Relatório Gerencial RBVA11 de setembro de 2026

ÍNDICE NAVEGÁVEL

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O Fundo tem por objetivo principal, no longo prazo, a geração de renda mediante a exploração comercial através de locação dos Ativos Imobiliários, e, consequentemente, proporcionar a seus Cotistas a valorização de suas Cotas.

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DADOS CADASTRAIS

CNPJ • 15.576.907/0001-70

PERFIL DE GESTÃO • Ativa

GESTOR • Rio Bravo Investimentos

ADMINISTRADOR e ESCRITURADOR •

Rio Bravo Investimentos

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E GESTÃO •

0,651% a.a. sobre o Valor de Mercado (Mín. Mensal R$ 64.170,04 - data base 01/05/2021, reajustada anualmente pela variação positiva do IGP-M)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO •

R$ 1.761.536.439,55 (ref. agosto)

INÍCIO DO FUNDO • 01/11/2012

QUANTIDADE DE COTAS • 165.268.143

QUANTIDADE DE EMISSÕES

REALIZADAS • 6

NÚMERO DE COTISTAS • 96.470

Tese de Investimento

O RBVA11 é um fundo de gestão ativa que investe em um portfólio diversificado de imóveis voltados para operações de varejo com objetivo de gerar renda imobiliária de longo prazo.

PORTFÓLIO CORE PARA O VAREJO

Construção pioneira de um portfólio voltado para o varejo de rua, tendo como foco a vocação dos imóveis para uso varejista, localizações exclusivas e atributos valorizados pelo varejo.

FLEXIBILIDADE DOS IMÓVEIS

Ativos bem localizados e adaptáveis e uma gestão ativa atenta às tendências do varejo.

VENDAS ESTRATÉGICAS

Extração de valor com vendas oportunísticas de ativos e reciclagem de portfólio.

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

PRINCIPAIS FUNDOS LISTADOS

Corporativo Varejo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Residencial

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

Shopping

Shopping Pátio Higienópolis FII SHPH11

Fundo Imobiliário de Shopping localizado na região de Higienópolis - SP

Multiestratégia

Rio Bravo Multiestratégia Imobiliária RBFM11

Fundo Multiestratégia imobiliária focado em geração de renda de longo prazo.

IMOBILIÁRIO CRÉDITO

Crédito Imobiliário

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield RBHY11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade RBHG11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de menor risco de crédito.

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FI-Infra RBIF11

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

PRINCIPAIS NÚMEROS

74 Imóveis 299.783 m² ABL

28Inquilinos

Planilha de Fundamentos

9,7% Vacância Física

R$ 8,96 Fechamento do Mês

R$ 1,76 bilhão Patrimônio Líquido ¹

R$ 0,09

por cota de distribuição de rendimentos no mês

R$ 1,48 ^b ilhão Valor de Mercado

12,1% Dividend Yield² anualizado

5.486 Valor negociado³ R$/m²

R$ 1,33 milhões Volume médio diário Negociado

6,4 anos Wault⁴

DESTAQUES DO MÊS

DEVOLUÇÃO DO IMÓVEL DE FORTALEZA

Foi concluída a desocupação do imóvel de Fortaleza pelo Santander, com formalização da rescisão contratual e recebimento previsto de R$ 1,49 milhão, incluindo indenização para recomposição do ativo e multa rescisória.

COMERCIALIZAÇÃO DAS ÁREAS VAGAS

A gestão segue atuando de forma ativa na comercialização dos espaços vagos, com negociações em diferentes estágios do funil comercial, incluindo contratos assinados, propostas em negociação e tratativas avançadas.

RECEBIMENTO DE PARCELAS

No mês, o Fundo recebeu R$ 1,1 milhão referentes às vendas dos imóveis Senador Queirós (R$ 1,0 milhão) e São Gonçalo Alcântara (R$ 150 mil), em linha com a estratégia de reciclagem do portfólio.

¹Patrimônio Líquido referente ao mês anterior. ²Y ield anualizado considera a distribuição por cota no mês de referência do relatório multiplicado por 12, resultado dividido pela cotação de fechamento do mês de referência (proventos*12/preço de fechamento da cota no último dia útil do mês). ³Valor negociado/m² considera valor de mercado do fechamento do período e o valor da dívida, excluídas as disponibilidades do período anterior e o montante investido em FIIs, dividido pela ABL. ⁴WAULT: média ponderada do prazo dos contratos dos aluguéis.

