Informe Anual Estruturado JSRE11 de dezembro de 2025
Informe Anual Estruturado do JS Real Estate Multigestão (JSRE11), fundo imobiliário híbrido, referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 31/03/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do JSRE11 fechou a R$ 57,40, com P/VP de 0,57 (valor patrimonial de R$ 101,50 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,50 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 10,17% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 2,1 bilhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Os recursos do FUNDO serão aplicados pelo ADMINISTRADOR, segundo política de investimentos definida de forma a proporcionar aos cotistas remuneração superior à Rentabilidade Alvo, inclusive por meio do aumento do valor patrimonial de suas cotas.
Criterios Avaliacao
A metodologia adotada para este trabalho fundamenta-se nos seguintes critérios e preceitos: - NBR 14653 - parte 1 - procedimentos Gerais - Parte 2 - Imóveis Urbanos, da ABNT (Associação Brasileira de Normas Técnicas) - IBAPE/SP - normas para avaliações de imóveis urbanos, versão 2011. - Requisitos básicos do "red book", estipulados pelo RICS. - Foram observadas as orientações das instruções CVM n°472, de 31.10.2008, e suas modificações
Regras Prazos Chamada Capital
As cotas do fundo serão integralizadas em moeda corrente nacional, à vista, conforme data a ser indicada no boletim de subscrição, não havendo a necessidade da celebração de nenhum compromisso de investimento bem como da realização de nenhuma chamada de capital.
Prestadores Servicos
Gestor
Nome
Safra Asset Management LTDA
CNPJ
62180047000131
Endereco
Av. Paulista, 2100 - São Paulo - SP
Telefone
0300 105 1234
Custodiante
Nome
Banco Safra S.A
CNPJ
58160789000120
Endereco
Av. Paulista, 2100 - São Paulo - SP
Telefone
0800 772 5755
Auditor Independente
Nome
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
CNPJ
61562112000120
Endereco
Av. Francisco Matarazzo, 1400 - São Paulo - SP
Telefone
(11) 3674-2000
Formador Mercado
Nome
XP Investimentos CCTVM S.A
CNPJ
2332886000104
Endereco
Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1909 - São Paulo - SP
Telefone
4003-3710
Distribuidor Cotas
Nome
Banco Safra S.A
CNPJ
58160789000128
Endereco
Av. Paulista, 2100 - São Paulo - SP
Telefone
0800 722 5755
Investimentos FII
Negocios Realizados Periodo
Relacao Ativos Adquiridos
Ativo 1
Nome
Títulos Públicos
Objetivos
Liquidez
Montantes Investidos
16.128.066,98
Origem Recursos
Capital
Ativo 2
Nome
FII
Objetivos
Ganho de Capital e Renda
Montantes Investidos
447.971.390,8
Origem Recursos
Capital
Ativo 3
Nome
WTNU III LOJA01
Objetivos
Receita de Aluguel mensal auferida pelo imóvel
Montantes Investidos
320.000.000
Origem Recursos
Capital
Ativo 4
Nome
ROCHAVERA
Objetivos
Receita de Aluguel mensal auferida pelo imóvel
Montantes Investidos
408.200.000
Origem Recursos
Capital
Ativo 5
Nome
COND PAULISTA
Objetivos
Receita de Aluguel mensal auferida pelo imóvel
Montantes Investidos
465.000.000
Origem Recursos
Capital
Ativo 6
Nome
BOTAFOGO 2101
Objetivos
Receita de Aluguel mensal auferida pelo imóvel
Montantes Investidos
3.902.843,7
Origem Recursos
Capital
Ativo 7
Nome
BOTAFOGO 501
Objetivos
Receita de Aluguel mensal auferida pelo imóvel
Montantes Investidos
3.797.156,29
Origem Recursos
Capital
Ativo 8
Nome
TOWER BRIDGE
Objetivos
Receita de Aluguel mensal auferida pelo imóvel
Montantes Investidos
666.310.200,64
Origem Recursos
Capital
Analise Administrador
Resultado Fundo
A cota patrimonial obteve um retorno positivo de 4,08% no período e a cota a mercado obteve um retorno total de 16,57%.
Conjuntura Economica
O ano de 2025 foi desafiador para os fundos imobiliários, com a oscilação da curva de juros afetando o apetite por risco e pressionando as cotações no mercado secundário. O índice referencial do mercado de FIIs (IFIX) apresentou volatilidade ao longo do período e encerrou com valorização de 21,15%. O mercado de lajes corporativas AAA nas principais regiões de São Paulo, que concentra a maior parte dos ativos do fundo, manteve a tendência de redução de vacância em 2025, encerrando o ano em 10,28%. Além disso, vale ressaltar que o PIB brasileiro fechou o ano de 2024 com um aumento de 2,3% e a selic subiu de 12,25% para 15,00%.
