Relatório Gerencial LVBI11 de julho de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial LVBI11 _ FII VBI Log

Informações Gerais LVBI11

PATRIA

Objetivo do Fundo

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de, no mínimo, dois terços do seu patrimônio líquido diretamente em imóveis ou direitos reais sobre imóveis do segmento logístico ou industrial (“Imóveis Alvo”), bem como indiretamente, através de ações ou cotas de sociedades de propósito específico, cotas de Fundos de Investimento Imobiliário e cotas de Fundos de Investimento em Participações.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Novembro 2018

Código de Negociação

LVBI11

CNPJ

30.629.603/0001-18

Cotas Emitidas

16.118.565

Prazo

Indeterminado

Gestor*

Patria – VBI Asset Management Ltda.

Administrador e Escriturador *

BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM

Taxa de Administração Total

Taxa efetiva (competência): 0,8% do patrimônio líquido

Público Alvo

Investidores em geral

Tipo Anbima Tijolo Renda Gestão Ativa

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE JULHO/26:

Em julho, os fundos imobiliários recuaram pelo terceiro mês consecutivo. O IFIX caiu 0,31%, acumulando alta de 1,1% no ano. Entre os principais fatores que pressionaram os ativos de risco em Julho, destacam-se o conflito no oriente médio e o aumento de volatilidade provocada pela agenda política local.

No cenário externo, a retomada das hostilidades devolveu prêmio de risco ao petróleo, que voltou a ser negociado em torno de US$ 84/barril. Na direção oposta, a segunda reunião do Federal Reserve sob o comando de Kevin Warsh surpreendeu parte do mercado ao manter a taxa básica estável, provocando reprecificação da curva de juros americana.

No Brasil, o Copom cortou a Selic em 25 bps na reunião de julho, acumulando 100 bps de flexibilização no ciclo. O comitê destacou a desancoragem das expectativas e manteve na mesa tanto um novo corte quanto uma pausa na próxima reunião. As expectativas para 2026 apuradas pelo Relatório Focus seguem em 5,03%, acima do teto da meta de 4,5%, e o IPCA acumulado em 12 meses atingiu 4,64%

As quedas foram generalizadas entre os setores em um movimento amplo de reprecificação, mais ligado à taxa de desconto do que a fundamentos setoriais. Entre os fundos de tijolo, Logística (-0,2%), Shoppings (-0,3%) e Office (-0,3%) contribuíram com aproximadamente -0,1% cada, enquanto Renda Urbana (-0,9%) e "Outros" (- 1,0%) apresentaram as maiores quedas em retorno. Entre os fundos de papel, CRIs (-0,0%) e FoFs (-0,8%) tiveram contribuição marginal. O IFIX encerrou o mês negociado a 0,90x valor patrimonial, desconto adicional em relação ao mês anterior, com volume médio diário acima de R$ 332 milhões. Dada a proximidade das eleições, a trajetória da política fiscal e a contínua desancoragem da inflação passam a ser os principais riscos de curto prazo.

Comentários da Gestão (1/2) Julho 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em julho, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 0,93/cota, o que levou a um resultado de R$ 0,77/cota. Neste mês, o resultado do Fundo foi negativamente impactado de maneira não recorrente pela taxa de comercialização referente às locações da Ollie Cosméticos e WGL (R$ 0,02/cota).

O rendimento anunciado foi de R$ 0,75/cota, pago no dia 07 de agosto de 2026. Considerando as movimentações previstas para o Fundo e o contexto da consolidação dos Fundos de Logística geridos pelo Patria, estimamos que o patamar de distribuição para o segundo semestre de 2026 deve se elevar para R$ 0,80/cota, em linha com o aumento de 6,4% observado nos rendimentos do HGLG, a ser refletido no LVBI em proporção similar, de forma a preservar a equidade entre os cotistas de ambos os fundos.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

Não tivemos movimentações de locatários na competência junho, desta forma a vacância permaneceu em 0,4% (física) e 0,3% (financeira). Durante o mês, concluímos uma nova locação: a Medilar, que ocupará 1.761 m² no ativo Itapevi a partir da competência agosto. A gestão tem mapeado a devolução do módulo ocupado pela Elfa Medicamentos no ativo Aratu, prevista para setembro de 2026. Considerando as movimentações, a vacância física projetada sobe para 0,8% a partir de setembro/26. Para mais detalhes sobre estas movimentações, clique aqui.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 1.941,6 milhões

R$ 120,39

Valor de Mercado*

Cota de Mercado*

R$ 1.659,9 milhões

R$ 102,98

P/VP*

ADTV*

0,86x

R$ 2,9 milhões

Dividend Yield (mercado)*

8,7% a.a.

