ONDA11 Onda Invest Multiestratégia

Resultado do fundo no exercício findo

Considerando o exercício social do ONDA11 (07/2025 até 06/2026) o resultado total foi de R$ 4.859.821,67.

Conjuntura econômica do segmento do mercado imobiliário de atuação relativo ao período findo

Logística: no 1T26, a vacância nacional atingiu mínima histórica de 6,5%, com absorção líquida recorde de 1,1 milhão de m². São Paulo liderou a absorção bruta, com 549 mil m² (36,6% do total), impulsionada pelo e-commerce. Os aluguéis subiram 8,2% no país e 12% em SP em 12 meses. Segmento relevante à carteira do Fundo (JLL, 04/05/2026). Lajes corporativas: a vacância em SP caiu para 13,4% no 1T26 (-1,1 p.p.). Os aluguéis na Faria Lima superaram R$ 300/m², com demanda polarizada entre imóveis premium e regiões de menor custo (Suno Notícias, 28/04/2026). Residencial: o segmento econômico/MCMV concentrou mais de 50% dos lançamentos em seis capitais e 65% em SP. Já o médio e alto padrão recuou cerca de 60% em lançamentos e vendas no 1T26 em SP (Secovi-SP). A recuperação esperada no 2º semestre depende da queda da Selic. O FipeZap avançou 1,01% no 1T26, abaixo da inflação. Hotelaria: em 2025, a ocupação nacional cresceu 2,1%, a diária média 10,5% e o RevPAR 12,8% frente a 2024 (FOHB/Panrotas, fev/2026). Os dados de SP para 30/06/2026 precisam de validação com SPTuris/FOHB. O segmento perdeu relevância direta para o Fundo após a venda do Ibis GRU. Pano de fundo macro: após atingir 15% a.a. em 2025, a Selic recuou para 14,25% em junho/2026 e 14% em 27/08/2026 (Agência Brasil/SeuDinheiro). O Focus projetava 12,5% a 13% ao fim de 2026. O IPCA fechou 2025 em 4,26% e acumulou 4,44% em 12 meses até julho/2026 (IBGE). O IFIX registrou recorde de 3.589 pontos em 30/09/2025 (+15,18% no ano até a data), com DY médio de 11,64% em outubro/2025 (Bora Investir/B3), e alcançou cerca de 3.697 pontos em 27/08/2026 (Status Invest). Ressalva obrigatória: rentabilidade passada não garante rentabilidade futura. FIIs envolvem riscos de mercado, liquidez, crédito e concentração, conforme a Resolução CVM 19.

Perspectiva para o período seguinte com base na composição da carteira

Até dezembro de 2025, o resultado do Fundo dependia fortemente do Hotel Ibis Budget Guarulhos. A oferta de cotas daquele mês diluiu seu peso e, em maio/2026, o hotel representava 9,83% do PL. Com a venda do hotel em junho/2026, o Fundo encerrou o exercício concentrado em cotas de FIIs, sem exposição direta a imóveis operacionais. A gestão estima distribuição média de aproximadamente R$ 0,09/cota para o exercício de 2026, com expectativa de retomada mensal em agosto, entre R$ 0,10 e R$ 0,12/cota. As projeções são indicativas e não constituem promessa ou garantia de rentabilidade ou distribuição futura. A nova composição combina renda recorrente, proveniente dos dividendos dos FIIs, e potencial de ganho de capital. As duas maiores posições são FIIs listados de alta liquidez e gestão ativa, com carteiras subjacentes diversificadas e exposição a segmentos como logística (Item 4.2). O ganho de capital poderá decorrer da monetização das cotas recebidas na venda do hotel e da realocação em FIIs de desenvolvimento com gatilhos de saída definidos, FIIs de CRI e CRIs selecionados por LTV, subordinação, duration e spread (Item 3). Nos fundos de papel, a tese CDI+/IPCA+ permanece relevante com juros elevados, podendo haver ganhos na venda de CRIs com marcação a mercado favorável, caso prossiga a queda dos juros. O mandato flexibilizado em novembro/2025 amplia a capacidade do Gestor e do Consultor Especializado de reduzir gradualmente a concentração em duas posições e diversificar entre classes de ativos imobiliários e correlatas nos próximos exercícios.