Perspectiva Periodo Seguinte
A alocação da carteira é alterada de acordo com as perspectivas para o cenário macroeconômico e as condições específicas do mercado imobiliário. O administrador analisa oportunidades em imóveis para renda e outros ativos imobiliários, desde que os investimentos obedeçam aos critérios de risco e retorno esperados pelo comitê de gestão do fundo.
Valor Contabil Ativos
Ativo 1
Nome
ED. WTNU III
Valor Justo
SIM
Valor
320.000.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0075
Ativo 2
Nome
PB440 sl 501 e 2101
Valor Justo
SIM
Valor
7.700.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0909
Ativo 3
Nome
ED. TOWER BRIDGE
Valor Justo
SIM
Valor
666.310.200,64
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,0691244239631336
Ativo 4
Nome
ROCHAVERÁ
Valor Justo
SIM
Valor
408.200.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao
-0,0131529292748653
Ativo 5
Nome
ED PAULISTA
Valor Justo
SIM
Valor
465.000.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao
0,010752688172043
Assembleia Geral
Endereco Fisico Docs Assembleias
Av. Paulista, 2150
Endereco Eletronico Docs Assembleias
www.safraasset.com.br
Meios Comunicacao
www.safraasset.com.br, conforme artigo 44 do regulamento
Regras Proc Participacao Cotistas
(i) O cotista deverá apresentar a convocação recebida juntamente com seus documentos pessoais, de modo a certificar com os cadastros internos do Administrador, sendo que no caso de representação será necessária a apresentação de procurações com poderes específicos e expressos outorgados pelo cotista, devendo a mesma ter prazo inferior a 1 ano. (ii) Além do requerimento previsto no Artigo 26 do Regulamento, no item acima mencionado, deve acompanhar eventuais documentos necessários ao exercício do direito de voto, inclusive aqueles mencionados na legislação vigente, e deve ser encaminhado em até 10 (dez) dias contados da data de convocação da Assembleia Geral Ordinária de Cotistas. (iii) www.safraasset.com.br, conforme artigo 44 do Regulamento. Contudo nas convocações são informados contatos de telefone e email, conforme mencionado no item 10.2.
Praticas Assembleia Meio Eletronico
O Administrador poderá realizar a convocação da Assembleia Geral de Cotistas por meio eletrônico, através do envio do edital para cada cotista, juntamente com sua disponibilização nas páginas do administrador e do distribuidor na rede mundial de computadores, sendo permitida que as deliberações sejam tomadas mediante processo de consulta, formalizada por carta, correio eletrônico ou telegrama dirigido pelo ADMINISTRADOR aos cotistas, devendo constar da consulta todos os elementos informativos necessários ao exercício de voto, observadas as hipóteses de quorum qualificado nos termos do parágrafo 3º do artigo 23º e do artigo 37º, bem como as formalidades dos artigos 25º, 26º acima, e do artigo 41, incisos I e II da Instrução CVM nº 472/08, observado ainda que os cotistas também poderão votar por meio de comunicação escrita ou eletrônica, observado o disposto no Regulamento do Fundo.
Remuneracao Administrador
Politica Remuneracao
4.1. Em atenção ao disposto na Resolução CVM 175, a taxa de administração indicada considera a respectiva taxa prevista nos regulamentos das classes de cotas investidas pela Classe. 4.2. As aplicações em classes de cotas pertencentes aos seguintes fundos de investimento não serão consideradas para o cômputo do disposto acima: (a) fundos de investimento cujas cotas sejam admitidas à negociação em mercado organizado; e (b) fundos de investimento geridos por partes não relacionadas da Gestora. 4.3. A remuneração pela prestação dos serviços de administração, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários, custódia e escrituração das cotas do fundo integram a taxa de administração e estão a ela limitados. 4.4. A Taxa de Administração e a Taxa de Gestão serão calculadas e provisionadas diariamente, na base de 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis, e serão pagas mensalmente pela Classe à Administradora e a Gestora, respectivamente, até o 5º (quinto) dia útil ao encerramento do mês subsequente ao seu vencimento ou, proporcionalmente, quando da amortização ou resgate das cotas. Taxa de Administração: 0,10% ao ano; Taxa de Gestão: 0,90% ao ano.
Não há política de negociação de cotas disponível em rede mundial de computadores.
Politica Exercicio Direito Voto
O FII exerce seus direitos de acordo com a sua Política de Voto, disponível no link a seguir: https://www.safra.com.br/data/files/A4/D7/19/46/54B89710C4EDDE77E42EF9C2/proxy_imobiliario.pdf.
