Relatório Gerencial KORE11 de dezembro de 2025

OBJETIVO DO FUNDO

Gerar renda de aluguel mensal através da locação de um portfólio de edifícios corporativos.

PATRIMÔNIO LÍQUIDO¹ R$ 1.019.648.955,12

VALOR TOTAL DE MERCADO R$ 716.581.250,00

TOTAL DE COTAS 9.625.000

VACÂNCIA FÍSICA² 1,86% (ante 2,37% no mês anterior)

VACÂNCIA FINANCEIRA³ 2,09% (ante 2,67% no mês anterior)

COTA PATRIMONIAL EM 31/12/2025 R$ 105,94/cota

COTA MERCADO EM 30/12/2025 R$ 74,45/cota

DISTRIBUIÇÃO MENSAL EM 15/01/2026 R$ 1,25/cota

TAXA DE ADM. E GESTÃO⁴ 1,06% a.a.

INÍCIO DO FUNDO 01/12/2023

ADMINISTRADOR

Intrag DTVM LTDA.

GESTOR

Kinea Investimentos

PREZADO INVESTIDOR

Em dezembro de 2025, o Fundo registrou algumas movimentações em sua carteira.

A Geonoma, consultoria ambiental especializada em soluções sustentáveis, passou a ocupar um andar do Edifício Alameda Santos. No Corporate Plaza, houve a saída da ICSK de um dos andares e a realocação e expansão da Santamarca, que assumiu integralmente o espaço anteriormente ocupado pela ICSK. Já no Morumbi Office Tower, a Goshen Land, já locatária do edifício, ampliou sua presença em 669 m² nos conjuntos 153 e 154, substituindo a Meu Financiamento Solar.

Com as movimentações mencionadas acima, a vacância física² ao final do mês de dezembro ficando em 1,86% (ante 2,37%no mês anterior), a vacância financeira³ passando para 2,09% (ante 2,67% no mês anterior) e a vacância financeira ajustada pelas carências previstas nos novos contratos de locação de 7,64% (ante 6,32% no mês anterior). Importante ressaltar mais uma vez o trabalho proativo do time de gestão que permitiu a locação dos espaços que ficariam vagos nos Edifício Corporate Plaza e Morumbi Office Tower dentro do próprio mês de desocupação evitando assim um aumento nos indicadores de vacância do Fundo nos respectivos edifícios,

Conforme antecipado nos relatórios anteriores, foi concluído o pagamento da última parcela referente à aquisição dos imóveis do portfólio no valor de R$ 281.337.214,76. Conforme já previsto nos documentos da oferta do Fundo, o referido pagamento foi realizado integralmente com recursos disponíveis em caixa, sem necessidade de novas captações, venda de ativos ou contratação de financiamento.

O valor dos rendimentos distribuídos pelo Fundo referente ao mês de dezembro/25 cujo pagamento ocorrerá em 15/01/2026 será de R$1,25 por cota, conforme informado em nosso comunicado de rendimentos publicado em 30/12/2025. Importante lembrarmos que a partir do mês de fevereiro/26, o KORE passará a distribuir um rendimento equivalente a R$ 0,60 por cota⁵, rendimento esse referente ao mês de janeiro/26. Vale ressaltar, no entanto, que o Fundo possui gestão ativa, com foco em imóveis comerciais, sendo que a distribuição de rendimentos poderá sofrer alterações ao longo do tempo, não representando garantia de retorno.

Com base no valor atual da cota no mercado secundário, o novo patamar de rendimento descrito acima representará um dividend yield estimado de 9,7% ao ano⁶, patamar atrativo tanto em comparação aos principais fundos de escritórios quanto frente a média dos fundos de tijolos.

Yield KORE11 x Pares de Mercado

Importante destacar ainda o expressivo desconto que o Fundo vem sendo negociado no mercado secundário da ordem de 32%. Na prática, isso significa adquirir ativos de qualidade por valores inferiores ao seu valor justo e aos valores praticados em ativos comparáveis nas regiões onde o Fundo possui exposição: cerca de R$16.000/m² na Zona Sul do Rio de Janeiro, R$11.000/m² na região da Paulista, R$8.000/m² na Chucri Zaidan e R$6.000/m² na Chácara Santo Antônio. Na perspectiva da Kinea, esse desconto não se justifica diante dos sólidos fundamentos e da excelência do portfólio, que registrou um expressivo aumento na ocupação das áreas e acompanha a contínua recuperação do segmento de escritórios, marcado por uma redução consistente da vacância ao longo do último ano. Esses fatores reforçam a atratividade e evidenciam a oportunidade única que o investimento oferece

Por fim, gostaríamos de reafirmar o nosso total alinhamento e compromisso com a geração de valor com os cotistas do Fundo e por conta disso informamos que será mantida a redução de parte da parcela do gestor na Taxa de Administração, que permanecerá em 0,98% ao ano até 31/12/2026.

