Relatório Gerencial VSHO11 de abril de 2026

VSHO11

FI Imobiliário Votorantim Shopping

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Votorantim Shopping Fundo de Investimento Imobiliário (FII)

Ticker VSHO11

CNPJ 23.740.595/0001-17

Administrador TIVIO CAPITAL DTVM S.A.

Gestor TIVIO CAPITAL DTVM S.A.

Escriturador das Cotas Banco Bradesco S.A.

Auditor PWC

Início de Negociação na B3 Jan-19

Prazo do Fundo Indeterminado

Quantidade de Cotas Emitidas 2.098.800

Público Alvo Investidores em geral

Taxa de Administração e Gestão 0,75% a.a.

Taxa de Performance Não há

Distribuição de Rendimentos Mensal, com pagamento no 6º dia útil do mês

Objetivo do fundo

O objetivo do Fundo é proporcionar aos cotistas renda mensal por meio da exploração comercial de empreendimentos imobiliários como shopping centers, strip malls, outlets ou power centers. Atualmente o fundo tem em seu portfólio três shoppings: Shopping Bay Market, Shopping Hortolândia e Shopping Valinhos.

Principais Indicadores

Rentabilidade

Rendimento por Cota R$ 0,70

Dividend Yield Mensal 0,91%

Dividend Yield Anualizado 10,91%

Dividend Yield Médio (12 M)] 11,32%

Valuation

Cota Fechamento R$76,98

Cota Patrimonial R$114,72

Valor de Mercado R$ 161,57 MM

Valor Patrimonial R$ 240,77 MM

P/VP 0,67

Liquidez

Média Diária Volume Negociado R$ 131.845

Número de Negócios no Mês 658

Número de Cotistas 2.893

Quantidade de Cotas 2.098.800

Portfólio

Ativos 3

Área Bruta Locável (m²) 45.690

Vacância Física 9,6%

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Comentário do Gestor

20 88

Distribuição Mês 0,70 / Cota

Dividend Yield 10,91% Anualizado

RETORNO

Em abril, o resultado caixa foi de R$ 0,71 por cota, a rentabilidade do Fundo nos últimos 12 meses foi de 21,4% frente a uma rentabilidade de 15,2% do IFIX para o mesmo período, enquanto a rentabilidade mensal de abril do fundo foi de 2,2% frente ao avanço do IFIX de 1,5%.

Em fevereiro, o portfólio apresentou desempenho consolidado 4,6% superior ao observado no mesmo mês do ano anterior.

Ainda, no início de fevereiro divulgamos um Fato Relevante sobre as tratativas para a alteração da administradora do shopping. A conclusão dessa alteração ocorreu em abril com a formalização dos contratos de rescisão assim como a conclusão da contratação da administradora AD Shopping. A AD Shopping irá iniciar as atividades em maio.

Resultado e Rentabilidade

Resultado (DRE)

Resultado e Distribuição de Rendimentos

O resultado gerado pelo Fundo em abril foi de R$ 0,30/cota.

No mês, a distribuição foi de R$ 0,70/cota e o fundo encerrou com uma reserva de caixa de R$ 0,22/cota.

RESULTADO GERADO

Resultado Recorrente

Resultado Total

RESULTADO GERADO versus RESULTADO DISTRIBUIDO

Saldo de resultado gerado não distribuído

Rentabilidade e Liquidez

No mês de abril, o VSHO teve uma rentabilidade de 2,2% e, no acumulado dos últimos 12 meses, o fundo apresentou uma rentabilidade de 21,4%, acima do IFIX que teve uma rentabilidade de 15,2% no período.

Fonte: Economática

(1) O retorno do Fundo considera os rendimentos distribuídos no período e CDI líquido considera tributação de 15%

Rentabilidade e Liquidez

O Fundo encerrou o mês com uma relação P/PV de 0,67. O volume médio de negociação diária no mês foi de R$ 132 mil por dia, acima da média dos últimos 12 meses.

PREÇO A MERCADO E PATRIMONIAL (R$ / cota)

VOLUME DE NEGOCIAÇÃO DIÁRIO – ADTV (R$ mil)

Portfólio

Carteira do Fundo

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA DO FUNDO (R$ MM)

¹ Fundos atrelados a CDI com liquidez diária Fonte: Tivio Capital

Patrimônio Líquido do Fundo

O patrimônio líquido do Fundo encerrou o mês de abril em R$240,8 milhões e é composto por R$ 234,9 milhões de imóveis, R$ 2,5 milhões são caixa alocados em fundo de liquidez¹ e R$ 3,4 milhões são valores a receber.

O patrimônio líquido médio dos últimos 12 meses é de R$ 238,10 milhões.

O Fundo não possui alavancagem ou obrigações futuras por compra de ativos.

Disclaimer

Este material foi elaborado pela Tivio Capital Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“TIVIO CAPITAL”). Este material é destinado aos seus receptores, fornecido unicamente para fins comerciais, não constituindo compromisso, indicação ou recomendação para iniciar ou encerrar qualquer transação. Este conteúdo não deve ser reproduzido no todo ou em parte, redistribuído ou transmitido para qualquer outra pessoa sem o consentimento prévio da TIVIO CAPITAL. Este documento não é, e não deve ser interpretado como, uma oferta de venda ou solicitação de uma oferta de compra de qualquer título ou valor mobiliário. A TIVIO CAPITAL, seus acionistas e demais empresas coligadas se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material, de seu conteúdo e da realização de operações com base neste material

Consulte o documento de tributação para Fundos de Investimento para mais informações sobre a tributação aplicável, inclusive a regra aplicável em eventual desenquadramento, este documento está disponível em https://tivio.com/documentos/. A descrição acima não pode ser considerada como objetivo do fundo. Todas as informações legais podem ser observadas no regulamento do fundo, disponíveis no site https://tivio.com/fundos/. Principais Fatores de Risco: (i) Crédito: risco de os emissores dos ativos financeiros e/ou das contrapartes não cumprirem suas obrigações de pagamento e/ou de liquidação das operações contratadas; (ii) Liquidez: risco de redução ou inexistência de demanda pelos ativos financeiros nos respectivos mercados em que são negociados; (iii) Mercado: Risco de oscilações decorrentes das flutuações de preços e cotações de mercado; (iv) Derivativos: pode não resultar nos efeitos desejados, devido a fatores como: descolamento entre o preço do derivativo e seu ativo objeto; alterações nas condições de negociação ou liquidação devido à interferência de órgãos reguladores ou dos mercados organizados onde são negociados; (v) Tratamento Tributário de Longo Prazo: O tratamento aplicável ao investidor depende da manutenção da carteira de ativos com prazo médio superior a 365 dias. Não há garantia de que o fundo terá o tratamento tributário de longo prazo.

Leia a lâmina de informações essenciais, se houver, e o regulamento antes de investir. Estes documentos podem ser encontrados no site https://tivio.com/fundos/. Leia previamente as condições de cada produto antes de investir. Os investimentos apresentados podem não ser adequados aos seus objetivos, situação financeira ou necessidades individuais. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação da performance de fundo(s) de investimento(s), é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). O preenchimento do formulário API – Análise de Perfil do Investidor ou Suitability é essencial para garantir a adequação do perfil do cliente ao produto de investimento escolhido. Os indicadores aqui apresentados devem ser utilizados como referência econômica e não parâmetro objetivo do fundo. Material de Divulgação.

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