Relatório Gerencial LVBI11 de junho de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial LVBI11 7 FII VBI Log

Informações Gerais LVBI11

PATRIA

Objetivo do Fundo

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de, no mínimo, dois terços do seu patrimônio líquido diretamente em imóveis ou direitos reais sobre imóveis do segmento logístico ou industrial (“Imóveis Alvo”), bem como indiretamente, através de ações ou cotas de sociedades de propósito específico, cotas de Fundos de Investimento Imobiliário e cotas de Fundos de Investimento em Participações.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Novembro 2018

Código de Negociação

LVBI11

CNPJ

30.629.603/0001-18

Cotas Emitidas

16.118.565

Prazo

Indeterminado

Gestor*

Patria – VBI Asset Management Ltda.

Administrador e Escriturador *

BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM

Taxa de Administração Total

Taxa efetiva (competência): 0,8% do patrimônio líquido

Público Alvo

Investidores em geral

Tipo Anbima Tijolo Renda Gestão Ativa

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE JUNHO/26:

Em junho os fundos imobiliários recuaram novamente, em linha com o movimento de maio. O IFIX registrou queda de -1,21%, fechando o primeiro semestre com alta de 1,46%. A variação de junho acompanhou a elevação dos juros reais ao longo das curvas da NTN-B, somada ao aumento da volatilidade provocado pela agenda política local.

No cenário externo, houve redução das tensões entre Estados Unidos e Irã, com a assinatura do acordo de paz e a reabertura do Estreito de Ormuz. O petróleo devolveu o prêmio de risco e voltou a ser negociado próximo ao nível pré- guerra, em torno de US$ 70/barril. Na direção oposta, a reunião do Federal Reserve indicou uma postura mais dura no combate à inflação, levando o mercado a precificar juros mais altos nos EUA nos próximos anos, um vetor de aperto das condições financeiras globais que também alcança a curva de juros brasileira.

No Brasil, o Copom cortou a Selic em 25 bps na reunião de junho, acumulando 75 bps de flexibilização no ciclo. O comitê destacou sinais de arrefecimento da atividade econômica e sinalizou a possibilidade de novo corte na próxima reunião, embora com parcimônia, dado o quadro inflacionário ainda desafiador.

As quedas foram generalizadas entre os setores, refletindo um movimento amplo de reprecificação, mais ligado à taxa de desconto do que a fundamentos setoriais. Entre os fundos de tijolo, Logística (-1,8%) liderou as perdas com contribuição negativa de 0,4% para o índice, seguido por Shoppings (-1,8%), Office (-2,3%) e "Outros" (-2,6%), enquanto Renda Urbana (+0,6%) foi o único destaque positivo. Ressaltamos a saúde operacional do setor de Real Estate, com vacância de lajes corporativas em mínimos históricos e avanços nas vendas de shoppings e na expansão logística. Entre os fundos de papel, CRIs (-0,4%) e FoFs (-1,9%) contribuíram com $0 , 1 \% \mathrm { ~ e ~ } \: 0 , 2 \%$ de queda respectivamente. O IFIX encerrou o mês negociado a 0,90x o valor patrimonial, com volume médio diário acima de R$ 350 milhões. Com o início do segundo semestre do ano eleitoral, a trajetória da política fiscal e a inflação acima da meta passam a ser os principais riscos de curto prazo.

Comentários da Gestão (1/2) Junho 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em junho, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 0,94/cota, o que levou a um resultado de R$ 0,78/cota. Neste mês, o resultado do Fundo foi impactado de maneira não recorrente pela taxa de comercialização referente à locação da Ollie Cosméticos (R$ 0,01/cota).

O rendimento anunciado foi de R$ 0,75/cota. O pagamento ocorreu no dia 07 de julho de 2026. Considerando as movimentações previstas para o Fundo, nossa expectativa é manter o patamar de distribuição atual em R$ 0,75/cota.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

Na competência maio, a locatária QUBIT deixou o módulo que ocupava em Itapevi. Desta forma, a vacância subiu para 0,4% (física) e 0,3% (financeira). A gestão tem mapeado a devolução do módulo ocupado pela Elfa Medicamentos no ativo Aratu, prevista para setembro de 2026. Considerando as movimentações mapeadas, a vacância física projetada sobe para 1,1% a partir de setembro/26. Para mais detalhes sobre estas movimentações, clique aqui.

