ordinária de Cotistas. (iii) www.safraasset.com.br, conforme artigo 44 do Regulamento. Contudo nas convocações são informados contatos de telefone e email, conforme mencionado no item 10.2.
Praticas Assembleia Meio Eletronico
Práticas para realização
Remuneracao Administrador
Politica Remuneracao
4.1. Em atenção ao disposto na Resolução CVM 175, a taxa de administração indicada considera a respectiva taxa prevista nos regulamentos das classes de cotas investidas pela Classe. 4.2. As aplicações em classes de cotas pertencentes aos seguintes fundos de investimento não serão consideradas para o cômputo do disposto acima: (a) fundos de investimento cujas cotas sejam admitidas à negociação em mercado organizado; e (b) fundos de investimento geridos por partes não relacionadas da Gestora. 4.3. A remuneração pela prestação dos serviços de administração, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários, custódia e escrituração das cotas do fundo integram a taxa de administração e estão a ela limitados. 4.4. A título de participação nos resultados e sem prejuízo da remuneração pelos serviços de gestão incluída na Taxa de Gestão anteriormente mencionada, a Gestora fará jus à uma taxa de performance calculada conforme cláusula 4.9. abaixo ("Taxa de Performance"). 4.5. O presente Anexo não prevê uma taxa máxima de distribuição, nos termos do Ofício-Circular-Conjunto nº 1/2023/CVM/SIN/SSE uma vez que a remuneração dos distribuidores que venham a ser contratados será pontual definida a cada nova emissão de Cotas e prevista nos documentos da respectiva oferta, conforme a Resolução CVM 160. 4.6. A Taxa de Administração, a Taxa de Gestão e a Taxa de Custódia serão calculadas linearmente diariamente a partir do início das atividades do FUNDO, considerada a primeira integralização de Cotas do FUNDO, na base de 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis, sobre a Base de Cálculo da Taxa de Administração e provisionadas à base de 1/252 (um duzentos e cinquenta e dois avos) e serão pagas por esta Classe, mensalmente, por períodos vencidos, até o 5º (quinto) Dia Útil ao encerramento do mês subsequente ao seu vencimento ou, proporcionalmente, quando da amortização ou resgate das cotas. Taxa de Administração: 0,10% (um por cento) ao ano; Taxa de Gestão: 0,90% (um por cento) ao ano;
Não há política de negociação de cotas disponível em rede mundial de computadores.
Politica Exercicio Direito Voto
O FII exerce seus direitos de acordo com a sua Política de Voto, disponível no link a seguir: https://www.safra.com.br/data/files/A4/D7/19/46/54B89710C4EDDE77E42EF9C2/proxy_imobiliario.pdf