Dividend Yield (patrimonial)*

7,5% a.a.

Comentários da Gestão (2/2) Julho 2026

• Do lado comercial, seguimos em estágio de minuta contratual para o espaço que será deixado pela Elfa Medicamentos no ativo Aratu. Caso a tratativa seja concluída conforme esperado, a vacância projetada deverá voltar a zero, reforçando a resiliência e a liquidez do portfólio.

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

• Durante o mês, foram realizados reajustes em 131.764 m² de ABL do portfólio do Fundo.

ALAVANCAGEM*:

O Fundo possui apenas a dívida do Ativo Aratu. Esta é uma dívida pequena (0,5% PL) com uma taxa baixa que entendemos saudável manter no longo prazo.

PATRIA

Indicadores Imobiliários

Nº de ativos

10

ABL (m²)*

517.860

Vacância Física*

0,4%

Nº de locatários

38

WALE*

3,7 anos

Vacância Financeira*

Preço Médio do Portfólio (mercado)

R$ 2.553/m²

0,3%

Aluguel Médio do Portfólio*

R$ 29,0/m²

AGE | Consolidação da Plataforma de Logística Próximos passos do processo

• Incorporação do LVBI pelo HGLG

Timeline

Dez/25 AGE Aprovação em AGE da Consolidação dos Fundos de Logística

Cronograma tentativo: Próximos passos¹

2S26 Incorporação do LVBI e Fundos Brookfield pelo HGLG

Em até 90 dias

Parecer da CVM sobre a não concessão do direito de reembolso (ICVM 175)

Status do Processo:

Incorporação do LVBI

No momento, estamos aguardando um parecer da CVM à nossa consulta sobre a não concessão do direito de reembolso em caso de reorganização societária para os fundos envolvidos na transação. Uma vez que este parecer seja favorável e as demais condições precedentes da transação sejam superadas, o processo de incorporação é iniciado. Nossa expectativa era de o processo acontecesse no 1S26, o que não foi concretizado, desta forma, alteramos nossa expectativa para 2S26, embora, não tenhamos gerência sobre o timing efetivo.

Todas as atualizações a respeito de ambos os processos serão comunicadas via Fato Relevante e nos próximos relatórios gerenciais.

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,75 Guidance 2S | R$ 0,80

Dividend Yield*

0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26 jul-26

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

8,8% 8,3% 8,5% 8,1% 8,0% 8,1% 8,1% 8,2% 8,3% 8,3% 8,6% 8,7% 7,6% 7,6% 7,6% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26 jul-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Resultado do Fundo*(R$/cota)

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 97% dos ativos em imóveis, levando em conta que o Fundo detém o ativo SBC através de um FII, 2% em FII e 1% em Caixa. O Fundo mantém apenas a dívida do Ativo Aratu, sendo que nesta data, o saldo devedor é de R$ 10 milhões (0,5% PL) com vencimento em maio de 2032 a uma taxa de IPCA + 1,4% a.a.. Note que, pela dívida estar na SPE, o pagamento da participação do Fundo de juros e amortização se dá através de aportes mensais no veículo.

Parcelas a Pagar

¹Instrumento de dívida no nível da SPE que detém o imóvel, juros são pagos por meio integralização de capital realizados na SPE.

Carteira de Ativos¹ (1/4)

Portfólio com 10 ativos, diversificado em 4 estados e mais de 517 mil m² de ABL

Carteira de Ativos¹(2/4)

Alocação por Classe

Alocação por Segmento de Locatários

E-commerce Logística Automobilística Varejo Bebidas Alimentício Bens de Capital Outros

Alocação por Inquilino

Alocação Natureza dos Contratos *

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos¹(3/4)

Concentração das Revisionais

Vencimento dos Contratos

Histórico de Vacância

Vacância Física Vacância Financeira

jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26

Carteira de Ativos¹(4/4)

EXTREMA

SBC

ARATU

JANDIRA

Comercial | Movimentações¹

PATRIA

Sem movimentações mapeadas além das descritas no gráfico abaixo

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.

Liquidez e Passivo

Liquidez

Número de Cotistas (em milhares)

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Anexos

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