MENSAGEM DO GESTOR AO INVESTIDOR

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

No mês, o resultado do Fundo foi de R$ 0,084/cota e a distribuição, de R$0,09/cota , seguindo o guidance para o semestre. A distribuição neste patamar tem por objetivo a linearização de distribuição do resultado ao longo do semestre, que contará com resultados extraordinários projetados. O investidor pode acompanhar o resultado acumulado por cota no semestre na tabela de demonstração de resultados (DRE) na página 9 .

DEVOLUÇÃO DO IMÓVEL DE FORTALEZA

Conforme informado anteriormente, no mês foi formalizada a rescisão do contrato de locação com o Santander referente ao imóvel localizado na Rua Floriano Peixoto, em Fortaleza. O imóvel foi desocupado e devolvido ao Fundo em 15 de setembro de 2026. Nos termos do acordo, o Fundo fará jus ao recebimento de R$ 1,49 milhão , sendo R$ 1,20 milhão a título de indenização para recomposição do imóvel e R$ 291 mil referentes à multa por rescisão contratual.

O processo de comercialização do espaço já foi iniciado, e eventuais avanços serão comunicados nos próximos relatórios.

COMERCIALIZAÇÃO DAS ÁREAS VAGAS

A gestão segue atuando de forma ativa na comercialização dos espaços vagos, com frentes em diferentes estágios do funil comercial, incluindo contratos assinados, minutas em elaboração, propostas em negociação, visitas técnicas e tratativas em curso. Os avanços observados reforçam a capacidade de reposicionamento dos ativos e sustentam a estratégia de redução gradual da vacância, com foco em qualidade de ocupação, geração de renda e diversificação do portfólio.

MENSAGEM DO GESTOR AO INVESTIDOR

VALORES A RECEBER

No mês, o Fundo recebeu parcelas referentes à venda dos imóveis, Senador Queirós (R$ 1 milhão) e São Gonçalo Alcântara (R$ 150 mil). Abaixo, apresentamos o cronograma de recebimentos previsto para os próximos meses:

Cronograma Parcelas a Receber por Vendas de Imóveis (R$)

MENSAGEM DO GESTOR AO INVESTIDOR

GUIDANCE

Para o segundo semestre de 2026, a gestão mantém o guidance de distribuição mensal estimada de R$ 0,09/cota , considerando, além do resultado recorrente, a estratégia comercial de geração de ganhos de capital por meio de alienações oportunísticas de ativos.

O resultado recorrente estimado para o semestre foi revisado para aproximadamente R$ 0,062/cota , refletindo principalmente as desocupações de agências bancárias já anunciadas ao mercado, bem como a existência de imóveis que permanecem vagos ou em processo de recomercialização.

Ao longo do primeiro semestre, o Fundo realizou cinco novas locações , algumas das quais ainda sujeitas a períodos de carência, descontos comerciais ou fases iniciais de maturação. Dessa forma, seus efeitos positivos sobre o resultado recorrente tendem a ser capturados de forma gradual ao longo dos próximos meses.

A gestão segue atuando na locação dos espaços vagos, e os investidores podem acompanhar a evolução dessas negociações na tabela apresentada acima. Considerando uma projeção das locações já firmadas e a potencial ocupação dos demais imóveis atualmente em comercialização, o resultado recorrente do Fundo poderia alcançar patamar próximo de R$ 0,075/cota .

Ressaltamos que essa projeção considera "tudo o mais constante" e não deve ser interpretada como promessa ou garantia de resultado futuro.

RESULTADOS E DISTRIBUIÇÃO

Composição de resultado nos últimos 12 meses

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¹Resultado considera apenas o lucro total da venda, e não o valor total da operação.² Resultado apresentado em regime de caix a e não auditado.

³Resultado acumulado do período.

RESULTADOS E DISTRIBUIÇÃO

Linearização da Distribuição

R$ 0,09 (anunciado: 30/09 pago: 15/10)

Dividend Yield Anualizado

12,1%

set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26 jul-26 ago-26 set-26 ———————————————————————————————————

^& lt;sup>1</sup> Comparação entre 2025 e 2026.