RETORNO TOTAL

NEGOCIAÇÃO E LIQUIDEZ

Os volumes transacionados representaram um total de 785.688 cotas negociadas, equivalentes a aproximadamente 8,16% do total de cotas do Fundo com um volume médio diário de R$ 2.766.940 e um volume médio por negócio de R$ 710,06.

100% pregões da B3

R$ 2,77 mi

volume médio diário

CARTEIRA IMOBILIÁRIA¹⁰

Portfólio composto por 4 edifícios comerciais apresentando a seguinte divisão de área e receita.

RECEITA POR ESTADO

RECEITA POR ÍNDICE DE REAJUSTE

O Prazo Médio dos Contratos Firmados¹¹ pelo Fundo é de 8,39 anos. O Prazo Médio Remanescente¹² dos contratos do fundo está em 3,42 anos, com datas de vencimento e de revisionais nos próximos anos conforme gráficos abaixo.

CRONOGRAMA DE VENCIMENTO DOS CONTRATOS¹³

CRONOGRAMA DE REVISIONAL DOS CONTRATOS¹³

1. A variação positiva da cota não considera o imposto de renda sobre ganho de capital na venda das cotas. 8. Certificado de Depósito Interbancário, adotado neste Relatório como mera referência econômica e não como meta ou parâmetro de performance do Fundo. 9. Ibovespa é o mais importante indicador do desempenho médio das cotações do mercado de ações brasileiro. Sua relevância advém do fato de o Ibovespa retratar o comportamento dos principais papéis negociados na B3. 10. Informações gerenciais não auditadas. 11. Cálculo realizado levando em consideração o início e o final dos contratos firmados pelo fundo. 12. Cálculo realizado utilizando a data de 31/12/2025 até o término de cada contrato. 13. Percentual sobre a receita total.

ABSORÇÃO DAS CARÊNCIAS¹⁴

Projeção do incremento de receita conforme o término de vigência das carências previstas nos contratos de locação firmados recentemente.

PORTFÓLIO IMOBILIÁRIO

DISTRIBUIÇÃO DOS CONTRATOS POR SETOR

O Fundo possui mais de 60 inquilinos, trazendo assim uma diversificação para o portfólio.

DISTRIBUIÇÃO DOS CONTRATOS POR LOCALIZAÇÃO GEOGRÁFICA

PORTFÓLIO DE IMÓVEIS

A carteira imobiliária do Fundo é composta atualmente pelas propriedades abaixo descritas¹⁵:

CENTRO EMPRESARIAL BOTAFOGO Praia de Botafogo, 300 - Rio de Janeiro - RJ

ALAMEDA SANTOS Alameda Santos, 2477 - São Paulo- SP

MORUMBI OFFICE TOWER Av. Roque Petroni Júnior, 999 - São Paulo - SP

CORPORATE PLAZA

Rua Alexandre Dumas, 2100 - São Paulo - SP

VACÂNCIA

Evolução da Vacância Física³/Financeira⁴

INFORMAÇÕES CONTÁBEIS¹⁶

No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição em diferentes períodos considerando as receitas e despesas realizadas:

CONSUMO RMG

1. A avaliação patrimonial dos imóveis considera a participação do Fundo no ativo e foi elaborada pela empresa Colliers International, data base Junho/2024. A ABL corresponde a área total de cada ativo. Para a exibição dos locatários foi selecionada uma amostra dos principais inquilinos. 16. Números não auditados.

COMPOSIÇÃO DO RENDIMENTO SEMESTRAL

FLUXO DE CAIXA DO MÊS DE DEZEMBRO 2025

Para apuração do fluxo de caixa do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos pelos ativos do Fundo, que, no período, compreendem os aluguéis recebidos referentes ao mês de novembro e as receitas financeiras, descontando-se as despesas do Fundo, que são compostas, basicamente, pelas taxas legais e de administração:

VARIAÇÃO PATRIMONIAL¹⁹

Em dezembro, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução²⁰:

1. A taxa de administração do Fundo é equivalente a 1,06% ao ano sobre o valor de mercado das cotas e engloba não somente a remuneração do administrador mas também do gestor, banco escriturador e custodiante. 18. Rendimentos Distribuídos bruto de imposto de renda de cotistas pessoa jurídica. 19. Soma dos Ativos (imóveis+caixa) menos Passivos (taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII. 20. Valor Patrimonial na data base do relatório já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada no mês seguinte.

Kinea

uma empresa

Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http://www.cvm.gov.br/ ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana. Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: [email protected].

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