Do lado comercial, já estamos em estágio minuta contratual para ambas as áreas, tanto o módulo desocupado pela QUBIT em Itapevi quanto o espaço que será deixado pela Elfa Medicamentos no ativo Aratu. Caso as tratativas sejam concluídas conforme esperado, a vacância projetada deverá voltar a zero, reforçando a resiliência e a liquidez do portfólio.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 1.941,6 milhões

R$ 120,41

Valor de Mercado*

Cota de Mercado*

R$ 1.687,6 milhões

R$ 104,70

P/VP*

ADTV*

0,87x

R$ 3,2 milhões

Dividend Yield (mercado)*

Dividend Yield (patrimonial)*

8,6% a.a.

7,5% a.a.

Comentários da Gestão (2/2)

Junho 2026

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

• Durante o mês, foram realizados reajustes em 69.854 m² de ABL do portfólio do Fundo.

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ALAVANCAGEM*:

O Fundo possui apenas a dívida do Ativo Aratu. Esta é uma dívida pequena (0,5% PL) com uma taxa baixa que entendemos saudável manter no longo prazo.

REAVALIAÇÃO DOS ATIVOS E PROCESSO DE CONSOLIDAÇÃO:

Conforme informado durante o processo de consolidação, os ativos do Fundo foram reavaliados em novembro de 2025. Posteriormente, ainda no contexto da consolidação, realizamos uma nova reavaliação em abril de 2026, válida para fins do encerramento do ano fiscal do Fundo. Na comparação entre os laudos de novembro e abril, os ativos apresentaram valorização média de 0,4%

Indicadores Imobiliários

Nº de ativos

10

ABL (m²)*

517.860

Vacância Física*

0,4%

Preço Médio do Portfólio (mercado)

Nº de locatários

R$ 2.606/m²

38

WALE*

3,8 anos

Vacância Financeira*

0,3%

Aluguel Médio do Portfólio*

R$ 28,8/m²

AGE | Consolidação da Plataforma de Logística Próximos passos do processo

• Incorporação do LVBI pelo HGLG

Timeline

Dez/25 AGE Aprovação em AGE da Consolidação dos Fundos de Logística

Cronograma tentativo: Próximos passos¹

2S26 Incorporação do LVBI e Fundos Brookfield pelo HGLG

Em até 90 dias

Parecer da CVM sobre a não concessão do direito de reembolso (ICVM 175)

Status do Processo:

Incorporação do LVBI

No momento, estamos aguardando um parecer da CVM à nossa consulta sobre a não concessão do direito de reembolso em caso de reorganização societária para os fundos envolvidos na transação. Uma vez que este parecer seja favorável e as demais condições precedentes da transação sejam superadas, o processo de incorporação é iniciado. Nossa expectativa era de o processo acontecesse no 1S26, o que não foi concretizado, desta forma, alteramos nossa expectativa para 2S26, embora, não tenhamos gerência sobre o timing efetivo.

Todas as atualizações a respeito de ambos os processos serão comunicadas via Fato Relevante e nos próximos relatórios gerenciais.

Performance

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Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,75

Dividend Yield*

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

8,8% 8,8% 8,3% 8,5% 8,1% 8,0% 8,1% 8,1% 8,2% 8,3% 8,3% 8,6% 7,6% 7,6% 7,6% 7,6% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Resultado do Fundo*(R$/cota)

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 96% dos ativos em imóveis, levando em conta que o Fundo detém o ativo SBC através de um FII, 2% em FII e 2% em Caixa. O Fundo mantém apenas a dívida do Ativo Aratu, sendo que nesta data, o saldo devedor é de R$ 10 milhões (0,5% PL) com vencimento em maio de 2032 a uma taxa de IPCA + 1,4% a.a.. Note que, pela dívida estar na SPE, o pagamento da participação do Fundo de juros e amortização se dá através de aportes mensais no veículo.

Parcelas a Pagar

¹Instrumento de dívida no nível da SPE que detém o imóvel, juros são pagos por meio integralização de capital realizados na SPE.

Carteira de Ativos¹ (1/4)

Portfólio com 10 ativos, diversificado em 4 estados e mais de 517 mil m² de ABL

Carteira de Ativos¹(2/4)

Alocação por Classe*

Alocação por Segmento de Locatários

Alocação Natureza dos Contratos *

E-commerce Logística Automobilística Varejo Bebidas Alimentício Bens de Capital Outros

Alocação por Inquilino

Scania DHL AMBEV Amazon Magazine Luiza Americanas Interbrands Foods Outros

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos¹(3/4)

Concentração das Revisionais

Vencimento dos Contratos

Histórico de Vacância

Carteira de Ativos¹(4/4)

EXTREMA

SBC

ARATU

JANDIRA

Comercial | Movimentações¹

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*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.

Número de Cotistas (em milhares)

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