DETALHAMENTO DO BALANÇO

Composição do Patrimônio Líquido

Valores em R$

10,66

^& lt;sup>1</sup>Valores a receber contemplam contas a receber por alugueis de imóveis, contas a receber por vendas de imóveis e outros valores a receber. Data-base agosto/2026

DESEMPENHO DA COTA E VOLUME

Rentabilidade Gestão Ativa

110,47% de valorização desde o início da gestão ativa

Início da gestão ativa em maio de 2018

Rentabilidade da cota calculada considerando o preço de cota a mercado ajustado por proventos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada para o Fundo não é líquida de imposto. CDI líquido considera 15% de IR.

DESEMPENHO DA COTA E VOLUME

Preço de Cota e Liquidez

Número de Cotistas

• • Foco maior em imóveis do que em contratos.
• Potencializar portfólio com imóvel varejo e imóvel varejo Triple A :

Imóvel Varejo

• A conversão de vendas é o principal objetivo da varejista
• Foco em trazer capilaridade para empresas de varejo distribuindo produtos/serviços em pontos de vendas em diversos locais economicamente viáveis
• Exemplo de imóveis varejo : atacarejos, moda, artigos esportivos

Imóvel Varejo Triple A

• O encantamento do cliente é o principal objetivo da varejista
• Imóvel possui valor agregado através do grande potencial de exposição de marca
• Tipicamente localizado nas principais avenidas e ruas do país
• Exemplos de imóveis triple A : lojas flagship, lojas conceito, lojas de experiência

Tipologia (% Ativo)

PORTFÓLIO DO FUNDO

Alocação de Recursos (% Ativo)

^* Considera posição direta e indireta em imóveis de rua.

Principais imóveis Triple A na região de São Paulo Capital

O portfólio totaliza aproximadamente R$ 453 MM, o equivalente a 25,7% do PL do Fundo

Gráficos por receita desconsidera Portobello.

4.5%

Abril

Maio

Março

0,0% 4.4% Janeiro Fevereiro

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Setor (% Ativo)1

Educação

■IPCA/IBGE ■IGP-M/FGV

Julho

Junho

Locatários (% do Ativo)²

Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro

^& lt;sup>1</sup>"Outros" inclui: Self-storage, Incorporação, Investimento, Brinquedos e artigos infantis, Alocações Shopping, Corporativo, Restaurante, Food hall e posição em FIIs. ²"Outros" inclui: PBKids, Super Nosso, Itaú, Fan Food, Oakberry, Santa Gula, Subway, Smartfit, Mamoru, Mc Donald's, Plano&Plano, Goodbe, M3Storage, Ânima, Panvel, Confialtiva, Geo Cosméticos e Posição em FIIs.

Data base: agosto/2026

Receita por locatário

ALAVANCAGEM

Cronograma de Amortização Anual

Acima, mostramos o cronograma de amortização com a previsão da necessidade anual de caixa para os aportes. A gestão entende o custo da alavancagem como um "ativo" para o Fundo, dado que as taxas foram pactuadas em um momento muito oportuno de juros mais baixos. A gestão não vislumbra o pré-pagamento dos CRIs.

Correção monetária considerada até a emissão do relatório mensal da Securitizadora.

LINHA DO TEMPO

PORTFÓLIO DO FUNDO

PORTFÓLIO DO FUNDO

NA MÍDIA

NA MÍDIA

Aqui, o futuro é concreto.

Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. • Este material tem um caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos fundos de investimentos. • Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito - FGC. • Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. • Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido. • A Rio Bravo Investimentos DTVM Ltda. não se responsabiliza por quaisquer decisões tomadas tendo como base os dados neste site. • Todo o material aqui contido, incluindo os textos, gráficos, imagens e qualquer outro material de comunicação audiovisual são de propriedade única e exclusiva da Rio Bravo, bem como quaisquer informações, relatórios, produtos e serviços, que conjuntamente compõem valiosa propriedade intelectual da Rio Bravo. • Não é permitido qualquer tipo de adulteração sem o expresso e escrito consentimento da Rio Bravo, sob pena de se tratar clara infração aos direitos de propriedade da Rio Bravo, acarretando as devidas sanções legais. • As informações aqui contempladas não constituem qualquer tipo de oferta ou recomendação de investimento. • A Rio Bravo não é responsável por qualquer utilização não autorizada do material e das informações aqui dispostas.

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